某公司戰(zhàn)略性重組課件-wenkub
2023-03-07 12:34:42 本頁面
【正文】 12 月， Enichem Agricoltura開始清算， 1994年化肥業(yè)務(wù)的重組基本完成，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，將重點(diǎn)集中在國內(nèi)市場，將生產(chǎn)集中在靠近市場的 Ravenna和 Ferrara 1995年 1995年出售了包括Ferrara,Ravenna,Barletta等地區(qū)的所有化肥業(yè)務(wù)，至此化肥業(yè)務(wù)的剝離全部完成。同年出售了所有 Savio Macchine Tessili的股份，至此，埃尼徹底退出了紡織機(jī)械行業(yè) 。第一輪股票發(fā)行共募集資金 億里拉。 優(yōu)惠政策 為了吸引更多的個(gè)人投資者購買埃尼的股票，意大利財(cái)政部采取了一項(xiàng)對投資者的保護(hù)性措施，即如果 12個(gè)月以后的股票價(jià)格低于發(fā)行價(jià)的話，將以現(xiàn)金形式對這一差額進(jìn)行補(bǔ)償，但最高補(bǔ)償額為發(fā)行價(jià)的 10%。 優(yōu)惠政策 這一輪還提供優(yōu)惠：相對于機(jī)構(gòu)投資者而言，在這次發(fā)行中，個(gè)人投資者可獲得發(fā)行價(jià) %的折扣；此外，投資者持有埃尼股票滿一年以后，每 10股將獲得 1個(gè)分紅股（由 1997年底集團(tuán)公司的紅利分配），最高限額是 300分紅股。由于埃尼公司前兩次股票的成功投放市場和其在股票市場上較好的價(jià)格業(yè)績，使得機(jī)構(gòu)投資者對埃尼公司的股票產(chǎn)生了濃厚的興趣。 優(yōu)惠政策 根據(jù)規(guī)定，這次發(fā)行中的個(gè)人投資者和公司職工仍能獲得份紅股及分別得到發(fā)行價(jià)格 3%和 4%的折扣。 優(yōu)惠政策 這一輪的優(yōu)惠是，凡持有埃尼股票一年以上者，每 100股給予 10自由股（內(nèi)部職工為11自由股）；個(gè)人投資者和公司職工仍能得到分紅。這一業(yè)績高于美國各大石油公司，也高于歐洲各大石油公司的平均值，而且這是在總的股市不景氣， 1998年3月股市下落到 9年來最低點(diǎn)的背景下實(shí)現(xiàn)的。職工股市的職工對企業(yè)的忠誠度迅速提高，同時(shí)也從客觀上成為加強(qiáng)集團(tuán)凝聚力的紐帶。 股票分批上市并控制在每批占總股本數(shù)的 15%左右的水平 。早發(fā)行數(shù)量調(diào)節(jié)方面：埃尼第一期發(fā)行量為 12億股，第二期計(jì)劃發(fā)行 7億股，但由于意大利及國外投資機(jī)構(gòu)的踴躍購股，使得國家臨時(shí)決定將發(fā)行數(shù)量擴(kuò)大到 11億股。使得資本配置更加集中于優(yōu)勢項(xiàng)目和經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)上，提高了效率?？梢?，埃尼在不良資產(chǎn)剝離后，并沒有因?yàn)橘Y產(chǎn)的縮小而影響到整體經(jīng)營規(guī)模，反而由于核心業(yè)務(wù)的強(qiáng)大競爭力是凈利潤增長了 18倍。埃尼從 1994年開始發(fā)放紅利，當(dāng)年每股 117里拉，1997年增加到每股 280里拉。 在 1995—— 1998年間，總體的趨勢還是上升的，說明公司的持續(xù)重組和上市還是給集團(tuán)帶來了良好的業(yè)績。埃尼還戰(zhàn)勝了對手取得了卡什干項(xiàng)目的開采權(quán)，這是一個(gè)很具潛力的項(xiàng)目。比如：在西班牙，埃尼集團(tuán)也同一個(gè)電力公司簽訂了一個(gè)長期的天然氣供貨協(xié)議，開始了對西班牙市場的探索。這也足以說明埃尼公司對其核心業(yè)務(wù)的重視，通過這種直接管理，減少?zèng)Q策層，提高運(yùn)作效率。 在上游，穩(wěn)定和優(yōu)化現(xiàn)有資產(chǎn)，逐步實(shí)現(xiàn)國際化 在下游，擴(kuò)大歐洲天然氣市場的銷售量 天然氣作為埃尼集團(tuán)一個(gè)新的增長點(diǎn)受到集團(tuán)的重視。