不確定性分析與風險分析教材-全文預覽
【正文】 目的 影響 。 5．風險等級 采用風險評價矩陣方法，可將風險程度分為微小風險、較小風險、一般風險、較大風險和重大風險五個等級，如下表 136所示： 二、風險分析的內(nèi)容 1．風險識別 風險因素識別應(yīng)注意借鑒歷史經(jīng)驗，特別是 后評價的經(jīng)驗 。 風險的大小或高低既與風險事件發(fā)生的 概率 成正比，也與風險事件對項目目標的 影響程度成正比 。 BEP（產(chǎn)量） ＝年總固定成本 /（單位產(chǎn)品價格－單位產(chǎn)品可 變成本－單位產(chǎn)品銷售稅金與附加） ＝ BEP（生產(chǎn)能力利用率） 設(shè)計生產(chǎn)能力 盈虧平衡點的產(chǎn)量是指企業(yè)不發(fā)生虧損時必須要達到的最低產(chǎn)量。 （三）線性盈虧平衡分析 ?線性盈虧平衡分析：適用于項目的收益和成本都是產(chǎn)量的線性生產(chǎn)函數(shù)的情況。 分類 ： 線性 盈虧平衡分析和 非線性 盈虧平衡分析。 2）定性分析臨界點所表示的不確定因素 變化發(fā)生 的可能性 。 計算方法 ： ? 可以通過敏感性分析圖求得臨界點的 近似值 ； 注意： ? 臨界點的高低與設(shè)定的基準收益率有關(guān) 在一定的基準收益率下，臨界點越低，說明該因素對項目效益指標影響越大，項目對該因素就越敏感； ? 基準收益率的數(shù)值會影響到臨界點的高低 對于同一個投資項目 ,隨著設(shè)定基準收益率的提高 ,臨界點就會變低。 計算公式： E=評價指標相對基本方案的變化率 /該不確定因素的變化率 判據(jù) ： E0，表示評價指標與不確定因素 同方向 變化； E0，表示程 反方向變化 . |E|越 大敏感度系數(shù)越高 ，項目效益對該不確定因素敏感程度越高。 （二）確定不確定因素變化程度 注意： 百分數(shù)的取值其實 并不重要 。 3．敏感性分析的分類 敏感性分析包括 單因素敏感性分析和多因素敏感性分析 。 2．不同點： 分析方法不同 不確定性分析 ：對投資項目受不確定性因素的影響 進行分析，并 粗略地 了解項目的抗風險能力，其主要方法是 敏感性分析 和 盈虧平衡分析 ； 風險分析 ：對投資項目的 風險因素 和 風險程度進行識別和判斷，主要方法有 概率樹分析、蒙特卡洛模擬 等。 二、不確定性分析與風險分析 ? 不確定性分析 ：是對影響項目的不確定性因素進行分析，測算他們的增減變化對項目效益的影響，找出最主要的 敏感因素 及其 臨界點 的 過程 ； ? 風險分析 ：識別風險因素、估計風險概率、評價風險影響、制定風險對策的 過程 。 ② 風險的大小與變動發(fā)生的 可能性 有關(guān)，也與變動發(fā)生后對項目 影響的大小 有關(guān)。 特征： ① 風險是 中性 的，既可能產(chǎn)生不利影響，也可能帶來有利影響。 不確定性與風險的區(qū)別體現(xiàn)在以下四個方面 注意 ： 在投資項目分析與評價中，雖然對項目要進行全面的風險分析，但 重點 在于風險的 不利影響 和 防范對策 研究上。 （二）不確定性分析與風險分析的比較 1．相同點： 兩者的 目的是共同的 ，都是識別、分析、評價影響項目的主要因素，防范不利影響，提高項目的成功率。對敏感性分析的結(jié)果進行分析，并提出減輕不確定因素影響的措施。 二、敏感性分析的步驟（六步） （一）選取不確定因素 （二）確定不確定因素變化程度 （三）選取分析指標 （四）計算敏感性指標 （五）確定敏感性因素 （六）提出敏感性分析的結(jié)論和建議 （一）選取不確定因素 進行敏感性分析 首
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