【正文】 按照市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的要求 ,建立科學(xué)完善的信用體系 ,實(shí)施信用工程 ,是解決中小企業(yè)融資難 的有效措施 。銀行借款理論資金成本較低是導(dǎo)致中小企業(yè)融資過程中過分依賴銀行借款籌集資金的主要原因 。 4【篇名】 我國中小企業(yè)籌資難成因及對(duì)策 【作者】 劉立麗 【刊名】 合作經(jīng)濟(jì)與科技 ， 2020,（ 03） ： 2526. 【摘要】 長(zhǎng)期以來 ,中小企業(yè)在我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換和經(jīng)濟(jì)體制改革的背景下 ,面臨著有利的發(fā)展機(jī)遇 ,但從目前中小企業(yè)的狀況來看 ,它們的發(fā)展卻不是一帆風(fēng)順的 ,其中籌資問題越來越成 為困擾中小企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展的制約因素。 和美國一樣， 在歐洲，小企業(yè)與 市場(chǎng)上的股票相比 是相對(duì)不重要的 。 銀行合并和新巴塞爾協(xié)議中提出普遍擔(dān)心銀行可能會(huì)減少參與 民營企業(yè)貸款 市場(chǎng)。這任毅敏：社會(huì)轉(zhuǎn)型期民企融資渠道探究 30 可能解釋了小企業(yè)銀行企業(yè)關(guān)系的持續(xù)時(shí)間相對(duì)較短。從迪特希的工作，我們認(rèn)為雙方關(guān)系的銀行和多家銀行，可以刺激 民營 企業(yè)融資。正如 Hommel 和施耐德，德國民營 企業(yè)表現(xiàn)出的依賴，但就在德國的銀行聯(lián)系較少，甚至小的平均借貸從多個(gè)貸款人的德國公司。 不過積極的公共干預(yù)的凈回報(bào)可以預(yù)期，如果干預(yù)減少借貸雙方的信息，從而有助于解決問題的信息不對(duì)稱。一個(gè)高增長(zhǎng)的現(xiàn)金流敏感性是一個(gè)跡象，金融具有約束力。大公司往往會(huì)被鎖定在現(xiàn)有的組織結(jié)構(gòu)和技術(shù)。一般使用銀行這一論點(diǎn)辯護(hù)小企業(yè)貸款較高的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。 Hommel 和施奈德認(rèn)為，信貸增長(zhǎng)在 2020 年在德國幾乎癱瘓主要可以歸因于德國目前的經(jīng)濟(jì)周期性衰退。實(shí)證結(jié)果表明，這些企業(yè)沒有銀行貸款，往往是那些與股權(quán)融資，其資產(chǎn)的比例相對(duì)較高。總的來說，平均歐洲，法國和意大利的 民營 企業(yè)似乎并非是資本不足，德國 民營 企業(yè)。這三個(gè)國家的研究證實(shí)這一結(jié)果。反映這些挑戰(zhàn)，民營小企業(yè)往往比較 依 賴外部資金來源 ，沒有其他選擇，而大型企業(yè)可能轉(zhuǎn)向銀行以及資本市場(chǎng) 。 歐洲金融環(huán)境的其他 功能提出了關(guān)于民營企業(yè)融資 條件可能惡化的關(guān)切。在歐洲金融環(huán)境 變化 的大背景下， 包括銀行合并和新巴塞爾協(xié)議 簽署的承諾，將會(huì)促進(jìn)民營企業(yè)發(fā)展。 observes that while there is little evidence of widespread SME credit rationing, financial market imperfections may nevertheless curb SME growth。此外，信貸風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移機(jī)制正在蔓延，使銀行能夠?qū)Ｗ⒂诒容^優(yōu)勢(shì)的活動(dòng)，特別是信貸風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，貸款發(fā)放，信貸風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控 ，所有活動(dòng)的提供都是為 民營 企業(yè)融資。巴塞爾協(xié)議的主旨是為了更好地調(diào)整資本費(fèi)用，并通過延伸，抵御 潛在的信貸風(fēng)險(xiǎn)，貸款利率?；仡欉^去一段長(zhǎng)時(shí)間作為一個(gè)整體的 歐洲，總負(fù)債權(quán)益 比率是全國規(guī)模大致相同的類，因此，杠桿是或多或少的一個(gè)典型的民營 企業(yè)與大企業(yè)相同的一個(gè)典型。三分之二的德國企業(yè) 中大約 三分之二 的 經(jīng)營與資產(chǎn)比率低于百分之二十，而百分之 41 的德國公司報(bào)告百分之十以下股權(quán)比例。