【正文】 “P公司完成合并后的資產(chǎn)負(fù)債表 (權(quán)益結(jié)合法 ) 項(xiàng) 目 名 稱 金 額現(xiàn)金及應(yīng)收款項(xiàng) 430,000存貨 360,000土地 720,000廠房及設(shè)備 1,700,000累計(jì)折舊 — 廠房及設(shè)備 (600,000)資產(chǎn)總額 2,610,000流動(dòng)負(fù)債 220,000應(yīng)付債券 (面值 400,000) 400,000普通股股本 (面值 $15, 發(fā)行在外 80,000股 ) 1,200,000其他實(shí)收資本 300,000留存收益 490,000負(fù)債及股東權(quán)益總額 (其中 SE199萬(wàn) ) 2,610,0005/6/2023 53廈 門 國(guó)家會(huì) 計(jì) 學(xué)院（ Xiamen NAI) 六、企業(yè)并購(gòu)會(huì)計(jì)政策選擇的經(jīng)濟(jì)后果分析q 對(duì)合并當(dāng)年的影響。同時(shí)，應(yīng)在比較報(bào)告中調(diào)整前期財(cái)務(wù)報(bào)表。q 不論合并發(fā)生在會(huì)計(jì)年度的哪一時(shí)點(diǎn)，參與合并企業(yè)的整個(gè)年度的利潤(rùn)要全部包括在合并后的企業(yè)中。5/6/2023 44廈 門 國(guó)家會(huì) 計(jì) 學(xué)院（ Xiamen NAI) 五、購(gòu)買法與權(quán)益集合法的特點(diǎn)權(quán)益結(jié)合法，也稱權(quán)益合并法，它是以交換股票所實(shí)施的合并 ,為現(xiàn)有的股東權(quán)益在新的會(huì)計(jì)個(gè)體的聯(lián)合和繼續(xù)，這些公司的股東和管理部門仍然與以前一樣，在合并后的企業(yè)繼續(xù)保持其股東權(quán)益的相對(duì)份額，參與經(jīng)營(yíng)管理。只是在合并報(bào)表上才會(huì)出現(xiàn)。5/6/2023 36廈 門 國(guó)家會(huì) 計(jì) 學(xué)院（ Xiamen NAI)辨別購(gòu)買方的標(biāo)準(zhǔn)? 控制標(biāo)準(zhǔn)– 只要一個(gè)參與合并的企業(yè)能夠控制其他參與合并的企業(yè)，控制方即視同購(gòu)買方? 規(guī)模標(biāo)準(zhǔn)– 一個(gè)企業(yè)的公允價(jià)值大大超過(guò)其他參與合并企業(yè)的公允價(jià)值? 對(duì)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)– 一個(gè)企業(yè)通過(guò)支付現(xiàn)金換取有表決權(quán)的普通股? 管理標(biāo)準(zhǔn)– 一個(gè)企業(yè)的管理當(dāng)局能夠控制合并后企業(yè)的決策5/6/2023 37廈 門 國(guó)家會(huì) 計(jì) 學(xué)院（ Xiamen NAI)采用權(quán)益結(jié)合法必須滿足的 12個(gè)標(biāo)準(zhǔn)? Attributes of the Combining Companies– 1. 合并各方都必須是自主經(jīng)營(yíng)的，且在合并計(jì)劃發(fā)起前的兩年內(nèi)不是合并另一方的子公司或分支機(jī)構(gòu)– 2. 合并各方彼此獨(dú)立 , 即在合并計(jì)劃的發(fā)起日或?qū)嵤┤?，合并一方在公司間投資所持有的股份不超過(guò)另一方發(fā)行在外股份數(shù)的 10%? Conditions relating to the exchange to effect the bination– ，或在合并計(jì)劃發(fā)起后按照具體的計(jì)劃在一年內(nèi)完成– 4. 在合并計(jì)劃實(shí)施日 , 一家公司只提供并發(fā)行與其發(fā)行在外的大多數(shù)股份具有相同權(quán)利的普通股，以此交換另一家公司幾乎是全部的具有表決權(quán)的普通股權(quán)益5/6/2023 38廈 門 國(guó)家會(huì) 計(jì) 學(xué)院（ Xiamen NAI)采用權(quán)益結(jié)合法必須滿足的 12個(gè)標(biāo)準(zhǔn)– ，或在合并計(jì)劃發(fā)起日與實(shí)施日期間，合并各方在考慮實(shí)施合并計(jì)劃時(shí)均未對(duì)具有表決權(quán)的普通股權(quán)益作出改變 。? Common Control即共同控制? AICPA 39– 共同控制通常包括不涉及外部的轉(zhuǎn)移和交換，共同控制的情形如：母公司將全資子公司的凈資產(chǎn)轉(zhuǎn)移到母公司，并注銷子公司；母公司將其在幾個(gè)非全資子公司擁有的權(quán)益轉(zhuǎn)移到一個(gè)新的全資子公司；母公司用其持有的股權(quán)或凈資產(chǎn)交換非全資子公司增加發(fā)行的股票，等等。 