【正文】 0 53,771,012 % 阿膠 EJC1 2020710 130,940,903 130,257,923 % 康美 CWB1 2020518 166,500,000 165,570,052 % 青啤 CWB1 20201012 105,000,000 85,529,792 % 國安 GAC1 2020917 95,710,000 7,907,896 % 上汽 CWB1 20201230 226,800,000 3,925,647 % 深高 CWB1 20201022 108,000,000 70,326 % 中遠 CWB1 2020818 51,450,000 23,410 % 上港 CWB1 2020227 291,550,000 106,602 % 武鋼 CWB1 202049 727,500,000 152,333 % 平均 % 競爭優(yōu)勢（四） ——挖掘企業(yè)價值的定價銷售能力（續(xù)） 20 借殼上市與 IPO的比較 第二部分 21 東糖集團的 歷史、 現(xiàn)狀及榮譽 ? 東莞市東糖集團有限公司的前身為始建于 1935年的廣東省東莞糖廠； ? 目前集團公司擁有 28個全資 、 控股 、 參股子公司； ? 集團先后被評為廣東省百強民營企業(yè) 、 東莞市工業(yè)龍頭企業(yè) 、 東莞市民營企業(yè)50強 、 廣東食品行業(yè)十大最具綜合實力企業(yè) 、 全國守合同重信用企業(yè) 、 廣東省連續(xù) 19年守合同重信用企業(yè)等榮譽； ? 近年來 ， 以東糖集團有限公司為核心的東糖集團 ， 已開拓出東莞中堂 、 廣西來賓 、 橫縣 、 天等 、 山西大同 、 云南紅河州等多個生產(chǎn)基地 ， 形成制糖 、 造紙 、 生物工程 、 熱電四大主導(dǎo)產(chǎn)業(yè) ， 實現(xiàn)了跨地區(qū) 、 跨行業(yè) ， 既多元化又專業(yè)化的發(fā)展戰(zhàn)略目標 。 國騰電子在北斗衛(wèi)星導(dǎo)航領(lǐng)域已構(gòu)建了“元器 件 終端 系統(tǒng)”完整產(chǎn)業(yè)鏈，是國內(nèi)唯一能夠提供全系列基帶、射頻、天線、功率 放大器、低噪放等北斗終端關(guān)鍵元器件的廠商和國內(nèi)最大的北斗終端供應(yīng)商，也是 西部唯一獲得北斗運營服務(wù)資質(zhì)的企業(yè)。 在乾照光電的上市之路中，中信建投調(diào)動各方資 源，積極向政策制定者及監(jiān)管、審批機構(gòu)等部門匯報溝通，取得了相關(guān)部門對于公司 的充分認同。 國騰電子 IPO 4億元 2020年 7月 ? LED芯片及太陽能電池外延片的領(lǐng)先者。 東方園林 IPO 2020年 11月 發(fā)掘和協(xié)助明星企業(yè)上市一直都是我們的追求 競爭優(yōu)勢（二） ——優(yōu)秀的明星企業(yè) IPO服務(wù)經(jīng)驗 16 奧克股份 IPO 23億元 2020年 5月 ? 創(chuàng)業(yè)板精細化工第一股。作為國內(nèi)第一家上市的全內(nèi)容制作的傳媒公司、華誼兄弟在第一批登陸創(chuàng)業(yè)板的企業(yè)中獲得機構(gòu)認購家數(shù)第一，網(wǎng)上、網(wǎng)下申購資金量第一，動態(tài)發(fā)行市盈率第一，首日開盤漲幅第一。先后執(zhí)行中小企業(yè)：景興紙業(yè) 、 遠望谷 、 芭田股份 、 證通電子 、 仙琚制藥 、 華誼兄弟 、 東方園林 、 七星電子 、 四維圖新 、 奧克股份 、 中航電測 、 乾照光電 、 國騰電子 、 上海超日 、 和順電器 、 香雪制藥 、 迪威視訊等各行業(yè)公司的首次公開發(fā)行工作；憑借深厚的歷史積淀和持續(xù)地創(chuàng)新能力 ， 中信建投證券在與各行業(yè)中小型明星企業(yè)的合作中獲得了充分的認可 。由于突出的創(chuàng)新性，該項目榮獲 “第八屆中國公司治理論壇”典型并購重組案例獎 。 