【正文】 每個(gè)行業(yè)在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，都會(huì)面臨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，從而對(duì)人們的生活 和消費(fèi)產(chǎn)生影響。 公式 =現(xiàn)貨價(jià)格 期貨價(jià)格 基差所指現(xiàn)貨商品的等級(jí)與期貨合約規(guī)定的等級(jí)相同。 （ 1） 加工制造企業(yè) ：如鋁型材廠、飼料廠 （ 2） 供貨方： 跟需求方已簽定好現(xiàn)貨供貨合同，但供貨方尚未購(gòu)進(jìn)貨源，擔(dān)心日后購(gòu)進(jìn)貨源時(shí)價(jià)格上漲。 株冶集團(tuán)作為生產(chǎn)企業(yè)，在之前已經(jīng)在期市進(jìn)行了賣(mài)出套保。 在減少交易風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，套期保值越來(lái)越具有更深遠(yuǎn)的意義。 美國(guó)西南航空公司的董事長(zhǎng)在一次會(huì)議上公開(kāi)講，”套期保值是一種保險(xiǎn)，不能說(shuō)有盈利了你就平倉(cāng)，也不能說(shuō)有虧損你就斬倉(cāng)，不能今天進(jìn)明天出，它是一種幫我鎖定成本的一種交易”。 2023年 3月 下午 6時(shí) 31分 :31March 8, 2023 1行動(dòng)出成果，工作出財(cái)富。 18:31:3918:31:3918:31Wednesday, March 8, 2023 1知人者智，自知者明。 下午 6時(shí) 31分 39秒 下午 6時(shí) 31分 18:31: 楊柳散和風(fēng)，青山澹吾慮。 18:31:3918:31:3918:31Wednesday, March 8, 2023 1乍見(jiàn)翻疑夢(mèng)，相悲各問(wèn)年。在西南航空公司的年報(bào)中，有這樣一段文字： 2023年公司航油的平均成本是每桶 51美元，2023年也是 51美元， 2023年為 63美元， 2023年是 64美元。 基差交易和套期保值交易的發(fā)展 基差交易： 是以某月份的期貨價(jià)格為計(jì)價(jià)基礎(chǔ)，以期貨價(jià)格加上或減去雙方協(xié)商同意的基差來(lái)確定雙方買(mǎi)賣(mài)現(xiàn)貨商品的價(jià)格的交易方式。 （ 2） 儲(chǔ)運(yùn)商、貿(mào)易商： 手頭有庫(kù)存現(xiàn)貨尚未出售或儲(chǔ)運(yùn)商、貿(mào)易商已簽訂將來(lái)以特定價(jià)格買(mǎi)進(jìn)某一商品但尚未轉(zhuǎn)售出去，擔(dān)心日后出售時(shí)價(jià)格下跌。 基差為正，數(shù)值越來(lái)越小。 某一特定商品的期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格受相同經(jīng)濟(jì)因素的影響和制約，一般情況下兩個(gè)市場(chǎng)的價(jià)格變動(dòng)會(huì)趨同。 生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)或投資規(guī)模通常較大，因?yàn)槠谪浐霞s規(guī)模一般較大，且參與期貨交易需要相當(dāng)?shù)馁Y金規(guī)模和操作經(jīng)驗(yàn)，只有規(guī)模較大的機(jī)構(gòu)和個(gè)人才適合作套期保值。 基差為正，數(shù)值越來(lái)越大。 套期保值者為了回避價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)，先在期貨市場(chǎng)上賣(mài)出與其將要在現(xiàn)貨市場(chǎng)上賣(mài)出的現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)數(shù)量相等、交割日期相同或相近的以該商品或資產(chǎn)為標(biāo)的的期貨合約，然后，當(dāng)該套期保值者在現(xiàn)貨市場(chǎng)上實(shí)際賣(mài)出該種現(xiàn)貨商品的同時(shí)，將原先賣(mài)出的期貨合約對(duì)沖平倉(cāng)，從而為其在現(xiàn)貨市場(chǎng)上所賣(mài)出的現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)進(jìn)行保值。 結(jié)論： 在獲取更好的交易價(jià)位和執(zhí)行套期保值計(jì)劃的爭(zhēng)論中，株冶集團(tuán)的管理層選擇了后者。常清認(rèn)為，這種復(fù)雜的合約操作過(guò)于追求套利，違背了套期保值最基本的規(guī)則。 , March 8, 2023 雨中黃葉樹(shù)，燈下白頭人。 。 2023年 3月 8日星期三 下午 6時(shí) 31分 39秒 18:31: 1最具挑戰(zhàn)性的挑戰(zhàn)莫過(guò)于提升自我。 , March 8, 2023 很多事情努力了未必有結(jié)果，但是不努力卻什么改變也沒(méi)有。對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，能夠達(dá)到預(yù)期收益，擴(kuò)大企業(yè)自身實(shí)力，實(shí)現(xiàn)整體規(guī)劃發(fā)展才是首要目的。 （ 3）保值活動(dòng)視為融資管理工具。 賣(mài)出套期保值的應(yīng)用 株冶集團(tuán)賣(mài)出套保案例 面對(duì)由于電力中斷而導(dǎo)致的鋅價(jià)上漲預(yù)期，株冶集團(tuán)董事長(zhǎng)傅少武在 1月 29日的保值方案決策小組會(huì)議上提