【正文】 資本 完全自由流動(dòng) 時(shí)， BP曲線是一條 水平線 。 2. LM曲線： LM仍為一條 正斜率 曲線。 79 “ IS－ LM－ BP模型 ” 簡(jiǎn)介 （ 一 ） 基本模型 （ 二 ） 解釋 3條曲線 （ 三 ） 政策效果分析 80 （一）模型假設(shè)： 1. 它是一種短期分析，假定價(jià)格水平固定； 2. 它是一種需求分析，假定經(jīng)濟(jì)的總供給可以隨總需求的變化而迅速作出調(diào)整，因此 總產(chǎn)出完全由需求方面決定 。 75 （ 3） 牙買(mǎi)加體系（ 美元本位制 ） 牙買(mǎi)加國(guó)際貨幣制度特征： ① 國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)： 以美元為中心 的多元化國(guó)際儲(chǔ)備； ② 匯率制度：自由選擇； ③ 國(guó)際收支的調(diào)節(jié)方式：多種多樣，匯率本身成為重要調(diào)節(jié)工具。 73 OECD的最初成員國(guó)有 20個(gè)： ? 奧地利、比利時(shí)、加拿大、丹麥、法國(guó)、德國(guó)、希臘、冰島、愛(ài)爾蘭、意大利、盧森堡、荷蘭、挪威、葡萄牙、西班牙、瑞典、瑞士、土耳其、英國(guó)、 美國(guó)。該次會(huì)議在宣布創(chuàng)立“金融穩(wěn)定論壇”和“ IMF國(guó)際金融和貨幣委員會(huì)”，后， G7領(lǐng)導(dǎo)人宣布了“建立一個(gè)在布雷頓森林機(jī)構(gòu)體系下所有重要國(guó)家間的 非正式對(duì)話機(jī)制 ”的承諾。 ? 在新中國(guó)成立后，由于占據(jù)著中國(guó)在 IMF合法席位的臺(tái)灣當(dāng)局經(jīng)濟(jì)實(shí)力不足，其的份額由第 3位一直降到了 第 16位 。 ? 后來(lái)，美國(guó)在 IMF中的份額逐漸下降（目前為 %），故IMF又在原 70%特別多數(shù)票制度之外， 新增加了 85%特別多數(shù)票制度 。 64 基本投票權(quán)在總投票權(quán)中所占的比例 基本投票權(quán)占總投票權(quán)的比重（單位：%）0246810121416181945 1958 1965 1970 1976 1978 1983 1988 1993 1995 1998 現(xiàn)在基本投票權(quán)占總投票權(quán)的比重（單位：%）65 IMF投票權(quán)表決機(jī)制 投票表決是以多數(shù)票為基本原則： ? 多數(shù)票包括 簡(jiǎn)單多數(shù)（ 51%） 和 特別多數(shù)（ 70%）兩種 。 63 簡(jiǎn)介： IMF ? 1945年 12月正式成立， 2023年基金組織成員國(guó)為 185個(gè)。即以浮動(dòng)匯率為特征的國(guó)際貨幣體系。 58 （三）匯率與利率 ? 本幣 利率高 → 外國(guó)資本流入 → 外匯供過(guò)于求 → 本幣升值 ； （如：在 商行負(fù)利率 下我國(guó)央行不敢冒然提高之） ? 本幣利率低 → 本國(guó)資本流出 → 外匯供不應(yīng)求 → 本幣貶值。 若：即期匯率為 ＄ l＝￥ ，則該出口企業(yè)： 回國(guó)后可按 ＄ l＝￥ ，換成 。 2. 貨幣的對(duì)外價(jià)值： 通過(guò)匯率反映。如以在中國(guó)建立子公司或合資公司的名義，把游資包裝以后進(jìn)入中國(guó)。 我國(guó)于 人民幣經(jīng)常項(xiàng)下可兌換 。 47 4. 誤差與遺漏項(xiàng)（ Errors and Omissions Account） ?錯(cuò)誤與遺漏是一個(gè)人為設(shè)計(jì)的平衡項(xiàng)目。 45 2. 資本和金融項(xiàng)目（ Capital and Financial Account） ? 該項(xiàng)目反映一國(guó) 資產(chǎn) 所有權(quán) 在國(guó)際間轉(zhuǎn)移的狀況， ? 該項(xiàng)目包括資本項(xiàng)目 和 金融項(xiàng)目 2大部分。 ③ 國(guó)際收支的調(diào)節(jié)方式 ? 當(dāng)出現(xiàn)國(guó)際收支不平衡時(shí)，如何采取有效方法進(jìn)行調(diào)整。 38 （五）國(guó)際貨幣制度 國(guó)際貨幣制度的概念： 為適應(yīng)國(guó)際貿(mào)易和國(guó)際支付的需要，使貨幣在國(guó)際范圍內(nèi)發(fā)揮世界貨幣職能，各國(guó)政府都共同遵守的有關(guān)政策規(guī)定和制度安排。 ③ 人民幣的發(fā)行權(quán)屬于國(guó)家，人行是全國(guó)惟一的貨幣發(fā)行機(jī)關(guān)。 ② 內(nèi)外均衡的矛盾 ，各國(guó)主動(dòng)放棄金本位制 。又稱(chēng)生金本位制。 ? 金本位制崩潰的 直接原因 ：一戰(zhàn)爆發(fā)， 3自由不復(fù)存在。 ?跌破此價(jià) → 美國(guó)黃金流出（所以， ＋ 美國(guó)的 黃金輸出點(diǎn) ）。 29 第二，促進(jìn)匯率的穩(wěn)定，帶動(dòng)了國(guó)際投資與貿(mào)易的發(fā)展 在金本位制度下， 匯率 是如何決定的？ 