【正文】 100資金運用 1300 2228 420 建設投資 1300 2228流動資金 0 220 75所得稅 0 職工福利費 0 借款還本 200 370 370 370 370甲方股利 0 乙方股利 0 丙方股利 0 盈余資金 0 0 累計盈余資金 0 0 項目資金規(guī)劃 ? 資金運用 涉及投資計劃、項目實施進度計劃以及生產(chǎn)計劃。投資項目財務分析報表 ? 基本報表 ? 損益表 ? 資產(chǎn)負債表 ? 資金來源與運用表 ? 現(xiàn)金流量表（全部投資） ? 現(xiàn)金流量表（自有資金） ? 現(xiàn)金流量表（各投資方） ? 輔助報表 ? 固定資產(chǎn)投資估算表 ? 流動資金估算表 ? 投資計劃與資金籌措表 ? 主要產(chǎn)出物和投入物使用價格依據(jù)表 ? 生產(chǎn)成本估算表 ? 固定資產(chǎn)折舊費估算表 ? 無形及遞延資產(chǎn)攤銷費估算表 ? 制造費用、銷售費用、管理費用估算表 ? 借款還本付息表 ? 總成本費用估算表 ? 銷售收入及銷售稅金估算表 附表 1 建設投資估算表 單位：萬元序號 項 目 建筑工程 設備購置 安裝工程 其他費用 合計1 固定資產(chǎn) 558 2184 102 2844 一車間 110 1860 80 2050 二車間 85 96 9 190 三車間 97 126 9 232 辦公及生活設施 78 12 4 94 其他工程和費用 188 50 運輸工具 40 402 無形資產(chǎn) 436 436 土地使用權 200 200 技術專利 236 2363 開辦費 80 80 咨詢調查費 20 20 籌建費 50 50 人員培訓費 10 104 預備費 168 1685 總計 558 2184 102 684 3528附表 2流動資金估算表 單位 : 萬元年份序號 項目最低周轉天數(shù)周轉次數(shù) 3 4 5 ～ 101 流動資產(chǎn) 應收賬款 15 24 存 貨 原輔材料 30 12 備品備件 60 6 在 產(chǎn) 品 20 18 產(chǎn) 成 品 15 24 周轉現(xiàn)金 30 12 2 流動負債 應付賬款 30 12 3 流動資金 4 流動資金增加額 工業(yè)項目流動資金估算 ? 擴大指標估算法 參照同類項目流動資金與銷售收入、經(jīng)營成本、固定資產(chǎn)投資的比例以及單位產(chǎn)量的流動資金占用額進行粗略估算。附表 6 無形資產(chǎn)與遞延資產(chǎn)攤銷估算表 單位 : 萬元年 份項目3 4 5 6 7 8 9 10合計原值 200 200 200 200 200 200 200 200攤銷 6. 67 6. 67 6. 67 6. 67 6. 67 6. 67 6. 67 6. 67 53. 33土地使用權凈值 193. 33 186. 67 180. 00 173. 33 166. 67 160. 00 153. 33 146. 67原值 236 236 236 236 236 236 236 236攤銷 29. 5 29. 5 29. 5 29. 5 29. 5 29. 5 29. 5 29. 5 236. 0專有技術凈值 206. 5 177. 0 147. 5 1 18. 0 88. 5 59. 0 29. 5 0. 0原值 80 80 80 80 80 80 80 80攤銷 10 10 10 10 10 10 10 10 80遞延資產(chǎn)凈值 70 60 50 40 30 20 10 0原值 516 516 516 516 516 516 516 516攤銷 46. 17 46. 17 46. 17 46. 17 46. 17 46. 17 46. 