【正文】 設(shè)立基金時，規(guī)定基金的封閉期限及固定基金發(fā)行規(guī)模，在封閉期限內(nèi)投資者不能向基金管理公司提出贖回，基金的受益單位只能在證券交易所或其它交易場所轉(zhuǎn)讓。 ? 國內(nèi)投資基金是指在本國籌資并投資于本國金融工具的基金。 固定型投資基金和管理型投資基金 ? 按基金運(yùn)用規(guī)則的不同劃分的結(jié)果。 ? 契約型在英國較為普遍，目前我國絕大多數(shù)投資基金都屬契約型基金。公司型基金在美國非常盛行。 ? 種類： ? 公司型基金與契約型基金 ? 開放式基金與封閉式基金 ? 公募基金與私募基金 ? 股票基金、債券基金、貨幣市場基金 公司型基金與契約型基金 ? 按組織架構(gòu)及法律關(guān)系不同劃分的結(jié)果。但也存在許多不盡人意的地方，與國際發(fā)達(dá)的投資銀行相比，還有很大差距，今后的路還很長，有待從理論上不斷的總結(jié)和深化，在實(shí)踐中也要不斷地創(chuàng)新和發(fā)展。 1997年 11月 14日國務(wù)院頒布了 《 證券投資基金管理暫行辦法 》 。一是充當(dāng)廣大投資者的交易經(jīng)紀(jì)人，二是開展證券自營業(yè)務(wù)。 1986年，國家科委和財政部共同出資創(chuàng)辦了中國新技術(shù)創(chuàng)業(yè)投資公司，該公司是我國第一個股份制的、以從事風(fēng)險投資為目的的企業(yè)。 ? 這些機(jī)構(gòu)已涉獵了各種投資銀行的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，如證券承銷、證券交易、證券自營、基金管理、企業(yè)并購和財務(wù)顧問等。 ? 截至 2023年底，我國共有證券公司 110家，基金管理公司15家，證券營業(yè)部 2600多個，證券從業(yè)人員 10多萬人。 金融工程 ? 金融工程的范圍包括： ? 一是新型金融工具的設(shè)計與開發(fā)，如互換、期權(quán)、遠(yuǎn)期利率協(xié)議、指數(shù)期貨、認(rèn)股權(quán)證、證券存托憑證、零息債券、可轉(zhuǎn)換債券、合成股票等。 ? 財務(wù)顧問的業(yè)務(wù)范圍包括為客戶進(jìn)行資產(chǎn)重組顧問、財務(wù)風(fēng)險管理顧問、項(xiàng)目融資顧問等；投資顧問或咨詢業(yè)務(wù)包括為客戶進(jìn)行宏觀經(jīng)濟(jì)分析、行業(yè)分析、公司分析、和市場分析，幫助投資項(xiàng)目策劃和提供投資方案，與客戶開設(shè)共同帳戶合作投資，接受全權(quán)委托代客理財，等等。 企業(yè)并購 ? 投資銀行介入并購活動的主要途徑： ? 幫助企業(yè)設(shè)計并購方案； ? 設(shè)計反并購和防衛(wèi)措施； ? 確定合理價格； ? 幫助融資； ? 風(fēng)險套利等。 證券交易 ? 投資銀行在二級市場的證券交易業(yè)務(wù)中的主要任務(wù)是充當(dāng)證券經(jīng)紀(jì)人和自營商角色。 ? 投資銀行承銷證券的范圍非常廣泛，其承銷證券發(fā)行的業(yè)務(wù)包括三個方面： ? 一是提供信息和咨詢，對證券的發(fā)行者和投資者提供咨詢服務(wù)，特別是向投資者提供信息發(fā)布和推介服務(wù)。 ? 五是風(fēng)險投資是一種組合投資。 ? 三是通常是長期投資。 ? 投資銀行通過風(fēng)險投資活動，不僅向創(chuàng)新企業(yè)注入啟動資金，而且提供建立企業(yè)、制定企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略和組織管理的顧問方案和各種技能。也就是傳統(tǒng)的投資銀行定義，即指在一級市場承銷證券和在二級市場交易證券和證券經(jīng)紀(jì)的金融機(jī)構(gòu)。 ? 較狹義的定義。它不僅包括從事證券業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)，甚至還包括保險公司和不動產(chǎn)經(jīng)營公司。 第二節(jié) 投資銀行 (investment bank) ?一、投資銀行的定義 ?二、投資銀行的功能 ?三、投資銀行的業(yè)務(wù) ?四、我國的投資銀行業(yè) 一、投資銀行的定義 ? 美國著名的金融投資專家羅伯特 其主要業(yè)務(wù)范圍是：辦理糧、棉、油等主要農(nóng)副產(chǎn)品的收購、調(diào)銷、加工貸款；辦理國務(wù)院規(guī)定的小型農(nóng)、林、牧、水利基本建設(shè)和技術(shù)改造貸款；辦理業(yè)務(wù)范圍內(nèi)開戶企業(yè)單位的存款和結(jié)算；發(fā)行金融債券；辦理境外籌資。 