某公司戰(zhàn)略性重組課件-全文預(yù)覽
【正文】 的選擇也給埃尼集團帶來了豐厚的溢價收益 上市特點 三、埃尼公司重組上市后的 分析 埃尼公司重組上市后的分析 重組上市前后基本情況的比較 EBIT分析 92年埃尼集團組織結(jié)構(gòu)圖 Eni chem 石油化工 埃尼 金融企業(yè) Agip 油氣 勘探與開發(fā) Agip Ptroli 煉油與銷售 Snam 天然氣 能源類 Sofid 國內(nèi) Eni International 國外 非核心類 能源技術(shù)服 務(wù)類 Saipem 鉆井與油建 Snam Prog Etti 工程 建設(shè) NUOVO PIGNONE 石油機械 Terfin 多種 經(jīng)營 Savio 紡織 機械 Eniri Sorse 冶金 與非 油礦 業(yè) Sog Edit 出版 印刷 98年組織結(jié)構(gòu)圖 能源技術(shù)服務(wù)類 埃尼 （將 Agip并入） 能源類 Agip Ptroli 煉油與銷售 Eni chem 石油化工 Snam 天然氣 Saipem 鉆井與油建 Snam Prog Etti 工程 建設(shè) 首先，剝離非核心業(yè)務(wù)。在發(fā)行價格調(diào)節(jié)方面：埃尼集團國內(nèi)股票第一期發(fā)行價為 5250里拉／股，第二期為 6910里拉／股，第三期為 9575里拉／股，第四期為 11430里拉／股。 在 1995年 11月 —— 1998年 8月間，埃尼先后發(fā)行了 ，共籌集資金 。在這四輪股票發(fā)行中，可以總結(jié)出以下三個特點： 四輪發(fā)行股票的總結(jié) 采取優(yōu)惠措施鼓勵職工購股 在四期股票的發(fā)行中，埃尼集團始終把職工購股作為工作重點之一。意大利政府在埃尼集團總股本中的持有率已下降到 %。職工認購者占合格職工的比例也上升到 70%。這次發(fā)行時，股票認購者大約為 83萬，是第二次發(fā)行時認購者的兩倍多。這次的股票發(fā)行價格是每股 9575里拉（高出首次發(fā)行價 82%），發(fā)行總收入 。這輪股票在國外的售價是每股 7161里拉，在意大利國內(nèi)分別是 6910里拉（公正股）和 6874里拉（內(nèi)部職工股）。盡管如此，股票的售價還是達到了每股 6341里拉，比原始股票價格 5250里拉高出 %。一部分在意大利股票交易所和美國紐約股票交易所及加拿大證券市場上公開發(fā)售；一部分未公開上市，出售給意大利、英國、歐洲大陸一些國家的投資機構(gòu)。 重組的目標 把聚合物和彈膠物作為埃尼公司石化產(chǎn)品的核心，剝離和清算其他非核心類產(chǎn)品 通過對生產(chǎn)設(shè)備的整合、生產(chǎn)技術(shù)的提高和關(guān)閉一些多余的企業(yè)，來進行核心業(yè)務(wù)的優(yōu)化 化工類 化 工 類 020234000600080001000012023140001993 1994 1995營業(yè)利潤投資? 由于對一些非核心產(chǎn)品的放棄，雖然每年在化工方面的投資在逐年減少，但在化工方面的收入?yún)s在不斷提高，這說明由于把資金集中于埃尼集團的優(yōu)勢產(chǎn)品和業(yè)務(wù)，放棄那些劣勢的或與集團的油氣業(yè)務(wù)無關(guān)的的產(chǎn)品，使得資金運轉(zhuǎn)更有效率，整體產(chǎn)品范圍的縮小并沒有影響收入，反而盤活了資金，將一些已經(jīng)沒有生命力的企業(yè)關(guān)閉或賣掉，也使得化工領(lǐng)域的資產(chǎn)負債率降低，從而也減少了利息的支付 。 在天然氣業(yè)務(wù)板塊上 ， 是略有下降 ， 是因為雖然天然氣是未來的經(jīng)濟增長點 ， 但目前仍是以公司的重組上市為主 ， 所以以先發(fā)展現(xiàn)有獲利業(yè)務(wù)為主 。 埃尼公司控股的Saipem（埃尼有43%的股權(quán)）是世界上在大型的海上項目和海底管道鋪設(shè)上擁有先進技術(shù)的公司之一。埃尼的天然氣管道網(wǎng)絡(luò)在本國總計長達 30000公里，在國外，它擁有總計長達 5000公里的天然氣管道。埃尼公司戰(zhàn)略性重組 王震 中國石油大學(xué)（北京） ? 中國石油大學(xué)（北京）工商管理學(xué)院院長 ? 北京大學(xué)光華管理學(xué)院金融學(xué)博士 ? 美國加州州立大學(xué)北嶺分校中國財務(wù)與企業(yè)研究中心研究員 ? 電子郵箱： ? 電話： 89733214, 86971840 講課提綱 三 、 埃尼公司上市后的經(jīng)營績效分析 主 要 內(nèi) 容 二、埃尼公司上市 四、重組上市后埃尼的發(fā)展戰(zhàn)略 一、埃尼公司的重組與改制 一、埃尼公司的重組與改制 一、埃尼公司的重組與改制 埃尼公司的背景介紹 埃尼公司的現(xiàn)狀 埃尼公司的重組 背 景 埃尼公司的現(xiàn)狀 現(xiàn) 狀 勘探開發(fā) 天然氣與能源 煉油與銷售 油田服務(wù)與工程建設(shè) 勘探開發(fā)是埃尼集團的最主要業(yè)務(wù)板塊，埃尼的勘探開發(fā)業(yè)務(wù)集中于意大利本國、北非、西非、北海、墨西哥灣以及澳大利亞，另外還集中于有發(fā)展?jié)摿Φ?Caspian Sea和中東遠東地區(qū)。 2023年天然氣的銷售量總計 845億立方米。2023年，這一板塊總計銷售量為 tonnes，其中在本國的銷售量為 tonnes。 總體戰(zhàn)略 20232023 ? 核心業(yè)務(wù)的有機增 長和深入發(fā)展 ? 業(yè)務(wù)重組的完成 ? 核心業(yè)務(wù)競爭地 位的增強 19992023 由重組向核心 業(yè)務(wù)的增長戰(zhàn) 略過渡 19921998 集團重組 改制 重 組 重組的基本原則 基本原則 重組 加強烴類業(yè) 務(wù)，擴大集團 在天然氣領(lǐng)域 的業(yè)務(wù) 剝
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