【正文】 的保險險種近年來也已推出。 第 21 頁 共 327 頁 購電合同具有以下一些特點： 購電合同的主體 購電合同的簽約主體比較特殊，在目前，電網經營部門為發(fā)電廠所發(fā)電力電量的單一購買者。但是，基于電網運營的特點，售電方必須嚴格依照購電方的調度計劃來進行電量的生產，否則就可 能導致違約。這種購售電合同根據電廠參與競爭的程度及電力市場開放競爭的程度不同而有所區(qū)別。 第 22 頁 共 327 頁 運行維護合同 由專業(yè)運行維護公司負責項目的運行維護目前已成為一種較普遍的電力項目運行維護模式。 燃料供應合同的主要內容一般包括合同雙方、合同期限、燃料供應安排、燃料的計量和檢驗、燃料的交付、燃料的價格與支付、違約責任、不可抗力、爭議解決等。 第四章 合資公司 第四條 甲、乙雙方以中外合資經營方式成立合資公司，公司名稱暫定為 電力有限公司（以下簡稱公司）。 第五章 投資總額、注冊資本、出資比例 第八條 公司本期項目總投資估算為 79361萬元人民幣（投資總額以最終審定的工程決算為準）。 第十二條 注冊資本金甲方以人民幣投入，乙方以美元或等值的人民幣投入。 第七章 組織形式、經營機制 第十六條 公司設董事會，董事長是公司的法定代表人。 第二十條 公司的上網電價按有物價管轄權的部門批準的電價執(zhí)行。 第二十四條 本協(xié)議正式簽字后，甲、乙雙方應盡快成立項目籌備領導小組，負責項目前期工作等有關事宜。 第二十八條 本協(xié)議一式 6份，甲、乙雙方各執(zhí) 3份。經過 20 多年的改革開放，城市基礎設施的產業(yè)化、社會化、市場化程度有了很大提高，但是相對其他行業(yè)來說，其改革進程嚴重滯后于市場經濟體制的發(fā)展。他提出：“基礎產業(yè)的融資需要運用市場機制” 。因此，需要改變過去單純依靠國家投資的格局，用市場融資的方式和途徑來解決 基礎產業(yè)的籌資問題。因此，股權融資在項目的融資結構中具有強制性。 債務融資是指通過負債方式籌集各種債務資金的融資方式。 在城市基礎設施的股權融資與債務融資兩種方式中，理論界和政府決策部門的認識是不同的。為加快。比如， 王辰主張通過股份制改造籌集發(fā)展資金。與股權融資相比，債務融資具有以下特點： ? 還本付息的現(xiàn)金流出結構固定，法律責任清晰； ? 由于債務資本的固定收益特性，不能分享借款人投資于較高風險的項目所帶來的超額收益，因此，債權人不愿意承擔經營風險，在債務合約中往往明確限制企業(yè)投資于預期收益和風險 較高的成長機會，而經營性城市基礎設施正好符合上述要求； ? 債務利息在稅前列支，在會計帳面盈利的條件下，可以減少納稅支出； ? 資金成本一般比股權融資低，且不會分散對項目未來權益的控制權。 基于城市基礎設施存在投資周期長、投資規(guī)模大、收益率較低等特點，項目法人在籌措資金進行項目建設時，除了投入部分資本金外，一般是通過借用國際金融組織（如世界銀行、國際貨幣基金組織、亞洲開發(fā)銀行）以及國內政策性銀行、商業(yè)銀行的貸款解決大部分資金。 股權融資是指項目法人以所有者身份投入非負債性資金的方式進行的融資，從而形成企業(yè)的“所有者權益”和項目的“資本金”。國民收入分配流程的不斷變化，使財政主導型經濟向金融主導型經濟轉變。 國內對城市基礎設施融資理論研究較早并形成一定理論體系的是王辰在 1996年出版的《基礎產業(yè)發(fā)展論》。