在吸收合并中合并雙方并沒(méi)有實(shí)際的資源流出。q 本次合并以 2023年 6月 30日作為合并基準(zhǔn)日， 模擬編制 2023年 16月份合并利潤(rùn)表和2023年 6月 30日合并資產(chǎn)負(fù)債表。 2023年第一季度， AOL Time Warner 確認(rèn)了 損失。之前， AOL Time Warner 按以整個(gè)企業(yè)為基礎(chǔ)計(jì)算的未折現(xiàn)現(xiàn)金流量確定商譽(yù)的可回收金額。– 上述準(zhǔn)則取消了權(quán)益集合法，要求企業(yè)停止對(duì)企業(yè)合并中形成的商譽(yù)以及其他沒(méi)有明確使用期限的無(wú)形資產(chǎn)進(jìn)行攤銷，改為定期進(jìn)行減值測(cè)試，并計(jì)提減值準(zhǔn)備– 142號(hào)準(zhǔn)則規(guī)定，如果一個(gè)報(bào)告單位 (reporting unit)的賬面凈值高于其估計(jì)的公允價(jià)值，商譽(yù)就應(yīng)視為已發(fā)生減值。這一做法使 2023年末的商譽(yù)進(jìn)一步增加– 并購(gòu)?fù)瓿芍螅?AOL Time Warner 成為新經(jīng)濟(jì)的典范，其資產(chǎn)結(jié)構(gòu)也反映出新經(jīng)濟(jì)特有的泡沫– 141和 142號(hào)準(zhǔn)則對(duì)其影響幾乎是災(zāi)難性的。 ”吸收合并（以 TCL集團(tuán)之 IPO為前提） 一、一石激起千層浪： TCL吸收兼并案5/6/2023 12廈 門 國(guó)家會(huì) 計(jì) 學(xué)院（ Xiamen NAI) 一、 一石激起千層浪： TCL吸收兼并案q TCL 集團(tuán)股份有限公司直接持有 TCL通訊 %的股份、間接持有 25%的股份均為 2023年12月 18日所購(gòu)得。 合并雙方的原有股東將承受合并后企業(yè)之所有風(fēng)險(xiǎn)。 被合并方清華同方 山東魯穎電子股份有限公司華光陶瓷 山東匯寶集團(tuán)股份有限公司正虹飼料 湖南城陵磯實(shí)業(yè)股份有限公司浦東大眾 無(wú)錫大眾出租汽車股份有限公司新潮實(shí)業(yè) 山東新牟股份有限公司青島雙星 青島華青工業(yè)集團(tuán)股份有限公司5/6/2023 14廈 門 國(guó)家會(huì) 計(jì) 學(xué)院（ Xiamen NAI)一 .企業(yè)合并五大浪潮回顧? 企業(yè)合并的第一次浪潮 (18971904) ? Merging of Monopoly (Gee Stigler)5/6/2023 15廈 門 國(guó)家會(huì) 計(jì) 學(xué)院（ Xiamen NAI)一 .企業(yè)合并五大浪潮回顧? 企業(yè)合并的第一次浪潮 (18971904)5/6/2023 16廈 門 國(guó)家會(huì) 計(jì) 學(xué)院（ Xiamen NAI)一 .企業(yè)合并五大浪潮回顧? 第一次浪潮的特點(diǎn)– Merging of Monopoly (Gee Stigler)– 誕生的代表性巨型公司? . Steel (通過(guò)吞并 785家鋼鐵企業(yè)而成，一度占美國(guó)鋼鐵生產(chǎn)能力的 75%)? DuPont, ? Standard Oil (85% market share)? General Electric? Eastman Kodak? American Tobacco (90% market Share)– 壟斷問(wèn)題開(kāi)始引起關(guān)注? 1890 Sherman Antitrust Act? New Jersey Holding Company Act of 1988 ? Standard Oil被肢解為 Exxon, Mobil, Chevron, Amoco5/6/2023 17廈 門 國(guó)家會(huì) 計(jì) 學(xué)院（ Xiamen NAI)一 .企業(yè)合并五大浪潮回顧? 企業(yè)合并的第二次浪潮 (19161930) ? Merging of Oligopoly (Gee Stigler)– 反壟斷得到國(guó)會(huì)的高度重視，獨(dú)家壟斷過(guò)渡到寡頭壟斷? 