期貨入門培訓套期保值業(yè)務介紹-全文預覽
【正文】 手頭有庫存尚未銷售或即將生產(chǎn)、收獲某種商品實物，擔心日后出售價格下跌。這些企業(yè)套保積極性不高，主要是對套保認識不深，僅僅把它作為一種投資工具，而不是風險管理工具。云鋁股份主要進行買期保值， 2023年在期貨市場上的已實現(xiàn)投資收益為 207萬元，持有鋁期貨合約浮動盈利為 ，期末期貨保證金余額為 1681萬元。 買入套期保值 買入套期保值適用對象和范圍 : 主要適用于準備在將來某一時間內(nèi)購進某種商品或資產(chǎn)，但希望價格能維持在目前自己認可的水平的機構(gòu)和個人。 基差為負，絕對值越來越大。 一、基差走強 基差由負變正。 期貨價格 =現(xiàn)貨價格 +持倉費 持倉費 =倉儲費 +保險費 +資金成本（利息） 金融資產(chǎn)一般不包含倉儲費和保險費 基差 反向市場 (Inverted Market)： 現(xiàn)貨價格高于期貨價格，基差為正值。 套期保值概述 套期保值操作原則： 種類相同或相關(guān) 數(shù)量相等或相當 月份相同或相近 交易方向相反 基差 基差的概念： 某一特定地點某種商品或資產(chǎn)的現(xiàn)貨價格與同種的某一特定期貨合約價格間的差值。 套期保值概述 套期保值原理： 同一品種的期貨價格走勢與現(xiàn)貨價格走勢一致。 ? 生產(chǎn)商 ? 加工商 ? 庫存商 ? 貿(mào)易商 ? 金融機構(gòu) 加工商 生產(chǎn)商 庫存商 金融機構(gòu) 貿(mào)易商 風險對沖 套期保值概述 套期保值者的特點： 其生產(chǎn)、經(jīng)營或投資活動面臨較大的價格風險。套期保值業(yè)務介紹 期貨經(jīng)紀有限公司 套期保值 一、套期保值概述 二、基差概述 三、套期保值種類及應用 四、基差交易和套期保值交易的發(fā)展 五、小結(jié) 套期保值概述 套期保值 (Hedging)是指在期貨市場上買進或賣出與現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)相同或相關(guān)、數(shù)量相等或相當、方向相反、月份相同或相近的期貨合約，從而在期貨和現(xiàn)貨兩個市場建立盈虧沖抵機制，以規(guī)避價格波動風險的一種交易方式。 ? 農(nóng)業(yè) ? 制造業(yè) ? 商業(yè) ? 金融業(yè) 套期保值 現(xiàn)貨市場 期貨市場 價格波動 套期保值概述 套期保值者： 是指通過期貨合約的買賣將現(xiàn)貨市場面臨的價格風險進行轉(zhuǎn)移的機構(gòu)和個人。 從套保操作上講，所持有的期貨合約買賣方向比較穩(wěn)定，且保留時間較長。 期貨交易的交割制度，保證了現(xiàn)貨市場與期貨市場價格隨期貨合約到期日臨近，兩者趨向一致。 基差 正向市場與反向市場： 基差可以用來表示市場所處的狀態(tài) 正向市場（ Normal Market）： 期貨價格高于現(xiàn)貨價格，基差為負值。 基差 基差的變動： 由于供求因素對現(xiàn)貨市場、期貨市場的影響程度不同，基 差是不斷變化的。 二、基差走弱 基差由正變負。 套期保值者為回避價格上漲的風險，先在期貨市場上買入與其將在現(xiàn)貨市場上買入的現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)數(shù)量相等、交割日期相同或相近的以該商品或資產(chǎn)為標的期貨合約，當該套期保值者在現(xiàn)貨市場上買入現(xiàn)貨商品與資產(chǎn)的同時，將原先買進的期貨合約對沖平倉，從而為其在現(xiàn)貨市場上買進現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)的交易進行保值。 買入套期保值
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