【正文】 下，根據(jù)實(shí)際發(fā)展?fàn)顩r與目標(biāo)，對(duì)存貸款利率進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整，我國(guó)的利率水平變動(dòng)較為頻繁，經(jīng)歷了 不同的發(fā)展階段： 1978 年至 1989 年 ，存款利率逐步 提高， 連續(xù)的上調(diào) 使一年期儲(chǔ)蓄存款利率達(dá)到 %的最高點(diǎn) ； 1990 年至 1995 年，利率的適應(yīng)性調(diào)整階段，短時(shí)間內(nèi)的多次調(diào)整使存貸款利率的差距拉大； 1996 年至 20xx年，是利率的下調(diào)階段，連續(xù)的多次下調(diào)使一年期儲(chǔ)蓄存款利率達(dá)到了改革開(kāi)放 以來(lái)的最低點(diǎn) %； 20xx 年至 20xx 年，是利率的又一上調(diào)階段，一年期儲(chǔ)蓄存款利率回升至 %； 20xx 年至今，我國(guó)的存款利率 經(jīng)歷多次小幅度的 上調(diào)與下調(diào)，使一年期存款利率基本保持在 %左右。 二、 實(shí)際利率影響經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的 文獻(xiàn)綜述 一直以來(lái)， 眾多經(jīng)濟(jì)學(xué)家致力于研究利率與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系，而利率作為 山東理工大學(xué)本科畢業(yè)論文 2 金融變量核心，到底在多大程度上、以怎樣的方向與顯示經(jīng)濟(jì)的目標(biāo)變量發(fā)生著作用，至今都無(wú)法達(dá)成一個(gè)統(tǒng)一的意見(jiàn) ，主要分為兩大觀點(diǎn) 。 ） 的心理因素，決定了政府必須采取以降低利率為主的貨幣政策和擴(kuò)張性的財(cái)政政策，才能達(dá)到擴(kuò)張需求、刺激產(chǎn)出增加的目的。肖為主要代表的金融深化學(xué)派 則認(rèn)為，發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)時(shí)存在著“金融抑制”現(xiàn)象，經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重分割，不存在發(fā)達(dá)的資本市場(chǎng) ，缺乏金融工具， 存在利率管制， 在不同的資金市場(chǎng)存在不同的利率。 兩大流派的觀點(diǎn) 顯然 都符合經(jīng)濟(jì)學(xué)規(guī)律 ，但卻又 針?shù)h相對(duì) ，通過(guò)對(duì)其進(jìn)行對(duì)比 ，我們發(fā)現(xiàn)他們的主要差異和分歧所在：一是 分析的背景不同。此時(shí)的市場(chǎng)利率遠(yuǎn)低于市場(chǎng)出清時(shí)的均衡水平，壓抑了居民的儲(chǔ)蓄意愿，因此，通過(guò)提高市場(chǎng)利率來(lái)誘發(fā)更高的儲(chǔ)蓄以提供社會(huì)資源就是必須的。 三是分析的手段不同。 為了研究實(shí)際利率對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的具體影響， 本文將以1992 年至 20xx 年間的數(shù)據(jù)為依據(jù)， 進(jìn)行進(jìn)一步的實(shí)證分析 。 因?yàn)橄M(fèi)者價(jià)格指數(shù)（ CPI）包含了服務(wù)價(jià)格，更全面地反應(yīng)中國(guó)物價(jià)的變化程度，與 GDP 的聯(lián)系更緊密，所 以我們 選取消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（ CPI）而非商品零售價(jià)格指數(shù)（ RPI）作為通貨膨脹率的指標(biāo)， 。 從回歸結(jié)果看：第一階段的實(shí)際存款利率每上升 1%， GDP 的增長(zhǎng)率將上升%。 四、 政策 分析及 建議 （一） 發(fā)現(xiàn)我國(guó)現(xiàn)行利率政策存在的問(wèn)題 近些年來(lái)， 雖然我國(guó)的利率政策取得了一定的效果，但是與這些年的其他經(jīng)濟(jì)杠桿在我國(guó)經(jīng)濟(jì)生活中的作用相比，利率遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)有發(fā)揮他應(yīng)有的作用，我國(guó)現(xiàn)行的利率政策還存在著一些問(wèn)題 ： 1. 