17 46. 17 369. 33無形、遞延資產(chǎn)合計 凈值 469. 83 423. 67 377. 50 331. 33 285. 17 239. 00 192. 83 146. 67攤銷年限： 土地使用權 30 年；專有技術 8 年；遞延資產(chǎn) 8 年。 return) Yes 投資者的無差異曲線 銷售收入及 成本與產(chǎn)量之間的關系 銷售收入 (B)、 產(chǎn)品價格 (P)與產(chǎn)品產(chǎn)量 (Q)之間的關系 總成本 (C)、 固定成本 (Cf)、單位產(chǎn)品變動成本 (Cv)和產(chǎn)品產(chǎn)量 (Q)之間的關系 B＝ PQ 0 Q B 0 Q C C＝ C f＋ C v Q C f C v Q 盈虧平衡分析圖 ? 銷售收入、 總成本和產(chǎn)品產(chǎn)量之間的關系 0 Q B＝ PQ C＝ C f＋ C v Q Q* B,C BEP 虧損 盈利 盈虧平衡分析 由 即 可導出： 盈虧平衡產(chǎn)量 盈虧平衡價格 盈虧平衡單位產(chǎn)品變動成本 CB＝ QCCPQvf ?＝vf CQCP ?＝*vfCPCQ?＝*QCPC fv ?＝*盈虧平衡分析示例 某項目生產(chǎn)能力 3萬件 /年，產(chǎn)品售價 3000元 /件，總成本費用 7800萬元，其中固定成本 3000萬元，成本與產(chǎn)量呈線性關系。設在 第 j 種狀態(tài)下項目的凈現(xiàn)值為 NPV（ j） ,第 j 種狀態(tài)發(fā)生的概率為 Pj , 則項目凈現(xiàn)值的期望值與方差分別為 : ? ? ? ?????kjjj PNP VNP VE1? ? ? ? ? ?? ??????kjjj PNP VENP VNP VD12 概率分析示例 不確定因素狀態(tài)及其發(fā)生概率產(chǎn)品市場狀態(tài) 暢銷 （ ?A1） 一般 （ ?A 2） 滯銷 （ ?A 3）發(fā)生概率 PA1＝ 0 .2 PA 2＝ 0 .6 PA 3＝ 0 .2原料價格水平 高 （ ?B 1） 中 （ ?B2） 低 （ ?B3）發(fā)生概率 PB 1＝ 0. 4 PB 2＝ 0. 4 PB 3＝ 0 .2概率樹 兩種不確定因素影響項目現(xiàn)金流的概率樹 PA1 PA2 PA3 PB1 PB2 PB1 PB3 PB2 PB3 PB1 PB2 PB3 ?A1 ?A2 ?A3 ?B2 ?B1 ?B1 ?B3 ?B3 ?B1 ?B2 ?B2 ?B3 ?1＝ ?A1 ∩ ?B1 ； P1＝ PA1 PB2 ?6＝ ?A2 ∩ ?B3 ； P6＝ PA2 PB3 ?2＝ ?A1 ∩ ?B2 ； P2＝ PA1 ? 資產(chǎn)交易的雙方共同組成評估小組評估 。 ? 使用收益現(xiàn)值法的條件 ? 收益可預測的收益性資產(chǎn) ? 能用貨幣衡量未來資產(chǎn)收益 ? 風險可判斷且可反映為用貨幣衡量未來資產(chǎn)收益或資本化率 收益現(xiàn)值計算公式 ? 有限期間年收益折現(xiàn)法 ? 無限期間年收益折現(xiàn)法 年金法 ? ??????nitt raV11 ）（資本化率年凈收益額收益現(xiàn)值raV ??收益現(xiàn)值計算公式 分段法 ? 問題：以上各式中的 a 和 r 分別指什么？ ? ? ? ????????mtmtt rraraV1121 11＝收益現(xiàn)值評估資產(chǎn)價值的優(yōu)缺點 ? 優(yōu)點： ? 真實和較準確地反映企業(yè)本金化的價格： ? 與投資決策相結合 ， 應用此法評估的資產(chǎn)價格易為買賣雙方所接受 。 ? 所賣收入足以補償因出售資產(chǎn)而附加的支出總額