企業(yè)績效評價(jià)理念的發(fā)展從roeeva到bsc(1)-全文預(yù)覽
【正文】 但又超越了財(cái)務(wù)或價(jià)值指標(biāo)。 財(cái)務(wù)績效評價(jià)的局限性 ? 于是，一種以戰(zhàn)略為導(dǎo)向，立足財(cái)務(wù)或價(jià)值指標(biāo)，又超越財(cái)務(wù)或價(jià)值指標(biāo)，財(cái)務(wù)或價(jià)值指標(biāo)與非財(cái)務(wù)或非價(jià)值指標(biāo)相融合，具有“因果關(guān)系”的戰(zhàn)略績效評價(jià)（ Strategic Performance Valuation）理念便應(yīng)運(yùn)而生。 2023/3/6 ， Jinan University 33 財(cái)務(wù)績效評價(jià)的局限性 ? 單獨(dú)的“結(jié)果”無法展示“之所以產(chǎn)生如此結(jié)果”的前因后果，只能“知其然，而不知其所以然”。 財(cái)務(wù)績效評價(jià)的局限性 ? 基于 21世紀(jì)新的經(jīng)營環(huán)境，無形資產(chǎn)的重要性凸現(xiàn)，企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造的模式轉(zhuǎn)變，正是基于財(cái)務(wù)（ ROE）或價(jià)值（ EVA）指標(biāo)的企業(yè)績效評價(jià)理念的重要缺陷。 2023/3/6 ， Jinan University 30 財(cái)務(wù)績效評價(jià)的局限性 ? 在這里，“創(chuàng)造”解決的是新產(chǎn)品或新服務(wù)問題，而“營銷”解決的則是顧客問題。 2023/3/6 ， Jinan University 29 無形觀念創(chuàng)造有形產(chǎn)品！ 21世紀(jì)，企業(yè)營銷的不僅是一種產(chǎn)品或服務(wù)，而且還是一種生活方式和品味！ 財(cái)務(wù)績效評價(jià)的局限性 ? 由“ 制造 ”（車間的基本職能）轉(zhuǎn)向“ 創(chuàng)造 ”和“ 營銷 ”（現(xiàn)代企業(yè)的基本職能）就是企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值模式轉(zhuǎn)變的重要標(biāo)志。 ? 以美國為例，采用經(jīng)濟(jì)附加值指標(biāo)之后，企業(yè)股票回購事項(xiàng)增加了，把自由現(xiàn)金流量（多余的錢）返還給股東，由股東自己去投資。 如果改變企業(yè)績效評價(jià)指標(biāo)就可能改變企業(yè)管理行為 。 2023/3/6 ， Jinan University 24 2023/3/6 ， Jinan University 25 財(cái)務(wù)績效評價(jià)的局限性 ? 根據(jù)經(jīng)濟(jì)附加值指標(biāo) ， 誰在創(chuàng)造價(jià)值 ，誰在 “ 圈錢 ” 就一目了然 。通俗地說，現(xiàn)代意義的 資本家就是善于運(yùn)用資本市場的企業(yè)家 。 2023/3/6 ， Jinan University 23 財(cái)務(wù)績效評價(jià)的局限性 ? 由此可見，經(jīng)濟(jì)附加值觀念考慮了 所有市場要素 ，整合 生產(chǎn)經(jīng)營 與 資本經(jīng)營 ，將 實(shí)際成本 與機(jī)會成本 和諧地統(tǒng)一起來， 實(shí)體經(jīng)濟(jì) 與 虛擬經(jīng)濟(jì) 相融合， 資產(chǎn)管理 與 資本管理 連為一體，體現(xiàn)了 利潤表觀念 向 資產(chǎn)負(fù)債表觀念 轉(zhuǎn)變。 ? （ 3）負(fù)債比率在 75%以上的工業(yè)企業(yè)和負(fù)債比率在 80%以上的非工業(yè)企業(yè)，平均資本成本率上浮 。 2023/3/6 ， Jinan University 19 這里的“ 50%”可能過于主觀和絕對化！ 2023年 12月 29日公布的 國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會第 30號 令 《 中央企業(yè)負(fù)責(zé)人經(jīng)營業(yè)績考核暫行辦法 》 取消了該扣除項(xiàng)目，體現(xiàn)其戰(zhàn)略思維的變化。 財(cái)務(wù)績效評價(jià)的局限性 ? 根據(jù) 《 中央企業(yè)負(fù)責(zé)人經(jīng)營業(yè)績考核暫行辦法 》 的“考核細(xì)則”，經(jīng)濟(jì)附加值的計(jì)算公式為： ? 經(jīng)濟(jì)附加值 =稅后凈營業(yè)利潤 資本成本 ? =稅后凈營業(yè)利潤 （ 調(diào)整后資本額 平均資本成本率） 2023/3/6 ， Jinan University 17 經(jīng)濟(jì)附加值離利潤只有“一步之遙”！