【正文】 第四節(jié) 非銀行金融機(jī)構(gòu) 識(shí)記： 保險(xiǎn)公司是經(jīng)營(yíng)保險(xiǎn)業(yè)的經(jīng)濟(jì)組織。是指中央銀行代表國(guó)家貫徹執(zhí)行財(cái)政金融政策，代理國(guó)庫(kù)收支以及為國(guó)家提供各種金融服務(wù)。這是最能體現(xiàn)中央銀行作為特殊金融機(jī)構(gòu)性質(zhì)的職能之一。 （ 1）發(fā)行的銀行。（ 5）代理國(guó)庫(kù)和其他金融業(yè)務(wù)。 根據(jù)《中國(guó)人民銀行法》的規(guī)定，中國(guó)人民銀行的職責(zé)可歸納為以下六個(gè)方面：（ 1）制定和實(shí)施貨幣政策，保證貨幣幣值穩(wěn)定。 準(zhǔn)中央銀行：有些國(guó)家或地區(qū)只設(shè)置類(lèi)似中央銀行的機(jī)構(gòu)，或由政府授權(quán)于某個(gè)或幾個(gè)商業(yè)銀行，行使部分中央銀行職能的體制。 二元式指：這種體制是在一國(guó)內(nèi)建立中央和地方兩級(jí)中央銀行機(jī)構(gòu)，中央級(jí)機(jī)構(gòu)是最高權(quán)力管理機(jī)構(gòu)，地方級(jí)機(jī)構(gòu)也有其獨(dú)立權(quán)利。具體有一元式、二元式。 （ 4）銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，而且銀行在競(jìng)爭(zhēng)中的破產(chǎn)、倒閉，給經(jīng)濟(jì)造成動(dòng)蕩不安。 （ 2）銀行業(yè)務(wù)的不斷擴(kuò)大，債權(quán)債務(wù)關(guān)系錯(cuò)綜復(fù)雜，票據(jù)交換及清算中不能得到及時(shí)、合理處理。 中央銀行是金融管理機(jī)構(gòu)，它代表國(guó)家管理金融，制定和執(zhí)行金融方針政策，其活動(dòng)是：不以盈利為目的；不經(jīng)營(yíng)普通銀行業(yè)務(wù)；在制定和執(zhí)行國(guó)家貨幣方針政策時(shí)，中央 銀行具有相對(duì)獨(dú)立性，不應(yīng)受其他部門(mén)或機(jī)構(gòu)的行政干預(yù)和牽制。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，各金融中介機(jī)構(gòu)之間的競(jìng)爭(zhēng)也日益激烈。商業(yè)銀行利用吸收的存款發(fā)放貸款，在支票流通和轉(zhuǎn)賬結(jié)算的基礎(chǔ)上，貸款又轉(zhuǎn)化為派生存款，在這種存款 不提取或不完全提現(xiàn)的情況下，最終形成數(shù)倍于原始存款的派生存款。但支付中介職能的發(fā)展，也有賴(lài)于信用中介職能。商業(yè)銀行在存款的基礎(chǔ)上，為客戶(hù)兌付現(xiàn)款等，成為工商業(yè)團(tuán)體和個(gè) 人的貨幣保管者、出納和支付代理人。二是，可將用于消費(fèi)的資金轉(zhuǎn)化為投資，加速經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。信用中介職能的實(shí)質(zhì)是通過(guò)商業(yè)銀行的負(fù)債業(yè)務(wù)，把社會(huì)上的各種閑散資金集中到銀行，再通過(guò)商業(yè)銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)，把它投向社會(huì)經(jīng)濟(jì)各部門(mén)。 應(yīng)用： 商業(yè)銀行在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下如何發(fā)揮各項(xiàng)職能？ 商業(yè)銀行作為一國(guó)經(jīng)濟(jì)中最重要的金融中介機(jī)構(gòu)，具有不可替代的作用。這些商業(yè)銀行的活動(dòng)領(lǐng)域在初建時(shí)就明確有全國(guó)性商業(yè)銀行與區(qū)域性商業(yè)銀行之分。包括有中國(guó)工商銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行和中國(guó)建設(shè)銀行。是指擁有廣泛的國(guó)外金融機(jī)構(gòu)，在一些國(guó)家和地區(qū)經(jīng)營(yíng)存放款及其他業(yè)務(wù)的國(guó)際性銀行組織形式。 （ 4）連鎖銀行制。是指由一個(gè)集團(tuán)成立股權(quán)公司，再由該公司控制或收購(gòu)兩家以上的銀行。其特點(diǎn)是，法律允許除了總行以外，在本市及國(guó)內(nèi)外各地普遍設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，總行二般設(shè)在各大 中心城市，所有分支機(jī)構(gòu)統(tǒng)一由總行領(lǐng)導(dǎo)指揮。也稱(chēng)獨(dú)家銀行制。采用全能型商業(yè)銀行模式的國(guó)家以德國(guó)、奧地利、瑞士等國(guó)為代表。在這種體制下的商業(yè)銀行主要經(jīng)營(yíng)短期工商信貸業(yè)務(wù)。總之，商業(yè)銀行的性質(zhì)和地位，決定了商業(yè)銀行在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng) 中發(fā)揮著重要的職能和作用。商業(yè)銀行并不能無(wú)限制地創(chuàng)造信用，更不能憑空創(chuàng)造信用，它要受到以下因素制約：①商業(yè)銀行信用創(chuàng)造，要以原始存款為基礎(chǔ)；②商業(yè)銀行信用創(chuàng)造要受中央銀 行法定存款準(zhǔn)備金率和現(xiàn)金漏損率的制約，創(chuàng)造能力與其成反比；③創(chuàng)造信用的條件，是要有貸款需求，如果沒(méi)有足夠的貸款需求，存款貸不出去，就談不上創(chuàng)造。 但支付中介職能的發(fā)展，也有賴(lài)于信用中介職能。 商業(yè)銀行的支付中介職能？ 商業(yè)銀行在存款的基礎(chǔ)上，為客戶(hù)兌付現(xiàn)款等，成為工商業(yè)團(tuán)體和個(gè)人的貨幣保管者、出納和支付代理人。一是，把暫時(shí)從再生產(chǎn)過(guò)程中游離出來(lái)的閑置資金轉(zhuǎn)化為可用資金 ，提供了擴(kuò)大生產(chǎn)手段的機(jī)會(huì)。 領(lǐng)會(huì)： 商業(yè)銀行的信用中介職能？ 是商業(yè)銀行最基本的職能，也是最能反映其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)特征的職能。又稱(chēng)聯(lián)合銀行制。在法律上，這些銀行是獨(dú)立的，但其業(yè)務(wù)與經(jīng)營(yíng)政策，都屬于同一股權(quán)公司控制。這種銀行制度起源于英國(guó)的股份銀行。其特點(diǎn)是銀行業(yè)務(wù)完全由各自獨(dú)立的商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)，不設(shè)或限設(shè)分支機(jī)構(gòu)。其性質(zhì)是：以追求利潤(rùn)為目標(biāo)的、以經(jīng)營(yíng)金融資產(chǎn)和負(fù)債為對(duì)象、綜合性、多 功能的金融企業(yè)。包括有保險(xiǎn)公司、投資公司、信用合作組織、基金組織、租賃公司、證券機(jī)構(gòu)等。同時(shí)，起著創(chuàng)造存款貨幣的作用。 中央銀行是一國(guó)金融機(jī)構(gòu)體系的中心環(huán)節(jié)，處于特殊地位，具有對(duì)全國(guó)金融活動(dòng)進(jìn)行宏觀調(diào)控的特殊功 能。此時(shí)金融機(jī)構(gòu)是金融市場(chǎng)的重要參與者。所以這種資金籌集方式稱(chēng)為間接融資和間接金融。 這一職能的實(shí)現(xiàn)要借助于兩種方式：一是間接融資方式。分中央銀行、商業(yè)銀行、其他金融機(jī)構(gòu)。（ 2）發(fā)展銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)和國(guó)債市場(chǎng)，形成真正的、有影響的的市場(chǎng)利率。廣義的利率市場(chǎng)化，是指市場(chǎng)利率價(jià)格總水平的變動(dòng)主要由資本平均利潤(rùn)率、市場(chǎng)資金供求和物價(jià)總水平的變動(dòng)等經(jīng)濟(jì)因素決定，使利率能夠真正發(fā)揮引導(dǎo)資金流向，合理配置資源的作用。（ 3）商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)的存貸款利率。 