【正文】 價處理存在著不同的會計方法，如先進先出法、后進先出法、加權平均法等，因此與其他企業(yè)進行比較時，應考慮到會計處理方法不同而產(chǎn)生的影響。 應收賬款包括應收賬款和應收票據(jù) 式中理論上應為賒銷收入，而非銷售收入,2024/11/17,63,應收帳款周轉(zhuǎn)率的分析,（1）一般而言，應收帳款周轉(zhuǎn)率越高，平均收款期越短，說明企業(yè)的應收帳款回收得越快，企業(yè)資產(chǎn)流動性增強，企業(yè)短期清償能力也強 。一般來說，如果長期負債不超過營運資金，長期債權人和短期債權人都將有安全保障。 之所以將無形資產(chǎn)從股東權益中扣除，是因為從保守的觀點看，這些資產(chǎn)不會提供給債權人任何資源。 從企業(yè)資源配置結構方面反映了企業(yè)的償債能力。 贊成者認為：從長期動態(tài)過程看，短期債務具有長期性，如“ 應付帳款”作為整體，事實上是企業(yè)資金來源的一個“ 永久”的部分。我國部分行業(yè)速動比率為：汽車0.85 房地產(chǎn)0.65 制藥0.9 家電0.9 商業(yè)0.45 機械0.9,2024/11/17,44,現(xiàn)金流動負債比率,現(xiàn)金流動負債比率是企業(yè)一定時期的經(jīng)營現(xiàn)金凈流入同流動負債的比率。西方稱“櫥窗粉飾”,2024/11/17,42,速動比率,速動比率是企業(yè)一定時期的速動資產(chǎn)同流動負債的比率 速動資產(chǎn)通常是指扣除存貨后流動資產(chǎn)的數(shù)額 國際上公認的標準比率是100%,2024/11/17,43,速動比率分析要點,（1）從債權人角度來看，該指標越高，說明債權越有保障，企業(yè)的短期償債能力越強。 （2）并不是衡量短期償債能力的絕對標準。 降低公司短期償債能力的因素主要有： （1）未作記錄的或有負債； （2）擔保責任引起的負債。當期普通股平均市場價格－承諾回購的普通股股數(shù) 稀釋性潛在普通股應當按照其稀釋程度從大到小的順序計入稀釋每股收益，直至稀釋每股收益達到最小值。,2024/11/17,28,認股權證和股份期權等的行權價格低于當期普通股平均市場價格時，應當考慮其稀釋性。,2024/11/17,26,對收益的調(diào)整當期可歸屬于普通股股東的凈利潤，應根據(jù)下列事項進行調(diào)整: (1) 當期已確認為費用的稀釋性潛在普通股的利息； (2)稀釋性潛在普通股轉(zhuǎn)換時將產(chǎn)生的收益或費用。報告期時間 已發(fā)行時間、報告期時間和已回購時間一般按照天數(shù)計算；在不影響計算結果合理性的前提下，也可以采用簡化的計算方法。,2024/11/17,22,加權平均每股收益與全面攤薄的每股收益 全面攤薄的每股收益,2024/11/17,23,加權平均每股收益 So期初股份總數(shù) S1為報告期因公積金轉(zhuǎn)增股本或股票股利分配等增加股份數(shù) Si為報告期因發(fā)行新股或債轉(zhuǎn)股等增加股份數(shù) Sj為報告期回購或縮股等減少股份數(shù) Mo為報告期月份數(shù) Mi為增加新股下一月份起至報告期期末的月份數(shù) Mj為減少股份下一月份起至報告期期末的月份數(shù),2024/11/17,24,基本每股收益與稀釋每股收益 基本每股收益應按歸屬于普通股股東的當期凈利潤除以當期發(fā)行在外的普通股股數(shù)的加權平均數(shù)計算。 引起當年流通在外的普通股變化的原因 （1）發(fā)行新普通股 （2）債轉(zhuǎn)股 （3）分配股票股利 （4）股票分割或合股,2024/11/17,21,每股收益是衡量上市公司盈利能力最重要的財務指標，它反映普通股的獲利水平 。