其中 ， 更是創(chuàng)造了兩家上市公司再融資項目無條件過會的先例 ，充分證明了中信建投在再融資項目領(lǐng)域的強大實力 。二〇一一年三月 東糖上市初步建議書 目 錄 第一部分 中信建投證券投行業(yè)務(wù)介紹 3 第二部分 借殼上市與 IPO的比較 20 第三部分 中信建投執(zhí)行的借殼案例分析 33 第四部分 重大問題的解決思路及方法分析 38 第五部分 團隊配置與合作承諾 50 3 中信建投證券投行業(yè)務(wù)介紹 第一部分 4 ? 深厚的專業(yè)積淀： 源起華夏證券，是國內(nèi)設(shè)立時間最早的全國三大券商之一，累積長達 18年的發(fā)展歷 史和業(yè)務(wù)積淀，歷經(jīng)了中國證券市場發(fā)展全過程，具備對中國資本市場的深刻理解 ? 優(yōu)良的資產(chǎn)質(zhì)量： 注冊資本 27億元人民幣，凈資本超過 59億元人民幣，經(jīng)營規(guī)范，業(yè)績優(yōu)良， 2020年即被評為 A級 A類券商，是國內(nèi)資產(chǎn)質(zhì)量最好的券商之一 ? 豐富的承銷經(jīng)驗： 累計擔(dān)任近 150家首次公開發(fā)行和上市公司再融資項目的保薦機構(gòu)暨主承銷商 ? 眾多的營業(yè)網(wǎng)點： 營業(yè)網(wǎng)點多達 120家，零售網(wǎng)絡(luò)全面覆蓋國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)達區(qū)域，客戶資源廣泛，是國內(nèi)營業(yè)網(wǎng)點最多的券商之一 ? 強大的銷售力量： 與 200余家大型機構(gòu)投資者和 50余家核心機構(gòu)客戶密切合作，銷售定價和穩(wěn)定市場能力突出，是國內(nèi)銷售力量最強的券商之一 ? 卓越的研究團隊： 擁有 100余名研究員，覆蓋上市公司所有行業(yè)，獲得 《 中國證券報 》 等市場評比多項殊榮，是國內(nèi)研究力量最強的券商之一 ? 雄厚的背景資源： 依托北京市國資委、匯金公司以及中信集團，能夠為客戶調(diào)動股東系統(tǒng)內(nèi)投行、銷售、研究等各種配套資源和提供綜合金融服務(wù)，是綜合實力最強的券商之一 最佳新銳投行獎 2020年 優(yōu)秀投行獎 2020年 最佳 可轉(zhuǎn)債項目 2020年 本土最佳 投行團隊 2020年 最佳創(chuàng)業(yè)板 IPO項目 2020年 最佳 債券項目 2020年 最佳推介團隊獎 2020年 最具 成長性投行獎 2020年 主板最佳投行獎 2020年 中信建投公司簡介 ——概況 5 中投公司 北京市國資委 中信建投證券有限責(zé)任公司 45% 40% 中信證券 7% 世紀金源 8% 中信建投公司簡介 ——強大的股東背景 6 中投公司 ? 成立于 2020年 9月 29日，從事外匯資金投資管理業(yè)務(wù)的國有獨資公司 ，注冊資本 15500億元人民幣 ? 業(yè)務(wù)主要有兩部分：一是中投公司境外投資管理業(yè)務(wù)；二是中投公司的全資子公司 ——中央?yún)R金公司所從事的業(yè)務(wù) ? 中央?yún)R金公司履行“金融國資委”職責(zé)，代表國務(wù)院持有國有重點金融機構(gòu)股權(quán)，改善公司治理，實現(xiàn)國有金融資產(chǎn)的保值增值 北京市國資委 ? 我國資產(chǎn)規(guī)模最大、橫跨產(chǎn)業(yè)最多、資本實力最強的省級國有資本管理機構(gòu)之一，下轄金融、地產(chǎn)、能源、基礎(chǔ)設(shè)施、鋼鐵、汽車制造、交通運輸、電子信息、生物制藥、商業(yè)零售、啤酒、健康食品、旅游、傳媒等多個產(chǎn)業(yè)集群 ? 管理上市公司多達 40余家，包括北京銀行、華夏銀行、北京城建、首創(chuàng)置業(yè)、北辰實業(yè)、昊華能源、京能熱電、福田汽車、京東方、首鋼股份、燕京啤酒、首旅股份、同仁堂、雙鶴藥業(yè)、全聚德、三元股份、王府井等知名企業(yè) ? 