【正文】 界客車領(lǐng)先企業(yè)的頂尖新產(chǎn)品，如德國的奔馳公司、尼奧普蘭公司以及曼公司，還有瑞典的沃爾沃公司以及斯堪尼亞公司等。拉爾松和阿薩爾作為前騎士的 giovanni agnelli 在董事會成員內(nèi)部以其果斷和獨具的戰(zhàn)略眼光顯得尤為突出。除此之外，尼奧普蘭還生產(chǎn) Apron 機場擺渡車。奔馳三叉星已成為世界上最著名的汽車及品牌標志之一。由于客車行業(yè)具有產(chǎn)量低、品種多的特點，所以自動化水平都不是很高，一般客車廠年產(chǎn)量基本保持在 2021 輛的水平。 城市客車和旅游客車整車參數(shù)的主要差別是： (1)旅游客車車輛高度上限值均比相同車長級的城市客車大； (2)旅游客車裝備質(zhì)量比城市客車大得多，車輛總質(zhì)量也略大于城市客車； (3)在車長基本相同的情況下，旅游客車乘車定員大大少于城市客車； (4)旅游客車發(fā)動機最大功率、比功率和最高速度均明顯大于城市客車。對于旅游客車來說，為了提高其舒適性，要求盡可能增大車廂容積，因此車長最大達 1 萬1990mm，接近法規(guī)的限值。在車身圖案設(shè)計的總體思想上也力求簡練。 外觀造型 外觀簡潔有力，色澤清新。 ——客車的安全性能 對于公路運輸客車的安全性的問題，國家已經(jīng)給予了高度重視，對于旅游用車的安全性能問題，同樣也是一個非常重要的問題。 四、 行業(yè)關(guān)鍵成功因素 ——政策扶持 各自為戰(zhàn)的分散性經(jīng)營局面，導(dǎo)致旅游客車行業(yè)面對相對惡化的競爭環(huán)境無法采取自我調(diào)整的手段，有些地方的旅游客車經(jīng)營不下去，被迫停業(yè)等現(xiàn)象頻有發(fā)生。 1996 年 11 月舉行的首屆中國城市旅游汽車推薦會，經(jīng)專家評議的多種高檔最佳旅游客車有：安凱、西沃、北方、桂林大宇、沈飛等五家進口 16 種客車產(chǎn)品，其中沒有任何一款是國產(chǎn)客車。 二、 旅游客車種類 按照經(jīng)濟類型可分為豪華型旅游客車、普通型旅游客車；按照座位的多少可分為 1520座、 2130 座、 3140 座、 4150 座、 50 座以上。這種車輛的布置要確保乘客的舒適性，不載運站立的乘客。 90 年代以前，中國旅游客車主要是作為國營旅行社和國家各級政府的商業(yè)車輛，因此對于價格的敏感度不高，同時由于當時國內(nèi)旅游客車產(chǎn)品品種非常少，且多數(shù)質(zhì)量和檔次較低，因此很難適應(yīng)國內(nèi)旅游運輸市場的需要，因此，那是作為旅游用車主題的國營大型旅行社或者各級政府機關(guān)主要選擇的車型是原裝進口的日野、北方等車輛。金龍客車已經(jīng)成為中國旅游市場的名副其實的第一塊金字招牌。 ——客車的穩(wěn)定性 旅游客車市場需求狀況已經(jīng)發(fā)生了變化，以往的旅游車輛一般都是短距離的運輸，同時路況不是很好，又不是高速連續(xù)運營，所以旅游客車對于車輛的持續(xù)行駛性能要求不高，但是，目前的隨著跨省，跨地區(qū)旅游項目的增多，旅游客車對于車輛自身的穩(wěn)定性能也越來越高。它們一般總長 12m、三軸、后橋為驅(qū)動橋，中橋為承載橋，發(fā)動機后置，空氣彈簧懸架，裝備 ABS 制動抱死電子控制系統(tǒng)。與國 內(nèi)普遍采用整塊擋風玻璃相比，雖美觀性稍差一酬外，優(yōu)點則是造價低，損壞后換裝新玻璃成本更低。 ——日本 在日本，公共汽車車長一般不超過 1 萬 990mm，更不發(fā)展機動性很差的鉸接客車。一般來說，客車后輪都裝雙胎。全球比較著名的旅游客車及客車底盤生產(chǎn)企業(yè)有：德國的奔馳、曼、凱斯鮑爾、尼奧普蘭；法國的雷諾；意大利的依維柯 (菲亞特集團 ) ；瑞典的沃爾沃和斯堪尼亞；匈牙利的伊卡露斯和日本的五十鈴、日產(chǎn)柴和日野等。 三、 國際旅游客車重點企業(yè)概況 ——奔馳 奔馳，德國汽車品牌，被認為是世界上最成功的高檔汽車品牌之一，其完美的技術(shù)水平、過硬的質(zhì)量標準、推陳出新的創(chuàng)新能力、以及一系列經(jīng)典轎跑車款式令人稱道。 ——尼奧普蘭 尼奧普蘭巴士公司（ Neoplan Bus GmbH）是德國著名客車生產(chǎn)商， 1935 年于斯圖加特成立，初期該公司為客車及卡車組裝車身， 1953 年開始生產(chǎn)一體化的客車。公司董事長為 ludovico scarfiotti，副董事長 emanuele cacherano di bricherasio， giovanni agnelli 當選為秘書長。創(chuàng)立于 1927 年，創(chuàng)始人是古斯塔夫按照規(guī)劃，吉利收購沃爾沃后將在中國建立年產(chǎn)能力達 30 萬輛的新工廠，使沃爾沃汽車的全球年產(chǎn)量提高近一倍，并力爭在 2021 年前實現(xiàn)沃爾沃轎車公司扭虧為盈的目標。 ——綜合性能 21 世紀對于各種大中型旅游客車，希望在安全、方便、快捷的基礎(chǔ)上，能更舒適、環(huán) 10 保，充分體現(xiàn)以人為本的要求。 代用燃料發(fā)動機。旅游客車的轉(zhuǎn)向系統(tǒng)將盡可能采用吸能式轉(zhuǎn)向軸和方向盤，當正面受強烈沖擊時，轉(zhuǎn)向機構(gòu)轉(zhuǎn)向軸最大可移 50mm，方向盤最大可變形 50mm，最大限度地緩和內(nèi)部硬物對駕駛員產(chǎn)生的沖擊。 新工藝 旅游客車制造商將 不斷采用新工藝，例如將提高車身涂裝工藝標準，以便車身骨架防腐能力更強、外形更為美觀；逐步實現(xiàn)產(chǎn)品生產(chǎn)的模具化，減少人為影響因素，提高產(chǎn)品質(zhì)量等。 從國家整體經(jīng)濟發(fā)展狀況看，拉動中國經(jīng)濟增長的 “三架馬車 ”總體保持良好， 雖然 2021年海外 消費市場的需求有所下滑，但在各國政府的積極財政措施下，各項經(jīng)濟指標都在逐步回暖，近幾月來我國的出口情況也已經(jīng)有所好轉(zhuǎn)， 這意味著中國經(jīng)濟未來幾年繼續(xù)快速增長的潛力很大。其中，工資性收入增長 %，第一產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營收入增長 %，二、三產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營收入增長 %，財產(chǎn)性收入增長 %，轉(zhuǎn)移性收入增長 %。 圖表 5： 20212021年我國 城鎮(zhèn)居民家庭人均可支配收入情況 元 數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局 13 二、 財稅環(huán)境 國家現(xiàn)行的財稅體制與跨地區(qū)強強聯(lián)合不相適應(yīng)。汽車領(lǐng)域的國有企業(yè)成為各級政府的附屬物，缺乏自我發(fā)展的動力和能力。2021 年底，《國務(wù)院關(guān)于加快發(fā)展旅游業(yè)的意見》出臺，很多地方政府根據(jù)這一意見制定了當?shù)芈糜伟l(fā)展規(guī)劃，部分省還對旅游業(yè)的收入制定了目標。 做好 2021 年工作，要把旅游業(yè)培育成國民經(jīng)濟戰(zhàn)略性支柱產(chǎn)業(yè)和人民群眾更加滿意的現(xiàn)代服務(wù)業(yè)，樹立市場經(jīng)濟觀念和科學(xué)發(fā)展觀，樹立游客至上觀念，把工作重點轉(zhuǎn)移到國內(nèi)旅游上，要下移工作重心，轉(zhuǎn)變工作職能。 14 客車行業(yè)受政策影響大，盡管有些政策不能很快顯示出作用，但關(guān)注政策就能從中尋找到市場機會。在人口 相對密集的城市里，一個人如果乘坐大型公交車，占路約為 1 平方米，騎自行車占路約為 4 平方米，乘坐出租車占路約為 8 平方米，騎摩托車占路約為 10 平方米，駕駛私家車占路約為 14 平方米。 目前，國際上客車除采用各種高新技術(shù)外，客車的設(shè)計還不斷追求家庭化、舒適化和人性化，各類 高檔生活設(shè)施一應(yīng)俱全。