【正文】 . 短期償債能力 長期償債能力 短期償債能力 是指企業(yè)償還流動(dòng)負(fù)債的能力。 （ 2）有利于企業(yè)經(jīng)營者進(jìn)行正確的經(jīng)營決策 (優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)和降低融資成本 )。 短期償債能力分析 長期償債能力分析 167。 資產(chǎn)按照 流動(dòng)性強(qiáng) 流動(dòng)資產(chǎn) 流動(dòng)性 分類 流動(dòng)性弱 非流動(dòng)資產(chǎn) (長期資產(chǎn) ) 注意： 非流動(dòng)資產(chǎn)并非不流動(dòng)，只是流動(dòng)性較慢，變現(xiàn)能力較弱。 一般地說 ， 流動(dòng)資產(chǎn)越多 ,企業(yè)短期償債能力越強(qiáng) 。 ★ 分析 ▲ 營運(yùn)資金越多 ， 說明企業(yè)可用于償還流動(dòng)負(fù)債的資金越充足 ， 企業(yè)的短期償債能力越強(qiáng) ， 債權(quán)人收回債權(quán)的安全性越高 。營運(yùn)資金的增加是因?yàn)楫?dāng)期流動(dòng)資產(chǎn)增加超過流動(dòng)負(fù)債增加所致。 ★ 含義 :流動(dòng)比率 是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的之間的比率 . ★ 公式： 流動(dòng)比率＝流動(dòng)資產(chǎn) /流動(dòng)負(fù)債 ★ 意義 :該比率表明每一元流動(dòng)負(fù)債有多少流動(dòng)資產(chǎn)來保證償還 ， 反映了企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)在短期債務(wù)到期時(shí)可變現(xiàn)用于償還流動(dòng)負(fù)債的能力 。 其原因除了 2022年流動(dòng)資產(chǎn)降低的速度快于流動(dòng)負(fù)債降低的速度和 2022年流動(dòng)資產(chǎn)提高的速度慢于流動(dòng)負(fù)債提高的速度 ， 致使流動(dòng)比率逐年降低外 ， 還可能存在引起流動(dòng)比率變動(dòng)的深層次因素 ，應(yīng)分析流動(dòng)資產(chǎn)的質(zhì)量和流動(dòng)負(fù)債的構(gòu)成 。 但從企業(yè)經(jīng)營角度看 ， 過高的流動(dòng)比率通常意味著企業(yè)閑置現(xiàn)金的持有量過多 ， 必然造成企業(yè)機(jī)會成本的增加和獲利能力的降低 。 所以，企業(yè)應(yīng)在分析流動(dòng)比率的基礎(chǔ)上進(jìn)一步對現(xiàn)金流量加以考察。 ④在分析流動(dòng)比率時(shí)應(yīng)當(dāng) 剔除一些虛假因素 的影響。速動(dòng)比率也被稱為酸性測試比率。 247。 ☆一般認(rèn)為，正常的速動(dòng)比率為 1，但不絕對 。 ★ 使用速動(dòng)比率應(yīng)注意的問題： —— 與流動(dòng)比率相同 。 如果企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營周期較長，那么，速動(dòng)比率就可以相應(yīng)地高一些；如果企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營周期較短，那么，速動(dòng)比率就可以相應(yīng)地低一些。 （ 4） 各種預(yù)付款項(xiàng) (及預(yù)付費(fèi)用 )的變現(xiàn)能力也很差 。 ★ 分析 : 該比率越高說明企業(yè)的短期償債能力越強(qiáng) 。（表 1） 現(xiàn)金比率計(jì)算表 項(xiàng) 日 2022年 2022年 2022年 ① 現(xiàn)金類資產(chǎn) 98 108 132 950 135 974 ② 流動(dòng)負(fù)債 178 229 170 571 243 838 現(xiàn)金比率 ③ =① /② 0． 7l 0． 78 0． 56 167。 ★ 實(shí)例 :教材 P147 案例： 根據(jù) A公司資產(chǎn)負(fù)債表和現(xiàn)金流量表有關(guān)資料 ,計(jì)算該企業(yè)現(xiàn)金流量比率并進(jìn)行分析。 因此 ， 使用這一財(cái)務(wù)比率時(shí) ，需要考慮未來一個(gè)會計(jì)年度影響經(jīng)營活動(dòng)的現(xiàn)金流量變動(dòng)的因素 。 ★ 速動(dòng)比率 以 扣除變現(xiàn)能力較差的存貨和不能變現(xiàn)的待攤費(fèi)用 作為償付流動(dòng)負(fù)債的基礎(chǔ) ， 它彌補(bǔ)了流動(dòng)比率的不足 。 ★ 增加變現(xiàn)能力的因素 （ 1） 可動(dòng)用的銀行貸款指標(biāo) 。 （ 3） 償債能力的聲譽(yù) 。 (2)擔(dān)保責(zé)任引起的負(fù)債 企業(yè)有可能以自己的一些流動(dòng)資產(chǎn)為他人提供擔(dān)保 ， 如為他人向金融機(jī)構(gòu)借款提供擔(dān)保 ,為他人購物擔(dān)?