【正文】 標有（ 應收款款周轉率 ）。 6利潤表是反映公司在某一時間內經營成果的基本報表。 6資產負債率，也稱 負債比率，它是企業(yè)（ 負債總額 ）與資產總額的比率。 7從業(yè)績計量范圍上可分為（ 財務業(yè)績 ）和非財務業(yè)績。 7集團層面的業(yè)績評價包括：母公司自身業(yè)績評價和（ 集團整體業(yè)績評價 ）。 4 80、外部評價標準，它是指從企業(yè)外部取得的標準，包括（ 行業(yè)平均標準） 、同行來領先企業(yè)或排名前 5 家企業(yè)的平均標準、資本市場標準（如資本市場期望收益率）等。 集團公司是企業(yè)集團內眾 多企業(yè)之一，常被稱為（集團總部、控股公司、母公司）。 金融控股型企業(yè)集團的劣勢主要表現(xiàn)在（稅負較重、高杠桿性、“金字塔”風險）。 一般認為，企業(yè)集團財務管理體制按其集權化的程度包括有（集權式財務管理體制、分權式財務管理體制、混合制式財務管理體制）等類型。 1影響企業(yè)集團組織結構選擇的主要因素有（公司環(huán)境、公司戰(zhàn)略）。 1企業(yè)集團總會計師作為企業(yè)集團經營團隊的重要成員，受國資委或集團董事會的直接聘任。 1企業(yè)集團戰(zhàn)略管理作為一個動態(tài)過程，主要包括（戰(zhàn)略分析、戰(zhàn)略選擇與評價、。 2企業(yè)集團財務戰(zhàn)略主要包括（投資戰(zhàn)略、融資戰(zhàn)略）。 2專業(yè)化投資戰(zhàn)略的優(yōu)點主要有（有利于在集國的專業(yè)做精做細、有利于在自己擅長的領域創(chuàng)新、投資風險較?。?。 審慎性調查可以發(fā)現(xiàn)并購交易中可能存在的各種風險，如（稅務風險、財務方面的風險、法律風險、人力資本風險、勞資關系風險）。 3并購中，對目標公司價值評估模式中市場比較法的第一步是選擇可比公司。其中的“三權”指的是（決策權、控制權、監(jiān)督權）。 3一般而言，資產負債率水平的高低除考慮宏觀經濟政策和金融環(huán)境因素外，更取決于（集團所屬的行業(yè)特征、集團成長速度、 集團盈利水平、資產負債間的結構匹配程度、集團經營風險）。 4預算管理具有以下基本特征：（戰(zhàn)略性、機制性、全程性、全員性）。 4全面預算中的財務預算包括（現(xiàn)金預算、資產負債表預算、利潤表預算）等內容。 50、企業(yè)集團財務管理分析至少包括（集團整體財務管理分析、集團分部財務管理分析）等大類。 5任何財務管理分析都是對信息的剖析與再利用。 5財務狀況主要體現(xiàn)在（資產使用效率（營運能力）、償債能力（杠桿分析））等方面。 60、集團股東對企業(yè)集團整體業(yè)績評價主要包括財務 業(yè)績和非財務業(yè)績兩方面。 6學習與成長維度的概括性指標有（員工滿意度、人均產出效率、員工人均培訓時間）。（√） 在企業(yè)集團中，母公司作為企業(yè)集團的核心，具有資本、資產、產品、技術、管理、人才、市場網絡、品牌等各方面優(yōu)勢。（√） 交易 成本理論認為，“市場”與“企業(yè)”是相同并可相互替代或互補的機制。（） 從母公司的角度，金融控股型企業(yè)集團的優(yōu)勢之一是具體高杠桿性。（） 6 1在企業(yè)集團的組建中，管理優(yōu)勢是企業(yè)集團健康發(fā)展的保障。 1從企業(yè)集團發(fā)展歷程看， U型組織結構主要適合于處于初創(chuàng)期限、規(guī)模較大或業(yè)務繁多的企業(yè) 集團。