家具企業(yè)兼并與資本運(yùn)營概論-全文預(yù)覽
【正文】 果處于 D區(qū)域，可以通過這種兼并所獲得到增長來保證公司的生存； ? 如果處于 E區(qū)域，對這種企業(yè)的兼并風(fēng)險(xiǎn)很高，但是所得到的回報(bào)相應(yīng)也可能較高； ? 如果處于 F區(qū)，兼并被認(rèn)為是理想的，因?yàn)榧扔泻芨叩陌踩?，又有一個(gè)非常好的產(chǎn)業(yè)前景。 ? 交流得當(dāng)?shù)脑瓌t 目標(biāo)企業(yè)的選擇 ? 應(yīng)用指導(dǎo)性政策矩陣對目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行選擇 ? 指導(dǎo)性政策矩陣是由殼牌化學(xué)公司（ Sell Chemical corporation）在增長－市場占有率矩陣的基礎(chǔ)上創(chuàng)立的一種分析技術(shù)，其實(shí)質(zhì)是把外部環(huán)境因素和企業(yè)內(nèi)部實(shí)力歸結(jié)在一個(gè)矩陣內(nèi)，并對此進(jìn)行經(jīng)營戰(zhàn)略的評價(jià)分析。 5 企業(yè)兼并的運(yùn)作 ? 企業(yè)兼并運(yùn)作的基本原則 ? 企業(yè)在進(jìn)行兼并時(shí)，其資產(chǎn)重組的方向應(yīng)符合國家的經(jīng)濟(jì)政策、產(chǎn)業(yè)政策和法律法規(guī) ? 兼并方企業(yè)要立足于用自己的實(shí)際能力使合并后的企業(yè)有所作為，而不能指望被兼并方為自己作什么貢獻(xiàn)，如此，兼并才會成功。 投資銀行可以其系統(tǒng)的信息、專業(yè)化分析、精細(xì)的策劃設(shè)計(jì)和可靠的信譽(yù)在資本市場上扮演重要的角色，有效地使投資者和融資者以最小的風(fēng)險(xiǎn)獲得最大的回報(bào)，并通過市場優(yōu)化資本配置。收購；租賃；裂變；出售。 ? 外部條件主要是：市場經(jīng)濟(jì)的體制條件、市場體系的市場條件、現(xiàn)代企業(yè)制度的產(chǎn)權(quán)基礎(chǔ)、資產(chǎn)價(jià)值化的價(jià)值基礎(chǔ)等。 ? 運(yùn)作思想上以人為本，對人的管理是資本增值的首要因素。 ? 運(yùn)作空間上以小博大，具有較大的空間性。規(guī)模經(jīng)濟(jì)理論 ——規(guī)模效應(yīng) . ? 投機(jī)理論 ——價(jià)值低估假說 ? 交易費(fèi)用理論 ——組織替代市場假說 ? 代理成本理論 ——管理主義假說 ? 資產(chǎn)組合理論 ——多元化戰(zhàn)略假說 ? 市場競爭理論 ——市場勢力假說 4資本運(yùn)營 ? 資本運(yùn)營的涵義 所謂資本運(yùn)營，是對資本自然屬性功能的運(yùn)用和作用的發(fā)揮，是指企業(yè)將所擁有的一切有形或無形的存量資產(chǎn)視為可以增值的活化資本，采用兼并、聯(lián)合、重組、裂變、破產(chǎn)等各種經(jīng)營方式和手段，以資本保值增值為根本目的，以資本流動為基本特征，以資本的開放經(jīng)營、整體結(jié)構(gòu)最優(yōu)、周轉(zhuǎn)時(shí)間最短、經(jīng)營機(jī)會成本最小為基本原則，進(jìn)行優(yōu)化配置和有效運(yùn)作。 見下表所示 。若兼并企業(yè)解散，一般指兼并雙方產(chǎn)權(quán)聯(lián)合或合并在一起，新設(shè)立一個(gè)企業(yè)，重新獲得一個(gè)新的法人資格。并得出來對企業(yè)兼并對一些啟示，希望能對其他企業(yè)的兼并具有一定的借鑒和指導(dǎo)作用。 中國目前正處于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌時(shí)期 ， 也是企業(yè)兼并重組大規(guī)模發(fā)生的階段 。當(dāng)這種過時(shí)的情況越來越明顯時(shí)，兼并和收購活動就作為一種缺少溫情的活化機(jī)制促使公司面對新的經(jīng)濟(jì)事實(shí)。 瓦瑟斯坦所言，“現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略和結(jié)構(gòu)逐漸趨于僵化，系統(tǒng)的慣性或許能使它們茍延殘喘，但是外部的因素最終會使它們迅速的滅亡。 ? 企業(yè)兼并的成功率不高 ， 失敗的原因很多 。 ? 然后應(yīng)用前面的相關(guān)理論對案例進(jìn)行了詳細(xì)的分析，說明企業(yè)兼并的具體操作。 ? 兩者的主要區(qū)別在于：狹義企業(yè)兼并后，被兼并企業(yè)必定解散，兼并企業(yè)不解散；而廣義的兼并后，被兼并企業(yè)可能解散，可能不解散，同樣，兼并企業(yè)也可能解散，可能不解散。 ? 在兼并方式中，還有一種特殊的兼并方式，即杠桿兼并 3 企業(yè)兼并動機(jī)理論及其發(fā)展 ? 總結(jié)現(xiàn)有理論 ， 主要從三個(gè)維度對企業(yè)兼并動機(jī)進(jìn)行解釋 。財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng) ——避稅假說 。 ? 運(yùn)作管理以價(jià)值形態(tài)管理為主。 ?
環(huán)評公示相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1