我們對(duì)這個(gè)結(jié)果的解釋是，小企業(yè)在應(yīng)對(duì)不斷變化調(diào)整生長(zhǎng)條件的金融債務(wù)較少的靈活性。迪奇指出，除了很小的法國企業(yè)與 1 比歐元的年?duì)I業(yè)額不足 200 萬，法國 民營 型企業(yè)不 增加銀行借款時(shí)，他們的信用狀況有所改善。換言之，根據(jù)這一堅(jiān)定不被視為信貸配給的定義，如果它不希望在要求借款利率的條件，即使該銀行施加過于苛刻相對(duì)于借款人的真實(shí)信用。據(jù)迪特希，大公司更敏感，系統(tǒng)性因素（經(jīng)濟(jì)的總體情況比小公司）。 超出信貸配給和金融市場(chǎng)不完善，可能導(dǎo)致資金的限制，其中包括信貸配給，但也限制過度貸款定價(jià)和提高股票以外的困難造成測(cè)試 Wagenvoort 舉 措。怎么可能改善對(duì) 民營 企業(yè)的金融供給？它是有用的區(qū)分公共政策措施和努力，貸款人和借款人可以緩解資金制約。 銀行和銀行合并的關(guān)系是否有經(jīng)驗(yàn)證據(jù)支持這樣的觀點(diǎn)的關(guān)系可以緩解銀行資金的限制？ Ongena 和史密斯（ 2020）報(bào)告說，在整個(gè)歐洲國家 的銀行企業(yè)關(guān)系的平均人數(shù)大幅變化。計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)研究的迪特希之間建立了一個(gè)明確的信貸供應(yīng)，一方面積極聯(lián)系，數(shù)量和另一方面對(duì)銀行企業(yè)關(guān)系的持續(xù)時(shí)間。因此，小公司可能不太愿意從銀行借貸數(shù)在同一時(shí)間。在數(shù)量相對(duì)變化的關(guān)系是最小型和中型公司的重要。事實(shí)上，在嚴(yán)格意義上的信貸配給很少出現(xiàn)在 法國，意大利和德國。文章在分析民營企業(yè)融資難的現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上提出了相關(guān)的解決對(duì)策，以利于為民營企業(yè)的發(fā)展?fàn)I造良好的環(huán)境。我國應(yīng)借鑒國外經(jīng)驗(yàn)，構(gòu)筑具有中國特色的中小企業(yè)金融支持體系，主要內(nèi)容為：完善中小企業(yè)金融支持法律法規(guī)，設(shè)立中小企業(yè)銀行，建立中小企業(yè)基金，對(duì)中小企業(yè)實(shí)行特殊金融優(yōu)惠政策，形成中小企業(yè)金融支持社會(huì)輔助體系 。美、英、日、德等國在解決中小企業(yè)融資難方面采取了許多富有成效的支持政策。本文通過分析中小企業(yè)融資規(guī)律和融資特點(diǎn) ,以及中小企業(yè)融資的國際經(jīng)驗(yàn) ,針對(duì)我國中小企業(yè)亟待解決的問題提出對(duì)策 ,以此推動(dòng)我國中小企業(yè)的可 持續(xù)發(fā)展。 8【篇名】 發(fā)達(dá)國家支持中小企業(yè)融資的比較及借鑒 【作者】 蘇志鑫 【刊名】 現(xiàn)代商業(yè) ,2020,（ 01） ： 34. 【摘要】 中小 企業(yè)是社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一支重要力量。支持中小企業(yè)發(fā)展 ,是金融業(yè)義不容辭的義務(wù)。因此 ,應(yīng)從宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和企業(yè)內(nèi)部管理兩個(gè)方面提出一些具有針對(duì)性的措施和 對(duì)策。 盡管如此，不足 50 名雇員（或年?duì)I業(yè)額低于 200 萬歐元） 的限制似乎仍然妨礙它們的發(fā)展，特別是對(duì)企業(yè)。兼并和收購浪潮從而似乎刺激了信貸機(jī)構(gòu)之間的競(jìng)爭(zhēng)。首先是數(shù)量的關(guān)系，是 民營 企業(yè)必 須散布在一個(gè)較小的貸款額，貸款固定費(fèi)用迪奇指出，一個(gè)明顯的原因。從而使小企 業(yè)比大企業(yè)較少的銀行企業(yè)關(guān)系。借款人和貸款人本身也有助于減少信息不對(duì)稱解決 民營 企業(yè)直接融資問題。第二，盡管財(cái)政困難似乎是相對(duì)于大型企業(yè)增長(zhǎng)減去 民營 企業(yè)，他們的成長(zhǎng)，具有約束力，但更多地取決于對(duì)內(nèi)部資金 theavailability。