(修改)貿(mào)易利器期貨當?shù)?全文預(yù)覽
【正文】 . 。 當期貨與現(xiàn)貨價差高于理論持有成本時，可以拋期貨，同時買現(xiàn)貨，等待價差回歸或持有到期交割實現(xiàn)套利利潤；當期貨與現(xiàn)貨價差偏低時，企業(yè)可以買期貨，同時拋售現(xiàn)貨，當價差回歸時平倉期貨，或持有至交割重新獲得現(xiàn)貨，實現(xiàn)套利價差。 銀行 倉庫 監(jiān)管 倉單質(zhì)押便利企業(yè)融資 —— 貿(mào)易商為賣方時 持倉成本理論 ? 正常情況下，期貨價格高于現(xiàn)貨價格的理論基礎(chǔ)來源于持有成本理論（倉儲成本理論）。 如 企業(yè)在現(xiàn)貨市場購入 1000噸鋁錠，存放在南儲倉并制成標準倉單，該倉單質(zhì)押給銀行，銀行發(fā)放貸款。此時轉(zhuǎn)化為一般的標準倉單質(zhì)押。 如 企業(yè)購入 100手 3月期鋁后，直到交割日，沒有進行對沖交易，而在交割日，銀行發(fā)放貸款給企業(yè)，相關(guān)資金經(jīng)過經(jīng)紀公司付給交易所，期貨公司和公司承諾將所取得交割倉單交于銀行，并形成質(zhì)押。 銀行 倉庫 監(jiān)管 倉單質(zhì)押便利企業(yè)融資 —— 貿(mào)易商為買方時 “ 現(xiàn)買期賣”： 即 企業(yè)交割回來的倉單或從現(xiàn)貨市場上買回來的鋁錠由交割倉庫制成將標準倉單后，先質(zhì)押銀行，再通過期貨市場銷售變現(xiàn)的過程。 —— 貿(mào)易商為賣方時 ? 貿(mào)易商為賣方時 期 貨 交 易 所 期貨經(jīng)紀公司 期貨經(jīng)紀公司 買 方 賣 方 意向 準倉單 意向 準倉單 分配 、取單 、取單 發(fā)票 發(fā)票 票 票 1為第一交割日， 2為第二交割日 ， 3為第三交割日 ， 45為第四、五交割日。 倉單質(zhì)押參與期貨套利交易的詳細流程 10 以國內(nèi)市場為例，期貨與現(xiàn)貨間的價差關(guān)系不斷在變化，當較大地偏離持有成本時，貿(mào)易企業(yè)可以通過期現(xiàn)之間的配合操作來實現(xiàn)套利。 當比價走高，出現(xiàn)進口盈利時，在國外采購現(xiàn)貨（或通過持有期貨到期交割得到現(xiàn)貨），同時在國內(nèi)拋出期貨，鎖定進口利潤；在出口有盈利時，在國內(nèi)采購現(xiàn)貨（或通過持有期貨到期交割得到現(xiàn)貨），同時在國外市場拋出期貨。 99%的投機客會犯錯，因為人的天性使然：貪婪和恐 懼，使價格扭曲，高估戒者低估，使套利者有機會進場和退場 . 利用
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