；?yàn)樗寺男杏嘘P(guān)經(jīng)濟(jì)責(zé)任提供擔(dān)保等 。 長期償債能力 是企業(yè)償還長期債務(wù)的現(xiàn)金保障程度 。 獲利能力 長期償債能力與獲利能力密切相關(guān) 。 資產(chǎn)負(fù)債率 所有者權(quán)益比率和權(quán)益乘數(shù) 產(chǎn)權(quán)比率 常用比率 有形凈值債務(wù)率 已獲利息倍數(shù) 營運(yùn)資金與長期負(fù)債的比率 長期負(fù)債比率 167。 ★ 分析 ☆ 資產(chǎn)負(fù)債率是衡量企業(yè)負(fù)債水平及風(fēng)險(xiǎn)程度的重要標(biāo)志 。 英國和美國公司的資產(chǎn)負(fù)債率很少超過 50%,而亞洲和歐盟企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率要明顯高于 50%,有的成功企業(yè)甚至達(dá)到 70%. ☆ 對于經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)比較 高 的企業(yè)，為減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)選擇比較 低 的資產(chǎn)負(fù)債率；對于經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn) 低 的企業(yè)，為增加股東收益應(yīng)選擇比較 高 的資產(chǎn)負(fù)債率。 ③ 從經(jīng)營者的角度看，他們最關(guān)心的是在充分利用借入資金給企業(yè)帶來好處的同時(shí)，盡可能降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。 167。 ★ 分析 所有者權(quán)益比率與資產(chǎn)負(fù)債率之和等于1 ， 所有者權(quán)益比率越大，資產(chǎn)負(fù)債率就越小，長期償債能力越強(qiáng) ,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就越小，反之則相反。 (負(fù)債與所有者權(quán)益比率或資本負(fù)債率 ) ★ 含義： 是指負(fù)債總額與所有者權(quán)益總額的比率 。 所以 ， 企業(yè)在評價(jià)產(chǎn)權(quán)比率適度與否時(shí) ， 應(yīng)從提高獲利能力與增強(qiáng)償債能力兩個(gè)方面綜合進(jìn)行 ， 即在保障債務(wù)償還安全的前提下 ， 應(yīng)盡可能提高產(chǎn)權(quán)比率 。 ② 產(chǎn)權(quán)比率與資產(chǎn)負(fù)債率的區(qū)別 :產(chǎn)權(quán)比率側(cè)重于揭示債務(wù)資本與權(quán)益資本的相互關(guān)系 ， 說明企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)性 ， 以及所有者權(quán)益對償債風(fēng)險(xiǎn)的承受能力 。因此 ， 在使用產(chǎn)權(quán)比率時(shí) ， 必須結(jié)合有形凈值債務(wù)率指標(biāo) ， 做進(jìn)一步分析 。 ★ 分析 : 該比率越低 ， 說明企業(yè)長期償債能力越強(qiáng) ， 有形凈值對債權(quán)權(quán)益的保障程度越高 ，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越?。环粗畡t 相 反 。 167。既包括 計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用中的利息 ，也包括 資本化利息 。 (利息保障倍數(shù) 至少應(yīng)該大于 1。 ★ 運(yùn)用 利息保障倍數(shù)應(yīng) 注意問題 ： (教材 P153) ① 利息費(fèi)用的計(jì)算 .利息費(fèi)用＝財(cái)務(wù)費(fèi)用中的利息＋資本化利息 ②利息費(fèi)用的實(shí)際支付能力 . ③ 在確定已獲利息倍數(shù)時(shí) ， 應(yīng)本著穩(wěn)健性原則 ， 采用指標(biāo)最低年度的數(shù)據(jù)來確定 ， 以保證最低的償債能力 ④如果利潤表上的利息費(fèi)用為負(fù)數(shù)，表明它實(shí)質(zhì)是企業(yè)的利息收入，此時(shí) 利息保障倍數(shù)為負(fù)數(shù)無意義 . 167。保持長期負(fù)債不超過營運(yùn)資金，就不會因這種轉(zhuǎn)化而造成流動(dòng)資產(chǎn)小于流動(dòng)負(fù)債，從而使長期債權(quán)人和短期債權(quán)人感到貸款有安全保障。 ★ 含義 :是指企業(yè)的長期負(fù)債與負(fù)債總額之間的比例關(guān)系 . ★ 公式： 長期負(fù)債比率＝長期負(fù)債 /負(fù)債總額 100％ 該比率反映企業(yè)負(fù)債中長期負(fù)債的份額。 ★實(shí)例： 167。 或有事項(xiàng)分為或有資產(chǎn)和或有負(fù)債