【正文】 了關(guān)鍵作用。有鑒于此，迪特希得出結(jié)論認(rèn)為，信貸配給僅適用于非常不利的小企業(yè)信用評級有關(guān)，他表明，在法國相對少數(shù)公司有這些特點。有幾個合格的話，是很值得。誠然，在個 別小企業(yè)比大企業(yè)高風(fēng)險，因為預(yù)期違約概率是企業(yè)規(guī)模呈負(fù)相關(guān)。下違約相關(guān)性可以彌補在一個較高的個人信用庫的違約機率。然而， 民營 企業(yè)可能會顯示更大的靈活性，其業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型時的宏觀經(jīng)濟條件惡化或改善 。銀行可能會成功過度充電 民營 企業(yè)由于（本安徽工程大學(xué)畢業(yè)設(shè)計（論文） 29 地）銀行市場的競爭和有限鎖定在上述效果。更確切地說， Wagenvoort 估計之間的關(guān)系上，一方面，企業(yè)成長和另一方面，現(xiàn)金流和資本結(jié)構(gòu)。第二，盡管財政困難似乎是相對于大型企業(yè)增長減去 民營 企業(yè)，他們的成長，具有約束力，但更多地取決于對內(nèi)部資金 theavailability。主要結(jié)論是，雖然直接貸款和擔(dān)保計劃的受助人通常受益，并幫助緩解資金的限制，它已被質(zhì)疑是否改善了經(jīng)濟資源的分配。借款人和貸款人本身也有助于減少信息不對稱解決 民營 企業(yè)直接融資問題。圭索的分析顯示，在意大利的小企業(yè)保持平均超過 4 個，而意大利的大型企業(yè)銀行信用關(guān)系多樣化超過 10 多個信貸機構(gòu)的需要。從而使小企 業(yè)比大企業(yè)較少的銀行企業(yè)關(guān)系。例如，小企業(yè)更敏感，比大公司的銀行關(guān)系的長度。首先是數(shù)量的關(guān)系，是 民營 企業(yè)必 須散布在一個較小的貸款額，貸款固定費用迪奇指出，一個明顯的原因。迪特希解釋說，雖然它是由較小的公司通過維護(hù)費用昂貴，挑起多重關(guān)系的貸款競爭行為，打破小企業(yè)仍可能通過切換時間的流逝時，銀行的壟斷。兼并和收購浪潮從而似乎刺激了信貸機構(gòu)之間的競爭。這個鏡像是一個貸款相對下降，以大公司，這失去了其最初的 65%的市場份額 ，而 在 1993 年 是 8%。 盡管如此，不足 50 名雇員（或年營業(yè)額低于 200 萬歐元） 的限制似乎仍然妨礙它們的發(fā)展，特別是對企業(yè)。據(jù)經(jīng)合組織最近的一份報告 ，民營 企業(yè)在獲得風(fēng) 險資本的機會相當(dāng)難得 。因此 ,應(yīng)從宏觀經(jīng)濟環(huán)境和企業(yè)內(nèi)部管理兩個方面提出一些具有針對性的措施和 對策。然而 ,目前我國由于籌資渠道單一、銀行體系不合理及中小企業(yè)自身的問題 ,籌資難 ,仍然是制約中小企業(yè)發(fā)展的一大瓶頸。支持中小企業(yè)發(fā)展 ,是金融業(yè)義不容辭的義務(wù)。金融支持體系不健全是導(dǎo)致中小企業(yè)融資難的根本原因 。 8【篇名】 發(fā)達(dá)國家支持中小企業(yè)融資的比較及借鑒 【作者】 蘇志鑫 【刊名】 現(xiàn)代商業(yè) ,2020,（ 01） ： 34. 【摘要】 中小 企業(yè)是社會經(jīng)濟發(fā)展的一支重要力量。 9【篇名】 中小企業(yè)融資與信用體系的建設(shè) 【作者】 貝洪俊 鄭長娟 【刊名】 生產(chǎn)力研究， 2020，（ 06） ： 2425. 【摘要】 中小企業(yè)融資是一種信用關(guān)系和信用行為 ,其融資能力有賴于信用制度的建立和完善。本文通過分析中小企業(yè)融資規(guī)律和融資特點 ,以及中小企業(yè)融資的國際經(jīng)驗 ,針對我國中小企業(yè)亟待解決的問題提出對策 ,以此推動我國中小企業(yè)的可 持續(xù)發(fā)展。 