【正文】 管理的原則和目標（一）、國際儲蓄管理原則安全性。 4）可調(diào)整的固定比率法 。債權大于債務，可酌減債權貨幣在儲備中的比重，債務大于債權，則要適當增加債務貨幣比重。儲備貨幣組合的選擇方法　　各國金融管理當局對儲備貨幣組合的選擇方法通常有下列5種： 1）貿(mào)易權數(shù)法 。 4）要考慮在外匯市場上為支持本國貨幣匯率 、實行干預時所需儲備貨幣的類型和規(guī)模。 3）根據(jù)本國對外貿(mào)易的地區(qū)結(jié)構 及其他金融支付對儲備貨幣的需求做出選擇。 2）從短期看 ，匯率受利率以及政治、經(jīng)濟等突發(fā)事件的影響很大。一般而言，盈利性強的資產(chǎn)，其流動性（或變現(xiàn)能力）往往較低，而流動性高的資產(chǎn)，其盈利性則往往較差。我國的外匯儲備中美元比重占60％左右，如果美元貶值將引發(fā)我國外匯儲備資產(chǎn)的減少，因此如何安排外匯儲備資產(chǎn)的貨種結(jié)構具有重要意義。1）國際儲備資產(chǎn)管理的重點?！　⊥鈪R儲備是國際儲備中最主要、最活躍和構成最復雜的組成部分，也是最容易受到各種因素影響的資產(chǎn)，因此加強外匯管理是國際儲備管理的重點。因此，比較充足的國際儲備有助于提高一國的債信和貨幣穩(wěn)定性的信心。 特別提款權與普通提款權的區(qū)別：——普通提款權是IMF用成員國繳納的份額向國際收支困難的會員國提供的資金，SDR無須另繳份額；——普通提款權由借款成員國向IMF提出申請用本幣購買的外匯，規(guī)定期限償還，屬信用性質(zhì)，SDR由自己支配，通過向其他國兌換所需外匯，不必再回本幣，不屬于信用性質(zhì)。 （二）外匯：： 國際貨幣體系中占有重要地位，結(jié)算使用較多； 能自由兌換成其他儲備資產(chǎn)； 人們對其購買力穩(wěn)定性具有信心。 充分流動性外匯儲備必須是隨時可以動用的資產(chǎn)，如存放在國外銀行的活期存款、隨時可以變現(xiàn)的有價證券和黃金等。非官方金融機構、企業(yè)和私人持有的黃金和外匯，盡管屬于國際流動資產(chǎn)，但在一般情況下不能被政府動用以彌補逆差，因此，不能作為國際儲備資產(chǎn)。參考資料1．《國際金融》（第二版）陳國龍 主編 浙江大學出版社 2004年版2．姜波克著，《國際金融新編》，（第三版）復旦大學出版社，2001年版3．陳雨露主編，《國際金融》，中國人民大學出版社，2000年版思考題作業(yè)1．一國確定適度儲備水平應考慮哪些因素? 2．外匯儲備貨幣結(jié)構管理的涵義是什么?簡述決定一國外匯儲備貨幣構成的主要因素?！?教案授課時間2009年 2月 8 日 至 2 月 日課時數(shù)4 授課方式理論課■ 討論課□ 習題課□ 實驗課□ 上機課□ 技能課□ 其他□授課單元第二章 國際儲備目的與要求一般了解：國際儲備、國際清償能力、儲備頭寸和特別提款權的概念；基本掌握：國際儲備的作用；重點掌握：影響國際儲備的主要因素和國際儲備管理的基本原則；國際儲備管理的基本方法；能夠運用所學知識分析我國國際儲備問題。 2）建立區(qū)域的一體化集團以促進經(jīng)濟一體化和國際收支調(diào)節(jié)。外匯管制財政管制：①進口關稅政策，②出口補貼政策，③出口信貸政策。調(diào)節(jié)國際收支的貨幣政策。外匯緩沖政策可以很好的解決暫時性的國際收支失衡。4）這種自動調(diào)節(jié)必須在國家財政金融政策不過分干預的情況下，才能發(fā)揮作用。如果彈性小，即無法縮小進口，也就不能改變貿(mào)易入超狀況；2） 由物價變動導致商品進出口的變化，其前提條件是物價的彈性較大，否則，它也不能起到自動調(diào)節(jié)作用。 　　1）促使本幣匯率下降，本幣的國際地位下降， 　　3）會損害國家的國際信譽，增加國際籌資的難度和成本，；　　4）由于本幣匯率下降和國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展受阻。