該指標越大，表明企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的凈利潤對現(xiàn)金的貢獻越大。其中利潤總額和凈利潤包含著非主營業(yè)務(銷售)利潤因素，所以能夠更直接反映主營業(yè)務(銷售)獲利能力的指標是毛利率、主營業(yè)務利潤率和營業(yè)利潤率。銷售毛利率是企業(yè)銷售凈利率的最初基礎，體現(xiàn)了獲利的基礎和空間，沒有足夠大的毛利率便不能盈利。,2024/11/17,13,成本費用利潤率,成本費用利潤率是指利潤與各項成本費用的比率，它們是全面考核企業(yè)各項耗費所取得收益的指標。 (2)分子分母為兩個不同時點上的數(shù)據(jù)，缺乏時間上的相關性，如考慮到貨幣的時間價值，應將年初的凈資產(chǎn)折算為年末時點上的價值．再將其與年末凈資產(chǎn)進行比較。 (3)通過該指標的分析，還可以判斷企業(yè)的投資效益，影響所有者的投資決策和潛在投資人的投資傾向，從而影響著企業(yè)的籌資方式，籌資規(guī)模，進而影響企業(yè)的發(fā)展規(guī)模及發(fā)展趨勢。,2024/11/17,5,凈資產(chǎn)收益率(ROE),凈資產(chǎn)收益率是用于衡量企業(yè)一定時期運用權益資本獲利的能力，反映投入和產(chǎn)出的關系，通常指凈利潤與平均凈資產(chǎn)的比率 該指標通用性強，適應范圍廣，不受行業(yè)局限。,2024/11/17,4,該比率的分析要點： (1)總資產(chǎn)來源干投入資本和債務資本兩方面，利潤的多少與企業(yè)資產(chǎn)的結構有密切關系。 產(chǎn)出的表示有：息稅前利潤、利潤總額、 凈利潤＋利息、凈利潤。 (3)該比率反映，企業(yè)要想創(chuàng)造高額利潤，就必須重視所得和所費的比例關系，合理使用資金，降低悄耗，避免資產(chǎn)閑置、資金沉淀、資產(chǎn)損失、浪費嚴重、費用開支過大等不合理現(xiàn)象。 (2)該比率體現(xiàn)了企業(yè)管理水平的高低、經(jīng)濟效益的優(yōu)劣、財務成果的好壞，尤其是直接反映了所有者投資的效益好壞，是所有者考核其投入企業(yè)的資本保值增值程度的基本方面。,2024/11/17,9,A公司 B公司 資金 100萬元 100萬元 （自有） （自有50，借入50，10%） 利潤總額 30萬元 25萬元 所得稅（40% ） 12萬元 10萬元 凈利潤 18萬元 15萬元 總資產(chǎn)報酬率 30% 30% 凈資產(chǎn)收益率 18% 30% 凈資產(chǎn)收益率操縱的實證分析,總資產(chǎn)報酬率與凈資產(chǎn)收益率的比較,2024/11/17,10,資金 100 100 100 100 100 100 全自有 自有50 自有90 自有50 自有50 自有40 借入50 借入40 借入30 借入40 自然融資10 自然融資10 自然融資20 自然融資20 利潤 20 15 20 16 17 16 所得稅 8 6 8 6.4 6.8 6.4 凈利潤 12 15 12 9.6 10.2 9.6 RAE 20% 20% 20％ 20％ 20％ 20％ ROE 12% 18% 13.3％ 19.2％ 20.4％ 24％ (利率為10％，所得稅率為40%) REORAO前提 RAO利率 所得稅率較小 負債比率較高 自然性融資較大,總資產(chǎn)報酬率RAE與凈資產(chǎn)收益率ROE的比較,2024/11/17,11,資本保值增值率,資本保值增值率是年末所有者權益與期初所有者權益的比率 主要用于國有企業(yè)與國有控股企業(yè)的評價 年末所有者權益應進行調(diào)整－－扣除客觀因素后的年末所有者權益,2024/11/17,12,該比率存在以下的不足 ； (1)這一指標的高低除了受企業(yè)經(jīng)營成果的