【正文】 十三條　市場風險管理政策和程序應(yīng)當在并表基礎(chǔ)上應(yīng)用，并應(yīng)當盡可能適用于具有獨立法人地位的附屬機構(gòu)，包括境外附屬機構(gòu)?！　〉谌?jié) 市場風險的識別、計量、監(jiān)測和控制 　　第十五條　商業(yè)銀行應(yīng)當對每項業(yè)務(wù)和產(chǎn)品中的市場風險因素進行分解和分析，及時、準確地識別所有交易和非交易業(yè)務(wù)中市場風險的類別和性質(zhì)。市場風險的計量方式包括缺口分析、久期分析、外匯敞口分析、敏感性分析、情景分析和運用內(nèi)部模型計算風險價值等。 　　第十七條　商業(yè)銀行應(yīng)當采取措施確保假設(shè)前提、參數(shù)、數(shù)據(jù)來源和計量程序的合理性和準確性。市值重估應(yīng)當由與前臺相獨立的中臺、后臺、財務(wù)會計部門或其他相關(guān)職能部門或人員負責。 　　第十九條　銀監(jiān)會鼓勵業(yè)務(wù)復(fù)雜程度和市場風險水平較高的商業(yè)銀行逐步開發(fā)和使用內(nèi)部模型計量風險價值，對所承擔的市場風險水平進行量化估計?！　〔捎脙?nèi)部模型的商業(yè)銀行應(yīng)當將模型的運用與日常風險管理相融合，內(nèi)部模型所提供的信息應(yīng)當成為規(guī)劃、監(jiān)測和控制市場風險資產(chǎn)組合過程的有機組成部分。壓力測試應(yīng)當包含定性和定量分析。　　商業(yè)銀行應(yīng)當根據(jù)壓力測試的結(jié)果，對市場風險有重大影響的情形制定應(yīng)急處理方案，并決定是否及如何對限額管理、資本配置及市場風險管理的其他政策和程序進行改進。商業(yè)銀行應(yīng)當根據(jù)不同限額控制風險的不同作用及其局限性，建立不同類型和不同層次的限額相互補充的合理限額體系，有效控制市場風險。超限額情況應(yīng)當及時向相應(yīng)級別的管理層報告?！　∩虡I(yè)銀行應(yīng)當確保不同市場風險限額之間的一致性，并協(xié)調(diào)市場風險限額管理與流動性風險限額等其他風險類別的限額管理。商業(yè)銀行應(yīng)當根據(jù)需要對管理信息系統(tǒng)及時改進和更新。不同層次和種類的報告應(yīng)當遵循規(guī)定的發(fā)送范圍、程序和頻率?！　〉谒墓?jié) 內(nèi)部控制和外部審計 　　第二十七條　商業(yè)銀行應(yīng)當按照銀監(jiān)會關(guān)于商業(yè)銀行內(nèi)部控制的有關(guān)要求，建立完善的市場風險管理內(nèi)部控制體系，作為銀行整體內(nèi)部控制體系的有機組成部分。交易部門應(yīng)當將前臺、后臺嚴格分離，前臺交易人員不得參與交易的正式確認、對賬、重新估值、交易結(jié)算和款項收付；必要時可設(shè)置中臺監(jiān)控機制。 　　第三十條　商業(yè)銀行的內(nèi)部審計部門應(yīng)當定期（至少每年一次）對市場風險管理體系各個組成部分和環(huán)節(jié)的準確、可靠、充分和有效性進行獨立的審查和評價。內(nèi)部審計部門應(yīng)當跟蹤檢查改進措施的實施情況，并向董事會提交有關(guān)報告。 　　第三十一條　內(nèi)部審計力量不足的商業(yè)銀行，應(yīng)當委托社會中介機構(gòu)對其市場風險的性質(zhì)、水平及市場風險管理體系進行審計。 第三章　市場風險監(jiān)管　　第三十三條　商業(yè)銀行應(yīng)當按照規(guī)定向銀監(jiān)會報送與市場風險有關(guān)的財務(wù)會計、統(tǒng)計報表和其他報告?！　∩虡I(yè)銀行應(yīng)當制定市場風險重大事項報告制度，并報銀監(jiān)會備案?！　τ谠谝?guī)定的時限內(nèi)未能有效采取整改措施或者市場風險管理體系存在嚴重缺陷的商業(yè)銀行，銀監(jiān)會有權(quán)采取下列措施：　?。ㄒ唬┮笊虡I(yè)銀行增加提交市場風險報告的次數(shù)；　?。ǘ┮笊虡I(yè)銀行提供額外相關(guān)資料；　?。ㄈ┮笊虡I(yè)銀行通過調(diào)整資產(chǎn)組合等方式適當降低市場風險水平；　?。