【正文】 管理的原則和目標(biāo)（一）、國際儲(chǔ)蓄管理原則安全性。 4）可調(diào)整的固定比率法 。債權(quán)大于債務(wù)，可酌減債權(quán)貨幣在儲(chǔ)備中的比重，債務(wù)大于債權(quán)，則要適當(dāng)增加債務(wù)貨幣比重。儲(chǔ)備貨幣組合的選擇方法　　各國金融管理當(dāng)局對儲(chǔ)備貨幣組合的選擇方法通常有下列5種： 1）貿(mào)易權(quán)數(shù)法 。 4）要考慮在外匯市場上為支持本國貨幣匯率 、實(shí)行干預(yù)時(shí)所需儲(chǔ)備貨幣的類型和規(guī)模。 3）根據(jù)本國對外貿(mào)易的地區(qū)結(jié)構(gòu) 及其他金融支付對儲(chǔ)備貨幣的需求做出選擇。 2）從短期看 ，匯率受利率以及政治、經(jīng)濟(jì)等突發(fā)事件的影響很大。一般而言，盈利性強(qiáng)的資產(chǎn)，其流動(dòng)性（或變現(xiàn)能力）往往較低，而流動(dòng)性高的資產(chǎn)，其盈利性則往往較差。我國的外匯儲(chǔ)備中美元比重占60％左右，如果美元貶值將引發(fā)我國外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)的減少，因此如何安排外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)的貨種結(jié)構(gòu)具有重要意義。1）國際儲(chǔ)備資產(chǎn)管理的重點(diǎn)?！　⊥鈪R儲(chǔ)備是國際儲(chǔ)備中最主要、最活躍和構(gòu)成最復(fù)雜的組成部分，也是最容易受到各種因素影響的資產(chǎn)，因此加強(qiáng)外匯管理是國際儲(chǔ)備管理的重點(diǎn)。因此，比較充足的國際儲(chǔ)備有助于提高一國的債信和貨幣穩(wěn)定性的信心。 特別提款權(quán)與普通提款權(quán)的區(qū)別：——普通提款權(quán)是IMF用成員國繳納的份額向國際收支困難的會(huì)員國提供的資金，SDR無須另繳份額；——普通提款權(quán)由借款成員國向IMF提出申請用本幣購買的外匯，規(guī)定期限償還，屬信用性質(zhì)，SDR由自己支配，通過向其他國兌換所需外匯，不必再回本幣，不屬于信用性質(zhì)。 （二）外匯：： 國際貨幣體系中占有重要地位，結(jié)算使用較多； 能自由兌換成其他儲(chǔ)備資產(chǎn)； 人們對其購買力穩(wěn)定性具有信心。 充分流動(dòng)性外匯儲(chǔ)備必須是隨時(shí)可以動(dòng)用的資產(chǎn)，如存放在國外銀行的活期存款、隨時(shí)可以變現(xiàn)的有價(jià)證券和黃金等。非官方金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)和私人持有的黃金和外匯，盡管屬于國際流動(dòng)資產(chǎn)，但在一般情況下不能被政府動(dòng)用以彌補(bǔ)逆差，因此，不能作為國際儲(chǔ)備資產(chǎn)。參考資料1．《國際金融》（第二版）陳國龍 主編 浙江大學(xué)出版社 2004年版2．姜波克著，《國際金融新編》，（第三版）復(fù)旦大學(xué)出版社，2001年版3．陳雨露主編，《國際金融》，中國人民大學(xué)出版社，2000年版思考題作業(yè)1．一國確定適度儲(chǔ)備水平應(yīng)考慮哪些因素? 2．外匯儲(chǔ)備貨幣結(jié)構(gòu)管理的涵義是什么?簡述決定一國外匯儲(chǔ)備貨幣構(gòu)成的主要因素?！?教案授課時(shí)間2009年 2月 8 日 至 2 月 日課時(shí)數(shù)4 授課方式理論課■ 討論課□ 習(xí)題課□ 實(shí)驗(yàn)課□ 上機(jī)課□ 技能課□ 其他□授課單元第二章 國際儲(chǔ)備目的與要求一般了解：國際儲(chǔ)備、國際清償能力、儲(chǔ)備頭寸和特別提款權(quán)的概念；基本掌握：國際儲(chǔ)備的作用；重點(diǎn)掌握：影響國際儲(chǔ)備的主要因素和國際儲(chǔ)備管理的基本原則；國際儲(chǔ)備管理的基本方法；能夠運(yùn)用所學(xué)知識(shí)分析我國國際儲(chǔ)備問題。 