10【篇名】 中小企業(yè)融資的特殊性和亟待解決的問題 【作者】 秦艷梅 【刊名】 北京工商大學(xué)學(xué)報（社會科學(xué)版） ， 2020，（ 04） ： 23. 【摘要】 改革開放以來 ,中小企業(yè)對國民經(jīng)濟的貢獻(xiàn)率不斷提高 ,特別是在滿足人們多樣化和個性化需求、進(jìn)行科技創(chuàng)新和增加社會就業(yè)總量等方面發(fā)揮著重要的作用。美、英、日、德等國在解決中小企業(yè)融資難方面采取了許多富有成效的支持政策。銀行貸款的限制性規(guī)定是導(dǎo)致中小企業(yè)銀行借款實際資金成本較高、融資風(fēng)險增大的根本原因。我國應(yīng)借鑒國外經(jīng)驗，構(gòu)筑具有中國特色的中小企業(yè)金融支持體系，主要內(nèi)容為：完善中小企業(yè)金融支持法律法規(guī)，設(shè)立中小企業(yè)銀行，建立中小企業(yè)基金，對中小企業(yè)實行特殊金融優(yōu)惠政策，形成中小企業(yè)金融支持社會輔助體系 。 5【篇名】 中小企業(yè)融資的難點及解決的措施 【作者】 程濤 【刊名】 現(xiàn)代企業(yè) ， 2020,（ 07） ： 78. 【摘要】 近年來 ,中央銀行和各金融機構(gòu)出臺了一系列扶持中小企業(yè)加快發(fā)展的政策措施 ,有效地促進(jìn)了中小企業(yè)的發(fā)展。文章在分析民營企業(yè)融資難的現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上提出了相關(guān)的解決對策，以利于為民營企業(yè)的發(fā)展?fàn)I造良好的環(huán)境。 因此，資本市場促進(jìn)二次創(chuàng)業(yè)資金的需求應(yīng)當(dāng)成為 排名高的政治議程。事實上，在嚴(yán)格意義上的信貸配給很少出現(xiàn)在 法國，意大利和德國。到目前為止，還未證明如此 。在數(shù)量相對變化的關(guān)系是最小型和中型公司的重要。 在確定雙方關(guān)系后， 多家銀行加強為 民營 企業(yè)提供信貸，以調(diào)查是否迪特希繼續(xù)在法國銀行合并改變了這兩個 重要特征的歐洲銀行他的分析。因此，小公司可能不太愿意從銀行借貸數(shù)在同一時間。為什么那么， 民營 企業(yè)比大企業(yè)不斷減少，縮短銀行的關(guān)系？隨著信貸狀況改善的關(guān)系變得更長時，人們會期望信息不透明的 民營 企業(yè)留在同一債權(quán)人（第） 。計量經(jīng)濟學(xué)研究的迪特希之間建立了一個明確的信貸供應(yīng)，一方面積極聯(lián)系，數(shù)量和另一方面對銀行企業(yè)關(guān)系的持續(xù)時間。非常小的德國公司四家銀行的平均貸款兩間銀行，而德國大約 corporates有較大的關(guān)系。 銀行和銀行合并的關(guān)系是否有經(jīng)驗證據(jù)支持這樣的觀點的關(guān)系可以緩解銀行資金的限制？ Ongena 和史密斯（ 2020）報告說，在整個歐洲國家 的銀行企業(yè)關(guān)系的平均人數(shù)大幅變化。例如，公共當(dāng)局可刺激貸款人之間的信息共享。怎么可能改善對 民營 企業(yè)的金融供給？它是有用的區(qū)分公共政策措施和努力，貸款人和借款人可以緩解資金制約。下面的結(jié)果是值得強調(diào)。 超出信貸配給和金融市場不完善，可能導(dǎo)致資金的限制，其中包括信貸配給，但也限制過度貸款定價和提高股票以外的困難造成測試 Wagenvoort 舉 措。 總之，高利率對 民營 企業(yè)貸款的觀察，似乎很難對信貸風(fēng)險的唯一理由辯解。據(jù)迪特希，大公司更敏感，系統(tǒng)性因素（經(jīng)濟的總體情況比小公司）。但是對小企業(yè)貸款組合，不一定比一個大公司貸款組合的風(fēng)險較大。換言之，根據(jù)這一堅定不被視為信貸配給的定義，如果它不希望在要求借款利率的條件，即使該銀行施加過于苛刻相對于借款人的真實信用。無論，此外，從結(jié)構(gòu)不良的德國 民營企業(yè)的供應(yīng)受到副作用還有待確定。