ㄋ模吨腥A人民共和國銀行業(yè)監(jiān)督管理法》以及其他法律、行政法規(guī)和部門規(guī)章規(guī)定的有關(guān)措施?！　〉谒氖畻l　在中華人民共和國境內(nèi)設(shè)立的外國銀行分行應(yīng)當遵循其總行制定的市場風險管理政策和程序，定期向總行報送市場風險管理報告，并按照規(guī)定向銀監(jiān)會報送市場風險的有關(guān)報告。　　第四十四條　本指引自2005年3月1日起施行。例如，如果銀行以短期存款作為長期固定利率貸款的融資來源，當利率上升時，貸款的利息收入是固定的，但存款的利息支出卻會隨著利率的上升而增加，從而使銀行的未來收益減少和經(jīng)濟價值降低。在利息收入和利息支出所依據(jù)的基準利率變動不一致的情況下，雖然資產(chǎn)、負債和表外業(yè)務(wù)的重新定價特征相似，但因其現(xiàn)金流和收益的利差發(fā)生了變化，也會對銀行的收益或內(nèi)在經(jīng)濟價值產(chǎn)生不利影響。一般而言，期權(quán)賦予其持有者買入、賣出或以某種方式改變某一金融工具或金融合同的現(xiàn)金流量的權(quán)利，而非義務(wù)。如今，越來越多的期權(quán)品種因具有較高的杠桿效應(yīng)，還會進一步增大期權(quán)頭寸可能會對銀行財務(wù)狀況產(chǎn)生的不利影響。以該缺口乘以假定的利率變動，即得出這一利率變動對凈利息收入變動的大致影響?！　∪笨诜治鍪菍首儎舆M行敏感性分析的方法之一，是銀行業(yè)較早采用的利率風險計量方法。在同一時間段內(nèi)的加總程度越高，對計量結(jié)果精確性的影響就越大。第四，缺口分析主要衡量利率變動對銀行當期收益的影響，未考慮利率變動對銀行經(jīng)濟價值的影響，所以只能反映利率變動的短期影響。各個時段的敏感性權(quán)重通常是由假定的利率變動乘以該時段頭寸的假定平均久期來確定。另外，銀行還可以采用有效久期分析法，即對不同的時段運用不同的權(quán)重，根據(jù)在特定的利率變化情況下，假想金融工具市場價值的實際百分比變化，來設(shè)計各時段風險權(quán)重，從而更好地反映市場利率的顯著變動所導(dǎo)致的價格的非線性變化。第一，如果在計算敏感性權(quán)重時對每一時段使用平均久期，即采用標準久期分析法，久期分析仍然只能反映重新定價風險，不能反映基準風險，以及因利率和支付時間的不同而導(dǎo)致的頭寸的實際利率敏感性差異，也不能很好地反映期權(quán)性風險。當在某一時段內(nèi)，銀行某一幣種的多頭頭寸與空頭頭寸不一致時，所產(chǎn)生的差額就形成了外匯敞口。銀行還應(yīng)當對交易業(yè)務(wù)和非交易業(yè)務(wù)形成的外匯敞口加以區(qū)分。但是，外匯敞口分析也存在一定的局限性，主要是忽略了各幣種匯率變動的相關(guān)性，難以揭示由于各幣種匯率變動的相關(guān)性所帶來的匯率風險。如果在標準利率沖擊下，銀行經(jīng)濟價值的下降幅度超過一級資本、二級資本之和的20％，監(jiān)管機構(gòu)就必須關(guān)注其資本充足狀況，必要時還應(yīng)要求銀行降低風險水平和/或增加資本?！　×?、情景分析（Scenario Analysis）　　與敏感性分析對單一因素進行分析不同，情景分析是一種多因素分析方法，結(jié)合設(shè)定的各種可能情景的發(fā)生概率，研究多種因素同時作用時可能產(chǎn)生的影響。如銀行可以分析利率、匯率同時發(fā)生變化時可能會對其市場風險水平產(chǎn)生的影響，也可以分析在發(fā)生歷史上出現(xiàn)過的政治、經(jīng)濟事件或金融危機以及一些假設(shè)事件時，其市場風險狀況可能發(fā)生的變化。目前常用的風險價值模型技術(shù)主要有三種：方差－協(xié)方差法（VarianceCovariance Method）、歷史模擬法（Historical Simulation Method）和蒙特?卡洛法（Monte Carlo Simulation Method）。巴塞爾委員會在1996年的《資本協(xié)議市場風險補充規(guī)定》中對市場風險內(nèi)部模型主要提出了以下定量要求：置信水平采用99％的單尾置信區(qū)間；持有期為10個營業(yè)日；市場風險要素價格的歷史觀測期至少為一年；至少每三個月更新一次數(shù)據(jù)。