我國(guó)目前的利率管理體制是由政府控制，即由中央銀行確定。我國(guó)在指定利率政策時(shí)，會(huì)考量社會(huì)資金總供求情況、企業(yè)成本水平、銀行利率和市場(chǎng)價(jià)格等多種經(jīng)濟(jì)變量，這里面就存在著兩個(gè)問(wèn)題：第一，信息時(shí)滯。起主要表現(xiàn)在：首先，我國(guó)目前的存貸款利率水平差距數(shù)小，統(tǒng)計(jì)資料顯示，從 1983 年以來(lái)，一年期的存貸款利差變動(dòng)范圍在 到 個(gè)百分點(diǎn)，其中一年期銀行存貸利差小于等于 0 一共有其 次，而存貸款利率差是商業(yè)銀行利潤(rùn)的主要來(lái)源。例如，我國(guó)目前除了中央銀行和四大國(guó)有銀行之 外，還存在著眾多的專(zhuān)業(yè)性銀行、商業(yè)性銀行、信用合作社、金融機(jī)構(gòu)等，由于缺乏足夠的金融監(jiān)管，這些機(jī)構(gòu)往往會(huì)制定名目繁多的利率優(yōu)惠，從而使商業(yè)銀行承擔(dān)了部分財(cái)政職能，限制了利率應(yīng)有作用的發(fā)揮。但是我國(guó)的非國(guó)有企業(yè)卻對(duì)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)做出了巨大貢獻(xiàn)。究其原因，我國(guó)的利率沒(méi)有完全放開(kāi)是一個(gè)主要原因。 （二） 對(duì)我國(guó)的 政策建議 1. 加快利率體制改革，推進(jìn)利率市場(chǎng)化。利率水平的高低在很大程度上決定了企業(yè)申請(qǐng)貸款的積極性，特別是中小型企業(yè)，由于沒(méi)有大型企業(yè)那樣的多方資金來(lái)源，因此他們對(duì)貸款的依賴(lài)性更高。要定期對(duì)市場(chǎng)上的情況進(jìn)行深入的分析，探求目前利率水平是否合理，并及時(shí)對(duì)其進(jìn)行修正，使其能夠真正 山東理工大學(xué)本科畢業(yè)論文 9 地起到調(diào)節(jié)市場(chǎng)的作用。 5. 加強(qiáng)對(duì)利率政策執(zhí)行的金融監(jiān)管，在這方面，應(yīng)該考慮幾個(gè)方面：第一，完善中央銀行的利率管理職能，加強(qiáng)中央銀行對(duì)商業(yè)銀行基準(zhǔn)利率的調(diào)控能力，并根據(jù)經(jīng)濟(jì)周期和市場(chǎng)動(dòng)向自主地決定與變更基準(zhǔn)利率；第二，建立各種經(jīng)濟(jì)模型，及時(shí)計(jì)算出未來(lái)可能出現(xiàn)的利率風(fēng)險(xiǎn)，并及時(shí)采取各種措施將其減低；第三，中央銀行要加強(qiáng)監(jiān)管力度，同時(shí)，積極引導(dǎo)各種金融機(jī)構(gòu)之間的良性競(jìng)爭(zhēng)；第四，在現(xiàn)有的金融法律法規(guī)的基礎(chǔ)上，制定相應(yīng)的利率政策方面的配套法規(guī)，第市場(chǎng)的運(yùn)作起到指導(dǎo)作用。 20xx 年，中國(guó)銀行業(yè)利潤(rùn)總額為 萬(wàn)億元人民幣，占 GDP比重的 2%， 因此中國(guó)銀行也有能力化解利率市場(chǎng)化帶來(lái)的利潤(rùn)沖擊。如果利率水平上升，企業(yè)面臨的負(fù)債成本可能升高，從而導(dǎo)致其破產(chǎn)。人民銀行擴(kuò)大利率浮動(dòng)范圍的舉措會(huì)進(jìn)一步與 山東理工大學(xué)本科畢業(yè)論文 1 參考文獻(xiàn) [1]賓國(guó)強(qiáng) .實(shí)際利率、金融深化與中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng) [J].經(jīng)濟(jì)科學(xué)， 1999，（ 3） . [2]徐沛 .金融發(fā)展理論的演進(jìn)和中國(guó)金融體制改革的反思 [J].金融 論壇， 20xx，（ 7） . [3]羅納德 .麥金農(nóng) .經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的貨幣與資本 [M] .上海 三聯(lián)書(shū)店， 1988. [4]愛(ài)德 華