【正文】 收賬款余額分別為 200 萬元和 400 萬元；年初、年末存貨余額分別為 200 萬元和 600 萬元；年末速動(dòng)比率為，年末現(xiàn)金比率為 。 企業(yè)經(jīng)營者 33 、某公司成立于 2020年 1月 1日， 2020年度實(shí)現(xiàn)的凈利潤為 1000萬元，分配現(xiàn)金股利 550 萬元，提取盈余公積 450 萬元，（所提盈余公積均已指定用途）。在保持目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)的前提下，如 果公司執(zhí)行剩余股利政策，計(jì)算 2020年度應(yīng)分配的現(xiàn)金股利是（ ）。固定股利支付率政策 二、 多選題 1 、風(fēng)險(xiǎn)管理的對策包括（ ABC）。 財(cái)務(wù)預(yù)測 財(cái)務(wù)決策 財(cái)務(wù)預(yù)算和控制 財(cái)務(wù)分析 5 、普通年金終值系數(shù)表的用途有（ ABD ）。 采購成本 訂貨費(fèi)用 儲(chǔ)存成本 缺貨成本 4 、用存 貨模式分析確定最佳貨幣資金持有量時(shí)，應(yīng)予考慮的成本費(fèi)用項(xiàng)目有（ BC ）。 企業(yè)所處的成長與發(fā)展階段 市場利率 企業(yè)獲利能力的穩(wěn)定情況 企業(yè)的信譽(yù)狀況 3 、反映企 業(yè)償債能力的指標(biāo)有（ BCD）。（ ） 錯(cuò)誤 2 、現(xiàn)代企業(yè)管理的核心是財(cái)務(wù)管理。 ( ) 錯(cuò)誤 6 、市場風(fēng)險(xiǎn)對于單個(gè)企業(yè)來說是可以分散的。（ ） 正確 籌資渠道 解決的是資金來源問題，籌資方式解決的是通過何方式取得資金的問題，它們之間不存在對應(yīng)關(guān)系。 ( )錯(cuò)誤 發(fā)行股票，既可籌集企業(yè)產(chǎn)生經(jīng)營所需資金，又不會(huì)分散企業(yè)的控制權(quán)。 ( )正確 當(dāng)票面利率大于市場利率時(shí)，債券發(fā)行時(shí)的價(jià)格大于債券的面值。（ ） 錯(cuò)誤 3 、短期債券的投資在大多數(shù)情況下都是出于預(yù)防 動(dòng)機(jī)。 正確 6 、某企業(yè)按（ 2/10， N/30）的條件購入貨物 100 萬元，倘若放棄現(xiàn)金折扣，在第 30 天付款，則相當(dāng)于以 %的利息率借入 98 萬元，使用期限為 20 天。 （ ）正確 10 、經(jīng)濟(jì)批量是使存貨總成本最低的采購批量。 ( ) 錯(cuò)誤 4 、在其他條件不變的情況下，權(quán)益乘法越大則財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越大。 錯(cuò)誤 8 、根據(jù)影響投資環(huán)境的宏觀因素的分析，一國投資環(huán)境好，即 “ 熱國 ” ，反之則為： “ 冷國 ” 。錯(cuò)：因?yàn)槠涓髯缘睦嬷赶虿煌?所以出發(fā)點(diǎn)也不一樣。錯(cuò)：二者主要區(qū)別是風(fēng)險(xiǎn)預(yù)知財(cái)務(wù)事件的概率分布。對：時(shí)間價(jià)值是社會(huì)平均投資收益率，不考慮風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹附 加。對：書上 101 頁稅后凈資產(chǎn)收益率公式表明，該收益率高于資產(chǎn)息稅前利潤率的前提是（資產(chǎn)息稅前利潤率 平均負(fù)債利率）大于 0。錯(cuò)：之所以叫優(yōu)先股，就是因?yàn)槠涔衫Ц秲?yōu)先于普通股。錯(cuò)：相同的企業(yè)可以有不同的籌資渠道，不同的企業(yè)籌資渠道更加多樣。錯(cuò)：動(dòng)態(tài)投資回收期才是貼現(xiàn)指標(biāo)，靜態(tài)投資回收期是非貼現(xiàn)指標(biāo)。錯(cuò)：償還短期債務(wù)的能力越強(qiáng)，如果企業(yè)有巨額長期債務(wù)則無法反映。