此外，考慮到市場風險內(nèi)部模型本身存在的一些缺陷，巴塞爾委員會要求在計算市場風險監(jiān)管資本時，必須將計算出來的風險價值乘以一個乘數(shù)因子（multiplication factor），使所得出的資本數(shù)額足以抵御市場發(fā)生不利變化可能對銀行造成的損失。同時，由于風險價值具有高度的概括性，簡明易懂，也適宜董事會和高級管理層了解本行市場風險的總體水平。第三，大多數(shù)市場風險內(nèi)部模型只能計量交易業(yè)務(wù)中的市場風險，不能計量非交易業(yè)務(wù)中的市場風險。目前，事后檢驗作為檢驗市場風險計量方法或模型的一種手段還處在發(fā)展過程中。附加因子設(shè)定在最低乘數(shù)因子（巴塞爾委員會規(guī)定為3）之上，取值在0~1之間。　　在運用敏感性分析方法進行壓力測試時，需要回答的問題如：匯率沖擊對銀行凈外匯頭寸的影響，利率沖擊對銀行經(jīng)濟價值或收益產(chǎn)生的影響等等。在設(shè)計壓力情景時，既要考慮市場風險要素變動等微觀因素，又要考慮一國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)和宏觀經(jīng)濟政策變化等宏觀層面因素。而且，銀行應(yīng)當對交易賬戶頭寸經(jīng)常進行準確估值，并積極管理該項投資組合。與交易賬戶相對應(yīng)，銀行的其他業(yè)務(wù)歸入銀行賬戶，最典型的是存貸款業(yè)務(wù)?！　∩虡I(yè)銀行應(yīng)當制定關(guān)于賬戶劃分的內(nèi)部政策和程序，內(nèi)容應(yīng)包括：對交易業(yè)務(wù)的界定，應(yīng)列入交易賬戶的金融工具，對交易和非交易崗位及其職責的嚴格劃分，金融工具或投資組合的交易策略，交易頭寸的管理政策和程序，監(jiān)控交易頭寸與交易策略是否一致的程序等。巴塞爾委員會于1996年1月頒布的《資本協(xié)議市場風險補充規(guī)定》以及大多數(shù)國家據(jù)此制定的資本協(xié)議將市場風險納入了資本要求的范圍，但未涵蓋全部的市場風險，所包括的是在交易賬戶中的利率和股票價格風險以及在銀行和交易賬戶中的匯率和商品價格風險?！　∈弧⑾揞~（Limits）管理　　商業(yè)銀行實施市場風險管理，應(yīng)當確保將所承擔的市場風險控制在可以承受的合理范圍內(nèi)，使市場風險水平與其風險管理能力和資本實力相匹配，限額管理正是對市場風險進行控制的一項重要手段。常用的市場風險限額包括交易限額、風險限額和止損限額等?！　★L險限額是指對按照一定的計量方法所計量的市場風險設(shè)定的限額，如對內(nèi)部模型計量的風險價值設(shè)定的限額（ValueatRisk Limits）和對期權(quán)性頭寸設(shè)定的期權(quán)性頭寸限額（Limits on Options Positions）等。典型的止損限額具有追溯力，即止損限額適用于一日、一周或一個月內(nèi)等一段時間內(nèi)的累計損失。按經(jīng)風險調(diào)整的收益率克服了傳統(tǒng)績效考核中盈利目標未充分反映風險成本的缺陷，使銀行的收益與風險直接掛鉤、有機結(jié)合，體現(xiàn)了業(yè)務(wù)發(fā)展與風險管理的內(nèi)在統(tǒng)一，實現(xiàn)了經(jīng)營目標與績效考核的統(tǒng)一。在RAROC計算公式的分子項中，風險帶來的預(yù)期損失被量化為當期成本，直接對當期盈利進行扣減，以此衡量經(jīng)風險調(diào)整后的收益；在分母項中，則以經(jīng)濟資本，或非預(yù)期損失代替?zhèn)鹘y(tǒng)ROE指標中的所有者權(quán)益，意即銀行應(yīng)為不可預(yù)計的風險提取相應(yīng)的經(jīng)濟資本。在資產(chǎn)組合層面上，銀行在考慮單筆業(yè)務(wù)的風險和資產(chǎn)組合效應(yīng)之后，可依據(jù)RAROC衡量資產(chǎn)組合的風險與收益是否匹配，及時對RAROC指標呈現(xiàn)明顯不利變化趨勢的資產(chǎn)組合進行處理，為效益更好的業(yè)務(wù)騰出