風(fēng)險(xiǎn)限額管理在現(xiàn)階段對(duì)推動(dòng)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的實(shí)際意義-全文預(yù)覽
【正文】 產(chǎn)品對(duì)標(biāo)的產(chǎn)品波動(dòng)性的敏感程度。比如對(duì)期權(quán)類產(chǎn)品，常用的敏感性指標(biāo)則是Delta、Gamma、和Vega。同上述久期不同的是，PV01直接限制了市場(chǎng)因素變動(dòng)時(shí)損失的具體金額。 敞口類限額在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)中通常是監(jiān)控金融工具對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)因素的敏感性。敞口類限額和風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值限額則都是前瞻性的，他們的監(jiān)控目的都在于防范將來可能的預(yù)期損失，這是對(duì)止損限額的一大補(bǔ)充。但是止損限額最大的缺點(diǎn)就是沒有前瞻性。止損限額也可以是累計(jì)的，比如對(duì)相同的交易員，一周的止損限額為二十萬(wàn)，一個(gè)月的止損限額為四十萬(wàn)。在縱向分配中，總限額會(huì)依此分配到不同資產(chǎn)、不同交易組、和不同交易員，但這種分配不是簡(jiǎn)單的累計(jì)關(guān)系，只是從數(shù)量上來說是按照層次遞減的。對(duì)于每種資產(chǎn)類，可以有一個(gè)或多個(gè)交易組（Desk），而每個(gè)交易組下，則可以有一個(gè)或多個(gè)交易員。因此，盡管國(guó)外的監(jiān)管機(jī)構(gòu)沒有把風(fēng)險(xiǎn)限額做為監(jiān)管的主要內(nèi)容，但在中國(guó)現(xiàn)階段，則需要監(jiān)管機(jī)構(gòu)通過加強(qiáng)對(duì)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)限額設(shè)置狀況的檢查力度，來督導(dǎo)國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行對(duì)如何通過設(shè)置完善的風(fēng)險(xiǎn)限額管理體系來提高銀行對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理政策具體落實(shí)的重視程度，以便加快商業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)政策向具體業(yè)務(wù)管理上的轉(zhuǎn)變，并在此基礎(chǔ)上逐步深入風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量精度和內(nèi)部模型的有效性。由此形成了通過風(fēng)險(xiǎn)分析工具所獲得的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量結(jié)果和銀行風(fēng)險(xiǎn)管理政策相脫節(jié)的普遍現(xiàn)象：u 限額的控制 就是針對(duì)具體超過限額或接近限額的組合中的風(fēng)險(xiǎn)源進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避可行性分析。 限額的監(jiān)測(cè) 就是通過風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量工具進(jìn)行具體組合的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量，并將這些計(jì)量結(jié)果和所設(shè)置的風(fēng)險(xiǎn)限額進(jìn)行比較，重點(diǎn)監(jiān)測(cè)超過限額或接近限額的組合，并對(duì)這些組合進(jìn)行深入分析，找出風(fēng)險(xiǎn)源。 限額的設(shè)置 就是將銀行的各種風(fēng)險(xiǎn)政策轉(zhuǎn)換成具體的量化指標(biāo)。所以說，沒有建立詳細(xì)和具體風(fēng)險(xiǎn)限額指標(biāo)的銀行實(shí)際上其風(fēng)險(xiǎn)管理政策無(wú)法落實(shí)到具體業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控之中，而風(fēng)險(xiǎn)管理也就成了空談。，并據(jù)此對(duì)業(yè)務(wù)開展進(jìn)行監(jiān)測(cè)和控制的過程。從風(fēng)險(xiǎn)資本的角度出發(fā)，銀行所期望承受風(fēng)險(xiǎn)的上限對(duì)應(yīng)于需要準(zhǔn)備的風(fēng)險(xiǎn)資本，而這些風(fēng)險(xiǎn)資本則需要通過具體的風(fēng)險(xiǎn)限額量化指標(biāo)的方式分配到具體的資金投資組合之中。國(guó)內(nèi)目前的普遍情況是只注重風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量，在風(fēng)險(xiǎn)管理上將注意力只集中在計(jì)量結(jié)果的準(zhǔn)確性和內(nèi)部模型有效性研究上，嚴(yán)重忽略限額設(shè)置和限額控制。u這種結(jié)論的主要根源在于銀行在風(fēng)險(xiǎn)管理概念上把風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量和風(fēng)
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