對 2一般認為，企業(yè)集團財務管理體制按其集權化的程度可分為集權式財務管理體制、分權制式財務管理體制和混合制式財務管理體制。對 2“戰(zhàn)略決定性結構、結構追隨戰(zhàn)略”，也就是說，影響集團組織結構的最主要因素是公司環(huán)境與公司戰(zhàn)略。錯 2事業(yè)部財務機構是強化事業(yè)部管理與控制的 核心部門，具有雙重身份。這符合企業(yè)集團戰(zhàn)略管理的高層導向的特點。對 3融資方式大體分為“股權融資”和“內源融資 ”兩類。對 3集團的業(yè)務經營環(huán)境屬于集團財務戰(zhàn)略制定依據(jù)的內部因素。錯 4在企業(yè)集團管控模式中，最集權、組織與管理成本最昂貴的是戰(zhàn)略規(guī)劃型。投資項目財務決策標準是從導向層面理解的內容。對 4企業(yè)集團投資管理體制的核心是合理分配投資決策權。對 5并購的第一步就是搜錄合適的并購對象。在 收購的情況下宜采用倒擠法。錯 5管理層收購中多采用杠桿收購方式。錯 7 6不論是直接融資還是間接融資，其目的都是實現(xiàn)資本在社會上合理流動和和配置。錯 6股利政策屬于集團重大財務決策，因此股利類型、分配比率、支付方式等財務決策權都應高度集中于集團總部。因此，企業(yè)集團融資規(guī)劃應與集團總體投資需求相匹配。錯 7集團資金集中管理模式中的總部財務統(tǒng)收統(tǒng)支模式，有利于調動成員企業(yè)開 源節(jié)流的積極性。對 7與單一企業(yè)組織相比，集團預算管理的構成更為復雜、戰(zhàn)略導向與總部主導更為明顯。錯 7持續(xù)改善法所確定的預算目標是過去式的，在考慮環(huán)境變化和管理要求等多種因素的條件下，具有可實現(xiàn)性和挑戰(zhàn)性。對 8如果集團下屬子公司屬于集團總部全資控股，則總部有權直接下達預算目標。沒有剛性約束，預算管理不會達到預期效果。對 8企業(yè)集團總部有權對母公司絕對控股的子公司下達預算目標。錯 9企業(yè)集團財務管理分析是集團整體分析與分部分析的統(tǒng)一，兩者缺一不可。對 9企業(yè)總資產由流動資產和無形資產兩大部分構成。對 100、“資本結構”是負債與資產額之間的比例關系，它大體反映了企業(yè)財務風險。錯 10籌資活動是指導企業(yè)股本及債務規(guī)模、構成變化的項活動，如吸收投資和取得借款收到現(xiàn)金、償還債務本息等支出現(xiàn)金、分配股利等。對 10貢獻毛益是銷售成本減去所有變動費用后的凈額，也稱邊際貢獻。對 11管理激勵，即通過管理業(yè)績評價，將業(yè)績評價結果與薪酬計劃掛鉤，從而激勵管理者。對 11投入資本總額，它是指投資者（包括有息負債的債權人和股東）投入企業(yè)的資本總額，計算上它與“反投入資本報酬率”所確定的口徑不一樣。對 1集團整體的非財務業(yè)績主要涉及戰(zhàn)略管理、發(fā)展創(chuàng)新、經營決策、風險控制、基礎管理、人力資源、行業(yè)影響、社會貢獻等方面。 可見，預算控制不應簡單地看成是企業(yè)集團內部管理的一種方法，而是一種內部管理制度裝置 —— 一種新的管理機制。 