公司并購業(yè)務(wù)培訓(xùn)教材-全文預(yù)覽
【正文】 ；可以有效沖破壁壘進(jìn)入新的企業(yè)，如小規(guī)模成本劣勢、產(chǎn)品轉(zhuǎn)換高成本、產(chǎn)能過剩風(fēng)險等；被兼并企業(yè)的經(jīng)驗曲線效應(yīng)，特別是混合兼并時。經(jīng)理的主要目標(biāo)是獲得公司的快速發(fā)展，而非利益最大化。 要約收購：收購方通過向收購公司的管理層和股東發(fā)出購買所持公司股份的局面意思表示，并按照依法公告的收購條件、收購期限、收購價格進(jìn)行的收購。收購計劃書說明如何進(jìn)行改組，如何管理公司，職工如何安置，原經(jīng)營者如何安排等，收購成功的可能性會大增。 （三）按照并購動機(jī)劃分 善意并購與敵意并購 善意并購：收購者事先與目標(biāo)公司經(jīng)營者商議好，目標(biāo)公司經(jīng)營者主動提供必要的資料，并勸股東接受公開收購要約，出售股票。 間接并購：收購方設(shè)立一個控股公司或子公司，以其名義收購。后向并購：向供應(yīng)商的并購，如鋼鐵公司與鐵礦公司結(jié)盟。 （三）兼并與收購的區(qū)別 兼并獲得全部業(yè)務(wù)與資產(chǎn)，產(chǎn)承擔(dān)全部債務(wù)和責(zé)任 兼并以現(xiàn)金購買和債務(wù)轉(zhuǎn)移為主要交易條件，而收購則以占有股份為主 要依據(jù) 被收購企業(yè)一家是上市公司，兼并不限于此 兼并后資產(chǎn)一般需要重新組合、調(diào)整 二、企業(yè)并購的分類 （一）按照企業(yè)成長方式分 （二）按照委托方式劃分 （三）按照并購動機(jī)劃分，善意并購與敵意并購 （四）根據(jù)并購方式劃分 （一）按照企業(yè)成長方式分 橫向并購、縱向并購、混合并購 橫向并購：同行企業(yè)之間的并購。第七章 公司并購業(yè)務(wù) 第一節(jié) 公司兼并與收購的概念及其類型 第二節(jié) 企業(yè)并購的動因與效應(yīng) 第三節(jié) 公司并購的程序 第四節(jié) 投資銀行在公司并購中的作用 第五節(jié) 收購與反收購策略 一、公司并購的特定涵義 二、企業(yè)并購的分類 第一節(jié) 公司兼并與收購的概念及其類型 一、公司并購的特定涵義 （一）兼并 指兩家或更多獨(dú)立的企業(yè)合并組成立一家企業(yè)，通常是一家優(yōu)勢公司吸收一家中多家公司。誕生一家新企業(yè)時，所有原企業(yè)消亡 （二）收購 指一家公司在證券市場上，用現(xiàn)金、債券或股票購買另一家公司的股票或資產(chǎn)，以獲得對該公司控制權(quán)的行為。前向并購：與最終用戶的并購，如紡織公司與印染公司結(jié)合。向后直接并購則是買方消亡。通過董事會就可以決定子公司的收購事宜，避免直接收購中的股東表決。 收購公司要制定嚴(yán)格的收購實施計劃，并嚴(yán)格保密。 （四）根據(jù)并購方式劃分 協(xié)議收購和要約收購 協(xié)議收購：收購人通過與目標(biāo)公司的管理層或者目標(biāo)公司的股東，達(dá)成書面轉(zhuǎn)讓股份的協(xié)議。資金流入股票價格較高企業(yè)的傾向，有利于股東股本增值和經(jīng)濟(jì)資源的有效利用 （二）經(jīng)理 ──謀求管理層利益最大化 公司經(jīng)理在很大程度上控制著公司的經(jīng)營決策權(quán)，尤其在股份分散的大型上市公司中。
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