【正文】 立貨幣制度的原因： ?使貨幣諸職能更好地發(fā)揮，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。 2. 輔幣的鑄造與流通。 25 （二） 金銀復(fù)本位制 1. 定義：以金鑄幣和銀鑄幣同時(shí)作為本位幣的貨幣制度。 例 ： ? 英美兩國(guó) 金平價(jià)之比 為 ?1＝＄ ? 英美兩國(guó)間運(yùn)送 ?1黃金的運(yùn)費(fèi)為＄ ? 則英鎊和美元的實(shí)際匯率的波動(dòng)區(qū)間為 ?1＝＄（ 177。 ? 金本位制 難以恢復(fù)的原因 ：全球黃金存量在各國(guó)分配不平衡。 ③ 35 黃金總量與全球經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張的矛盾 36 內(nèi)外均衡的協(xié)調(diào)與沖突 37 （四）信用貨幣制度 1. 定義：以中央銀行發(fā)行的紙幣為本位幣、本位幣是國(guó)家強(qiáng)制流通 的價(jià)值符號(hào)并具有無(wú)限法償能力的貨幣制度。 39 1. 國(guó)際貨幣制度的主要內(nèi)容（ 3方面） ① 國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)的確定 。金融項(xiàng)目包括： 1. 直接投資； 2. 證券投資； 3. 其他投資。 （二）資本與金融項(xiàng)目可兌換 51 52 熱錢(qián)流入中國(guó)的主要渠道和方式 1. 通過(guò) 經(jīng)常 項(xiàng)目 不合法 流入 。 ? 貨幣 對(duì)外貶值 指 “本幣匯率下降”。 59 2. 國(guó)際貨幣體系的類(lèi)型 （ 1）國(guó)際金本位制 （ 2）布雷頓森林體系。我國(guó)是創(chuàng)始國(guó)，并與 1980年恢復(fù)合法席位 。美國(guó)在 IMF仍然具有一票否決權(quán) ！ 67 中國(guó) IMF份額躍居全球第三 ? 2023年 11月 12日， G20峰會(huì)通過(guò) IMF份額改革方案。 ? G20成員： G7 國(guó)家、金磚 4國(guó)、韓國(guó)、土耳其、印度尼西亞、 馬來(lái)西亞、墨西哥、阿根廷、澳大利亞、沙特阿拉伯、南非。 76 從“蒙代爾 —— 弗萊明模型”看 “不可能三角” ? 不可能三角 指：一國(guó)決策者不可能同時(shí)獲得資本自由流動(dòng)、固定匯率和貨幣政策自主性（故又稱(chēng) “ 三元悖論 ”）。貨幣供給量的增加會(huì)使之右移。國(guó)際上有對(duì)美元的需要，美國(guó)政府就可以印錢(qián)，這些錢(qián)通過(guò)貿(mào)易和對(duì)外投資輸出，其中的一大部分又通過(guò)購(gòu)買(mǎi)美國(guó)的債務(wù)回流（國(guó)外企業(yè)通過(guò)貿(mào)易得到美元，在本國(guó)不能消費(fèi)，于是通過(guò)本國(guó)央行再貸給美國(guó)）。 美元的大量發(fā)行，在乘數(shù)效應(yīng)作用下大大增加了全球的流動(dòng)性。這就形成了美國(guó)的貿(mào)易赤字； 2. 資本過(guò)剩。 104 美元危機(jī)帶來(lái)金價(jià)第 2輪暴漲 105 （三）歐元危機(jī)與第 3輪金價(jià)暴漲的開(kāi)始 過(guò)去十年間歐盟區(qū)累計(jì)貿(mào)易赤字 萬(wàn)億元 106 四、未來(lái)國(guó)際金價(jià)有望持續(xù)上升 下列因素將大幅增加對(duì)黃金需求： （一）國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)調(diào)整 （二）中國(guó)的官方黃金儲(chǔ)備增加 （三）黃金的投資需求增長(zhǎng)迅速 107 簡(jiǎn)介 3， 完美而致命未來(lái)世界貨幣組合 黃金 +碳排放量 一、純粹的信用貨幣制度嚴(yán)重失衡，搖搖欲墜 二 、 完美而致命的組合：世界單一貨幣 =黃金 +碳排量 三 、 現(xiàn)在我們必須開(kāi)始有所準(zhǔn)備 108 一、純粹的信用貨幣制度嚴(yán)重失衡，搖搖欲墜 （一）美元的長(zhǎng)期過(guò)量發(fā)行，導(dǎo)致了全球經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的嚴(yán)重扭曲 1. 美元的特權(quán)，為美國(guó)帶來(lái)巨大利益 2. 美元的特權(quán)，也為美國(guó)帶來(lái)了日益嚴(yán)重的副作用 109 （ 二 ） 在未來(lái)的 10年 ， 美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步履艱難 1. 美國(guó)的 “ 嬰兒潮 ” 與世界經(jīng)濟(jì)的未來(lái) 14年的 “ 消費(fèi)大蕭條 ” 2. 2023年世界 長(zhǎng)達(dá) 14年的消費(fèi)下滑周期的開(kāi)始 3. 2024年 “ 世界單一貨幣 ” 或?qū)㈤W亮登場(chǎng) 110 二 、 完美而致命的組合：世界單一貨幣 =黃金 +碳排量 （ 一 ） 為什么選 “ 二氧化碳排放量 ” 1. “碳排放量” 擁有的與缺乏的貨幣屬性 2. “環(huán)境保護(hù)” 與 “碳排放量” 的稀缺性 111 （二）在“黃金 +碳排量”貨幣下，發(fā)展中國(guó)家將淪為最大的輸家 1. 從“黃金”指標(biāo)看 2．從“二氧化碳排放量”指標(biāo)看 112 三、現(xiàn)在我們必須開(kāi)始有所準(zhǔn)備 1. 在現(xiàn)行國(guó)際貨幣體系改革中增加話(huà)語(yǔ)權(quán)：在構(gòu)建新的國(guó)際貨幣體系時(shí)加入有利于中國(guó)的因素； 2. 根據(jù)未來(lái)可能的“黃金 +碳排量”的國(guó)際貨幣構(gòu)成，進(jìn)行有針對(duì)性的改革。 122 三、人民幣成為國(guó)際貨幣的條件分析 （一）條件尚不成熟：交易媒介 、 價(jià)值儲(chǔ)藏 （二）籌碼尚可（ 3大籌碼） 123 （一）人民幣成為國(guó)際貨幣的條件尚不成熟 1. 交易媒介：經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不合適：順差 ； 2. 價(jià)值儲(chǔ)藏：資本市場(chǎng)未開(kāi)放 ； 3. 價(jià)值依托：還在發(fā)掘中（大力碳市場(chǎng)發(fā)展 ？）。當(dāng)發(fā)達(dá)和和新興市場(chǎng)國(guó)家勢(shì)均力敵時(shí)，博弈的拉鋸戰(zhàn)才剛剛開(kāi)始。 ? 2023年中非貿(mào)易總額＄ 1984億，到 2023年這一數(shù)字將達(dá)到＄ 3800億，更重要的是，預(yù)計(jì)到時(shí) 其中 50%以上將實(shí)現(xiàn)人民幣結(jié)算 。非洲攻略：搭建“ 基建換資源 ”平臺(tái) 1.“馬歇爾”人民幣 ? 資源豐富的非洲成了中國(guó)未來(lái)重要的開(kāi)發(fā)和合作伙伴。中國(guó)未來(lái)： ? 會(huì)帶動(dòng)?xùn)|亞和主要的經(jīng)濟(jì)體的貨幣 去美元化 ， ? 也會(huì) 聯(lián)合 “金磚國(guó)家” 對(duì)抗 發(fā)達(dá)國(guó)家中心貨幣的權(quán)威 。 ?全球 70%的外匯現(xiàn)匯交易的另一方都是 歐元和美元 。 ? 到 ，金價(jià)漲到 850美元 /盎司 。 