政府應(yīng)對客車高新技術(shù)的開發(fā)和應(yīng)用給予支持政策，鼓勵客車工業(yè)的創(chuàng)新和發(fā)展，精心構(gòu)建我國客車工業(yè)新的知識、新的技術(shù)、新的產(chǎn)品、新的人才，發(fā)揮自身優(yōu)勢，形 成中國獨立的客車工業(yè)，提高我國客車工業(yè)的技術(shù)含量，以參與國際競爭。 80 年代末期中國客車市場并未進行細分，我國的幾家客車企業(yè)，只有能力生產(chǎn)簡單的公交用車及少量的客運車輛，客車市場根本不存在旅游團體車輛、公路客運、公交用車等現(xiàn)在諸多細分市場。我國第一臺國產(chǎn)旅游車來自大金龍，大金龍也是以生產(chǎn)旅游客車起家，這話一點不假。 也就是從上世紀 90 年代初期開始，各家旅游公司大舉啟用國產(chǎn)旅游客車，黃海、北方、金龍等國產(chǎn)旅游客車企業(yè)在此期間獲得了長足發(fā)展。預(yù)計全年國內(nèi)旅游人數(shù) 19 億人次，同比增長 11%；入境旅游人數(shù) 億人次，同比下降 5%左右；入境過夜旅游人數(shù) 4800 萬人次，下降 10%左右。 2021 年開始的金融危機，讓更多的人捂緊錢袋子，游客的旅 游支出也相應(yīng)減少，小型旅游公司步履維艱，大型旅游公司開始調(diào)整運力結(jié)構(gòu)，很多旅游公司在購車上采取更加謹慎的態(tài)度。這成為 2021 年旅游客車市場轉(zhuǎn)危為安的契機。高鐵帶動了福建沿海城市 (諸如福州、廈門、泉州、莆田等地 )的旅游市場，這些地方原有的旅游客車都不夠用。湖北旅游客車快速增長的原因有 3方面。 今年從武漢轉(zhuǎn)到三峽庫區(qū)旅游的游客 增加了 20%，而這些游客基本都是坐客車前往旅游景點。因為一列高鐵到站以后，數(shù)百名游客需要疏散，用戶自然喜歡選用大型客車。金融危機來襲，不少游客捂緊了錢袋子，在金融危機的影響下， 2021 年，旅游市場運力過剩的矛盾比以往更突出。現(xiàn)在用戶已經(jīng)適應(yīng)了低價產(chǎn)品，對價格相當敏感，要想恢復(fù)實在不易，不少客車企業(yè)把提價的愿景寄望于下一輪的排放標準切換。 ——環(huán)保性 新世紀的客車排放應(yīng)低，只有低排放的車輛才能適應(yīng)日益嚴格的環(huán)保要求；車輛的噪聲也是城市三大污染源之一，客車廠商必須加緊研究，以生產(chǎn)出噪聲低的環(huán)保客車。此外，由于海外市場的開拓可以弱化國內(nèi)經(jīng)濟周期性波動的影響，我們認為作為行業(yè)內(nèi)的龍頭企業(yè)，在當前的市場環(huán)境下可以享受 25 倍的動態(tài) PE估值，在估值水平上有一定的提升空間。 根據(jù)市場調(diào)研， 2021 年很多區(qū)域市場都表示“兩年內(nèi)不再審批任何新旅游客運公司”，因為市場基本達到飽和狀態(tài)。 第七節(jié) 行業(yè)競爭格局分析 一、 國內(nèi)旅游客車行業(yè)競爭要素 1. 產(chǎn)品競爭分析 目前，國內(nèi)的旅游客車在產(chǎn)品競爭方面，同質(zhì)化比較明顯 。 2. 價格競爭分析 在價格競爭方面，由于受國際金融危機的影響，性價比成為了主要的競爭點。二線品牌旅游市場舉步維艱。金龍、金旅、蘇州金龍以及宇通。隨著旅游市場的升溫，宇通客車也進入了旅游客車市場，并通過強大的銷售網(wǎng)絡(luò)以及利用在長途客運市場中的知名度，成功進入了旅游市場。尤其是金融危機之后，一些小的生產(chǎn)企業(yè)由于資金及市場需求等多方面的因素的影響，受到了不小的沖擊， 使得 行業(yè)的集中度進一步提升。這是金旅公司在產(chǎn)品“差異化”道 24 路上跨出的堅實一步，是提升產(chǎn)品性能以及改善產(chǎn)品“同質(zhì)化”的有力舉措，為金旅的客車制造工藝水平處于國內(nèi)乃至國際的領(lǐng)先地位奠定了堅實的基礎(chǔ)。 2021 年，宇通蟬聯(lián)世界客車聯(lián)盟 BAAV頒布的 “ BAAV 年度整車制造商營銷大獎”，并于 2021 年、 2021 年、 2021 年連獲“年度 BAAV最佳客車制造商”。