2）建立區(qū)域的一體化集團(tuán)以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)一體化和國際收支調(diào)節(jié)。外匯管制財(cái)政管制：①進(jìn)口關(guān)稅政策，②出口補(bǔ)貼政策，③出口信貸政策。調(diào)節(jié)國際收支的貨幣政策。外匯緩沖政策可以很好的解決暫時(shí)性的國際收支失衡。4）這種自動(dòng)調(diào)節(jié)必須在國家財(cái)政金融政策不過分干預(yù)的情況下，才能發(fā)揮作用。如果彈性小，即無法縮小進(jìn)口，也就不能改變貿(mào)易入超狀況；2） 由物價(jià)變動(dòng)導(dǎo)致商品進(jìn)出口的變化，其前提條件是物價(jià)的彈性較大，否則，它也不能起到自動(dòng)調(diào)節(jié)作用。 　　1）促使本幣匯率下降，本幣的國際地位下降， 　　3）會(huì)損害國家的國際信譽(yù)，增加國際籌資的難度和成本，；　　4）由于本幣匯率下降和國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展受阻。但假如一國出現(xiàn)了持續(xù)性的順差或者逆差則不可避免地要對其國內(nèi)經(jīng)濟(jì)及國際經(jīng)貿(mào)關(guān)系產(chǎn)生影響。偶發(fā)性因素如由于生產(chǎn)、消費(fèi)的季節(jié)性原因而引起的季節(jié)性失衡；由無規(guī)律的自然災(zāi)害、洪水、地震導(dǎo)致出口猛降和進(jìn)口劇增引起的偶然性失衡；長期持續(xù)地對外進(jìn)行直接投資，外匯管制下匯率確定失當(dāng)?shù)纫鸬膰H收支不平衡，尤其是在國際金融市場上，存在著數(shù)額巨大的游資，追逐高利潤的本性誘使它們在各國間頻繁進(jìn)出，一國貨幣持有者在國內(nèi)政府動(dòng)蕩不穩(wěn)或其他偶然性因素可能導(dǎo)致該國貨幣貶值時(shí)，將該國貨幣兌換成其他外幣存入外國銀行、投機(jī)或資本外逃行為都可以迅速地減少一國官方儲(chǔ)備，影響該國的國際收支，有時(shí)甚至可能引發(fā)國際支付困難，短期資本流動(dòng)的加快是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的一種突出現(xiàn)象，它具有規(guī)模大、速度快，事發(fā)突然等特點(diǎn)，有時(shí)會(huì)成為一國國際收支失衡的直接誘因。競爭性因素貿(mào)易競爭性失衡指由于一國商品缺乏國際競爭力所引起的失衡。然而，一國國民收入的變化是否會(huì)引起對國外的商品、勞務(wù)和投資的變化，要取決于以下兩個(gè)條件：（1）該國的對外經(jīng)濟(jì)政策，如果該國采取鼓勵(lì)出口、限制進(jìn)口的外貿(mào)政策和匯率政策，則該國國民收入雖然較高或在增加，并不會(huì)使該國國際收支呈現(xiàn)逆差，反而出現(xiàn)順差。在資本流動(dòng)上，一國發(fā)生通貨膨脹，對資本流入存在不利的影響，而對資本流出起著鼓勵(lì)作用，反之亦然。反之，就會(huì)出現(xiàn)國際收支順差或順差加大。資本流動(dòng)也會(huì)明顯地受到經(jīng)濟(jì)周期的影響，通常是當(dāng)一國經(jīng)濟(jì)處于蕭條時(shí)期時(shí)資本的流出會(huì)增多，而在經(jīng)濟(jì)景氣時(shí)期，由于人們看護(hù)好前景，而導(dǎo)致資本大規(guī)模流入。周期性因素即經(jīng)濟(jì)的周期性波動(dòng)引起的國際收支失衡。國際收支的失衡是絕對的，也就是就是說國際收支失衡是正常的，但是不管國際收支是長期大幅度的順差或是逆差，都會(huì)對該國的經(jīng)濟(jì)，甚至世界經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生不利的影響。后一種比較分析較為困難，因?yàn)楦鲊膰H收支平衡表在項(xiàng)目的分類與局部差額的統(tǒng)計(jì)上不盡相同而難于比較。 動(dòng)態(tài)分析法 動(dòng)態(tài)分析法，是指對某國若干連續(xù)時(shí)期的國際收支平衡表進(jìn)行分析的方法。