【正文】 日周蕊律師于杭州 創(chuàng)業(yè)板中小板比較及 互聯(lián)網(wǎng)及創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)企業(yè)發(fā)行上市法律問(wèn)題 ? 問(wèn)題三：規(guī)范運(yùn)作 （一） 公司治理 （二） 內(nèi)控制度 （三） 對(duì)外擔(dān)保 （四） 資金占用 （五） 變相公開(kāi)發(fā)行 （六） 行政處罰 （七） 行業(yè)慣例 （八） 違規(guī)理財(cái) 二零零九年七月十日周蕊律師于杭州 創(chuàng)業(yè)板中小板比較及 互聯(lián)網(wǎng)及創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)企業(yè)發(fā)行上市法律問(wèn)題 ? 問(wèn)題四： 員工持股問(wèn)題 擬上市企業(yè)在上市前實(shí)施員工持股或管理層持股方案需注意問(wèn)題： （一）持股主體 （二）持股管理方案的設(shè)計(jì) （三）原有激勵(lì)方案的處理 二零零九年七月十日周蕊律師于杭州 創(chuàng)業(yè)板中小板比較及 互聯(lián)網(wǎng)及創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)企業(yè)發(fā)行上市法律問(wèn)題 ? 問(wèn)題五： 稅務(wù)問(wèn)題 稅務(wù)問(wèn)題一直是審核重點(diǎn)，主要涉及問(wèn)題： （一）稅收優(yōu)惠 （二）依法納稅 （三）非正常的大額欠稅 （四）繳稅身份 （五）稅收依賴 二零零九年七月十日周蕊律師于杭州 創(chuàng)業(yè)板中小板比較及 互聯(lián)網(wǎng)及創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)企業(yè)發(fā)行上市法律問(wèn)題 ? 問(wèn)題六：土地使用權(quán)等無(wú)形資產(chǎn) 無(wú)形資產(chǎn)的處理亦是上市過(guò)程中的關(guān)鍵問(wèn)題，涉及到對(duì)上市主體資產(chǎn)權(quán)屬是否清晰、持續(xù)經(jīng)營(yíng)是否存在不確定風(fēng)險(xiǎn)等方面的考量。凈利潤(rùn)以扣除非經(jīng)常性損益前后孰低者為計(jì)算依據(jù) （注：上述要求為選擇性標(biāo)準(zhǔn)，符合其中一條即可） 資產(chǎn)要求 最近一期末無(wú)形資產(chǎn) (扣除土地使用權(quán)、水面養(yǎng)殖權(quán)和采礦權(quán)等后 )占凈資產(chǎn)的比例不高于 20% 最近一期末凈資產(chǎn)不少于兩千萬(wàn)元，無(wú)無(wú)形資產(chǎn)比例限制 股本要求 發(fā)行前股本總額不少于人民幣 3,000萬(wàn)元 ,后不低于5000萬(wàn) 企業(yè)發(fā)行后的股本總額不少于 3,000萬(wàn)元 主營(yíng)業(yè)務(wù)要求 最近 3年內(nèi)主營(yíng)業(yè)務(wù)沒(méi)有發(fā)生重大變化 發(fā)行人應(yīng)當(dāng)主營(yíng)業(yè)務(wù)突出， 2年內(nèi)沒(méi)有重大變化。 實(shí)行更嚴(yán)格的退市制度。 強(qiáng)化對(duì)控股股東、實(shí)際控制人的監(jiān)管，要求簽署承諾書(shū)，違者受罰。 適當(dāng)調(diào)整對(duì)保薦代表人的個(gè)別監(jiān)管措施。 ” 二零零九年七月十日周蕊律師于杭州 創(chuàng)業(yè)板中小板比較及 互聯(lián)網(wǎng)及創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)企業(yè)發(fā)行上市法律問(wèn)題 ? 關(guān)于《關(guān)于修改〈證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦法〉的決定 主要修改內(nèi)容 適當(dāng)延長(zhǎng)持續(xù)督導(dǎo)期間。其中中國(guó)證監(jiān)會(huì)的人員 5 名，中國(guó)證監(jiān)會(huì)以外的人員 30名。 （ 4）發(fā)行人及其控股股東、實(shí)際控制人最近三年內(nèi)不存在損害 投資者合法權(quán)益和社會(huì)公共利益的重大違法行為。 二零零九年七月十日周蕊律師于杭州 創(chuàng)業(yè)板中小板比較及 互聯(lián)網(wǎng)及創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)企業(yè)發(fā)行上市法律問(wèn)題 對(duì)發(fā)行人公司治理提出從嚴(yán)要求 （ 1）根據(jù)創(chuàng)業(yè)板公司特點(diǎn)，在公司治理方面參照主板上市公司從嚴(yán)要求，要求董事會(huì)下設(shè)審計(jì)委員會(huì)，強(qiáng)化獨(dú)立董事職責(zé)，并明確控股股東責(zé)任。 二零零九年七月十日周蕊律師于杭州 創(chuàng)業(yè)板中小板比較及 互聯(lián)網(wǎng)及創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)企業(yè)發(fā)行上市法律問(wèn)題 發(fā)行人應(yīng)當(dāng)主營(yíng)業(yè)務(wù)突出。 二零零九年七月十日周蕊律師于杭州 創(chuàng)業(yè)板中小板比較及 互聯(lián)網(wǎng)及創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)企業(yè)發(fā)行上市法律問(wèn)題 發(fā)行人應(yīng)當(dāng)具有一定規(guī)模和存續(xù)時(shí)間。 