鋼材貿(mào)易商套期保值方案-全文預(yù)覽
【正文】 各項(xiàng)管理制度，確保部門規(guī)范運(yùn)營。在期貨公司開立法人期貨賬戶，打入資金；或者申請(qǐng)開立套保專用帳戶，但這類帳戶限制較多，企業(yè)不能靈活操作，因此開立普通法人帳戶即可。配套的軟硬件設(shè)施，通暢的網(wǎng)絡(luò)連接，能夠及時(shí)查看行情的軟件，交易下單的軟件等。統(tǒng)一思想。由于企業(yè)的采購成本總體相對(duì)較低，如果企業(yè)覺得合適，可以通過0909合約進(jìn)行交割。由于考慮現(xiàn)貨交割、流動(dòng)性、換月等問題，企業(yè)選擇了0900910合約，最終決定在0909上拋空400手，0911上拋空300手。表1 企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)明晰表月度量定價(jià)方式采購20000噸鋼廠定價(jià)，且會(huì)退、補(bǔ)銷售20000噸現(xiàn)貨價(jià)格庫存5000噸常備，但經(jīng)常輪庫財(cái)務(wù)月度均價(jià)由于企業(yè)每日的產(chǎn)銷并不一定平衡，因此為了能夠每日對(duì)套保頭寸進(jìn)行調(diào)整，使套保更貼合企業(yè)實(shí)際狀況，我們可以按如下方式核算企業(yè)在第t日的敞口量：我們可以確定企業(yè)第1日的敞口量Q1為正數(shù)，因此第1日企業(yè)需要在期貨市場(chǎng)上賣出Q1的量來進(jìn)行套保。那么實(shí)際上來看，我們可以將企業(yè)的采購銷售活動(dòng)全部統(tǒng)一到庫存的管理中去，采購的螺紋鋼首先成為庫存，產(chǎn)品未銷售之前首先也成為庫存之后才實(shí)現(xiàn)銷售。因此對(duì)于該企業(yè)來講，其最終風(fēng)險(xiǎn)主要來源于三個(gè)方面：第一，企業(yè)采購螺紋鋼面臨的價(jià)格上漲風(fēng)險(xiǎn)；第二，企業(yè)采購螺紋鋼之后，面臨的市場(chǎng)價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)；第三，常備庫存面臨的跌價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)敞口分析總結(jié)企業(yè)的月均銷售量與月均采購量基本相當(dāng)。庫存企業(yè)常備5000噸庫存，以防備突然出現(xiàn)的采購。每年年初，該貿(mào)易商向鋼廠承諾24萬噸左右的螺紋鋼采購量，但是不定價(jià)，價(jià)格根據(jù)鋼廠每旬出具的出廠價(jià)格為準(zhǔn)，但是如果完成承諾的采購量后，鋼廠年底會(huì)有一定的返利，因此，即使跑量，也會(huì)有一定的收益。南華期貨研究所陳振財(cái)13533888851135338888511請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分目 錄XX企業(yè)情況介紹 4XX企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)敞口分析 4螺紋鋼采購端 4螺紋鋼銷售端 4庫存 4資金狀況 4風(fēng)險(xiǎn)敞口分析總結(jié) 4套保方案設(shè)計(jì) 5期貨市場(chǎng)具體操作 6相關(guān)制度建設(shè) 6企業(yè)進(jìn)行套保的流程及準(zhǔn)備工作 6XX企業(yè)期貨部管理制度 8XX企業(yè)套期保值風(fēng)險(xiǎn)管理與報(bào)告制度 10圖表目錄表1 企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)明晰表 5表2 XX企業(yè)RB持倉變化表 6 XX企業(yè)情況介紹XX企業(yè)主要從事鋼材現(xiàn)貨貿(mào)易，包括螺紋鋼、線材以及其他板材等等。其最終風(fēng)險(xiǎn)主要來源于三個(gè)方面：第一，企業(yè)采購螺紋鋼面臨的價(jià)格上漲風(fēng)險(xiǎn)；第二，企業(yè)采購螺紋鋼之后，面臨的市場(chǎng)價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)；第三，常備庫存面臨的跌價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。l 套期保值首先要分析企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)敞口，主要從原材料采購端、產(chǎn)品銷售端和庫存三個(gè)方面來分析企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)敞口問題。l 為企業(yè)設(shè)計(jì)相關(guān)的套保流程、風(fēng)控制度，使其套保操作更具合理性和規(guī)范性。首先，對(duì)照套保模板，將企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)敞口分析清楚，好對(duì)癥下藥 XX企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)敞口分析螺紋
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