20xx年注冊會計師考試—財務(wù)成本管理講義—第十五章 營運資本籌資-預(yù)覽頁
【正文】 用的是何種營運資本籌資政策。 【知識點 4】激進型籌資政策 含義 短期金融負(fù)債（臨時性流動負(fù)債）不但融通臨時性流動資產(chǎn)的資金需要，還解決部分長期性資產(chǎn) 的資金需要。 —— 該政策下的資本成本較低。在生產(chǎn)經(jīng)營的高峰期，額外增加 200萬元的季節(jié)性存貨需求。 [答疑編號 3949150102] 『正確答 案』 （ 1）在營業(yè)高峰期其易變現(xiàn)率為： ＝（ 700－ 500） /500＝ 40% （ 2）在營業(yè)低谷時其易變現(xiàn)率為： （ 3）由于營業(yè)低谷時易變現(xiàn)率小于 1，故該企業(yè)采用的是激進型的籌資政策。 【提示】 （ 1）與配合型籌資政策相比，保守型籌資政策下短期金融負(fù)債占企業(yè)全部資金來源的比例較小，即易變現(xiàn)率較大。 計算分析題】某企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營淡季占用 300萬元的流動資產(chǎn)和 500萬元的長期資產(chǎn)。 [答疑編號 3949150103] 『正確答案』 （ 1）該企業(yè)權(quán)益資本、長期負(fù)債和自發(fā)性負(fù)債的籌資額＝ 300＋ 500＋ 100＝ 900萬元 （ 2） 營業(yè)低谷時的閑置資金＝ 900－（ 300＋ 500）＝ 100萬元 （ 3）營業(yè)高峰易變現(xiàn)率＝（ 900－ 500） /500＝ 80% 營業(yè)低谷易變現(xiàn)率＝（ 900－ 500） /300＝ 133% （ 4）由于營業(yè)低谷時，易變現(xiàn)率大于 1，故該企業(yè)采用的是保守型籌資政策。 [答疑編號 3949150104] 『正確答案』 C 『答案解析』營業(yè)低谷時的易變現(xiàn)率＝（ 150－ 140） /20＝ 50%，低于 100%，故該企業(yè)采用的是激進型籌資政策。 1 1 ，可將 20萬元閑置資金投 資于短期有價證券 [答疑編號 3949150105] 『正確答案』 BCD 『答案解析』根據(jù)短期金融負(fù)債（ 100萬元）小于臨時性流動資產(chǎn)（ 120萬元）可知，該企業(yè)采用的是保守型籌資政策，即選項 B、 C、 D是答案，選項 A不是答案。 方案 1：權(quán)益資本、長期債務(wù)和自發(fā)性負(fù)債始終保持在 3400萬元，其余靠短期借款提供資金來源。 （ 3）比較分析方案 1與方案 2的優(yōu)缺點。 商業(yè)信用和和短期銀行借款是兩個最主要的短期籌資來源，成為流動負(fù)債日常管理的重點。 注意，這樣計算出的成本率是 20天（信用期－折扣期）的成本率，而一般所謂的成本率都是指年成本率，所以，需要進行調(diào)整。 【提示】放棄折扣，實質(zhì)上就是向供應(yīng)商借款，其利率等于放棄折扣成本。 ，所得的投資收益率高于放棄折 扣的隱含利息成本，則應(yīng)放棄折扣而去追求更高的收益。 ，應(yīng)通過衡量放棄折扣成本的大小，選擇信用成本最小（或所獲利益最大）的一家。 —— 放棄折扣類似于籌資，放棄折扣成本相當(dāng)于籌資利率。下列各項中，使放棄現(xiàn)金折扣成本提高的情況有（ ）。 【知識點 3】短期借款 （ 1）借款的信用條件 ① 信貸限額 信貸限額是銀行對借款人規(guī)定的無擔(dān)保貸款的最高額。 例如，某周轉(zhuǎn)信貸額為 1000萬元，承諾費率為 %，借款企業(yè)年度內(nèi)使用了 600萬元，余額400萬元，借款企業(yè)該年度就要向銀行支付承諾費 2萬元（ 400% ）。 2021年 1月 1日從銀行借入 500萬元， 8月 1日又借入 300萬元，如果年利率 8%，則企業(yè) 2021年度應(yīng)向銀行支付的利息和承諾費共為（ ）萬元。F公司估計下一年的基準(zhǔn)利率為 8%，并且估算了每季度需要動用的額度如下： 季度 貸款額度（萬元） 1 1000 2 2021 3 2021 4 500 則下一年 F公司將支付給銀行的利息和承諾費為（ ）萬元。 單選題】如果規(guī)定固定年利率為 10%，有效年利率為 %，那么 10000萬元為期一年的貸款需要補償性余額的數(shù)額大約是（ ）萬元。同時銀行管理抵押貸款比管理非抵押貸款困難，為此往往另外收取手續(xù)費。例如，貸款 100萬元，每半年償還 50%，即一年償還 2次。 貼現(xiàn)法 銀行發(fā)放貸款時先從本金中扣除利息，到期時償還全部本金。 加息法 分期等額償還本息。 【例】某企業(yè)借入（名義）年利率為 12% 的貸款 20210元，分 12個月等額償還本息。 單選題】（ 2021年新制度）甲公司與乙銀行簽訂了一份周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定，周轉(zhuǎn)信貸限額為1 000萬元，借款利率為 6%，承諾費率為 %，甲公司需按照實際借款額維持 10%的補償性余額。 單選題】（ 2021考題）某公司擬使用短期借款進
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