改革開(kāi)放以來(lái)，利率體系隨著金融市場(chǎng)的發(fā)展和金融機(jī)構(gòu)體系的改革而朝著多元化、多層次方向發(fā)展。 應(yīng)用： 我國(guó)利率體系的現(xiàn)狀及其未來(lái)的發(fā)展方向？ 利率體系是指一個(gè)國(guó)家由中央銀行利率、同 業(yè)拆借利率、銀行存貨款利率和證券市場(chǎng)利率等多種類(lèi)型、多個(gè)層次的利率所形成的相互影響、相互制約的能夠有效引導(dǎo)資金流動(dòng)和合理配置資源的有機(jī)體系。 其中最主要的是市場(chǎng)物價(jià)總水平，即把利率與物價(jià)掛鉤，因?yàn)槲覈?guó)各類(lèi)商品和服務(wù)價(jià)格中，市場(chǎng)定價(jià)的比例已超過(guò) 90％，因此，價(jià)格 基本上可以反映商品和服務(wù)市場(chǎng)的供求狀況和企業(yè)的承受能力，同時(shí)，市場(chǎng)價(jià)格對(duì)企業(yè)公眾的心理預(yù)期也起著關(guān)鍵的作用，因此，把利率與物價(jià)掛鉤有助于合理利率水平的形成。（ 2）銀行間利率：全國(guó)銀行間拆借市場(chǎng)利率（ CIBOR）、銀行間國(guó)債市場(chǎng)利率。反之，名義利率應(yīng)下降。相反，當(dāng)經(jīng)濟(jì)不景氣時(shí)，投資疲軟，市場(chǎng)資金需求不足，市場(chǎng)利率水平降低，這時(shí)，中央銀行就會(huì)采取較為積極的貨幣政策，降低基準(zhǔn)利率以降低投資成本，從而刺激投資。銀行的利潤(rùn)與其經(jīng)營(yíng)成本成反比，存款利息與貸款利率成正比。國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策是銀行確定優(yōu)惠利率扶植對(duì)象和利率優(yōu)惠幅度的基本依據(jù)。這一因素長(zhǎng)期以來(lái)一直是我國(guó)銀行利率政策制定和調(diào)整所要考慮的基本因素之一。馬克思的平均利潤(rùn)決定理論為我們分析判斷和預(yù)測(cè)實(shí)際利率水平的高低，制 定利率政策提供了理論基礎(chǔ)，在制定利率政策時(shí)，除了需考慮社會(huì)平均利潤(rùn)率外，還要考慮其他因素： （ 1）資金供求狀況。 應(yīng)用： 利率水平的主要決定因素？ 馬克思認(rèn)為，資本主義利息是利潤(rùn)的一部分，是剩余價(jià)值的一種轉(zhuǎn)化形態(tài)。因此，正常情況下，利率水平應(yīng)介于零和平均利潤(rùn)率之間。在借貸關(guān)系中，職能資本家把自己的一部分利潤(rùn)以利息的形式支付給借貸資本家，作為借貸資本 的報(bào)酬，這樣，利潤(rùn)就分割為兩個(gè)部分：利息和企業(yè)主收人。例如，我國(guó)在 1988 年以來(lái)，國(guó)家對(duì)儲(chǔ)蓄存款實(shí)行保值貼補(bǔ)政策，就是針對(duì)物價(jià)持續(xù)上漲而采取的維持一定水平實(shí)際利率的措施。實(shí)際利率是沒(méi)有考慮通貨澎脹因素影響下的均衡利率。 優(yōu)惠利率：是指國(guó)家通過(guò)金融機(jī)構(gòu)或金融機(jī)構(gòu)本身對(duì)于認(rèn)為需 要扶植的行業(yè)，企業(yè)或個(gè)人所提供的低于一般利率水平的貸款利率。 市場(chǎng)利率：是由金融市場(chǎng)的資金供求狀況決定的利率。 實(shí)際利率：是名義利率扣除通貨膨脹率以后的利率水平。 固定利率：以借貸關(guān)系成立時(shí)確定的利率為標(biāo)準(zhǔn)，利率在借貸期內(nèi)不能調(diào)整和變動(dòng)的為固定利率。 第二節(jié) 利率的種類(lèi) 識(shí)記： 單利率：是只以本金計(jì)算利息，不考慮利息再投資情況下使用的利率。利息率與收益率是既相互區(qū)別，又相互聯(lián)系的。是反映收益水平高低的指標(biāo)。投資的基本收入包括利息和股息收入；資本收益是因資產(chǎn)價(jià)格上升而形成的價(jià)差收益。當(dāng)然，能夠具有這種能力的只是那些在國(guó)際貿(mào)易中占有 較大份額，經(jīng)濟(jì)實(shí)力較強(qiáng)國(guó)家的貨幣，而不是所有國(guó)家發(fā)行的主權(quán)貨幣。 