d07金融期權(quán)交易-全文預(yù)覽
【正文】 PUT） 為例 ，交易金額 1000萬美元 ， 即期匯率 USD1= ? 點(diǎn)數(shù)報(bào)價(jià)： 表示買入交易金額為 1美元的期權(quán)所需支付的期權(quán)費(fèi) 。 由買賣雙方在期權(quán)市場(chǎng)中公開競(jìng)價(jià)形成 。 ?協(xié)議價(jià)格 （ Contract Price） 又稱 執(zhí)行價(jià)格 、 履約價(jià)格 ， 是契約中規(guī)定交易雙方未來行使期權(quán)時(shí)買賣標(biāo)的物的價(jià)格 。 ?看跌期權(quán) （ Put Option） 即 賣權(quán) ， 期權(quán)買方在支付期權(quán)費(fèi)后 ， 在規(guī)定時(shí)間 或期限內(nèi) ， 按協(xié)議價(jià)格 賣出 標(biāo)的物的權(quán)利 。 期權(quán)交易常用術(shù)語 ?看漲期權(quán) （ Call Option） 即 買權(quán) ， 期權(quán)買方按協(xié)議價(jià)格在規(guī)定的時(shí)間或期限內(nèi) ，買進(jìn) 規(guī)定數(shù)量標(biāo)的物的權(quán)利 。 ? 期權(quán)的定價(jià)從某種程度上取決于它的基礎(chǔ)產(chǎn)品的價(jià)格 ， 反之 ，金融市場(chǎng)中 期權(quán)的定價(jià) 對(duì) 基礎(chǔ)產(chǎn)品的價(jià)格 也是一個(gè)參考 ， 現(xiàn)貨 大多要參考 期權(quán)期貨價(jià)格 的走勢(shì)的 。 期權(quán)交易的含義 ? 期權(quán)的買方可以在該項(xiàng)期權(quán)規(guī)定的時(shí)間內(nèi)選擇買或不買 、 賣或不賣的權(quán)利 ， 他可以實(shí)施該權(quán)利 ， 也可以放棄該權(quán)利 。 是一種 選擇權(quán) （ 期權(quán)合約 執(zhí)行 還是 放棄 ） 。 ? 簡(jiǎn)單看：支出一筆費(fèi)用買到一種選擇權(quán) ， 買到未來是否執(zhí)行合約的選擇權(quán) 。 在此基礎(chǔ)上 ， 繳納一些費(fèi)用 ， 獲得可以執(zhí)行也可以放棄合約的選擇權(quán) 。 遠(yuǎn)期外匯合約：鎖定價(jià)格 ， 鎖定了風(fēng)險(xiǎn) ， 但也失去了獲得收益的可能性 。 ? 解釋： 投資者可以執(zhí)行合約： 以 執(zhí)行價(jià)格 買進(jìn)英鎊； 投資者也可放棄合約： 以 市場(chǎng)價(jià)格 買進(jìn)英鎊或不買英鎊 。 思考：引出概念 ? 期權(quán) （ Option） ： 期權(quán)是一種權(quán)利 ， 從字面上來看 ， “ 期 ”是未來的意思 ， “ 權(quán) ” 是權(quán)利的意思 。 ? 目的： 回避價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn) 。 即：除了 期權(quán)的價(jià)格 是在市場(chǎng)上公開競(jìng)價(jià)形成的 ， 合約的其他條款都是事先規(guī)定好的 ， 具有普遍性和統(tǒng)一性 。 ?美式期權(quán) 允許期權(quán)買方在合約到期日之前的 任何一個(gè)交易日（ 含合約到期日 ） 宣布執(zhí)行或放棄交易 。 （ 低買高賣 ） ?例如： USD CALL： 稱為 美元買權(quán) ， 表明期權(quán)的買方有權(quán)從賣方 買入 USD。 （ 高賣低補(bǔ) ） ?例如： EUR PUT：稱為 歐元賣權(quán) ， 表明期權(quán)的買方有權(quán)從賣方 賣出 EUR。 ?
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