北京國有資本經(jīng)營管理中心成立于 2020年 12月，注冊資本 300億元，總資產(chǎn) 6300億元，凈資產(chǎn) 2300億元，是北京市委市政府戰(zhàn)略意圖的產(chǎn)業(yè)投資平臺 中信集團 ? 世紀金源投資集團是著名實業(yè)家、旅菲愛國華僑黃如論先生創(chuàng)辦的綜合性跨行業(yè)國際集團，擁有房地產(chǎn)、星級大飯店、大型購物中心、金融資本運營等六大支柱產(chǎn)業(yè)，在大陸已投資 2020多億元，繳納稅費已達 300億元，捐資公益事業(yè) 20多億元 ? 中信集團是唯一擁有全系列金融牌照、實力最強的金融控股集團，旗下?lián)碛?44家子公司，總資產(chǎn)超過 2萬億元， 2020年度實現(xiàn)營業(yè)收入約 2,000億元，資產(chǎn)規(guī)模位居我國國內(nèi)最大企業(yè)集團的前三位 ? 中信證券是國內(nèi)綜合實力領(lǐng)先的證券公司，總資產(chǎn)超過1700億，凈資產(chǎn)超過 600億，市值超過 1300億元 世紀金源 中信建投公司簡介 ——強大的股東背景（續(xù)） 7 2020年， 中信建投證券股票及債券主承銷業(yè)務(wù) 家數(shù)名列第四，金額名列第七 七星電子 IPO 2020年 3月 方正科技 配股 2020年 7月 京東方 A 增發(fā) 2020年 12月 四維圖新 IPO 2020年 5月 國騰電子 IPO 2020年 7月 西南證券 增發(fā) 60億元 2020年 8月 奧克股份 IPO 2020年 5月 福田汽車 增發(fā) 2020年 9月 和順電氣 IPO 2020年 11月 香雪制藥 IPO 2020年 12月 中航電測 IPO 5億元 2020年 8月 乾照光電 IPO 2020年 8月 超日太陽 IPO 2020年 11月 三峽水利 增發(fā) 4億元 2020年 6月 ? 公司保薦項目的審核通過率為 100% ? IPO募集資金 105億元，市場份額 % ? 債券承銷家數(shù)名位第 金額排名位居第 5 2020年度發(fā)行項目 深厚的企業(yè)積淀 ＋ 優(yōu)異的歷史業(yè)績 ? 中信建投自成立以來，一直堅持對 IPO項目的嚴格把關(guān)和項目執(zhí)行。 近年來主要的再融資項目經(jīng)典案例一覽： 定向增發(fā) 長安汽車 2020年 非公開發(fā)行 葛洲壩 2020年 配股 京東方 A 2020年 非公開發(fā)行 葛洲壩 2020年 分離交易可轉(zhuǎn)債 福田汽車 2020年 非公開發(fā)行 西南證券 2020年 非公開發(fā)行 三峽水利 2020年 非公開發(fā)行 4億元 雙鶴藥業(yè) 2020年 非公開發(fā)行 隧道股份 2020年 配股 西藏圣地 2020年 非公開發(fā)行 冠豪高新 2020年 非公開發(fā)行 三元股份 2020年 非公開發(fā)行 10億元 豐富的再融資項目經(jīng)驗 12 ? 中信建投憑借豐富的再融資項目經(jīng)驗 ， 通過與監(jiān)管層進行充分有效的溝通 ， 使得所服務(wù)的再融資項目均順利過會 。方案的核心是反向換股，即葛洲壩股份有限公司按一定的換股比例發(fā)行股票，中國葛洲壩水利集團有限公司的全部資產(chǎn)、債券以及權(quán)益并入葛洲壩股份有限公司，實施中國葛洲壩公司主業(yè)資產(chǎn)的上市。 14 目前，中信建投還儲備了如中國核工業(yè)集團、中國水利水電集團、中國電影集團等一批擬在上交所發(fā)行上市的大、中型項目，正在積極推進中 ? 中信建投自成立以來 ， 始終堅持大 、 小項目并重的投行業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略 ， 通過集中整個公司資源為投行業(yè)務(wù)服務(wù) ， 在較短時間內(nèi)取得了明顯成效 ， 目前