領(lǐng)會(huì)： 不兌現(xiàn)信用貨幣下的國(guó)際貨幣的廣泛接受性集中表現(xiàn)為： 1） 在國(guó)際結(jié)算、支付中得到廣泛的運(yùn)用； 2）作為國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)； 3）一種可自由兌換的貨幣。 第五節(jié) 國(guó)際貨幣 識(shí)記： 世界貨幣執(zhí)行一般支付 手段的職能、一般購(gòu)買(mǎi)手段的職能和一般財(cái)富的絕對(duì)社會(huì)化身的職能。 一般情況下，增加貸款發(fā)放是基于生產(chǎn)和流通擴(kuò)大的需要，由此增加的貨幣發(fā)行是適應(yīng)經(jīng)濟(jì)需要的，稱(chēng)之為經(jīng)濟(jì)發(fā)行或信用發(fā)行。 為什么說(shuō)人民幣是一種信用貨幣？ 信用貨幣是在信用關(guān)系基礎(chǔ)上產(chǎn)生并可在流通中發(fā)揮貨幣職能的信用憑證。 一國(guó)兩制下的多幣 ：人民幣、港幣、澳門(mén)幣。另一方面，在實(shí)際經(jīng)濟(jì)生活中，引起匯價(jià)變動(dòng)的直接原因是一國(guó)的國(guó)際收支狀況。貨幣的對(duì)內(nèi)價(jià)值 與對(duì)外價(jià)值之間既有內(nèi)在聯(lián)系又有區(qū)別。金屬鑄幣本身具有內(nèi)在價(jià)值。 對(duì)內(nèi)幣值：金屬貨幣本身具有內(nèi)在價(jià)值；信用貨幣不具備內(nèi)在價(jià)值，而是代表一定的價(jià)值，其幣值要看購(gòu)買(mǎi)商品和支付勞務(wù)費(fèi)用的能力，也就是貨幣購(gòu)買(mǎi)力。商品價(jià)值要表現(xiàn)出來(lái)，需 要一個(gè)共同的、一般的價(jià)值尺度；商品要實(shí)際轉(zhuǎn)化為與自己價(jià)值相等的另一種商品，則需要有一個(gè)社會(huì)所公認(rèn)的媒介。貨幣執(zhí)行價(jià)格尺度職能可以是觀念上的貨幣。 貨幣貯藏是指貨幣退出流通并作為保存價(jià)值的手段。商品價(jià)格則是商品價(jià)值的貨幣表現(xiàn)。其特征：在信用基礎(chǔ)上發(fā)行的、并在流通中發(fā)揮貨幣職能的信用憑證。當(dāng)一般等價(jià)物的職能長(zhǎng)期固定在金銀身上以后，金銀就從商品群里分離出來(lái)，用來(lái)表現(xiàn)一切商品的價(jià)值。商品交換的發(fā)展經(jīng)歷了兩個(gè)階級(jí)：物物直接交換和通過(guò)媒介的商品交換。當(dāng)今的信用貨幣又分為現(xiàn)金和銀行存款兩種具體形式。 貨幣形態(tài)：目前有三種實(shí)物貨幣、金屬貨幣、信用貨幣等階級(jí)的演變。 領(lǐng) 會(huì)： 貨幣是商品經(jīng)濟(jì)發(fā)展的產(chǎn)物？ 貨幣是一個(gè)歷史范疇，貨幣的產(chǎn)生是與商品交換聯(lián)系在一起的。 價(jià)值形式發(fā)展經(jīng)歷了四個(gè)階段：簡(jiǎn)單的、偶然的價(jià)值形式；擴(kuò)大的價(jià)值形式；一般價(jià)值形式；貨幣價(jià)值形式。 信用貨幣的特點(diǎn)？ 信用貨幣。貨幣單位是衡量商品價(jià)值的價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)。作為交換媒介的貨幣必須是現(xiàn)實(shí)貨幣，但可由貨幣符號(hào)來(lái)代替。 領(lǐng)會(huì)： 為什么說(shuō)價(jià)值尺度和流通手段的統(tǒng)一是貨幣？ 價(jià)值尺度指貨幣作為尺度用以表現(xiàn)和衡量商品勞務(wù)的價(jià)值。價(jià)值尺度和流通手段是貨幣的兩個(gè)最基本的職能?！? 第三節(jié) 幣值 識(shí)記： 貨幣的幣值可以從兩個(gè)角度來(lái)考察，即對(duì)內(nèi)幣值和對(duì)外幣值。 貨幣的對(duì)內(nèi)價(jià)值與對(duì)外價(jià)值的聯(lián)系與差別？ 貨幣具有對(duì)內(nèi)價(jià)值和對(duì)外價(jià)值。 貨幣的對(duì)外價(jià)值表現(xiàn)為本國(guó)貨幣兌換成其他貨幣的比率，即匯率。或者說(shuō)，貨幣的對(duì)內(nèi)價(jià)值是形成匯價(jià)的基礎(chǔ)。 