錯(cuò)：企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)應(yīng)該以企業(yè)價(jià)值最大化為宜。錯(cuò)：資產(chǎn)負(fù)債率主要分析長期償債能力。利潤等于收入減成本和費(fèi)用，其優(yōu)點(diǎn)簡明實(shí)用，便于理解。④利潤最大化往往會(huì)使企業(yè)財(cái)務(wù)決策行為具有短期行為的傾向，只顧片面追求利潤的增加，而不考慮企業(yè)長遠(yuǎn)的發(fā)展。缺點(diǎn)是導(dǎo)向尚不能避免與利潤最大化目標(biāo)共性的缺陷。②價(jià)值最大化目標(biāo)能克服企業(yè)在追求利潤上的短期行為。（ 3） 答：籌資原則主要包括： 規(guī)模適度原則。 資本節(jié)約原則。 依法籌措原則。 資本成本是比較籌資方式、選擇追加籌資方案的依據(jù)。 在長期投資決策中，為什么不使用利潤，而 使用現(xiàn)金流量？（ 5） 答：投資決策之所以要以按收付實(shí)現(xiàn)制計(jì)算的現(xiàn)金流量作為評價(jià)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益的基礎(chǔ)，主要有以下兩方面的原因。第一，利潤的計(jì)算沒有一個(gè)統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)。 初始現(xiàn)金流量。第四，原有固定資產(chǎn)的變價(jià)收入。它是指投資項(xiàng)目完結(jié)時(shí)所發(fā)生的現(xiàn)金流量，主要包括：固定資產(chǎn)的殘值收入或變價(jià)收入；原有墊支在各種流動(dòng)資產(chǎn)上的資金收回等。經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)包括： 變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)。政府發(fā)行的債券基本上沒有違約風(fēng)險(xiǎn)，金融債券違約風(fēng)險(xiǎn)較小，而公司債券的違約風(fēng)險(xiǎn)較大。 通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)。 彌補(bǔ)企業(yè)以前年度虧損，即累計(jì)法定盈余公積金不足以彌補(bǔ)以 前年度虧損時(shí)，應(yīng)先用本期稅后利潤（扣除第 1 項(xiàng)）彌補(bǔ)虧損。 為分配利潤，即稅后利潤中的未分配部分，可轉(zhuǎn)入下一年度進(jìn)行分配。資本保值與增值是股東、投資者對經(jīng)營目標(biāo)的基本要求。制定目標(biāo)利潤，要充分考慮企業(yè)內(nèi)部與外部環(huán)境。 某公司全部資本為 1000萬元，負(fù)債權(quán)益比為 40： 60，企業(yè)所得稅稅率為 33%，負(fù)債年利率為 15%，稅前利潤為 200萬元，計(jì)算財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)，并做簡要分析。 A=400000（ 1+50%） =600000 F=120 R=10% 6*、 某公司擬發(fā)行債券籌集資金，面值為 1000元，發(fā)行總額 1000萬元，票面利率為 12%，期限三年，試計(jì)算當(dāng)市場利率為 10%， 12%， 15%時(shí)的發(fā)行價(jià)格。存貨月保管費(fèi)為存貨的價(jià)值的 3%。試確定 ： （ 1）該企業(yè)目標(biāo)利潤總額 ； （ 2）該企業(yè)的目標(biāo)銷售量及銷售收入 ； （ 3）該企業(yè)的凈利 。負(fù)債總額為 1800萬元，其中長期負(fù)債為 1200萬元。每小題 1 分，計(jì) 20分 ) 1．按照公司治理的一般原則，重大財(cái)務(wù)決策的管理主體是( A )。 A. 有補(bǔ)償余額合同 B．固定利率合同 C. 浮動(dòng)利率合同 D．周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定 4．