經(jīng)濟(jì)附加值既體現(xiàn)了與利潤的關(guān)系，又在一定程度上克服了利潤的局限性。 ? 該公司甚至宣稱今天不懂經(jīng)濟(jì)附加值就是 21世紀(jì)的 “ 經(jīng)濟(jì)文盲 ” 。 ? 這樣，即便企業(yè)賬面上出現(xiàn)巨額利潤，也有可能 “ 虧本 ” 經(jīng)營。 ? 現(xiàn)行財(cái)務(wù)會計(jì)對債務(wù)資本成本與權(quán)益資本成本區(qū)別對待，前者盡管可能資本化處理但最終都作為費(fèi)用處理，后者卻作為股利支付或利潤分配處理（這意味著先有利潤，再分配，至于是否分配那又是后話）。 補(bǔ)償?shù)臅r(shí)間與空間問題 2023/3/6 ， Jinan University 11 財(cái)務(wù)績效評價(jià)的局限性 ? 其實(shí)， 利潤是會計(jì)學(xué)“計(jì)算”出來的，不見得是企業(yè)創(chuàng)造出來的。這絕對是真理。 ? 有形的生產(chǎn)要素市場與無形的金融市場共同影響企業(yè)成本。 財(cái)務(wù)績效評價(jià)的局限性 ? 企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營成本發(fā)生于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程，包括生產(chǎn)成本和期間費(fèi)用。 2023/3/6 ， Jinan University 7 財(cái)務(wù)績效評價(jià)的局限性 ? 凈資產(chǎn)收益率 =凈利潤 /所有者權(quán)益平均余額 ? =凈利潤 /銷售收入 銷售收入 /資產(chǎn)總額 資產(chǎn)總額 /所有者權(quán)益平均余額 ? =銷售利潤率 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 權(quán)益乘數(shù) ? 經(jīng)營活動 投資活動 籌資活動 ? 獲利能力 生產(chǎn)能力 財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng) ? 由此可見，調(diào)整資本結(jié)構(gòu)（負(fù)債比率）可以改變凈資產(chǎn)收益率（ ROE）。2023/3/6 ， Jinan University 1 企業(yè)績效評價(jià)理念的發(fā)展：從 ROE、 EVA到 BSC ? 基于市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境 ， 絕大多數(shù)企業(yè)都是由職業(yè)經(jīng)理人 （ Managers） 負(fù)責(zé)經(jīng)營 。 2023/3/6 ， Jinan University 2 國有企業(yè)和上市公司是其典型代表 ? 有鑒于此，下面與各位同仁交流兩個(gè)問題： ? 財(cái)務(wù)績效評價(jià)的局限性 ? 基于平衡計(jì)分卡的戰(zhàn)略績效評價(jià)思維 2023/3/6 ， Jinan University 3 ?一、財(cái)務(wù)績效評價(jià)的局限性 2023/3/6 ， Jinan University 4 財(cái)務(wù)績效評價(jià)的局限性 ? 財(cái)務(wù)績效評價(jià)曾經(jīng)有兩個(gè)主導(dǎo)性理念： ? 以凈資產(chǎn)收益率（ Return on Equity， ROE）為核心的杜邦財(cái)務(wù)評價(jià)系統(tǒng) ? 以價(jià)值增值（ Valueadded）為核心的經(jīng)濟(jì)附價(jià)值（ Economic Value Added， EVA ） 2023/3/6 ， Jinan University 5 2023/3/6 ， Jinan University 6 財(cái)務(wù)績效評價(jià)的局限性 ? （一）杜邦財(cái)務(wù)分析系統(tǒng) ? 過去 ，人們用杜邦財(cái)務(wù)分析系統(tǒng)（權(quán)益收益率或凈資產(chǎn)收益率， ROE）評價(jià)企業(yè)及其經(jīng)理人的績效。 ? 相應(yīng)地，現(xiàn)代企業(yè)的成本包括生產(chǎn)經(jīng)營成本與資本經(jīng)營成本（簡稱資本成本， Cost of Capital）。它主要與無形的金融市場相聯(lián)系。 ? 由此，在許多人眼里，利潤意味著賺錢。 ? 只有理解會計(jì)規(guī)則才能真正理解利潤為何物。 2023/3/6 ， Jinan University 12 財(cái)務(wù)績效評價(jià)的局限性
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