通常，學者們都是在研究產業(yè)結構問題時給予城市基礎設施以少量的篇幅或附帶提及，對其融資方式更甚少涉獵。 第二十六條 本協(xié)議未盡事宜，由雙方另行協(xié)商確定。 第二十二條 合資期滿，雙方可提前商定延長合資經營期限或進行清算。 第十八條 公司負責電廠的建設和 經營。 第六章 利潤分配與外匯平衡 第十四條 公司稅后利潤，在扣除按公司章程規(guī)定提取的儲備基金、職工獎勵及福利基金、企業(yè)發(fā)展基金后，所余利潤由甲、乙雙方按注冊資本金的比例分配。 第十條 甲、乙雙方的資本金出資額及出資比例為： 甲方出資額為 7936萬元人民幣，占注冊資本金的 40%； 乙方出資額為 11904萬元人民幣，占注冊資本金的 60%。 第六條 公司實行自主經營、獨立核算、自負盈虧，具有獨立法人地位。 第 23 頁 共 327 頁 附錄 1：某中外合資建設電力項目的股東協(xié)議書 第一章 總 則 第一條 為了促進 H 省地方經濟的發(fā)展，擴大境內外經濟合作和交流，加快 J 市 2100MW級機組熱電聯(lián)產技術改造項目的建設， J市電力集團有限公司與亞能電力控股有限公司，根據《中華人民共和國公司法》 、《中華人民共和國中外合資經營企業(yè)法》等有關法律、法規(guī)，本著平等互利的原則，通過充分協(xié)商，就共同組建中外合資經營企業(yè)、建設并經營 J市 2 100MW級機組熱電聯(lián)產技術改造項目達成共識，特簽訂本協(xié)議。 燃料供應合同 燃料成本的支出是電廠生產運營階段最大的一項成本支出，燃料及時、按量、優(yōu)質的供應是保證機組得以安全經濟運行的前提條件。 并網調度合同 并網調 度合同是由電廠與電網經營企業(yè)簽署的有關允許電廠上網發(fā)電并由電網經營企業(yè)對電廠進行調度的協(xié)議，是電廠進入電網進行生產經營活動的準入許可。隨著電力體制改革的深入，各種模式的電力市場正在加快建立。 合同的期限 為了保證投資的回收、貸款的償還和獲得預期收益，電力項目的業(yè)主一般都會要求簽署較長期限的購電合同，在有外商投資的項目中，由于其項目本身的特殊性，外方一般會要求購電合同的期限與合資 /合作企業(yè) 期限一致。購售電合同 是保證電力項目生產出的電力電量得以售出的最重要和主要的途徑，也是電力項目獲取穩(wěn)定收入的重要手段，因此，電力項目的投資方以及為其融資的金融機構都非常重視購電合同的談判和簽署。 擔保 在總承包模式下，承包商全面負責工程的建設，業(yè)主無法也沒有能力對其進行直接控制，因此，為了保護自己的利益，業(yè)主一般會要求總承包商提供各種擔保，包括履約銀行保函、預付款保函、母公司擔保、質量保證期保函、潛在缺陷責任期保函等，這也是國際工程承包的慣例，是項目能否取得融資的前提。而在月/季進度付款模式下，合同中僅規(guī)定由監(jiān)理工程師和業(yè)主按月或季核算總承包商的工程量，第 20 頁 共 327 頁 按相應的工作量進行支付。合同價格的其他部分將作為進度付款或里程碑付款的依據。但是，對于總承包商而言，則要求在報價時能夠較為準確的預測出合同的工程量以及其他可能影響合同價格的因素，風險比較大。同時，根據合同法的規(guī)定，承包商不得將項目主體部分進行分包?？偝邪淘谶x擇分包商時(如設備供應商 )也應遵守招投標法律的規(guī)定。這一過程中最主要的工作是項目文件及項目合同結構的設計、起草、談判及簽署。