《國(guó)際資本市場(chǎng)》ppt課件-預(yù)覽頁(yè)
【正文】 數(shù)發(fā)展。 ? （三）主要參加者：商業(yè)銀行，中央銀行，保險(xiǎn)公司，金融公司，證券經(jīng)紀(jì)人，證券交易商，工商企業(yè)以及個(gè)人等。目前以后者為主。 ? 短期證券市場(chǎng)：通過(guò)發(fā)行和轉(zhuǎn)讓短期證券進(jìn)行國(guó)際融資或進(jìn)行短期信用票據(jù)交易的市場(chǎng)，一年以下的可轉(zhuǎn)讓流通的信用工具。貼現(xiàn)的方式 ? （ 4）銀行承兌票據(jù)：經(jīng)過(guò)銀行承兌的商業(yè)票據(jù)。 ? （三）利率取決各種因素，如期限的長(zhǎng)短，資金的供需，金融政策的變化，通貨膨脹以及借款者的資信度等。 ? 以各種貨幣為買(mǎi)賣(mài)對(duì)象 可以是無(wú)形的也可以是有形的； 3絕大多數(shù)交易在交易商之間進(jìn)行。 ? 原因：美國(guó)經(jīng)濟(jì)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)舉足輕重；美國(guó)投資基金為主的投機(jī)力量非?；钴S，對(duì)匯率推波助瀾，因此紐約市場(chǎng)的匯率變化收到全球外匯交易商的格外關(guān)注。 二戰(zhàn)前的國(guó)際金融市場(chǎng)基本上都是這種性質(zhì)的市場(chǎng)。我國(guó)外匯交易市場(chǎng)有以下幾個(gè)特點(diǎn)： a、運(yùn)用現(xiàn)代化的通訊網(wǎng)絡(luò)和電子計(jì)算機(jī)聯(lián)網(wǎng)為各金融機(jī)構(gòu)提供外匯交易與清算服務(wù)。 c、決定市場(chǎng)匯率的基礎(chǔ)是外匯市場(chǎng)的供求情況。 在我國(guó)，同樣值得注意的是，我國(guó)外匯市場(chǎng)上存在著兩大板塊，即人民幣兌外匯市場(chǎng)和外幣兌外幣市場(chǎng)。市場(chǎng)發(fā)展的較為完善。 ? 從業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)范圍來(lái)看，并不限于貨幣市場(chǎng)業(yè)務(wù)； ? 從業(yè)務(wù)對(duì)象來(lái)看，歐洲貨幣市場(chǎng)本身不是外匯市場(chǎng)，交易雙方是借貸關(guān)系。所以美國(guó)的企業(yè)、銀行、金融機(jī)構(gòu)或個(gè)人持有沒(méi)有就轉(zhuǎn)移到歐洲各國(guó)銀行存儲(chǔ)，追求高利息收入； ? （ 2）美國(guó)大量的持續(xù)海外軍事支出和資本輸出，使得大量美元流入外國(guó)企業(yè)、商業(yè)銀行和中央銀行手中，他們轉(zhuǎn)存于銀行帳戶(hù)，獲得較高利息收入，從而使境外美元的數(shù)量增長(zhǎng)。前蘇聯(lián)和東歐國(guó)家都擔(dān)心遭遇和中國(guó)一樣的遭遇，故把存放在美國(guó)的美元轉(zhuǎn)移到美國(guó)境外銀行。 ? 美國(guó)國(guó)際收支長(zhǎng)期赤字和 POC的巨額石油美元，美國(guó)出現(xiàn)巨大赤字，造成大量美元外流； OPC大量的美元為歐洲美元市場(chǎng)提供了源源不斷的資金。 ? 美國(guó)的國(guó)際收支逆差使得美元大量外流。 ? 獨(dú)特利率結(jié)構(gòu) ， 存款利率高于貨幣發(fā)行所在國(guó) ， 貸款利率略低 ， 原因：免交款款準(zhǔn)備金 ， 甚至免稅 ， 經(jīng)營(yíng)成本低；交易規(guī)模大 ， 貸款客戶(hù)信用高 。 ? 促進(jìn)了西歐的經(jīng)濟(jì)復(fù)興和一些發(fā)展中國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。 ? 消極影響： ? 削弱了各國(guó)貨幣政策的效力 ? 由于借貸自由，各種機(jī)構(gòu)獲得資金很容易，使各國(guó)的貨幣政策難以順利貫徹； ? 加大了通貨膨脹的壓力 ? 借貸容易很容易使一國(guó)的閑置資源變成其他國(guó)家的貨幣供應(yīng)，從而使市場(chǎng)的信用基礎(chǔ)得以擴(kuò)大；而且大量的游資沖擊外匯市場(chǎng)，黃金市場(chǎng)和商品市場(chǎng)的也會(huì)造成有關(guān)國(guó)家物價(jià)造成影響； ? 增加國(guó)際金融市場(chǎng)的脆弱性 ? 歐洲貨幣市場(chǎng)的存款一般在一年一下，而 70 年代后，各國(guó)的跨國(guó)公司，企業(yè)，政府的貸款對(duì)于中長(zhǎng)期的資金需求迅速增加，比例占到一半以上，使得國(guó)際金融市場(chǎng)變得很脆弱，因?yàn)檫@種短寸長(zhǎng)貸的局面下，一旦市場(chǎng)上有什么風(fēng)吹草動(dòng)，出現(xiàn)擠兌，容易引起銀行周轉(zhuǎn)失靈，導(dǎo)致金融市場(chǎng)的動(dòng)蕩。 ? 五、其他離岸市場(chǎng) ? （一）離岸市場(chǎng)三大類(lèi)型 ? 一體型 ? 分離型 ? 簿記型 ? （二）除了歐洲大陸以外世界各地出現(xiàn)的離岸金融中心 ? 亞洲貨幣市場(chǎng) ? 加勒比海離岸市場(chǎng) ? 巴林離岸市場(chǎng) ? 紐約離岸市場(chǎng) 第四節(jié) 世界黃金市場(chǎng) ? 一、黃金市場(chǎng)的供給和需求 ? 二、黃金市場(chǎng)的交易方式 ? 按交易對(duì)象分為金塊（條）交易和金幣交易 ? 按交割期限分為現(xiàn)貨交易與期貨交易 ? 三、黃金市場(chǎng)的其他交易工具 ? 黃金貸款 ? 黃金互換 ? 黃金抵押貸款 ? 四、主要黃金市場(chǎng) ? （一）倫敦黃金市場(chǎng) ? （二）蘇黎世黃金市場(chǎng) ? （三）香港黃金市場(chǎng) ? （四）紐約黃金市場(chǎng)和芝加哥黃金市場(chǎng) ? （五）新加坡黃金市場(chǎng) ?二、外匯市場(chǎng)的種類(lèi) ? （一）按外匯交易的參與者劃分 ? 狹義市場(chǎng)：銀行同業(yè)間的市場(chǎng)范疇，也稱(chēng)批發(fā)市場(chǎng) ? 廣義市場(chǎng)：包括所有的貨幣兌換或買(mǎi)賣(mài)的市場(chǎng)范疇 ? （二）按各國(guó)管理政策和寬嚴(yán)程度劃分 ? 自由外匯市場(chǎng) ? 平行市場(chǎng) ? 外匯黑市
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