銀行可能會(huì)成功過度充電 民營 企業(yè)由于（本安徽工程大學(xué)畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文） 29 地）銀行市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)和有限鎖定在上述效果。下違約相關(guān)性可以彌補(bǔ)在一個(gè)較高的個(gè)人信用庫的違約機(jī)率。有幾個(gè)合格的話，是很值得。不過，圭索認(rèn)為，當(dāng)信貸約束約束力，缺乏規(guī)模和股權(quán)似乎發(fā)揮了關(guān)鍵作用。 更具體而言 ，民營 企業(yè)則似乎不那么靈活調(diào)整其資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)構(gòu)比大企業(yè)不斷變化的發(fā)展機(jī)會(huì)。事實(shí)上，有條件的，有金融債務(wù) ，金融債務(wù)比率和金融債務(wù)的期限結(jié)構(gòu)任毅敏：社會(huì)轉(zhuǎn)型期民企融資渠道探究 28 之間存在廣泛的大小類相似。 Wagenvoort 區(qū)分五個(gè)不同的大小級(jí)：非常小，小，中型，大型和超大型企業(yè)。機(jī)構(gòu)投資者與銀行競(jìng)爭(zhēng)時(shí)收集了 經(jīng)濟(jì)積蓄，但他們往往對(duì) 民營企業(yè)貸款比較少。其次，部分原因是由于 信息技術(shù)的進(jìn)步，新的銀行管理辦法正在制定和實(shí)施。安徽工程大學(xué)畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文） 21 附錄 C 引用的 外文文獻(xiàn)及 其 譯文 SME Financing in Europe: Introduction and Overview Introducing the topic of SME finance and summarising the main findings of the contributions to this edition of the EIB Papers, this overview stresses the importance of relationship banking for the supply of SME credit。首先，新的信息和通信技術(shù)作出貢獻(xiàn)，以較低的成本，減少貸款人與借款人之間的信息 不對(duì)稱問題， 從而使 民營 企業(yè)貸款更具吸引力。這可能不利于 民營 企業(yè)的貸款，因?yàn)橛凶C據(jù)表明，與大銀行相比，小區(qū)域銀行投資小 。我們?cè)跉W洲的 民營 企業(yè)評(píng)估是否受到信貸限制，以及是否金融市場(chǎng)不完善阻礙公司成長(zhǎng)。 他 仔細(xì)解釋說，這種差異是因?yàn)樵S多小公司沒有在金融機(jī)構(gòu)的貸款未償還 。他認(rèn)為，金融債務(wù)比率是非常不同的動(dòng)力相比 。金融債務(wù)對(duì)許多意大利公司的資產(chǎn)負(fù)債表的情況下是這樣，主要是因?yàn)樗麄儾幌虢桢X，不是因?yàn)橘J款人不想貸款的情況。然而，鑒于德國公司，股本權(quán)益缺乏大的差距是主要的財(cái)務(wù)約束和額外的債務(wù)似乎并沒有成為在德國 提出最佳方式。迪奇認(rèn)為，違約相關(guān)性的內(nèi)比在大型企業(yè)集團(tuán) 民營 企業(yè)組。這可能是因?yàn)殄e(cuò)誤的理由 民營 企業(yè)支付高利率。首先，金融限制往往阻礙少于 50 名員工的小型和極小型企業(yè)（即公司的增長(zhǎng)），對(duì)平均而言，這些公司的增長(zhǎng)是一對(duì)一的有關(guān)保留溢利。最近的一項(xiàng)研究（哈佩利和帕加諾 2020）顯示，在貸款銀行的貸款信息交流的增加，減少信貸風(fēng)險(xiǎn)。迪奇在法國發(fā)現(xiàn)類似情況，除了極少數(shù)的法國公司，只從一個(gè)單一的機(jī)構(gòu)借貸。 。他強(qiáng)調(diào)，在法國銀行的同時(shí)，鞏固了在商業(yè)貸款市場(chǎng)的低濃度的手。相反，有跡象表明，歐洲銀行業(yè)在最近和未來的發(fā)展將實(shí)際促進(jìn) 民營 企業(yè)貸款。安徽工程大學(xué)畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文） 31 附錄 D 主要參考文獻(xiàn)的題錄及摘要 1【篇名】 我國民營企業(yè)發(fā)展問題研究 【作者】 丁玉國 【刊名】 經(jīng)濟(jì)經(jīng)緯， 2020，（ 03） ： 1718. 