金融工程學(xué)第6章-全文預(yù)覽
【正文】 3 13 例 2：投資者 A購買清華同方股票看跌期權(quán)（歐式） ? 合約生效日： 2022年 1月 1日 ? 有效期： 6個(gè)月 ? 期權(quán)費(fèi)： /股 ? 合約數(shù)量： 10份 ? 標(biāo)準(zhǔn)合約單位： 100股 ? 執(zhí)行價(jià)（行權(quán)價(jià)）： 35元 /股 ? 問題： ? 如果 6月 30日清華同方股價(jià)低于 ， A是否行權(quán)？ ? 假設(shè) 6月 30日的價(jià)格為 ， A將獲利 1000元， A如何才能獲得這 1000元？ Copyright169。因此，不論未來的價(jià)格如何， A的成本是 500元。 ? 概念辯析： 2022年 1月 1日為合約生效日，這里 35元為行權(quán)價(jià)格，每股期權(quán)費(fèi)為 ， 2022年 6月30日為到期日，也是執(zhí)行日。P100是美式期權(quán)。Lin Hui 2022, Department of Finance, Nanjing University 2022/10/23 10 ? 股指期權(quán) ?美國(guó)有許多不同的股指期權(quán)，但是交投最活躍的是在芝加哥期權(quán)交易所交易的 Samp。 Copyright169。 ? 美式期權(quán)（ American option ）：有效期內(nèi)任一交易日都可以實(shí)施的期權(quán)。 空頭： 賣了 以一定價(jià)格 出售 某種資產(chǎn)的權(quán)利。 Copyright169。一旦多方?jīng)Q定履約，空頭必須出售資產(chǎn)。期權(quán)清算公司采用電腦清算每一筆合約，并為其提供擔(dān)保。Lin Hui 2022, Department of Finance, Nanjing University 2022/10/23 5 ? 標(biāo)的資產(chǎn)（ Underlying asset): 期權(quán)多方在支付期權(quán)費(fèi)后有權(quán)購買或出售的合約中規(guī)定的資產(chǎn)。 ? 到期日（ Maturity date）約定的實(shí)施期權(quán)日期。它在合約有效期內(nèi)是固定不變的，而且它不一定就是資產(chǎn)的市價(jià)，可以高于或低于市價(jià)，當(dāng)然也可能恰好相等。 ? 期權(quán)的買方就是支付期權(quán)費(fèi)（ Option premium）的一方，在他支付了期權(quán)費(fèi)之后，即獲得了能以確定的時(shí)間、價(jià)格、數(shù)量和品種買賣合約的權(quán)利。Lin Hui 2022, Department of Finance, Nanjing University 2022/10/23 2 期權(quán)（ Option） ? 期權(quán)是一種選擇權(quán)，它表示在特定的時(shí)間，以特定的價(jià)格交易某種一定金融資產(chǎn)的權(quán)利。Linhui, Department of Finance, Nanjing University 2022/10/23 1 金融工程學(xué) 第 6章 期權(quán)概述 Copyright169。它是以權(quán)利的獲得和履行為劃分依據(jù)的。 （ 2）基本術(shù)語 ? 行權(quán)價(jià)格（ Strike price）：是買賣標(biāo)的資產(chǎn)(Underlying asset）的價(jià)格。買入方支付期權(quán)費(fèi)，既可購買買權(quán)，也可購入賣權(quán)，同理，賣出方收取期權(quán)費(fèi)，既可出售看漲期權(quán)，也可出售看跌期權(quán)。 Copyright169。期權(quán)交易是通過經(jīng)紀(jì)人在市場(chǎng)上競(jìng)價(jià)實(shí)現(xiàn)的，這經(jīng)紀(jì)人就是期權(quán)清算公司，它是每筆期權(quán)交易的中間人，是所有買方的賣方和所有賣方的買方。Lin Hui 2022, Department of Finance, Nanjing University 2022/10/23 6 期權(quán)合約的種類 （ 1）按權(quán)利分類 ?買權(quán)或看漲期權(quán)（ Call option） ：看漲期權(quán)的多頭方有權(quán)在某一確定時(shí)間以某一確定價(jià)格購買標(biāo)的資產(chǎn)，但無履約義務(wù)。 ? 注意：這里看漲和看跌是以多頭的收益來命名的。 多頭：
畢業(yè)設(shè)計(jì)相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1