第四節(jié) 人民幣 識(shí)記： 人民幣是中華人民共和國(guó)的合法貨幣。同時(shí)，嚴(yán)格禁止妨害人民幣及其信譽(yù)。 從發(fā)行程序看，人民幣是通過(guò)信用程序發(fā)行出去的，或是直接 由發(fā)放貸款投放的，或是客戶(hù)從銀行提取現(xiàn)現(xiàn)鈔而投放的，中國(guó)人民銀行發(fā)行或回籠人民幣，相應(yīng)要引起銀行存款和貸款的變化。正確認(rèn)識(shí)貨幣發(fā)行的兩種性質(zhì)，具有重要意義。 按照我國(guó)《外匯管理暫行條例》規(guī)定，外匯由以下幾類(lèi)構(gòu)成： 1）外國(guó)貨幣，包括紙幣、鑄幣等； 2）外幣有價(jià)證券，包括政府公債、國(guó)庫(kù)券、公司債券、股票、息票等； 3）外幣支付憑證，包括票據(jù)、銀行存款憑證、郵政儲(chǔ)蓄憑證等； 4）其他外匯資金。如在國(guó)際結(jié)算、支付中得到廣泛的運(yùn)用；作為國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)，無(wú)需國(guó)家貨幣主管當(dāng)局批準(zhǔn)，即可在市場(chǎng)上自由兌換成其他貨幣。 收益：是投資者通過(guò)投資取得的收入，投資收益由基本收入和資本收入兩個(gè)部分組成。即： R=I/P 收益率：是收益額與投資額的比率。收益率是收益額與投資額的比率。因此，有些債券雖然有票面利率，但實(shí)際收益率與票面利率卻不相等，這種反映投資者實(shí)際獲利水平的收益率又被稱(chēng)為有效利率?；居?jì)算公式是： A=P?（ 1+r） n ， A 為本利和； P 為本金； r 為復(fù)利率 ； n 為復(fù)利的期數(shù)。名義利率與通貸膨脹率成正比，通貨膨脹率越高，名義利率也應(yīng)越高，才能使貸款人獲得的補(bǔ)償接近實(shí)際利率。 公定利率：是由非官方機(jī)構(gòu)的行業(yè)自律組織，如銀行同業(yè)協(xié)會(huì)加以規(guī)定的，對(duì)組織成員有一定約束力的利率。中央銀行的再貼現(xiàn)率、再貸款率和同業(yè)拆借市場(chǎng)利率都可以承擔(dān)基準(zhǔn)利率的作用。名義利率是包含著通貨膨脹補(bǔ)償?shù)睦仕?。相反，在通貨膨脹率降低后，名義利率也應(yīng)有所降 低。馬克思認(rèn)為，資本主義利息是利潤(rùn)的一部分，是剩余價(jià)值的一種轉(zhuǎn)化形態(tài)。同樣，借貸資本家也是以增值為目的而貸放貨幣的，他的收人不能等于或小于零。 在制定利率政策時(shí)，除了需考慮社會(huì)平均利潤(rùn)率外，還要考慮資金供求狀況、企業(yè)承受能力、國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策等經(jīng)濟(jì)政策、銀行經(jīng)營(yíng)成本、社會(huì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行周期、預(yù)期價(jià)格變動(dòng)率、歷史利率水平、國(guó)際利率水平、匯率等因素。即利率水平隨著平均利潤(rùn)率的變動(dòng)而發(fā)生變化。 （ 2）企業(yè)承受能力。 （ 3）國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策等經(jīng)濟(jì)政策。銀行經(jīng)營(yíng)成本基本包括兩部分：支出和一般 營(yíng)業(yè)費(fèi)用。當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于繁榮時(shí)期，投資旺盛，市場(chǎng)資金需求強(qiáng)勁，市場(chǎng)利率較高且呈上升趨勢(shì)，這時(shí)，中央銀行會(huì)采取偏緊的貨幣政策，提高基準(zhǔn)利率以提高投資成本，抑制投資。要保持實(shí)際利率不變，在價(jià)格總水平上升時(shí)，名義利率也應(yīng)上升。 我國(guó)當(dāng)前的利率體系分為四個(gè)層次：（ 1）中央銀行基準(zhǔn)利率：包括存款準(zhǔn)備金利率、中央銀行再貸款 利率、再貼現(xiàn)利率。 領(lǐng)會(huì)： 我國(guó)利率政策的出發(fā)點(diǎn)以及主要決定因素？ 長(zhǎng)期以來(lái)，中國(guó)人民銀行在