迪奇指出，除了很小的法國企業(yè)與 1 比歐元的年營業(yè)額不足 200 萬，法國 民營 型企業(yè)不 增加銀行借款時，他們的信用狀況有所改善。圭索認(rèn)為，股權(quán)比例之間的繼承和金融債務(wù)的概率呈負(fù)相關(guān)假說與配給以來的尖銳沖突立場堅定信貸配給是不可能代替金融債務(wù)的股權(quán)。我們對這個結(jié)果的解釋是，小企業(yè)在應(yīng)對不斷變化調(diào)整生長條件的金融債務(wù)較少的靈活性。 Wagenvoort 還分析了企業(yè)資本結(jié)構(gòu) 如何 隨時間的變化。三分之二的德國企業(yè) 中大約 三分之二 的 經(jīng)營與資產(chǎn)比率低于百分之二十，而百分之 41 的德國公司報告百分之十以下股權(quán)比例。其 表明， 在其總資產(chǎn)的比例中的小企業(yè)金融債務(wù)，大大超過其大型企業(yè) ?；仡欉^去一段長時間作為一個整體的 歐洲，總負(fù)債權(quán)益 比率是全國規(guī)模大致相同的類，因此，杠桿是或多或少的一個典型的民營 企業(yè)與大企業(yè)相同的一個典型。還有即將闡述的利益 關(guān)系，銀行費用，并簡要考慮銀行的關(guān)系 和 銀行競爭的影響。巴塞爾協(xié)議的主旨是為了更好地調(diào)整資本費用，并通過延伸，抵御 潛在的信貸風(fēng)險，貸款利率。首先，在國家銀行市場的整合，減 少了對銀行的數(shù)目，并已在許多歐盟國家，特別是在較小的，增加了五家 最大機構(gòu)市場份額。此外，信貸風(fēng)險轉(zhuǎn)移機制正在蔓延，使銀行能夠?qū)Ｗ⒂诒容^優(yōu)勢的活動，特別是信貸風(fēng)險評估，貸款發(fā)放，信貸風(fēng)險監(jiān)控 ，所有活動的提供都是為 民營 企業(yè)融資。 在歐洲的金融環(huán)境中一些政策是給予民營 企業(yè)融資 的 支持。 observes that while there is little evidence of widespread SME credit rationing, financial market imperfections may nevertheless curb SME growth。 points out the differences and similarities in the capital structure of firms across size classes and across Europe。在歐洲金融環(huán)境 變化 的大背景下， 包括銀行合并和新巴塞爾協(xié)議 簽署的承諾，將會促進(jìn)民營企業(yè)發(fā)展。例如，銀行信貸風(fēng)險采取新的組合模式，讓他們自己的資源配置和價格更有效。 歐洲金融環(huán)境的其他 功能提出了關(guān)于民營企業(yè)融資 條件可能惡化的關(guān)切。第三，新資本充足架構(gòu)銀行正在形成。反映這些挑戰(zhàn)，民營小企業(yè)往往比較 依 賴外部資金來源 ，沒有其他選擇，而大型企業(yè)可能轉(zhuǎn)向銀行以及資本市場 。為了激勵這樣的分析，人們需要記住，小型企業(yè)缺乏外部融資可能 會出現(xiàn)在其資產(chǎn)負(fù)債表的負(fù)債方。這三個國家的研究證實這一結(jié)果。對于 意大利而言， Hommel 和 施奈德形成鮮明對比發(fā)現(xiàn)，德國民營企業(yè) 負(fù)債 更是 比德國大型企業(yè) 高 ?？偟膩碚f，平均歐洲，法國和意大利的 民營 企業(yè)似乎并非是資本不足，德國 民營 企業(yè)。尤其是金融債務(wù)比率上升（下降在不斷增長的速度較慢）（收縮）比增長（收縮）大公司小公司。實證結(jié)果表明，這些企業(yè)沒有銀行貸款，往往是那些與股權(quán)融資，其資產(chǎn)的比例相對較高。因此，信貸配給情況多與大公司比小公司。 Hommel 和施奈德認(rèn)為，信貸增長在 2020 年在德國幾乎癱瘓主要可以歸因于德國目前的經(jīng)濟周期性衰退。