按照 1993年 8月國務院頒布的《企業(yè)債券管理條例》，企業(yè)債券是指企業(yè)依照法定程序發(fā)行，約定在一定期限內還本付息的有價證券。 除上述擔保之外，在項目融資下，貸款人一般均要求項目所在地或項目主管政府部門出具一份政府支持函，以表明政府對項目建設及成功運營所需的外部環(huán)境提供支持。同時，在項目運營期內，在該賬戶內應至少保留足夠的償債準備金，至少保證償還一期貸款的還款金額。 以電力項目為例，在購電合同權益質押情況下，由于購電合同是電力項目收益的保證，如果沒有購電合同電力項目就無法產生收益，從而會危及項目貸款的償還，因此在項目融資條件下的購電合同應明確以下條 款：上網電力電量得到保證；上網電價如果不能彌補成本支出時的處理方法；如果由于購電方原因導致購電合同終止時，購電方應以按合同規(guī)定公式計算的價格購買整個項目；如果售電方怠于履行購電合同，則貸款人有權直接介入該合同，并接管售電方在該合同項下的權利義務。 B、合同權益質押 合同權益質押是由業(yè)主將其在各項目合同項下的權益全部質押給貸款銀行。各個擔保人對項目債務所負的責任，僅以其各自所提供的擔保金額或按有關協(xié)議所承擔的義務為限。具體的運作流程將在本書第二部分第 3章中詳細論述。 第 16 頁 共 327 頁 股東委托貸款 股東委托貸款是指由股東方委托銀行或信托投資機構向項目公司提供貸款，需要指出的是委托貸款雖然使用的是股東方（委托人）的資金， 但卻是以銀行或信托投資機構的名義貸出的，即在委托貸款中貸款人是銀行或信托投資機構，而不是股東。在這種貸款 模式下需要注意以下幾個問題： (1) 貸款銀行的實力狀況，由于城市基礎設施項目的資金需求量非常大，而且資金能否按時到位直接關系到項目的建設進度和工期，若銀行不能按計劃提供資金則很可能會給投資方造成巨大的損失（包括預期的利潤損失、違約賠償?shù)龋虼嗽谶x擇貸款銀行時必須慎重考慮其履約能力，如果條件允許的話，采用銀團貸款應不失為一種較為安全可行的辦法。采用這種方式主要原因有以下幾個方面：首先，我國銀行在長期的計劃經濟模式下未能形成項目風險評估體系，導致 無法通過國際上通用的項目融資方式向項目提供資金。從現(xiàn)代企業(yè)防范經營風險的角度而言，即使投資方擁有足夠的資金，也不會將過多的資金投入到一個項目當中去。而根據我國的招投標法律，國內的 招標項目必須遵守現(xiàn)行的國內招投標法律，只有使用國際組織、外國政府貸款、援助資金的項目才可以適用不同于國內招投標法律的其他有關招投標條件或程序的規(guī)定。但是招標人在設置資格條件時不得不合理地限制或者排斥潛在投標人，不得對潛在投標人實行歧視待遇。 （ 6）問題澄清 我國法律允許招標人對招標文件進行澄清或修改，也允許投標人對投標文件進行澄清。上 述規(guī)定的目的在于防止招標人無根據地對投標文件進行評價，避免暗箱操作。對于國家及省、自治區(qū)、直轄市一級重點項目，不適宜公開招標而需采用邀請招標方式的，應經國家計委或者省、自治區(qū)、直轄市人民政府批準。 第 13 頁 共 327 頁 （ 2）可行性研究報告中的招標內容 根據國家計委 2020年第 9號令的規(guī)定，除了經項目批準機關同意在可行性研究報告批復前進行招標的以外， 城市基礎設施 項目上報的可行性研究報告中應包括以下招標內容：招標范圍；招標的組織形式（委托招標或自行招標）；招標方式（邀請招標或公開招標）。