中國國家開發(fā)銀行 ? 于 1994年 3 月正式成立的，是我國成立的第一家也是最大的一家政策性銀行。 ? 政策性銀行與商業(yè)銀行均有各自的經(jīng)營原則和宗旨，各自的服務(wù)領(lǐng)域、各自的業(yè)務(wù)對象，相互之間形成了一種相輔相成、相互補(bǔ)充的關(guān)系，而不是相互替代與競爭的關(guān)系。 七、政策性銀行與商業(yè)銀行的關(guān)系 ? 二者是平等的法人關(guān)系。 ? 。 其他資產(chǎn)業(yè)務(wù) ?貼現(xiàn) ?利息補(bǔ)貼 六、政策性銀行與中央銀行的關(guān)系 ? 共同特性： ? 。 擔(dān)保業(yè)務(wù) ? 擔(dān)保業(yè)務(wù)是指指政策性銀行對其他金融機(jī)構(gòu)所發(fā)放的符合政府政策意圖的貸款給予償還保證，或?qū)I(yè)務(wù)對象的債務(wù)進(jìn)行保證，當(dāng)借款人無力償還貸款時，由政策性銀行負(fù)責(zé)全部或部分貸款的償還。 投資業(yè)務(wù) ? 政策性銀行的投資活動分為證券投資和股權(quán)投資兩種。 ?按照貸款是否獨(dú)自承擔(dān)，可分為獨(dú)家貸款和聯(lián)合協(xié)議貸款。 ? 特殊職能：是指與一般商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)相比，它所特有的政策性職能。 政策性銀行的金融企業(yè)性 ? ２ .政策性銀行的金融企業(yè)性： ? （ 1）與商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)一樣，有共同的經(jīng)營對象和活動領(lǐng)域。 ? （ 2）資金來源依賴于國家財政。 ?政策性銀行有其深刻的社會根源和客觀基礎(chǔ)： ? 。 政策性銀行的特征 ? ? ? ? ? 二、政策性銀行的產(chǎn)生 ?同商業(yè)銀行與投資銀行相比，政策性銀行的產(chǎn)生要晚得多。 ? ： ? （ 1）行政組織上隸屬于政府，受政府控制。 ? （ 5）不與其他金融機(jī)構(gòu)開展業(yè)務(wù)競爭。充當(dāng)信用中介是金融機(jī)構(gòu)最基本的職能。 ?按提供貸款的方式標(biāo)準(zhǔn)來劃分，有直接貸款和間接貸款兩種。 ?第三，貸款風(fēng)險大。一般而論，在企業(yè)經(jīng)營初期，政策性銀行所持有的股票幾乎沒有報酬，而企業(yè)進(jìn)入正常經(jīng)營并開始盈利時，政策性銀行則要將所持股票賣出，退出該企業(yè)轉(zhuǎn)向新項(xiàng)目。只有當(dāng)被擔(dān)保人無力還款而由作為擔(dān)保人的政策性銀行去履行還款義務(wù)時，這種或有資產(chǎn)才轉(zhuǎn)化為政策性銀行的既定資產(chǎn)。 ? 區(qū)別： ? 。 ? 。 ? 兩者不存在業(yè)務(wù)的競爭。 ?我國在１９９４年成立了國家開發(fā)銀行、中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行和中國進(jìn)出口銀行等三家政策性銀行 。 中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行 ? 其主要任務(wù)是：按照國家法律法規(guī)和方針政策，以國家信用為基礎(chǔ)，籌集農(nóng)業(yè)發(fā)展的政策性信貸資金，承擔(dān)國家規(guī)定的農(nóng)業(yè)政策性金融業(yè)務(wù)，代理財政性支農(nóng)資金的撥付，為農(nóng)業(yè)和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展服務(wù)。 主要業(yè)務(wù) ? 辦理與機(jī)電產(chǎn)品和成套設(shè)備有關(guān)的出口信貸業(yè)務(wù)（賣方信貸和買方信貸）；辦理與機(jī)電產(chǎn)品和成套設(shè)備有關(guān)的政策性貸款、混合貸款、出口信貸的轉(zhuǎn)貸、國際銀行間及銀團(tuán)貸款業(yè)務(wù)；辦理短期、中長期出口信用保險、進(jìn)出口保險、出口信貸擔(dān)保、國際保理等業(yè)務(wù)；經(jīng)國家批準(zhǔn)，在境外發(fā)行金融債券；辦理與本行承