一個需要牢記的斯蒂格利茨和魏斯的信貸約束定義意味著只有一家公司認(rèn)為是配給，如果貸款人拒絕對貸款的需求，雖然借款人愿意支付將利率（以及滿足其他條件）在向他人借款人相同質(zhì)量相同的貸款。一般使用銀行這一論點辯護(hù)小企業(yè)貸款較高的風(fēng)險溢價。事實上，公司特定風(fēng)險可以分散，而不是系統(tǒng)性風(fēng)險。大公司往往會被鎖定在現(xiàn)有的組織結(jié)構(gòu)和技術(shù)。因此，由于資金的限制，根據(jù) 民營 企業(yè)的投資有可能大規(guī)模發(fā)生時，在嚴(yán)格意義上的信貸配給斯蒂格利茨和魏斯 1981 年不會廣泛出現(xiàn)。一個高增長的現(xiàn)金流敏感性是一個跡象，金融具有約束力。第三，高杠桿企業(yè)有更大的困難，開拓外部資金，因此，利用他們的增長潛力。 不過積極的公共干預(yù)的凈回報可以預(yù)期，如果干預(yù)減少借貸雙方的信息，從而有助于解決問題的信息不對稱。如上所述，在長期關(guān)系的建立有可能實現(xiàn)這一目標(biāo)。正如 Hommel 和施耐德，德國民營 企業(yè)表現(xiàn)出的依賴，但就在德國的銀行聯(lián)系較少，甚至小的平均借貸從多個貸款人的德國公司。這三個案例研究文件， 民營 企業(yè)也比大企業(yè)保持較短的關(guān)系。從迪特希的工作，我們認(rèn)為雙方關(guān)系的銀行和多家銀行，可以刺激 民營 企業(yè)融資。 添加更多的債權(quán)人對公司的金融中介機構(gòu)名單將觸發(fā)額外的費用。這任毅敏：社會轉(zhuǎn)型期民企融資渠道探究 30 可能解釋了小企業(yè)銀行企業(yè)關(guān)系的持續(xù)時間相對較短。筆者還表明，數(shù)量關(guān)系，銀行企業(yè)大大增加了鞏固期。 銀行合并和新巴塞爾協(xié)議中提出普遍擔(dān)心銀行可能會減少參與 民營企業(yè)貸款 市場。這是值得指出的是，缺乏資金，并 不一定意味著對債務(wù)缺乏。 和美國一樣， 在歐洲，小企業(yè)與 市場上的股票相比 是相對不重要的 。 2【篇名】 解析我國民營企業(yè)融資難的現(xiàn)狀及對策 【作者】 原曉娉 【刊名】 經(jīng)濟師 ， 2020,（ 01） ： 6061. 【摘要】 近年來我國民營企業(yè)有著較大的發(fā)展，同時也由于國家政策和市場風(fēng)險以及民營企業(yè)自身等因素致使民營企業(yè)面臨融資難的問題。 4【篇名】 我國中小企業(yè)籌資難成因及對策 【作者】 劉立麗 【刊名】 合作經(jīng)濟與科技 ， 2020,（ 03） ： 2526. 【摘要】 長期以來 ,中小企業(yè)在我國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換和經(jīng)濟體制改革的背景下 ,面臨著有利的發(fā)展機遇 ,但從目前中小企業(yè)的狀況來看 ,它們的發(fā)展卻不是一帆風(fēng)順的 ,其中籌資問題越來越成 為困擾中小企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展的制約因素。 6【篇名】 借鑒國外經(jīng)驗構(gòu)筑我國中小企業(yè)支持系統(tǒng) 【作者】 郭朝先 【刊名】 經(jīng)濟問題 ， 1999， (3)： 67. 【摘要】 制定法律法規(guī)對中小企業(yè)予以支持，設(shè)立專門扶持中小企業(yè)發(fā)展的金融機構(gòu)，成立中小企業(yè)基金，對中小企業(yè)實行特殊的金融政策，以及建立中小企業(yè)金融支持社會輔助體系，是國外在任毅敏：社會轉(zhuǎn)型期民企融資渠道探究 32 金融方面支持中小企業(yè)發(fā)展的基本做法。銀行借款理論資金成本較低是導(dǎo)致中小企業(yè)融資過程中過分依賴銀行借款籌集資金的主要原因 。但其融資難也是一個普通存在的問題。按照市場經(jīng)濟體制的要求 ,建立科學(xué)完善的信用體系 ,實施信用工程 ,是解決中小企業(yè)融資難 的有效措施 。