加強法律觀念，提高法律意識，對于規(guī)范基本建設項目招標 投標活動，維護招投標活動當事人的合法權益，保障招投標市場的正常秩序有著重要意義。 工程管理承包模式使咨詢工程公司有可能參與項目承包，發(fā)揮其工程建設管理的優(yōu)勢。在該模式下，業(yè)主通常將合同全部承包給“ 工程管理承包商 ” ，再由工程管理承包商將工程分包給有資質的各個分包商。 ④ 交鑰匙承包同時也是一種固定價格的建設模式，除非發(fā)生合同規(guī)定的情況，合同價格在整個合同期內一般是固定不變的，除非出現(xiàn)合同中規(guī)定的范圍變更或不可抗力等有限的原因外，否則合同價格不得予以調整。在此情況下，業(yè)主對工程建設的參與應當僅限于合同管理及對施工質量的監(jiān)督管理。 交鑰匙承包模式一般具有如下特點： ① 由于交鑰匙承包模式下的承包商兼具業(yè)主管理模式下項目公司的一部分職能及施工單位的職能，并對業(yè)主承擔全面的管理責任，因此，它必須對整個建設過程進行充分有效的協(xié)調。 (2) 交鑰匙承包模式（ EPC方式） 為減少業(yè)主管理模式下業(yè)主所承擔的風險，國際上在基礎設施項目建設興起的過程中產生了交鑰匙承包模式的項目建設管理模式。因此，在業(yè)主管理模式下要求各個項目合同主體相互緊密配合才能保證整個項目得以順利完成。在城市基礎設施項目投資多元化，特 別是大量社會資本涌向電力項目投資的背景下，為了彌補業(yè)主在專業(yè)人員及建設管理經驗上的不足，目前一些電力項目中采用了委托建設管理的模式，即由業(yè)主委托一家專業(yè)的建設管理單位代表業(yè)主對業(yè)主所簽署的一系列項目合同進行管理并監(jiān)督此類合同的執(zhí)行，類似于國外的業(yè)主工程師，同時負責業(yè)主委托的其他一些本應由業(yè)主執(zhí)行的與項目建設有關的工作。 第 10 頁 共 327 頁 建設 模式 以電力項目為例，目前開發(fā)建設主要有三種模式，即業(yè)主自行管理模式、總承包模式和工程管理承包模式。而外商投資項目公司系依外商投資企業(yè)法設立，無需設立股東會和監(jiān)事會，董事會為公 司的最高權力機構。 （ 3）注冊資本出資 按照公司法規(guī)定，公司的注冊資本必須在公司成立時全部到位。 由國內投資者投資城建項目的項目法人與外商投資城建項目的項目法人在公司的設立與經營方面的差異主要體現(xiàn)在以下幾個方面： （ 1） 設立程序 外商投資城市基礎設施項目在組建項目公司時，中外投資方必須簽署合資或合作合同，且在上報項目建議書時即需提交投資方的合資或合作意向書；并且，在外商投資的城市基礎設施項目中投資方需經外經貿部門或其授權部門批準 并獲得外商投資企業(yè)批準證書后，方可到工商部門辦理工商登記，成立項目公司。在起草上述條款時，必須遵守公司法及其他相關法律對于上述內容的強制性要求，以便公司章程得以順利通過工商部門的審查。股東協(xié)議主要規(guī)定項目的投資額，項目公司的注冊資本以及各投資方的出資和融資義務、項目的前期開發(fā)工作、項目前期開發(fā)建設的模式等，因其側重點的不同，在實踐中股東協(xié)議也多被稱“ 出資協(xié)議 ” 。有關單位在申報項目可行性研究報告時，須同時提出項目法人的組建方案。 經項目審批部門批準，在報送可行性研究報告前已先行開展招標活動的，應在報送的可行性研究報告中予以說明。同時，應附上環(huán)保