為了實(shí)現(xiàn)天然氣在歐洲市場的擴(kuò)張，埃尼與德國電力公司 EnBW合資購買了 GVS，德國一個(gè)主要的天然氣銷售公司 。 0 . 0 0 %1 0 . 0 0 %2 0 . 0 0 %3 0 . 0 0 %4 0 . 0 0 %5 0 . 0 0 %6 0 . 0 0 %7 0 . 0 0 %8 0 . 0 0 %2023 2023 2023在歐洲銷售量所占比重 在國內(nèi)銷售所占比重 集中投資于核心業(yè)務(wù) ，勘探開發(fā)作為埃尼公司一直以來的盈利最多的業(yè)務(wù)，公司對其的資本投入基本處于一個(gè)穩(wěn)中有升的狀態(tài)，這樣才能保持公司的現(xiàn)有經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)。 關(guān)鍵地區(qū) 2023年埃尼集團(tuán)收購了英國的 Lasmo公司 ，這個(gè)公司的主要業(yè)務(wù)和埃尼集團(tuán)的業(yè)務(wù)地區(qū)基本相同，都在 北海、北非 。 但在哈薩克斯坦 ， 英國 ， 挪威和澳大利亞這些地區(qū)埃尼則購買了一些資產(chǎn)和股權(quán) ， 原因就在于在這些地區(qū) ， 有可開發(fā)的有戰(zhàn)略性意義的項(xiàng)目 ， 對埃尼的發(fā)展及戰(zhàn)略的實(shí)施有很大幫助 ， 所以埃尼集團(tuán)對核心業(yè)務(wù)地區(qū)進(jìn)行調(diào)整 ， 通過出售和購買不斷地優(yōu)化和整合 ， 以達(dá)到在關(guān)鍵地區(qū)的協(xié)同效應(yīng)最大化 埃尼集團(tuán)在一些關(guān)鍵業(yè)務(wù)上 和關(guān)鍵地區(qū)進(jìn)行了很多交易，其 目的就是為了通過對業(yè)務(wù)的整合， 發(fā)展關(guān)鍵業(yè)務(wù)和重點(diǎn)地區(qū)的油氣 及相關(guān)業(yè)務(wù)，從而降低成本， 通過這些購買達(dá)到正的 協(xié)同效應(yīng) 核心業(yè)務(wù)增長期的 EBIT分析 在 1999年之后，集團(tuán)的EBIT和 EBITDA整體呈現(xiàn)一種上升趨勢，尤其是在 2023年到 2023年之間上升趨勢很明顯。都是原有國有完全控股企業(yè)，最后通過重組上市成為一個(gè)跨國發(fā)展的油公司。 其次，中石油、中石化、中海油是分拆上市，而埃尼集團(tuán)是整體上市的，哪種模式更好，值得我們思考。 00:23:3300:23:3300:233/7/2023 12:23:33 AM ? 1以我獨(dú)沈久，愧君相見頻。 2023年 3月 7日星期二 上午 12時(shí) 23分 33秒 00:23: ? 1比不了得就不比，得不到的就不要。 上午 12時(shí) 23分 33秒 上午 12時(shí) 23分 00:23: ? 沒有失敗，只有暫時(shí)停止成功！。 00:23:3300:23:3300:23Tuesday, March 7, 2023 ? 1不知香積寺，數(shù)里入云峰。 2023年 3月 上午 12時(shí) 23分 :23March 7, 2023 ? 1少年十五二十時(shí)，步行奪得胡馬騎。 00:23:3300:23:3300:233/7/2023 12:23:33 AM ? 1越是沒有本領(lǐng)的就越加自命不凡。 :23:3300:23:33March 7, 2023 ? 1意志堅(jiān)強(qiáng)的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 上午 12時(shí) 23分 33秒 上午 12時(shí) 23分 00:23: MOMODA POWERPOINT Lorem ipsum dolor sit amet, consectetur adipiscing elit. Fusce id urna bla
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