但假如一國出現(xiàn)了持續(xù)性的順差或者逆差則不可避免地要對其國內(nèi)經(jīng)濟及國際經(jīng)貿(mào)關系產(chǎn)生影響。偶發(fā)性因素如由于生產(chǎn)、消費的季節(jié)性原因而引起的季節(jié)性失衡；由無規(guī)律的自然災害、洪水、地震導致出口猛降和進口劇增引起的偶然性失衡；長期持續(xù)地對外進行直接投資，外匯管制下匯率確定失當?shù)纫鸬膰H收支不平衡，尤其是在國際金融市場上，存在著數(shù)額巨大的游資，追逐高利潤的本性誘使它們在各國間頻繁進出，一國貨幣持有者在國內(nèi)政府動蕩不穩(wěn)或其他偶然性因素可能導致該國貨幣貶值時，將該國貨幣兌換成其他外幣存入外國銀行、投機或資本外逃行為都可以迅速地減少一國官方儲備，影響該國的國際收支，有時甚至可能引發(fā)國際支付困難，短期資本流動的加快是現(xiàn)代經(jīng)濟的一種突出現(xiàn)象，它具有規(guī)模大、速度快，事發(fā)突然等特點，有時會成為一國國際收支失衡的直接誘因。競爭性因素貿(mào)易競爭性失衡指由于一國商品缺乏國際競爭力所引起的失衡。然而，一國國民收入的變化是否會引起對國外的商品、勞務和投資的變化，要取決于以下兩個條件：（1）該國的對外經(jīng)濟政策，如果該國采取鼓勵出口、限制進口的外貿(mào)政策和匯率政策，則該國國民收入雖然較高或在增加，并不會使該國國際收支呈現(xiàn)逆差，反而出現(xiàn)順差。在資本流動上，一國發(fā)生通貨膨脹，對資本流入存在不利的影響，而對資本流出起著鼓勵作用，反之亦然。反之，就會出現(xiàn)國際收支順差或順差加大。資本流動也會明顯地受到經(jīng)濟周期的影響，通常是當一國經(jīng)濟處于蕭條時期時資本的流出會增多，而在經(jīng)濟景氣時期，由于人們看護好前景，而導致資本大規(guī)模流入。周期性因素即經(jīng)濟的周期性波動引起的國際收支失衡。國際收支的失衡是絕對的，也就是就是說國際收支失衡是正常的，但是不管國際收支是長期大幅度的順差或是逆差，都會對該國的經(jīng)濟，甚至世界經(jīng)濟產(chǎn)生不利的影響。后一種比較分析較為困難，因為各國的國際收支平衡表在項目的分類與局部差額的統(tǒng)計上不盡相同而難于比較。 動態(tài)分析法 動態(tài)分析法，是指對某國若干連續(xù)時期的國際收支平衡表進行分析的方法。三、國際收支平衡表的分析分析方法一 靜態(tài)分析法 靜態(tài)分析法，是指對某國在某一時期（1年）國際收支平衡表的分析方法。3）特別提款權：指我國在國際貨幣基金組織特別提款權帳戶的變動情況。1）黃金儲備指我國中央銀行擁有的黃金儲備。債務證券包括：①長期債券、無抵押品的公司債券、中期債券等；②貨幣市場工具，或稱可轉(zhuǎn)讓的債務工具，如短期國庫券、商業(yè)票據(jù)、銀行承兌匯票、可轉(zhuǎn)讓的大額存單等；③派生金融工具，如商品、貨幣、利率和指數(shù)期權、金融期貨等。金融賬戶按功能分類為： 1）直接投資，是直接投資者對在國外投資的企業(yè)擁有10%或10%以上的普通股或投票權，從而對該企業(yè)的管理擁有有效發(fā)言權。包括：不是由生產(chǎn)創(chuàng)造出來的有形資產(chǎn)（土地和地下資產(chǎn)）和無形資產(chǎn)（專利、版權、商標、經(jīng)銷權等）的收買或出售。主要是投資捐贈和債務注銷。資產(chǎn)從居民向非居民轉(zhuǎn)移，會增加居民對非居民的債權，或減少居民對非居民的債務；資產(chǎn)從非居民向居民轉(zhuǎn)移，則會增加居民對非居民的債務，或減少居民對非居民的債權。支出指外國僑民和專家從我國匯出的贍家款等。 