【正文】 。 （ 五 ） 企業(yè)上市中可能遇到的新業(yè)態(tài)的問題 46 軟件 軟件著作權的保護問題。 新門店擴張及對盈利的影響 。產權規(guī)范問題：一般來說，連鎖企業(yè)的各經營店以個體戶形式存在的較多，產權主體的規(guī)范統(tǒng)一是必須突破的問題；財務規(guī)范問題：連鎖企業(yè)由于分支機構較多且分散，各分支機構規(guī)模也不大，但財務管理及規(guī)范成本較大，反映財務問題也較多，主要是會計核算不符合會計準則、會計政策運用等諸多不規(guī)范行為，造成了上市的困難；稅務規(guī)范問題：這類問題主要是企業(yè)由于偷、逃稅目的形成。區(qū)域性的連鎖企業(yè)，由總部實行統(tǒng)一核算；跨區(qū)域且規(guī)模較大的連鎖企業(yè)，可建立區(qū)域性的分總部，負責對本區(qū)域內的店鋪進行核算，再統(tǒng)一匯總。 存在的問題： 營銷靈活性低、營銷風險加大問題等缺陷。 特殊的財務特征并且缺少同行業(yè)對比 。 重點關注： 如何 使監(jiān)管機構和投資者對其運營模式一個充分理解 。 以商業(yè)連鎖、技術 +服務、服務外包、中介為代表的服務業(yè)。 已經獲得很高的市場占有率但要考慮其是否還有增長空間或者是否能夠真正實現(xiàn)壟斷而又不招致反壟斷或傾銷指控。作價入股，已辦理登記等手續(xù)。 36個月是否違反土地法受到處罰且情節(jié)嚴重？ 未取得土地或不合法，或者違反 《 國務院關于促進節(jié)約集約用地的通知 》 ，不予核準。 對于冶金 、 化工 、 石化 、 煤炭 、 電力 、 建材 、 造紙 、 釀酒 、 制藥 、 紡織 、 制革 、 采礦等重污染行業(yè) ， 需省級環(huán)保部門出具是否合法的證明文件 。 事故 如受到過處罰 ， 續(xù)環(huán)保部門確認是否重大違法 重污染行業(yè)需省級以上環(huán)保部門出意見 ， 跨省的環(huán)保部出意見 。 擬上市公司的企業(yè)的總資產 并并購重組入擬上市公司的企業(yè)的營業(yè)收入 247。 擬上市公司的企業(yè)的總資產 并并購重組入擬上市公司的企業(yè)的營業(yè)收入 247。 擬上市公司的企業(yè)的總資產 并并購重組入擬上市公司的企業(yè)的營業(yè)收入 247。 重組方式遵循市場化原則 ， 收購股權 、 資產 、 增資 、 業(yè)務合并都可以 。 關注關聯(lián)交易非關聯(lián)化。轉讓原因及合理性、資金來源合法性。 國有資產轉讓給個人 轉讓價格的確定情況，是否履行了評估確認手續(xù)。 涉及國有股的，程序是否合法（招拍掛等）。 股東超 200人（直接間接），不行，要想上市就必須規(guī)范，雖然證監(jiān)會不提倡清理，但不清理是不認可的。 證監(jiān)會如發(fā)行審核意見與結果差異明顯或顯失公正 ， 可調查并更改 ， 保留最后裁決權 。 13 主板與中小企業(yè)板審核流程 受理材料 分發(fā)、分送材料 見面會 反饋會 落實反饋意見 預先披露 初審會 出具初審報告；告知發(fā)行人及其保薦機構做好發(fā)審會準備工作 發(fā)審會 5 8 7 6 問核 核準發(fā)行 落實發(fā)審委意見 會后事項審核 10 封卷 9 14 創(chuàng)業(yè)板審核流程 2 3 1 4 受理材料 分發(fā)材料 反饋會 問 核 見面會 預先披露 落實反饋意見 初審會 6 發(fā)審會 8 落實發(fā)審委意見 封卷 會后事項審核 核準發(fā)行 7 9 10 5 15 向交易所 上報上市申請 掛牌交易 上市宣傳 登記公司完成 股份登記 通過證監(jiān)會 發(fā)審會 驗資 公布中簽率 發(fā)行總結上報 中國證監(jiān)會 股東大會 工商變更 刊登招股說明 書和發(fā)行公告 搖號 確定價格 宣傳策劃 劃 款 驗資 發(fā)行申購 刊登上市公告書 進入持續(xù)督導階段 發(fā)行上市流程介紹： IPO核準發(fā)行上市 創(chuàng)業(yè)板將另設發(fā)審委 16 企業(yè)上市各步驟操作要點 —— IPO持續(xù)督導 ? 上市當年及其后三個會計年度是法定持續(xù)督導期 ? 保薦人督促發(fā)行繼續(xù)規(guī)范運作 ? 保薦人對發(fā)行人信息披露進行審核和監(jiān)督 ? 監(jiān)督募集資金的規(guī)范、有效使用 ? 監(jiān)督發(fā)行人及大股東履行承諾 ? 監(jiān)督發(fā)行人董事、監(jiān)事、高管履行職責 ? 審核發(fā)行人重大關聯(lián)交易及對外擔保 ? 保薦人對發(fā)行人后續(xù)重組及再融資服務 改制 輔導申報 核準發(fā)行 持續(xù)督導 17 規(guī)范上市公司行為 簽署持續(xù)督導協(xié)議 確定內容和重點 至少三個完整會計年度 保薦總結報告書 出現(xiàn)問題整改實施 完成全部保薦工作 發(fā)行上市流程介紹： IPO持續(xù)督導 18 做好各項準備工作，順利完成發(fā)行上市 解決遺留問題、市場研究 通過審核 發(fā)行上市 輔導、盡職調查 公關安排 宣傳推介 審計 材料制作及申報 改善財務指標及監(jiān)管指標 審計基準日 預計發(fā)行時間 提交申報材料 出具審計報告 IPO發(fā)行上市進度安排 T T+1 T+2 T+3 T+4 T+5 T+6 T+7 T+8 月 19 證監(jiān)會 IPO發(fā)行審核程序 核準程序 第 1周 第 20周 報會 證監(jiān)會受理 證監(jiān)會初審及反饋 保薦人和企業(yè)補充材料 證監(jiān)會進一步審核（初審報告） 專項復核 安排上會 發(fā)審會審核 過會 ? 20 證監(jiān)會 IPO發(fā)行審核程序 委員填寫與發(fā)行人接觸事項的說明 初審人員報告 委員發(fā)表意見 聆訊（公司、保薦代表人共 4人） 充分討論，形成審核意見 委員對記錄、審核意見確認簽名 委員表決 表決結果簽名 ? 發(fā)審委組成： 25人 （ 創(chuàng)業(yè)板 35人 ） 。 7 創(chuàng)業(yè)板 中小板 股本要求 IPO后股本總額不少于人民幣 3000萬元 IPO前股本總額不少于人民幣 3,000萬元 , IPO后總股本不得少于 5000萬元 財務要求 最近 兩 年 連續(xù)盈利 ， 最近兩年 凈利潤 累計不少于 1000萬 元 ， 且持續(xù)增長 或者最近一年盈利 ， 且凈利潤不少于500萬元 ， 最近一年營業(yè)收入不少于5000萬元 ，