作為母公司派出的監(jiān)督者，財務監(jiān)事的主要職責是： （ 1）檢查、監(jiān)督子公司的經營方針、管理政策，特別是財務政策是否符合母公司的總體政策、目標或章程，是否得到了切實貫徹以及財務制度是否健全有效； （ 2）對子公司所作出的涉及到母公司所有權利益以及母公司總體政策、目標或章程的重大決策（ 通過母公司）行使批準或否決權； （ 3）如果財務監(jiān)事確認子公司決策項目存在重大缺陷時，有權要求子公司對該決策項目重新論證并進行復議； （ 4）對子公司經營者違反法律、法規(guī)以及母公司政策、目標或章程的行為進行監(jiān)督，一旦發(fā)現(xiàn)子公司經營者的行為損害了子公司或母公司的利益時，有權責令其立即糾正； （ 5）行使對子公司重大的例外事件的決策處置權； （ 6）母公司賦予的其他決策監(jiān)督權。 （ 3）確定資本分配形式與資本分配預算 在確定了資本分配對象后，總部需要對投資預算單位進行資本分配。 2 融資幫助 參考答案： 融資幫助：是指管理總部利用集團資源的一體化整合優(yōu)勢與融通調劑而對總部或成員企業(yè)的融資活動提供支持的財務安排 2 投資質量標準 參考答案： 投資質量標準：是指企業(yè)集團對其系列化的主導產品規(guī)定的必須 達到或具備的適應市場競爭的基本功能與素質。 （ ） 由于經營者及其知識產權完全融 入了企業(yè)價值及其增值的創(chuàng)造過程，所以知識資本是與財務資本同等重要、甚至更為重要的一種資本要素。（√ ） 無論是站在企業(yè)集團整體的角度，還是成員企業(yè)的立場，都必須以實現(xiàn)市場價值與所有者財富最大化作為財務的基本目標。（ ） 1判斷企業(yè)財務是否處于安全運營狀態(tài)，分析研究的著眼點是考察企業(yè)現(xiàn)金流入與 現(xiàn)金流出彼此間在時間、數(shù)量及其結構上的協(xié)調對稱程度。（ √ ） 1在現(xiàn)代企業(yè)制度下，所有者、董事會、經營者構成了企業(yè)治理結構的三個基本層面。（ ） 1就本質而言，集權與分權的差別主要在“權”的集中或分散上。 （ ） 10 2財務決策管理權限歷來是企業(yè)集團各方面所關注的首要問題。（ ） 2企業(yè)應否發(fā)放較多的現(xiàn)金股利，完全取決 于企業(yè)是否具有較強的現(xiàn)金融通能力。（ ） 就企業(yè)集團整體而言，多元化戰(zhàn)略與一元化戰(zhàn)略并非是一對不可調和的矛盾。 （ ） 3處于發(fā)展期的企業(yè)集團，由于資本需求遠大于資本供給，所以首選的籌資方式是負債籌資。（ √ ） 3標準式公司分立是指母公司將其在某子公司中所擁有的股份，按母公司股東在母公司中的持股比例分配給現(xiàn)有母公司的股東，從而在法律上和組織上將子公司的經營從母公司的經營中分離出去。 （√ ） 4任何企業(yè)集團，無論采取何種管理體制或管理政策，子公司資本預算的決策權都將掌握于控股母公司手中。（ ） 4按照集團不同發(fā)展階段及其戰(zhàn)略側重 點的不同，在預算目標規(guī)劃的切入點上，也有著差異的模式。（ √） 50、就基本目的而言，產業(yè)型 企業(yè)集團所實施的資本運作同資本型企業(yè)集團一樣，主要都是基于資本保值與增值目的。因此，產品的質量功能應該越高越好。 （ ） 57是否繼續(xù)擁有對被分立或分拆出去的公司的控制權，是公司分立與分拆上市的一個重要區(qū)別。（√ ） 6主并公司實現(xiàn)了對目標公司的接管后，接下來的工作便是制定購并的一體化整合計劃。 （ √ ） 6股權現(xiàn)金流量體現(xiàn)了普通股投資者對公司營業(yè)現(xiàn)金流量的要求權。 （ √ ） 6站在戰(zhàn)略與策略不同的角度，并購目標分為兩種：一種是長遠性的戰(zhàn)略目標；一種是支持性的策略目標。