7）其他非貿(mào)易往來：包括 ① 郵電收支（指郵電部門對境外辦理各項郵電業(yè)務結(jié)算的外匯收支，但不包括已算入旅游收支中的數(shù)額； ② 政府交往收支； ③ 勞務承包收支（是指我國在國外勞務合作、承包工程匯回國內(nèi)的凈收入和外國在我國勞務合作、承包工程匯出的收入）； ④ 其他收支 無償轉(zhuǎn)讓包括我國政府、民間團體和企事業(yè)單位與國際組織、外國政府、民間團體和個人之間的無償援助、捐贈、僑匯和其他收支等。國內(nèi)單位向國外保險公司投保進出口商品支付的保險費和收入的賠款。1）貨運：伴隨著商品及其它可移動貨物所發(fā)生的運輸、保險費和其他推銷勞務費用的收入和支出。對外貿(mào)易指貨物的進出口。但現(xiàn)實中并非如此，原因是： ①在統(tǒng)計國際收支有關數(shù)據(jù)時可以發(fā)生遺漏。平衡項目（Balancing Account）1)官方儲備交易，它記錄一國金融當局在一定時期內(nèi)為平衡經(jīng)常項目、資本項目，而動用官方儲備的數(shù)額，它等于官方對外國官方債權債務的變化。根據(jù)國際貨幣基金組織的規(guī)定，經(jīng)常項目記錄涉及商品進出口、服務進出口、單方面轉(zhuǎn)移、要素收益等項國際交易。每一筆國際交易都自動進入國際收支平衡表兩次，之所以正確是因為每一筆交易都有兩個方面：一方面是交易的買方付錢給賣方，另一方面是交易的賣方將這筆錢花掉或存起來?！　∵M行國際收支結(jié)構分析對國際收支結(jié)構進行分析,可以揭示各個項目在國際收支中的地位和作用,從結(jié)構變化中發(fā)現(xiàn)問題找出原因,為指導對外經(jīng)濟活動提供依據(jù)。國際收支平衡表是反映一定時期一國同外國的全部經(jīng)濟往來的收支流量表。國際組織， 包括國際金融、經(jīng)濟機構， 對于世界上任何國家來說，都是“非居民”。“兩個或兩個以上政府共同所擁有的企業(yè)不作為國際組織，而是像其他企業(yè)一樣被視為是企業(yè)運行所在經(jīng)濟領土的居民”?！　∑髽I(yè)可以由私人、公共擁有或控制，或者由居民或非居民控制。 通常我們所說的居民概念，如“居民存款余額達8萬億”中的居民是家庭的意思。它不同于政治上承認的邊界 ?！　?）“經(jīng)濟體” 。再有，金融項目下的合同條款（如合同期限）也可能根據(jù)雙方達成的意見發(fā)生變動。 國際貨幣基金組織對國際收支所下的定義　　1993年，國際貨幣基金組織出版的《國際收支手冊》（第五版）第27條解釋 ：“國際收支中的許多重要交易可描述為交換：一交換者（經(jīng)濟體）向另一交換者提供一條經(jīng)濟價值并從對方得到價值相等的回報。 基本掌握：國際收支平衡表的編制方法和主要內(nèi)容，以及分析方法 重點掌握：國際收支失衡原因和對經(jīng)濟影響；國際收支失衡的調(diào)節(jié)第一節(jié) 國際收支的概念 國際收支的一般概念可分為狹義和廣義兩種。國際金融簡明教程教案 106 ☆ 教案授課時間2009年 2月 8 日 至 2 月 日課時數(shù)10授課方式理論課■ 討論課□ 習題課□ 實驗課□ 上機課□ 技能課□ 其他□授課單元第一章 國際收支目的與要求一般了解：國際收支、經(jīng)常差額、綜合差額的概念；價格鑄幣機制。參考資料1．《國際金融》（第二版）陳國龍 主編 浙江大學出版社 2004年版2．姜波克著，《國際金融新編》，（第三版）復旦大學出版社，2001年版3．陳雨露主編，《國際金融》，中國人民大學出版社，2000年版思考題作業(yè)1．為什么要分析國際收支平衡? 如何分析?2．國際收支失衡的原因？?第一章 國際收支 本章要求一般了解：國際收支、經(jīng)常差額、綜合差額的概念；價格鑄幣機制。