中國資本市場理論探索和實(shí)踐案例-預(yù)覽頁
【正文】 會(huì)計(jì)師 律師 券商 ...... 綜合財(cái)務(wù)顧問服務(wù) 指定投資權(quán) 轉(zhuǎn)讓指定投資權(quán)獲得財(cái)務(wù)顧問費(fèi) 一次性買斷 二級(jí)市場 部分退出溢價(jià) 選擇權(quán)（指定投資權(quán)）要素 行權(quán)期限 至少覆蓋貸款期限，最好覆蓋上市籌備周期，一般為 3～ 5年。 （ 3）以銀行行權(quán)時(shí)公司經(jīng)有證券從業(yè)資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)的前一年度年報(bào)凈資產(chǎn)值為準(zhǔn)。 高新投收入結(jié)構(gòu) 創(chuàng)業(yè)擔(dān)保 一、減免擔(dān)保費(fèi)，獲得股權(quán)（一般是 3～ 5%）。 擔(dān)保換期權(quán) 股權(quán)期權(quán)一般占被擔(dān)保企業(yè)總股本的 1％～ 5％ ；行權(quán)期限一般為 5年；行權(quán)價(jià)以擔(dān)保時(shí)企業(yè)的凈資產(chǎn)為基礎(chǔ)，根據(jù)擔(dān)保額、企業(yè)的成長性和抗風(fēng)險(xiǎn)能力協(xié)商。 ? 目前擁有近 300項(xiàng)的發(fā)明、實(shí)用新型等專利。 ② 續(xù)約時(shí)又額外提供 15項(xiàng)專利權(quán)用于質(zhì)押，但未沒有辦理專利權(quán)質(zhì)押手續(xù)，承諾該 15項(xiàng)專利不轉(zhuǎn)讓，不用于向其他機(jī)構(gòu)申請(qǐng)貸款。 ? 2021年 9月，鑫泰公司無法按時(shí)正常還本付息，申請(qǐng)轉(zhuǎn)貸，成為四川省第一筆未正常還款的無形資產(chǎn)質(zhì)押貸款。 ? 連城已被招商銀行、北京銀行、交通銀行北京分行等多家銀行確定為知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押評(píng)估指定機(jī)構(gòu)。 區(qū)內(nèi) 科技型中小企業(yè) 成都高新創(chuàng)新投資有限公司 國家開發(fā)銀行 審查， 簽署 貸款 協(xié)議 ( 1 1) 統(tǒng)付本息 (12) 風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償 成都 中小 企業(yè) 信用 擔(dān)保 公司 成都銀行 ⑧ 發(fā)放貸款、收取手續(xù)費(fèi) ④ 提供擔(dān)保 ⑦ 委托發(fā)放貸款 ⑨支 付 本 息 ⑩ 本息支付 ⑥ ③ 擔(dān)保推薦 ⑨催收本息 ⑦劃撥貸款 風(fēng) 險(xiǎn) 補(bǔ) 償 基 金 ①貸款申請(qǐng) ②資信審查 ⑤貸款推薦 有管理的非營利性投融資服務(wù)平臺(tái)：成都盈創(chuàng)動(dòng)力 成都高新區(qū)金融工作領(lǐng)導(dǎo)小組 成都高新投資集團(tuán)有限公司 （高新?lián)?、高新?chuàng)投、銀科基金） 高科技 中小企業(yè) 金融機(jī)構(gòu) 服務(wù)機(jī)構(gòu) 盈創(chuàng)動(dòng)力投融資增值服務(wù)平臺(tái)： 信息化平臺(tái)（分級(jí)授權(quán)數(shù)據(jù)庫） + “同業(yè)公會(huì) + 創(chuàng)業(yè)投資研究所+ 財(cái)富俱樂部” 債權(quán)融資 信用擔(dān)保 風(fēng)險(xiǎn)投資 產(chǎn)業(yè)投資 上市服務(wù) 債權(quán)融資 股權(quán)融資 改制上市 政府 增信 政府 增信 規(guī)范的貸款中介：數(shù)銀在線 B2C網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái) ? 2021年 6月 17日正式開通，是全球第一家 B2C在線貸款平臺(tái)。 投資銀行4%保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)8%小型金融機(jī)構(gòu)26%資產(chǎn)管理公司3%REITs1% 其他金融機(jī)構(gòu)3%區(qū)域性銀行55%NASDAQ上市的中小金融機(jī)構(gòu) 特定中小企業(yè)群體 —— 按行業(yè)、風(fēng)險(xiǎn)等特征差別化融資 —— 結(jié)構(gòu)化等金融工程方法不斷引入 杭州系列“中小企業(yè)集合債權(quán)信托基金” —— 資金來源和資金運(yùn)用的日益細(xì)分 ? 行業(yè)細(xì)分：打造虛擬產(chǎn)業(yè)園 產(chǎn)品名稱 企業(yè)區(qū)域 主要對(duì)象 發(fā)行額 支持小企業(yè)家數(shù) 平湖秋月 杭州市 科技型中小企業(yè) 5 00 0 萬元 20 家 寶石流霞 杭州市 文化創(chuàng)意企業(yè) 6 00 0 萬元 19 家 三潭印月 杭州市 中小企業(yè) 1 20 00 萬元 50 家 太湖之星 湖州市 科技型中小企業(yè) 3 00 0 萬元 10 ～ 20 家 滿隴桂雨 杭州市 文化創(chuàng)意企業(yè) 1 00 00 萬元 40 ～ 50 家 南湖煙雨 嘉興市 中小企業(yè) 5 00 0 萬元 15 ～ 20 家 續(xù)：杭州中小企業(yè)集合債權(quán)信托基金 —— 風(fēng)險(xiǎn)細(xì)分 第一期： 平湖秋月 資金來源 （ 1） 西湖區(qū)財(cái)政 “西湖區(qū)企業(yè)成長引導(dǎo)基金” 和杭州“點(diǎn)石引導(dǎo)投資管理公司”各認(rèn)購 1000萬元，需還本但不要利息（ 2） 其余 3000萬元由杭州銀行以社會(huì)理財(cái)產(chǎn)品形式對(duì)外發(fā)行，年利率在 6%左右 （ 3） 中新力合擔(dān)保公司全額擔(dān)保。其中“保穩(wěn)定”產(chǎn)品主要針對(duì)經(jīng)營面好但短期資金出現(xiàn)問題的企業(yè)，以解決該類企業(yè)普遍依賴的民間高利貸的問題（年利率在 30%左右）。 3 5%風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金 募集資金總額的 5%作為償債風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金。 美國債券部分創(chuàng)新設(shè)計(jì) 浮動(dòng)利率票據(jù)(floating rate notes) 支付利率 =基準(zhǔn)利率（如 LIBOR） +利差，利于投資者應(yīng)對(duì)利率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。 多種支付形式票據(jù)(paymentin kind securities) 發(fā)行人可采用增發(fā)債券等非貨幣形式支付到期本息，延后現(xiàn)金支付時(shí)間，但需支付較高利
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