（√ ） 7企業(yè)集團擁有的主導產業(yè)或業(yè)務以及未來發(fā)展趨勢，是購并目標規(guī)劃過程必須考慮的基本因素之一。 （ ） 二、單項選擇題： 企業(yè)集團的組織形式是（ C ）。 C．企業(yè)集團整體的財務戰(zhàn)略與財務政策 股票期權的購買最適合用經營者的（ B ）來支付。 C．剩余貢獻 企業(yè)集團在組織結構的設置上必須遵循“三權”分立制衡原則，其中的“三權”指的是（ B ）。 B．控制權利益 1在下列權利中，母公司董事會一般不具有的是（ B ）。 C．股票合并 1實施財務控制的宗旨是（ B ）。 D．剩余索取權與剩 余控制權 2將每年股利的發(fā)放額固定在某一水平上 ,并在較長時期內保持不變的股利政策是（ D ）。 A．基因置換戰(zhàn)略 2已 知銷售利潤率 8%，資產周轉率 400%,則資產收益率為（ C ）。 A．重要性 B．高度的敏感性 C．同一性 D．先兆性 E．危機誘源 性 企業(yè)集團財務管理主體的特征是（ ACD ）。 A．實性流動比率 B．產權比率 C．核心業(yè)務資產銷售率 D．經營性資產銷售率 E．核心業(yè)務資產營業(yè)現(xiàn)金流入率 下列能夠直接體現(xiàn)知識資本權益特征的支付方式有（ BC ）。 A．確定資本投資方式 B．劃分資本預算單位 C．確定資本分配標準 D．選擇資本分配形式 E．選定資本預算對象 下列比例是集團公司對成員企業(yè)的持股比例（假設在任何成員企業(yè)里，擁有 25%的股權即可成為第一大股東），則其中與集團公司可以母子關系相稱的是（ CDE ）。 A．合理測定集團發(fā)展速度 B．主動謀取市場機會，充分利用各種金融工具，積極融資 C．充分規(guī)劃投資項目 D．積極推進商業(yè)信用管理，為全面落實財務戰(zhàn)略服務 E．采用各種靈活的方式擴大集團規(guī)模 1 56．企業(yè)集團融資幫助的主要形式有（ ABCD）。 A． MBO股的地位與行權規(guī)則 B．國有股的處置或安排 C．認購價格與 認購方式 D．消除對中層骨干人員的激勵不兼容矛盾 E．融資來源 1相對于企業(yè)其他各項支出，納稅成本具有的顯著特征是（ BE）。 A．股票回購 B．股票合并 C．現(xiàn)金股利 D．股票股利 E．增資配股 2經營者薪酬計劃的基本內容包括 ABCE。 A．權益匹配原則 B．目標導向原則 C．后勁推動原則 D．約束與激勵互動原則 E．決策、執(zhí)行、監(jiān)督“三權”分立原則 2下列 指標中，反映企業(yè)財務安全運營狀態(tài)的指標有（ AE ）。 企業(yè) 集團成功的基礎保障是什么？ 企業(yè)集團成功的基礎保障，也就是決定企業(yè)集團的成敗最關鍵的因素包括兩個方面：核心競爭力與核心控制，其中核心競爭力的關鍵在于卓越的戰(zhàn)略規(guī)劃與合理的產業(yè)板塊構造，核心控制力最為本質的是組織結構的運轉效率與制度體系的控制力度。 在對企業(yè)集團財務管理主體的理解上應把握四個關鍵詞：多、層級、一元中心、復合，同時 注意母子公司制與總分公司制的差異。但與單一法人企業(yè)有著一定的差別，最大的不同在于： 第一、單一法人企業(yè)的資金運動在這一單一的理財主體范圍內自成系統(tǒng)，而企業(yè)集團的資金運動則涉及到多個理財主體及其不同的主體層面，因而是一個極其復雜的復合式系統(tǒng)結構體系； 第二、企業(yè)集團有著優(yōu)勢的財務資源支持，能 夠進入更加廣泛的財