某企業(yè)資本總額為 2020萬元，負(fù)債和權(quán)益籌資額的比例為 2： 3，債務(wù)利率為 12％，當(dāng)前銷售額 1000萬元，息稅前利潤為200 萬，則 當(dāng)前的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為 ( D )。 A. 互斥投資 B. 獨(dú)立投資 C. 互補(bǔ)投資 D. 互不相容投資 9．在假定其他因素不變情況下，提高貼現(xiàn)率會(huì)導(dǎo)致下述指標(biāo)值變小 的指標(biāo)是 ( A )。 A. 收益高 B．違約風(fēng)險(xiǎn)小，從而收益低 C. 收益具有很大的不確定性 D．收益具有相對穩(wěn)定性 13．某公司每年分配股利 2元，投資者期望最低報(bào)酬卑為16%，理論上，則該股票內(nèi)在價(jià)值是 ( A )． A． 12． 5 元 B ． 12 元 C. 14 元 D．無法確定 14．當(dāng)公司盈余公積達(dá)到注冊資本的 ( B )時(shí)，可不再提取盈余公積． A． 25％ B． 50％ C. 80％ D． 100％ 15．下列各項(xiàng)中，不影響經(jīng)營杠桿系數(shù)的是 ( D )。 A．以固定資 產(chǎn)的賬面價(jià)值對外進(jìn)行長期投資 B. 收回應(yīng)收帳款 C. 接受所有者以固定資產(chǎn)進(jìn)行的投資 D. 用現(xiàn)金購買其他公司股票 19．假設(shè)其他情況相同，下列有關(guān)權(quán)益乘數(shù)的說法中錯(cuò)誤的是 ( D )． A. 權(quán)益乘數(shù)大則表明財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大 B. 權(quán)益乘數(shù)大則凈資產(chǎn)收益率越大 C. 權(quán)益乘數(shù)等于資產(chǎn)權(quán)益卑的倒數(shù) D. 權(quán)益乘數(shù)大則表明資產(chǎn)負(fù)債率越低 20．在用因素分析法分析材料費(fèi)用時(shí)，對涉及材料費(fèi)用的產(chǎn)品產(chǎn)量、單位產(chǎn)量材料耗用及材料單價(jià)三個(gè)因素，其因素替代分析順序是 ( C )． A. 單位產(chǎn)量、材料耗用及材料單價(jià)及產(chǎn)品產(chǎn)量 B．產(chǎn)品產(chǎn)量、材料單 價(jià)及單位產(chǎn)量材料耗用 C. 產(chǎn)品產(chǎn)量、單位產(chǎn)量材料耗用及材料單價(jià) D. 單位產(chǎn)量材料耗用、產(chǎn)品產(chǎn)量及材料單價(jià) 1．經(jīng)營者財(cái)務(wù)的管理對象是( B ) B. 法人資產(chǎn) 2．已知某證券的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)等于2，則該證券 ( D ) 險(xiǎn) 均風(fēng)險(xiǎn)一致 險(xiǎn) 風(fēng)險(xiǎn)的兩倍 3．下列關(guān)于投資項(xiàng)目營業(yè)現(xiàn)金流量預(yù)計(jì)的各種算法中，不正確的是 ( D ) 等于稅后凈利加上折舊 入減去付現(xiàn)成本再減去所得稅 入減去稅后成本再加上折舊引起的稅負(fù)減少額 量等于營業(yè)收入減去營業(yè)成本再減去所得稅 4．在公式 Kj＝ Rf 十 BjX(Km 一Rf)中，代表無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的期望收益率的字符是 ( B ) A． Kj C． Bj D. Km 5．放棄現(xiàn)金折扣的成本大小與( D ) 小呈反向變化 短呈同向變化 分比的大小、信用期的長短均呈同方向變化 呈同方向變化 6．某公司按 8％的年利率向銀行借款 100 萬元，銀行要求保留20％作為補(bǔ)償性余額，則該筆借款的實(shí)際利率為 ( B ) A ． 8 ％ B ． 10 ％ C． 14％ ％ 7．