經(jīng)濟型酒店項目可行性研究報告案例-錦江之星為例畢業(yè)論文-預覽頁
【正文】 3萬自有1000萬借入。表5 成本費用估算表 單位：萬元項目占營業(yè)總收入比重經(jīng)營期23456789101營業(yè)成本及費用255 276 296 317 317 317 317 317 317 原材料136 147 158 169 169 169 169 169 169 一般人員工資與福利43 46 49 53 53 53 53 53 53 水電燃料費51 55 59 63 63 63 63 63 63 其他營業(yè)費用26 28 30 32 32 32 32 32 32 2管理費用192 196 201 205 205 205 205 205 205 加盟管理費30 32 35 37 37 37 37 37 37 固定資產(chǎn)折舊121 121 121 121 121 121 121 121 121 無形及遞延資產(chǎn)攤銷15 15 15 15 15 15 15 15 15 管理人員工資與福利26 28 30 32 32 32 32 32 32 3財務費用75 37 19 0 0 0 0 0 0 長期借款利息75 37 19 0 0 0 0004總成本費用521 509 516 522 522 522 522 522 522 利潤估算（1） 利潤總額=營業(yè)總收入—總成本費用—營業(yè)稅金及附加其中，營業(yè)稅金及附加為營業(yè)總收入的5%（2） 稅后利潤=利潤總額—所得稅其中，所得稅稅率為33%（3） 稅后利潤分配：提10%的法定盈余公積和10％公益金，合計20%的公積金；其余留做未分配利潤。 現(xiàn)金流量表估算由收入估算表、成本費用表以及利潤表可得全部投資的現(xiàn)金流量表，如下：表8 財務現(xiàn)金流量表（全部投資） 單位：萬元項目建設(shè)期經(jīng)營期123456789101現(xiàn)金流入851 920 988 1057 1057 1057 1057 1057 1891 營業(yè)總收入851 920 988 1057 1057 1057 1057 1057 1057 回收固定資產(chǎn)余值687 回收流動資金147 2現(xiàn)金流出1853 805 675 705 734 734 734 734 734 734 建設(shè)投資1853 流動資金147 總成本費用521 509 516 522 522 522 522 522 522 營業(yè)稅金及附加43 46 49 53 53 53 53 53 53 所得稅95 120 139 159 159 159 159 159 159 3凈現(xiàn)金流量1853 46 244 283 323 323 323 323 323 1157 累計凈現(xiàn)金流1853 1807 1563 1280 957 634 311 12 334 1491 4凈現(xiàn)金流現(xiàn)值1853 41 202 213 221 200 182 166 151 491 累計凈現(xiàn)值(NPV)1853 1812 1610 1397 1176 976 794 628 477 13 注：第10年固定資產(chǎn)凈值=固定資產(chǎn)原值9*每年折舊 =1776 – 9*121=687萬元 流動資金一次性期末回收，為147萬元 行業(yè)基準收益率i=10%由上表可知：（1） 現(xiàn)金流入：建設(shè)期無現(xiàn)金流入，營業(yè)期開始出現(xiàn)現(xiàn)金流入并逐年增加，從第5年開始穩(wěn)定在1057萬元，第10年由于回收固定資產(chǎn)余值和流動資金現(xiàn)金流入增至1891萬元；（2） 現(xiàn)金流出：建設(shè)期1一次性流出1853萬的建設(shè)投資，營業(yè)期2又投入147萬的流動資金使第2期現(xiàn)金流出為805萬元，以后現(xiàn)金流出有所減少并從第5年開始穩(wěn)定在734萬元；（3） 凈現(xiàn)金流量：建設(shè)期為負數(shù)，經(jīng)營期開始出現(xiàn)正值并逐年增加，從第5年開始穩(wěn)定在323萬元，第10年由于現(xiàn)金流入增多而增至1157萬；累計凈現(xiàn)金流量：前7年都為負數(shù)，但逐年減少，第8年開始出現(xiàn)正值并增多，第10年達到1591萬元；（4） 累計凈現(xiàn)值NPV（考慮資金時間價值）：前9年出現(xiàn)負數(shù)，但逐年減少，第10年出現(xiàn)正值，第10年NPV=13 。（3）內(nèi)部收益率FIRR——使各年凈現(xiàn)值累計為0的折現(xiàn)率（考慮資金時間價值）公式： =0可算出內(nèi)部收益率FIRR=% 基準收益率i=10%，說明該項目收益率超過基準收益率，除獲得基準收益率10%之外的收益后還有多余的收益，故該項目可行。 表9 投資收益率對各因素的彈性系數(shù)20%10%010%20%租金 出租率 總投資 成本費用 由上表可知：（1） 租金和出租率對投資效果有正效應，租金和出租率增加引起營業(yè)收入增加，也使投資利潤率增大（彈性系數(shù)為正）；而總投資和成本費用對投資效果有負效應，總投資和成本增加引起投資利潤率減少（彈性系數(shù)為負）。故租金和出租率為敏感因素，應使其保持在一定水平之上，并盡量提高出租率。綜上所述，“錦江之星”經(jīng)濟型酒店的建設(shè)方案既能產(chǎn)生良好的社會效應，又能帶來較好的經(jīng)濟效益，且抗風險能力較好，項目
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