美元回流機(jī)制：通過(guò) 貿(mào)易得到美元，又通過(guò)本國(guó)央行購(gòu)買(mǎi)美債再貸給美國(guó)。 各國(guó)經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期生產(chǎn)能力擴(kuò)張、過(guò)度投資，成為下一個(gè)經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)期通縮 的主要原因。 83 （三）貨幣政策效果分析 1. 固定匯率制度下貨幣政策的效應(yīng) ? 無(wú)資本流動(dòng)：短期有一定效果，但在長(zhǎng)期內(nèi)無(wú)效； ? 資本有限流動(dòng)：短期有一定效果，但在長(zhǎng)期內(nèi)無(wú)效； ? 資本完全自由流動(dòng)：甚至在短期內(nèi)也無(wú)效 。 3. 它假定個(gè)人預(yù)期為靜態(tài)預(yù)期，即匯率的預(yù)期變化為零。 截至目前為止， OECD成員國(guó)共 34個(gè)： ? 日本、芬蘭、澳大利亞、新西蘭、墨西哥、捷克共和國(guó)、匈牙利、波蘭、韓國(guó)、斯洛伐克、智力、愛(ài)沙尼亞、以色列、斯洛文尼亞。 ? 1980年，中華人民共和國(guó)恢復(fù)了在國(guó)際貨幣基金組織的合法席位，在當(dāng)年兩次增資，排名從 16位上升到 第 8位 ， ? 80年代以來(lái)，由于獨(dú)聯(lián)體國(guó)家加入基金組織等原因，中國(guó)在基金組織的份額逐漸退居 第 11位 。 ? IMF在重大事項(xiàng)上 主要采用 特別多數(shù)（ 70%） 。 60 （ 1）國(guó)際金本位制 I. 國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)：黃金 II. 匯率制度：固定匯率制度 III. 國(guó)際收支的調(diào)節(jié)方式：自動(dòng)調(diào)節(jié) 61 （ 2） 布雷頓森林體系 1）布雷頓森林體系的主要內(nèi)容 ① 建立一個(gè)永久性的國(guó)際金融機(jī)構(gòu) ——國(guó)際貨幣基金組織。 ?該企業(yè)出口一件玩具可賺 ， ?利潤(rùn)率是 ＝ ％。 3. 通過(guò)地下錢(qián)莊 不合法 流入； 4. 以 QFII等名義， 合法 進(jìn)入國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)。 ?其大部分是由收集國(guó)際收支平衡表數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)困難所引起。 40 插入講述：國(guó)際金融相關(guān)內(nèi)容 （教材第 11章） 41 國(guó)際收支 一、國(guó)際收支的概念與內(nèi)容 二 、 國(guó)際收支平衡表 三、貨幣的自由兌換 42 一、國(guó)際收支的概念與內(nèi)容 （一）國(guó)際收支概念： ? 在一定時(shí)期內(nèi)，一國(guó) 居民 與 非居民 之間經(jīng)濟(jì)交易的 系統(tǒng)記錄 43 二、國(guó)際收支平衡表 （ 一 ） 根據(jù) 1MF1996年規(guī)定 ， 國(guó)際收支平衡表分為三大類(lèi)項(xiàng)目 ， 1. 經(jīng)常項(xiàng)目 2. 資本和金融項(xiàng)目 3. 官方儲(chǔ)備項(xiàng)目。 ④ 中國(guó)境內(nèi)禁止金、銀及外幣流通。（英國(guó)、法國(guó)） （ 2） 金匯兌本位制。 ?黃金的外流 → 外匯市場(chǎng)對(duì) ?的需求的減少， ?所以，英鎊匯率將回落、美元匯率將回升。三自由：自由鑄造、自由兌換、自由輸出入。 ?黃金、