這個概念比狹義概念更加廣泛，主要變化是： 1）除了有形商品貿(mào)易收支外，還包括了服務貿(mào)易等無形貿(mào)易收支； 2）除經(jīng)濟貿(mào)易交往外，還包括了由于政治、文化等非經(jīng)濟貿(mào)易交往所引起的貨幣收支； 3）除了對等貿(mào)易外，還包括了單方面的貨幣轉(zhuǎn)移收支，即無償捐贈和援助、僑匯等； 4）除了在一特定時期內(nèi)已到期并必須結(jié)清的現(xiàn)金收付，還包括了已經(jīng)發(fā)生，但需要跨年度逐步結(jié)清的債權債務，例如易貨貿(mào)易、補償貿(mào)易等比較復雜的國際經(jīng)濟交往。提供一金融項目可能不僅涉及現(xiàn)有債權債務所有權的變更，還可能導致新的債權債務的產(chǎn)生以及現(xiàn)有債權債務關系的終止?！?　　在上述的定義中，有幾個相關名詞需要大家理解的?！　?）“經(jīng)濟領土”。 　　3）居民與非居民。 　　這些機構單位必須符合一定的條件才能成為經(jīng)濟體中的居民單位。公共企業(yè)包括：①非公司型的政府企業(yè)；②根據(jù)公司法或其他公共法案、特別法律條文或行政規(guī)定而建立的公共公司。 凡不能被視為“居民” 者 ， 均應被視為 “非居民”。 第二節(jié) 國際收支平衡表一、國際收支平衡表的含義國際收支平衡表(Balance of Payments Statement)一國居民和外國居民之間在一定時期內(nèi)一切經(jīng)濟交易的綜合收支記錄。編制國際收支表的用途:　　進行國際收支平衡狀況分析國際收支平衡狀況分析,重點是分析國際收支差額,并找出原因,以便采取相應對策,扭轉(zhuǎn)不平衡狀況。任何導致從外國人那里獲得收入或外匯供給的交易，即資產(chǎn)減少，負債增加都記錄貸方。經(jīng)常項目（current Account）經(jīng)常項目是國際收支平衡表中最基本的項目。由于經(jīng)常項目和資本與金融項目缺乏自動平衡功能，二者的綜合收支經(jīng)常處于不平衡的狀態(tài)，為了彌補這一經(jīng)常存在的差額，需要一種與經(jīng)常項目和資本與金融項目相對應的平衡項目。按照復式記帳原理，國際收支平衡表中的借貸雙方凈額應該等于零。國際收支平衡表中的主要項目及說明 （一）經(jīng)常項目經(jīng)常項目是國際收支平衡表中最主要的項目，主要內(nèi)容有：對外貿(mào)易；非貿(mào)易往來；無償轉(zhuǎn)讓。包括貨運和其他運輸收支，旅游收支，投資收支以及其他非貿(mào)易往來的收支。中國人民保險公司接受國內(nèi)出口單位在出口貨物按到岸價格成交時，投保商品收入的保險費。6）投資收支：包括 ① 利潤收支(是指我在國外、港澳臺地區(qū)和外國、港澳臺地區(qū)在我境內(nèi)的獨資、合資、合作經(jīng)營企業(yè)匯回或匯出的所得利潤)； ② 利息收支 ③ 銀行收支（是指中國銀行等涉外銀行對境外辦理各項業(yè)務收支的利息）。3）僑匯：收入指外國和港澳臺地區(qū)匯入、寄入和攜入給國內(nèi)僑眷、親屬的贍家款。（二） 資本與金融項目資本項目資本賬戶反映資產(chǎn)在居民與非居民之間的轉(zhuǎn)移。資本賬戶的主要組成部分包括：1）資本轉(zhuǎn)移。2）非生產(chǎn)、非金融資產(chǎn)的收買/出售。同資本項目一樣，金融項目也是按凈額記錄的：居民對非居民的投資和提供的信貸的凈增加記入借方，而相反則記入貸方。股本證券包括股票、參股或其他類似文件（如美國的存股證）。 儲備資產(chǎn)儲備資產(chǎn)增減額：指我國擁有的可以直接對國外支付的儲備資產(chǎn)的增減額，其中包括黃金儲備、外匯儲備、特別提款權、在國際貨幣基金組織的儲備頭寸和對基金信貸的的使用。貸方為本期外匯儲備的減少額，借方為本期外匯儲備的增加額。貸方為本期我國用特別提款權認繳份額和我國對國際貨幣基金組織債權的減少額，借方