【正文】 市場化進(jìn)程之所以遲遲不能推進(jìn)，是因?yàn)檎畵?dān)心利率市場化會(huì)減少商業(yè)銀行的利息收入，進(jìn)而削弱其盈利能力，對整個(gè)行業(yè)造成負(fù)面影響。 4. 完善中央銀行制度，加強(qiáng)中央銀行的獨(dú)立性。我國既要發(fā)展直接融資，擴(kuò)大大企業(yè)的融資渠道，盡可能讓大企業(yè)參與國內(nèi)外資本市場融資 ，同時(shí)要改變銀行的貸款結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)金融結(jié)構(gòu)改革，提高中小型企業(yè)的貸款積極性，加大他們的融資比重 ，針對不同需求，制定符合實(shí)際的貸款流程，簡化貸款審批手續(xù)，為中小型企業(yè)提供更優(yōu)質(zhì)便捷的貸款服務(wù)。 目前我國的經(jīng)濟(jì)增長速度較快，且運(yùn)行平穩(wěn)，通貨膨脹也得到了有效的控制，金融體制改革已經(jīng)取得了一定的進(jìn)展，并且隨著各項(xiàng)措施和政策的不斷出臺(tái)，我國的商業(yè)銀行、企業(yè)和居民對利率的敏感性不斷加強(qiáng)，這些都為我國的利率市場化進(jìn)程提供了良好的外部環(huán)境。理想狀態(tài)下的利率水平應(yīng)該完全由市場來決定，這樣才能真正起到調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)的作用。這種由利率管制形成的官方利率與市場利率并存的 局面，似的非國有企業(yè)在融資方面受到了種種歧視，違背了市場經(jīng)濟(jì)公平的原則，損害了非國有企業(yè)的利益，妨礙了非國有企業(yè)的發(fā)展。 4. 利率管制措施違背了市場公平的原則，嚴(yán)重?fù)p害了非國有企業(yè)的利益。這種較小的存貸款利差是我國的商業(yè)銀行難以自主的根據(jù)企業(yè)資信狀況、風(fēng)險(xiǎn)大小進(jìn)行相應(yīng)的利率浮動(dòng)， 這不僅會(huì)抑制商業(yè)銀行發(fā)放貸款的積極性，而且會(huì)使商業(yè)銀行經(jīng)營活動(dòng)的盈利性、安全性、流動(dòng)性受到嚴(yán)重影響，加大了商業(yè)銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)。在上述各種經(jīng)濟(jì)變量中，有一些變量是很容易獲得的，而有些變量就很難及時(shí)獲得，比如企業(yè)成本等，這就會(huì)產(chǎn) 生信息失真的情況，影響政策的準(zhǔn)確定；第二，決策時(shí)滯。而由于我 山東理工大學(xué)本科畢業(yè)論文 7 國的中央銀行在職能上、組織上、人事上等各方面都缺乏所需的獨(dú)立性，使得我國的利率政策往往并非是由其自主決 定， 而是 由企業(yè)主管部門、商業(yè)銀行、財(cái)政部門和中央銀行等各個(gè)利益集團(tuán)經(jīng)過多方談判、博弈達(dá)到利益均衡的結(jié)果。實(shí)際利率的滯后一期上升 1%， GDP 增長速度下降 %。 名義和實(shí)際存貸款利率參見表 1： 表 1 名義利率、實(shí)際利率和經(jīng)濟(jì)增長率 單位： % 山東理工大學(xué)本科畢業(yè)論文 4 年份 名義存款利率 名義貸款利率 通貨膨脹率 實(shí)際存款利率 實(shí)際貸款利率 GDP 增長率 1992 1993 14 1994 1995 1996 10 1997 1998 1999 20xx 20xx 20xx 20xx 10 20xx 2 20xx 20xx 20xx 20xx 20xx 20xx 20xx 20xx 注： 一年期存款利率按照實(shí)行時(shí)間作加權(quán)平均得到，名義貸款利率由一年期貸款利率按照實(shí)行時(shí)間作加權(quán)平均得到； 通貨膨脹率得到，實(shí)際貸款利率由名義貸款利率減去當(dāng)年通貨膨脹率 得到； 當(dāng)年消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)減去 1 得到。 三、實(shí)際利率對經(jīng)濟(jì)增長影響的實(shí)證分析 （一）模型、變量和數(shù)據(jù) 商業(yè)銀行對市場主體的存貸款利率，能夠?qū)暧^經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生直接影響，因此選此作為分析數(shù)據(jù)。 凱恩斯學(xué)派的分析工具主 要是“三大心理定律”（即邊際消費(fèi)傾向遞減、資本邊際效率遞減、流動(dòng)偏好），繼承了新古典主義的邊際分析法，運(yùn)用規(guī)范和邏輯 實(shí)證方法，從總量著手研究宏觀經(jīng)濟(jì)問題。二是分析的對象不同。 凱恩斯主義的研究背景是經(jīng)濟(jì)大蕭條，在此背景下有效需求不足，從而產(chǎn)品相對過剩，產(chǎn)品過剩、企業(yè)開工不足、失業(yè)嚴(yán)重反過來導(dǎo)致資金借貸市場的過剩狀態(tài)。大企業(yè)較易融資，而大量的中小企業(yè)以“內(nèi)源融資”為主，融資渠道單一，甚至難以獲得發(fā)展所必要的資金。 凱恩斯的論斷實(shí)際包含了完善的市場機(jī)制、公司或企業(yè)資本運(yùn)營很有效率這樣一些先決條件，因而得出了利率越低越能刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展的論點(diǎn) ，但是把凱恩斯的理論運(yùn)用到發(fā)展中國家，實(shí)踐的結(jié)果往往與凱恩斯論斷不一致。 以凱恩斯學(xué)派為主要代表的主流經(jīng)濟(jì)學(xué)派 認(rèn)為，利率與實(shí)際經(jīng)濟(jì)的增長呈反向變動(dòng)關(guān)系， 利率越低，投資需求越增加，投資增加通過投資乘數(shù)作用，導(dǎo)致國民生產(chǎn)總值 增加 。 我國的利率變動(dòng)十分頻繁，利率的頻繁變動(dòng)勢必會(huì)影響我國的經(jīng)濟(jì)增長，因此需要我們對其進(jìn)行探究與了解。 實(shí)際利率是指剔除通貨膨脹率后儲(chǔ)戶或投資者得到利息回報(bào)的真實(shí)利率， 是對貨物比對未來同樣的貨物多支付的百分比溢價(jià) 。 山東理工大學(xué)本科畢業(yè)論文 I 摘 要 實(shí)際利率的變動(dòng)與經(jīng)濟(jì)的發(fā)展有著密不可分的關(guān)系，它的變動(dòng)對經(jīng)濟(jì)增長究竟會(huì) 產(chǎn)生怎樣的具體影響、我們應(yīng)如何利用這一有效手段調(diào)節(jié)與控制經(jīng)濟(jì)發(fā)展 的態(tài)勢與方向，也成為了人們必然要面對和解決的問題。利率政策是我國貨幣政策的重要組成部分， 也是貨幣政策實(shí)施的主要手段之一，中國人民銀行根據(jù)貨幣政策實(shí)施的需要，適時(shí)地運(yùn)用利率工具，對利率水平和利率結(jié)構(gòu)進(jìn) 行調(diào)整，進(jìn)而影響社會(huì)資金供求狀況，實(shí)現(xiàn)貨幣政策的既定目標(biāo)。 中國人民銀行在不同時(shí)期、不同狀況