【摘要】 近年來 ,我國的民營企業(yè)呈現(xiàn)出了良好的發(fā)展勢(shì)頭 ,但也存在著宏觀經(jīng)濟(jì)政策環(huán)境不夠配套、企業(yè)內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)不夠合理等諸多問題 ,影響著民營企業(yè)的發(fā)展。進(jìn)入 2020 年 ,央行再次強(qiáng)調(diào)加強(qiáng)中小企業(yè)的信貸服務(wù) ,中小企業(yè)和“三農(nóng)”、非公有制經(jīng)濟(jì)一起 ,再次被列為今年信貸投放的重點(diǎn)。并針對(duì)中小企業(yè)融資問題產(chǎn)生的原因 ,提出了相應(yīng)的對(duì)策。由于中小企業(yè)自身的因素和外部環(huán)境的影響 ,使得其在發(fā)展中形成了融資難等一系列問題。本文在比較四國主要做法的基礎(chǔ)上，提出解決我國中小企業(yè)融資難問題的對(duì)策建議。 7【篇名】 中小企業(yè)融資問題及對(duì)策 【作者】 賀云龍 【刊名】 經(jīng)濟(jì)師 ， 2020,（ 02） ： 1617. 【摘要】 文章論述了融資法律環(huán)境不健全是導(dǎo)致中小企業(yè)融資渠道不暢和融資方式單一的主要原因 。 3【篇名】 關(guān)于優(yōu)化中小企業(yè)籌資環(huán)境問題的思考 【作者】 俞小明 【刊名】 企業(yè)經(jīng)濟(jì) ， 2020,（ 11） ： 1314. 【摘要】 中小企業(yè)是一國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要支持力量 ,它在保 證國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng) ,推動(dòng)民間投資 ,帶動(dòng)地區(qū)發(fā)展 ,增長(zhǎng)就業(yè)機(jī)會(huì) ,實(shí)現(xiàn)科技創(chuàng)新與成果轉(zhuǎn)化等方面均發(fā)揮著不可替代的作用。但是，這并不排除民營 企業(yè)貸款，銀行濫收費(fèi)用，并 造成后果的 ，這種金融市場(chǎng)的不完善有一個(gè)對(duì) 民營 企業(yè)成長(zhǎng)的負(fù)面影響， 在經(jīng)濟(jì)大國， 股權(quán)融資這方面， 值得更多的關(guān)注。在債權(quán)人的人數(shù)增加信貸供應(yīng)趨于改善，而事實(shí)上， 民營 企業(yè)在法國商業(yè)貸款市場(chǎng)份額已大大增加，在 20 世紀(jì) 90 年 代。但是，只依靠一家銀行的缺點(diǎn)是，這家銀行可能變成一個(gè)長(zhǎng)期的壟斷。此外，較小的公司，較大的影響。這三個(gè)國家在這里證實(shí)這一審查的結(jié)果，這些都顯示出公司作出相當(dāng)多的銀行使用研究。 Wagenvoort簡(jiǎn)要回顧了對(duì)公共貸款方案和保障計(jì)劃的有效性文獻(xiàn)。在財(cái)政困難的實(shí)證檢驗(yàn)測(cè)試這里歸結(jié)為金融變數(shù)是否可用，如內(nèi)部資金量，已經(jīng)對(duì)公司的投資產(chǎn)生重大影響，因此，它的增長(zhǎng)。這可能是不足為奇的，因?yàn)樾」就ǔ１却蠊旧俣嘣?。在這方面，是值得觀察的銀行貸款利率一般比大大高于 民營 企業(yè)大 都迪特希實(shí)證研究結(jié)果和 Wagenvoort 建議，從投資組合信用風(fēng)險(xiǎn)的觀點(diǎn)未必是合理的。在與小型和中型公司的對(duì)比，具有堅(jiān)實(shí)的信譽(yù)非常小公司做比同等規(guī)模提高他們的同齡人更多的貸款，但較低的信譽(yù)。 這是配給的財(cái)務(wù)約束缺乏彈性這三個(gè)國家的案例研究得出一個(gè)明確結(jié)論： 民營 企業(yè)信貸配給是不是在意大利，法國和德國普遍現(xiàn)象。與此相比，歐洲約 為 三分之一的平均資產(chǎn)比率（見 Wagenvoort）。金融債務(wù)比率，以總負(fù)債 ，其中主要包括 民營 企業(yè)的銀行貸款案中，也是全國規(guī)模大致相同的類別 。由于 民營 企業(yè)貸款通常被認(rèn)為是正確或錯(cuò)誤，因?yàn)樘貏e危險(xiǎn)，許多觀察家 ，尤其是民營 企業(yè)本身 ，已針 對(duì)融資進(jìn)一步惡化發(fā)出 警告聲。第三，股權(quán)資本提供給 民營 型企業(yè)越來越通過二級(jí) 資本市場(chǎng)和風(fēng)險(xiǎn)資本融資的發(fā)展。 and highlights that the changes in Europe’s financial landscape including bank consolidation and Basel II promise to foster SME finance. 1. Introd