以 兩國(guó)貨幣的 鑄幣平價(jià)為基礎(chǔ)，并依據(jù)供求關(guān)系而形成。 26 格雷欣法則 金 銀 原市場(chǎng)比價(jià) （法定比價(jià)） 1 15 現(xiàn)市場(chǎng)比價(jià) （實(shí)際價(jià)值） 1 16（因開(kāi)采銀礦的勞動(dòng)生產(chǎn) 率上升，導(dǎo)致銀價(jià)下跌） 思考 ： 1. 誰(shuí)是良幣：金幣 or 銀幣？ 2. 良幣是如何被驅(qū)逐出流通的？ 27 （三）金本位制 1. 金單（幣）本位制 【 2金塊本位制、 3金匯兌本位制 】 （ 1） 特征。 3. 其他國(guó)家則早在 19世紀(jì)未期就放棄了銀本位制。所以，銀行券的發(fā)行必須以貨幣金屬為后備。它可使本位幣的 名義價(jià)值 與 實(shí)際價(jià)值保持一 致，從而自發(fā)調(diào)節(jié)貨幣流通量 （為什么？） ； ③ 無(wú)限法償。 ?建立貨幣制度首先要確定以何種材科制造本位幣。 18 第 3節(jié) : 貨幣制度及其演變 一、貨幣制度定義 ?指：一國(guó)由法律所確定的有關(guān)貨幣流通的組織形式。 ， 14 15 （ 三）劃分貨幣層次的意義： 有利于中央銀行調(diào)控貨幣供應(yīng)。 ?因?yàn)?，在高度發(fā)達(dá)金融市場(chǎng)下，各種短期的流動(dòng)資產(chǎn)，如國(guó)庫(kù)券、承兌票據(jù)等，都具有相當(dāng)程度的流動(dòng)性，與 M1只有程度的區(qū)別，而沒(méi)有本質(zhì)的不同，因此也應(yīng)納入貨幣供應(yīng)量中， ?由此得到 M3， M4等等 。 ?這就是狹義的貨幣供應(yīng)量 M1。 ?思考： 人們貯藏貨幣的目的是什么？（與貯藏股票、 債 券、土地、房屋等資產(chǎn)進(jìn)行比較） （五）世界貨幣：貨幣的 4職能在國(guó)際上的延伸。 四、貨幣的度量（講完 第二節(jié) “貨幣職能” 后再講） 6 第 2節(jié) :貨幣的職能 貨幣 5大職能 （一）價(jià)值尺度： ?定義：表現(xiàn)和測(cè)量商品的價(jià)值。 二、從貨幣制度角度看， ? 通脹、通縮等經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象與貨幣制度聯(lián)系密切： 1. 當(dāng)前全球通脹、通縮與美元制度密切相關(guān)； 2. 國(guó)際貨幣制度改革，事關(guān)全球財(cái)富的分配。金 融 學(xué) 陳 燕 金 融 系 第 1章 ： 貨幣與貨幣制度 ? 現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)就是貨幣信用經(jīng)濟(jì)，理解貨幣與貨幣制度，對(duì)理解當(dāng)前中國(guó)以及全球經(jīng)濟(jì)運(yùn)行具有重大意義。 M M2與經(jīng)濟(jì)的關(guān)系是不相同的，它是中央銀行判斷經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的重要依據(jù)。 5 三、貨幣的形態(tài)和發(fā)展（結(jié)合 “第 3節(jié)：貨幣制度及其演變” 講解） 1. 貨幣的形態(tài)：實(shí)物 ——代用 ——信用貨幣； 2. 貨幣的發(fā)展：金屬 ——紙質(zhì) ——電子貨幣。 ?思考： 該職能與流通手段有何區(qū)別？ （四）貯藏手段 ?定義：暫時(shí)退出流通被人們當(dāng)作獨(dú)立的價(jià)值形式和社會(huì)財(cái) 富的一般代表而保存時(shí)貨幣發(fā)揮的職能。 ?因?yàn)樨泿诺闹饕毮苁墙灰酌浇?，所以貨幣的范圍只限于通貨和活期存款? 3. 流動(dòng)性不錯(cuò)的短期金融資產(chǎn) 也算貨幣。 13 我國(guó)貨幣層次的劃分 目前我國(guó)的貨幣供應(yīng)量的統(tǒng)計(jì)是按流動(dòng)性將貨幣劃分為 3個(gè)層次： 1. M0＝流通中現(xiàn)金 2. M1＝ M0＋活期存款 3. M2＝ M1＋定期＋儲(chǔ)蓄＋ 外幣 ＋ 證券保證金 中國(guó)人民銀行從 2023年 10月起，將以下 2類(lèi)存款納入 M2統(tǒng)計(jì)范圍 ： 1. 非存款類(lèi)金融機(jī)構(gòu)在存款類(lèi)金融機(jī)構(gòu)的存款 2. 住房公積金存款 由于金融創(chuàng)新的影響，使貨幣屬性的界線不像以前那樣分明了： ? 人們對(duì)于目前這種貨幣供應(yīng)層次劃分存在很大的分歧。 2. 從貨幣功能的角度討論 M0、 M1 和 M2變化反映的經(jīng)濟(jì)內(nèi)容。 21 （一）確定本位貨幣 本位貨幣 是國(guó)家法律規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)貨幣， 是一國(guó)法定的計(jì)價(jià)、結(jié)算貨幣。 本位幣的 3 特征： ① 足值 （名義價(jià)值 =實(shí)際價(jià)值） ； ② 自由鑄造與熔毀。 23 （三）規(guī)定銀行券的發(fā)行和準(zhǔn)備制度 ? 在金屬貨幣制度下，銀行券在流通中是以金屬貨幣代表的身份出現(xiàn)