1890 Sherman Antitrust Act? 1914 Clayton Act– 第二次浪潮誕生的代表性大型公司? General Motors, IBM, John Deere, Union Carbide– 1926 – 1930, 共發(fā)生了 4,600起并購(gòu)案– 1919 1930, 12,000家制造、采礦、公用事業(yè)和金融機(jī)構(gòu)被吞并5/6/2023 18廈 門 國(guó)家會(huì) 計(jì) 學(xué)院（ Xiamen NAI)一 .企業(yè)合并五大浪潮回顧? Sherman Act Cases (19011920)? 5/6/2023 19廈 門 國(guó)家會(huì) 計(jì) 學(xué)院（ Xiamen NAI)一 .企業(yè)合并五大浪潮回顧? 企業(yè)合并的第三次浪潮 (19651969)? 5/6/2023 20廈 門 國(guó)家會(huì) 計(jì) 學(xué)院（ Xiamen NAI)一 .企業(yè)合并五大浪潮回顧? 第三次浪潮的特點(diǎn) – Conglomerate Merger Period? FTC的報(bào)告顯示 , 在 1965至 1975年的并購(gòu)中 , 80%的并購(gòu)屬于Conglomerate Merge– 以小博大的 “蛇吞象 ”司空見(jiàn)慣– 跨行業(yè)、跨國(guó)界的多元化經(jīng)營(yíng)日趨普遍? In the 1960s, ITT acquired such diverse businesses as Avis Rent a Car, Sheraton Hotels, Continental Baking, and other farflung enterprises such as restaurant chains, consumer credit agencies, home building panies, and airport parking firms.– 管理科學(xué)和 MBA的普及刺激了多元化企業(yè)集團(tuán)的發(fā)展– 濫用權(quán)益結(jié)合法? Dirty Pooling and the PriceEarning Game– 多元化的代價(jià)十分慘重? 60% of the crossindustry acquisitions that occurred between 1970 and 1982 were sold or divested by 1980 ( Petty, et al, )5/6/2023 21廈 門 國(guó)家會(huì) 計(jì) 學(xué)院（ Xiamen NAI)一 .企業(yè)合并五大浪潮回顧? 企業(yè)合并的第四次浪潮 (19811989)? Year Total Dollar Value Paid ($ m) Number1980 44, 1,8891981 82, 2,3951982 53, 2,3461983 73, 2,5331984 122, 2,5431985 179, 3,0011986 173, 3,3361987 173, 2,0321988 246, 2,2581989 221, 2,3665/6/2023 22廈 門 國(guó)家會(huì) 計(jì) 學(xué)院（ Xiamen NAI)一 .企業(yè)合并五大浪潮回顧? 10 Mega mergers in 1980s? Year Buyer Target Price ($ b)1988 Kohlberg Kravis RJR Nabisco 1984 Chevron Gulf Oil 1988 Philip Morris Kraft 1989 Bristol Myers Squibb 1984 Texaco Getty Oil 1981 DuPont Conoco 1987 British Petroleum Standard Oil of Ohio 1981 . Steel Marathon Oil 1988 Campeau Federated Stores 1986 Kohlberg Kravis Beatrice 5/6/2023 23廈 門 國(guó)家會(huì) 計(jì) 學(xué)院（ Xiamen NAI)一 .企業(yè)合并五大浪潮回顧? 第四次浪潮的特點(diǎn) –Hostile Takeover和 Corporate Raider十分普遍–Investment Bankers日益激進(jìn)–Takeover策略日益尖端–Financial Leverage (, Junk Bond)大量運(yùn)用–政治法律策略日益增多–國(guó)際性接管日益明顯5/6/2023 24廈 門 國(guó)家會(huì) 計(jì) 學(xué)院（ Xiamen NAI)一 .企業(yè)合并五大浪潮回顧? 企業(yè)合并的第五次浪潮 (19902023)? Year . . Germany France Canada Japan1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996