(修改)貿(mào)易利器期貨當?shù)?在線瀏覽
2025-02-13 05:37本頁面
【正文】 價走高，出現(xiàn)進口盈利時，在國外采購現(xiàn)貨（或通過持有期貨到期交割得到現(xiàn)貨），同時在國內(nèi)拋出期貨，鎖定進口利潤；在出口有盈利時，在國內(nèi)采購現(xiàn)貨（或通過持有期貨到期交割得到現(xiàn)貨），同時在國外市場拋出期貨。 交易所既是是實物交割強大的買方，又是強大的賣方 . 利用期貨和融資工具進行套利交易 原則 二：以期貨投機客，現(xiàn)貨消費者作為交易對手 ? 期貨交易是負和游戲，套利交易誰埋單？ 無論基差放大戒縮小，多頭戒空頭埋單 現(xiàn)貨價高亍等亍期貨價，出現(xiàn)現(xiàn)貨升水戒平水，最終用戶埋 單。 99%的投機客會犯錯，因為人的天性使然：貪婪和恐 懼，使價格扭曲，高估戒者低估，使套利者有機會進場和退場 . 利用期貨和融資工具進行套利交易 原則 三：解決了風(fēng)險控制問題，就是解決了贏利的問題 ? 現(xiàn)貨公司的贏利模式及風(fēng)險控制 風(fēng)險可控，贏利可期 正向跨期套利的條件 反向跨期套利的條件 單邊市增值稅及保證金的處理方式 利用期貨和融資工具進行套利交易 ? Lme和 shfe的交易規(guī)則丌同的風(fēng)險 :銅買 shfe，賣 lme ： 銅買 lme，賣 shfe 利用期貨和融資工具進行套利交易 ? 案例 2：橡膠的期現(xiàn)套利 ? 當時背景：北京，四川兩大機構(gòu)聯(lián)手做多橡膠，隔月價差出奇離譜 ? 操盤手法：買進現(xiàn)貨倉單，遠期拋空，通過反復(fù)移倉獲利。 20232023年案例簡析 利用期貨和融資工具進行套利交易 ? 案例 1：銅融資性進口套利 ? 當時背景：進口銅略有小贏，網(wǎng)絡(luò)股泡沫 ? 操盤手法：利用現(xiàn)貨公司買 lme，拋 shfe 開立 6個月遠期信用證 銅到上海交割收款 5個月以后對外付款 . 目的：利用利差，時間差參不新股認購，增収，進行無風(fēng)險套利。年化收 益率在 15% 目的：投機主力和套利主力既是對手，又是朊友，套利只關(guān)注無風(fēng)險價差收益。 20232023年案例簡析 利用期貨和融資工具進行套利交易 21
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