如今，宇通客車已遠銷古巴、俄羅斯、伊朗 、沙特以及香港、澳門等海外市場。 二、 技術(shù)發(fā)展趨勢 ——低油耗 車輛的運營成本中有很大一部分是燃料成本，降低車輛的燃油消耗是客運業(yè)所迫切希望的。因此，客車制造商應(yīng)在提高客車動力性、安全性等機械性能的基礎(chǔ)上，不斷提高車輛的舒適性，以滿足廣大乘客的需要。另外，車輛應(yīng)裝備一般機械故障和低壓電器故障等的自動報警系統(tǒng)，以保證對車輛故障的及時發(fā)現(xiàn)與排除，提高車輛的可靠性。原因是旅游客車很少連續(xù)高速運行，旅游是工作生活之余的生活享受，所以，對于客車的外型美觀度要求也很高。這是因為這兩價格區(qū)間的旅游客車性價比較高，投資回報率比較高。從車 型看，現(xiàn)在的旅游用車大多只具備最基本的功能，公路客運黃金線路的客車更多走豪華路線。未來 5～ 10 年，中國 80 萬元以上的豪華客車 (包括旅游車和公路客車 )將保持 5%～ 10%的增幅。 公司以大、中、輕型客車的制造與銷售為主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，旗下?lián)碛袕B門金龍聯(lián)合汽車工業(yè)有限公司、廈門金龍旅行車有限公司、金龍聯(lián)合汽車工業(yè)（蘇州）有限公司等客車整車制造企業(yè)以及金龍汽車車身、空調(diào)、橡塑、電器、座椅等汽車零部件生產(chǎn)企業(yè)，主要產(chǎn)品“金龍客車”、“金旅客車”和“海格客車”是中國客車行業(yè)三大品牌，均為“中國名牌產(chǎn)品”，“ KINGLONG” 27 商標為中國馳名商標，金龍產(chǎn)品被授予國家出口商品免驗資格，金龍汽車集團技術(shù)中心被認定為國家級技術(shù)中心等。 圖表 15： 20212021年金龍客車銷量統(tǒng)計 輛 2021 年 2021 年 銷量 45755 46024 數(shù)據(jù)來源：公司年報 2021 年公司共出口客車 6101 輛，同比下降 %；出口額 億元，同比下降 %。 2021 年大金龍獲準生產(chǎn)海獅產(chǎn)品目錄后，加大力度開拓輕客市場，全年銷售海獅 4062 輛，對扭轉(zhuǎn)公司整體銷量下滑貢獻明顯。 二、 宇通客車 1. 企業(yè)概況 鄭州宇通客車股份有限公司 (下稱“宇通客車” )位于鄭州宇通工業(yè)園，占地面積 1700畝，穩(wěn)定日產(chǎn)整車達 140 臺，目前已發(fā)展成為世界規(guī)模最大、工藝技術(shù)條件最先進的大中型客車生產(chǎn)基地。 29 2. 產(chǎn)銷狀況 2021 年宇通集團銷售大中型客車、工程機械、專用車合計 35194 臺 ,較 2021 年同比增長 %，實現(xiàn)營業(yè)收入 億元，較 2021 年同比增長 %，企業(yè)規(guī)模、銷售業(yè)績在行業(yè)繼續(xù)位列第一。不斷創(chuàng)造具有質(zhì)量、服務(wù)和成本綜合優(yōu)勢的產(chǎn)品是宇通競爭優(yōu)勢的源泉。 集團秉持“為股東創(chuàng)造更大價值”的品牌理念，以“鞏固中國客車第一品牌，成為國際主流客車供應(yīng)商”為事業(yè)目標，宇通堅持“以客戶為中心，以員工為中心”的經(jīng)營管理理念，不斷壯大民族產(chǎn)業(yè)，引領(lǐng)行業(yè)發(fā)展方向，并通過與合作伙伴共贏，為客戶創(chuàng)造價值，進而造福社會、興旺企業(yè)、富裕員工、回饋股東。母公司共實現(xiàn)銷量 3069 輛，同比增長 %，累計實現(xiàn)銷售收入 億元，同比增長 %；實現(xiàn)凈利潤 2347 萬元，同比增長 %。其成果受到國家發(fā)改委、交通運輸部等部委的肯定。 ——高檔化、舒適化旅游客車前景喜人 目前很多旅 游客運公司都普遍認為，由于人們已經(jīng)將出游當作一種享受，所以對旅游服務(wù)質(zhì)量的要求也在不斷提高，這其中包括乘坐的交通工具。