二零零九年七月十日周蕊律師于杭州 創(chuàng)業(yè)板中小板比較及 互聯(lián)網(wǎng)及創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)企業(yè)發(fā)行上市法律問(wèn)題 《首次公開(kāi)發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法》 ? 發(fā)行人申請(qǐng)首次公開(kāi)發(fā)行股票的條件 發(fā)行人應(yīng)當(dāng)具備一定的盈利能力 為適應(yīng)不同類型企業(yè)的融資需要，創(chuàng)業(yè)板對(duì)發(fā)行人設(shè)臵了兩項(xiàng)定量業(yè)績(jī)指標(biāo)，以便發(fā)行申請(qǐng)人選擇： ? 第一項(xiàng)指標(biāo)要求發(fā)行人最近 兩年連續(xù)盈利 ，最近兩年凈利潤(rùn)累計(jì)不少于 一千萬(wàn)元，且持續(xù)增長(zhǎng) ； ? 第二項(xiàng)指標(biāo)要求最近一年盈利，且凈利潤(rùn)不少于五百萬(wàn)元，最近一年?duì)I業(yè)收入不少于五千萬(wàn)元 ， 最近兩年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)率均不低于百分之三十。 《管理辦法》規(guī)定發(fā)行人應(yīng)具有一定的持續(xù)經(jīng)營(yíng)記錄，具體要求發(fā)行人應(yīng)當(dāng)是依法設(shè)立且 持續(xù)經(jīng)營(yíng)三年以上 的股份有限公司，有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，持續(xù)經(jīng)營(yíng)時(shí)間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計(jì)算。同時(shí)，要求募集資金只能用于發(fā)展主營(yíng)業(yè)務(wù)。發(fā)行人與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)間不存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，以及嚴(yán)重影響公司獨(dú)立性或者顯失公允的關(guān)聯(lián)交易。 “ 創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委委員為 35名，部分發(fā)審委委員可以為專職。 “主板發(fā)審委委員、創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委委員和并購(gòu)重組委委員不得相互兼 任。 “ 首次公開(kāi)發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市的，持續(xù)督導(dǎo)期內(nèi)保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)自發(fā)行人披露年度報(bào)告、中期報(bào)告之日起 15個(gè)工作日內(nèi)在中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定網(wǎng)站披露跟蹤報(bào)告，對(duì)本辦法第三十五條所涉及的事項(xiàng)，進(jìn)行分析并發(fā)表獨(dú)立意見(jiàn)。 在股份限售方面，充分考慮了保持公司股權(quán)和經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定與滿足股東適當(dāng)?shù)耐顺鲂枨笾g的平衡。包括延長(zhǎng)保薦機(jī)構(gòu)督導(dǎo)期，要求保薦機(jī)構(gòu)現(xiàn)場(chǎng)檢查，會(huì)計(jì)師事務(wù)所如發(fā)表否定意見(jiàn)或無(wú)法表示意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告，限期不能消除的，將啟動(dòng)退市程序等。 二零零九年七月十日周蕊律師于杭州 創(chuàng)業(yè)板中小板比較及 互聯(lián)網(wǎng)及創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)企業(yè)發(fā)行上市法律問(wèn)題 中小板與創(chuàng)業(yè)板發(fā)行條件的比較 條件 A股主板 創(chuàng)業(yè)板 IPO 主體資格 依法設(shè)立且合法存續(xù)的股份有限公司 依法設(shè)立且持續(xù)經(jīng)營(yíng)三年以上的股份有限公司 盈利要求 （ 1）最近 3個(gè)會(huì)計(jì)年度凈利潤(rùn)均為正數(shù)且累計(jì)超過(guò)人民幣 3,000萬(wàn)元，凈利潤(rùn)以扣除非經(jīng)常性損益前后較低者為計(jì)算依據(jù)； （ 2）最近 3個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~累計(jì)超過(guò)人民幣 5,000萬(wàn)元；或者最近 3個(gè)會(huì)計(jì)年度營(yíng)業(yè)收入累計(jì)超過(guò)人民幣 3億元； （ 3）最近一期不存在未彌補(bǔ)虧損； 1) 最近兩年連續(xù)盈利，最近兩年凈利潤(rùn)累計(jì)不少于 1000萬(wàn)元，且持續(xù)增長(zhǎng)；或者最近一年盈利，且凈利潤(rùn)不少于 500萬(wàn)元，最近一年?duì)I業(yè)收入不少于 5000萬(wàn)元，最近兩年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)率均不低于 30％。 二零零九年七月十日周蕊律師于杭州 創(chuàng)業(yè)板中小板比較及 互聯(lián)網(wǎng)及創(chuàng)意