一般情況下，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)收益對等觀念，各籌資方式下的資本成本由大到小依次為 ( A ) 、公司債券、銀行借款 B．公司債券、銀行借款、普通股 通股、銀行借款、公司債券 D．銀行借款、公司債券、普通股 8．假定某公司普通股預(yù)計(jì)支付股利為每股 1． 8 元，每年股利增長率為 10％，權(quán)益資本成本為15％，則普通股市價(jià)為 ( B )元 A ． 10 ． 9 B ． 25 C． 19． 4 D． 7 9．某公司當(dāng)初以 100 萬元購人一塊土地，目前市價(jià)為 80萬元，如欲在這塊土地上興建廠房，則應(yīng)( B ) 100 萬元作為投資分析的機(jī)會(huì)成本考慮 B．以 80 萬元作為投資分析的機(jī)會(huì)成本考慮 C．以 20 萬元作為投資分析的機(jī)會(huì)成 本考慮 180 萬元作為投資分析的沉沒成本考慮 10．某企業(yè)計(jì)劃投資 10萬元建一生產(chǎn)線，預(yù)計(jì)投資后每年可獲得凈利 1． 5 萬元，年折舊率為 10％，則投資回收期為 ( C ) A． 3 年 B． 5 年 C． 4年 D． 6 年 11．對于企業(yè)而言，它自身的折舊政策是就其固定資產(chǎn)的兩方面內(nèi)容作出規(guī)定和安排， 即( C ) A．折舊范圍和折舊方法 舊率和折舊年限 12．企業(yè)以賒銷方式賣給客戶甲產(chǎn)品 100 萬元，為了客戶能夠盡快付款，企業(yè)給予客戶的信用條件是 (10／ 10， 5／ 30， N／ 60)，則下面描述正確的是 ( D ) 10， 30， 60 是信用期限。則應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率為 ( A ) A ． 33 ％ ％ C． 500％ ％ 14．某企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期為80天，應(yīng)付賬款的平均付款天數(shù)為 4e 天，平均存貨期限為 70天，則 該 企 業(yè) 的 現(xiàn) 金 周 轉(zhuǎn) 期 為( B ) 天 天 天 天 15．某啤酒廠商近年來收購了多家啤酒企業(yè)，該啤酒廠商此項(xiàng)投賢的主要目的為 ( C ) 金 16．某企業(yè)為了分散投資風(fēng)險(xiǎn)，擬進(jìn)行投資組合，面臨著 4 項(xiàng)備選方案，甲 方案的各項(xiàng)投資組合的相關(guān)系數(shù)為一 1，乙方案為十 l，丙方案為 ，丁方案為一 ，假如由你做出投資決策，你將選擇 ( A ) C.丙方案 17．某投資者購買了某種有價(jià)證券，購買后發(fā)生了劇烈的物價(jià)變動(dòng)，其他條件不變，則投資者承受的主要風(fēng)險(xiǎn)是 ( D ) 18．如果其他因素不變，一旦貼現(xiàn)率高，下列指標(biāo)中其數(shù)值將會(huì)變小的是 ( A ) 股 1000000 股，每股面值 l 元，資本公積金 300 萬元，未分配利潤 800萬元，股票市價(jià) 20 元，若按 l0％的比例發(fā)放股票股利，并按市價(jià)折算，公司資本公積金的報(bào)表列示為 ( C ) 元 元 元 元 20．在杜邦分析體系中，假設(shè)其他情況相同，下列說法錯(cuò)誤的是( D ) 務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大 益 凈利率大 權(quán)益率的倒數(shù) 則資產(chǎn)凈利率大 二、多項(xiàng)選擇題 (在下列每小題的五個(gè)選項(xiàng)中，有二至五個(gè)是正確的，請選出并將其序號字母填在題后的括號里。 A. 現(xiàn)金管理 B. 信用管理 C. 籌資 D. 具體利潤分配 E．財(cái)務(wù)預(yù)測、財(cái)務(wù)計(jì)劃和財(cái)務(wù)分析 2．下列屬于財(cái)務(wù)管理觀念的是 ( ABCDE )。 A. 前者是絕對數(shù)，后者是相對數(shù) B．前者考慮了資金的時(shí)間價(jià)值，后 者沒有考慮資金的時(shí)間價(jià)值 C.