財務管理試卷-預覽頁
【正文】 策。，新舊設(shè)備的詳細資料如下： 單位：元 原價6000080000稅法規(guī)定殘值60008000規(guī)定使用年數(shù)108已使用年數(shù)30尚可使用年數(shù)86每年操作成本70005000最終報廢殘值80007000現(xiàn)行市價4000080000每年折舊54009000 要求：（1）已知所得稅率為40％， 請分析一下該企業(yè)應否更新。２．某企業(yè)2000年資產(chǎn)總額為1000萬元，資產(chǎn)負債率為40％，負債平均利息率5％， 實現(xiàn)的銷售收入為1000萬，全部的固定成本和費用為220萬，變動成本率為30％， 若預計2001年銷售收入提高50％，其他條件不變：（1）計算； 2）預計2001年的每股利潤增長率。（1）計算該證券組合的貝他系數(shù)；（2）計算該證券組合的風險收益率；（3）計算該證券組合的必要投資收益率。要求：采用銷售百分比法為該公司預測計劃年度需要追加多少資金。 現(xiàn)有A公司股票和B公司股票可供選擇，甲企業(yè)只準備投資一家公司股票。（2）代甲企業(yè)作出股票投資決策。債務利率仍為12％，利息36萬元。該材料的供貨方提出，若該材料每次購買數(shù)量在1000千克或1000千克以上，將享受5％的數(shù)量折扣。設(shè)備投產(chǎn)后每年銷售收入增加額分別為10000元、20000元、15000元， 除折舊外的費用增加額分別為4000元、12000元、5000元。：資金來源金額（萬元）長期債券，年利率8%200優(yōu)先股，年股息率6%100普通股，25000股500合計800 該公司普通股每股面額200元，今年期望股利為24元，預計以后每年股息增加4％，該公司所得稅率33％，假設(shè)發(fā)行各種證券均無籌資費用。２．正確答案： 根據(jù)公式: 將有關(guān)數(shù)據(jù)代入式中: 解得: 根據(jù)計算，當息稅前利潤高于120萬元(每股利潤無差別點的息稅前利潤)時，應采用負債籌額方式,以獲得較高的每股利潤；當息稅前利潤低于120萬元時， 應采用權(quán)益籌資方式，獲得較高的每股利潤. ３．正確答案：(1)計算不接受折扣條件的存貨總成本。（三）１．， 目前無風險收益率為6％，市場上所有股票的平均報酬為10％，若該股票為固定成長股，成長率為6％?！ ∫螅骸 。?）計算2000年應收賬周轉(zhuǎn)天數(shù)?！ 。常Ｅd公司2001年的賒銷額為60萬元， 信用條件為，變動成本率為60％，有價證券收益率為12％?！ 。矗彻局贫宋磥恚的甑耐顿Y計劃，相關(guān)信息如下：公司的理想資本結(jié)構(gòu)為負債與權(quán)益比率為２:３， 公司流通在外的普通股有125000股?！ 。?）計算該公司的加權(quán)平均資金成本。 ２．正確答案： (1)計算2000年應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) (2)計算2000年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) (3)計算2000年年末流動負債和速動資產(chǎn)余額 解得： (4)計算2000年年末流動比率 ?。常_答案：項目Ａ方案Ｂ方案年賒銷額變動成本7684信用成本年收益平均收賬期應收賬款平均余額維持賒銷業(yè)務所需資金應收賬款機會成本6039壞賬損失收賬費用現(xiàn)金折扣40信用成本后收益 A方案的信用成本收益小于B方案的信用成本收益，故應選擇B方案。每年12月31日付息，當時市場利率為6％。全部在建設(shè)起點一次投入， 建設(shè)期為一年，資本化利息為4萬元?！ ∫螅骸 。?）計算債券成本、 優(yōu)先股成本和項目綜合資本成本（籌措費率忽略不計）； ?。?）計算項目各年度現(xiàn)金凈流量； ?。?）計算項目的凈現(xiàn)值； （4）評價項目的可行性。 (3) 設(shè)貼現(xiàn)率為 則： 設(shè)貼現(xiàn)率為 則： 利用插值法得： 債券的到期收益率為。17
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