三、國際收支平衡表的分析分析方法一 靜態(tài)分析法 靜態(tài)分析法，是指對某國在某一時(shí)期（1年）國際收支平衡表的分析方法。3）特別提款權(quán)：指我國在國際貨幣基金組織特別提款權(quán)帳戶的變動(dòng)情況。1）黃金儲(chǔ)備指我國中央銀行擁有的黃金儲(chǔ)備。債務(wù)證券包括：①長期債券、無抵押品的公司債券、中期債券等；②貨幣市場工具，或稱可轉(zhuǎn)讓的債務(wù)工具，如短期國庫券、商業(yè)票據(jù)、銀行承兌匯票、可轉(zhuǎn)讓的大額存單等；③派生金融工具，如商品、貨幣、利率和指數(shù)期權(quán)、金融期貨等。金融賬戶按功能分類為： 1）直接投資，是直接投資者對在國外投資的企業(yè)擁有10%或10%以上的普通股或投票權(quán)，從而對該企業(yè)的管理擁有有效發(fā)言權(quán)。包括：不是由生產(chǎn)創(chuàng)造出來的有形資產(chǎn)（土地和地下資產(chǎn)）和無形資產(chǎn)（專利、版權(quán)、商標(biāo)、經(jīng)銷權(quán)等）的收買或出售。主要是投資捐贈(zèng)和債務(wù)注銷。資產(chǎn)從居民向非居民轉(zhuǎn)移，會(huì)增加居民對非居民的債權(quán)，或減少居民對非居民的債務(wù)；資產(chǎn)從非居民向居民轉(zhuǎn)移，則會(huì)增加居民對非居民的債務(wù)，或減少居民對非居民的債權(quán)。支出指外國僑民和專家從我國匯出的贍家款等。 7）其他非貿(mào)易往來：包括 ① 郵電收支（指郵電部門對境外辦理各項(xiàng)郵電業(yè)務(wù)結(jié)算的外匯收支，但不包括已算入旅游收支中的數(shù)額； ② 政府交往收支； ③ 勞務(wù)承包收支（是指我國在國外勞務(wù)合作、承包工程匯回國內(nèi)的凈收入和外國在我國勞務(wù)合作、承包工程匯出的收入）； ④ 其他收支 無償轉(zhuǎn)讓包括我國政府、民間團(tuán)體和企事業(yè)單位與國際組織、外國政府、民間團(tuán)體和個(gè)人之間的無償援助、捐贈(zèng)、僑匯和其他收支等。國內(nèi)單位向國外保險(xiǎn)公司投保進(jìn)出口商品支付的保險(xiǎn)費(fèi)和收入的賠款。1）貨運(yùn)：伴隨著商品及其它可移動(dòng)貨物所發(fā)生的運(yùn)輸、保險(xiǎn)費(fèi)和其他推銷勞務(wù)費(fèi)用的收入和支出。對外貿(mào)易指貨物的進(jìn)出口。但現(xiàn)實(shí)中并非如此，原因是： ①在統(tǒng)計(jì)國際收支有關(guān)數(shù)據(jù)時(shí)可以發(fā)生遺漏。平衡項(xiàng)目（Balancing Account）1)官方儲(chǔ)備交易，它記錄一國金融當(dāng)局在一定時(shí)期內(nèi)為平衡經(jīng)常項(xiàng)目、資本項(xiàng)目，而動(dòng)用官方儲(chǔ)備的數(shù)額，它等于官方對外國官方債權(quán)債務(wù)的變化。根據(jù)國際貨幣基金組織的規(guī)定，經(jīng)常項(xiàng)目記錄涉及商品進(jìn)出口、服務(wù)進(jìn)出口、單方面轉(zhuǎn)移、要素收益等項(xiàng)國際交易。每一筆國際交易都自動(dòng)進(jìn)入國際收支平衡表兩次，之所以正確是因?yàn)槊恳还P交易都有兩個(gè)方面：一方面是交易的買方付錢給賣方，另一方面是交易的賣方將這筆錢花掉或存起來。　　進(jìn)行國際收支結(jié)構(gòu)分析對國際收支結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析,可以揭示各個(gè)項(xiàng)目在國際收支中的地位和作用,從結(jié)構(gòu)變化中發(fā)現(xiàn)問題找出原因,為指導(dǎo)對外經(jīng)濟(jì)活動(dòng)提供依據(jù)。國際收支平衡表是反映一定時(shí)期一國同外國的全部經(jīng)濟(jì)往來的收支流量表。國際組織， 包括國際金融、經(jīng)濟(jì)機(jī)構(gòu)， 對于世界上任何國家來說，都是“非居民”?！皟蓚€(gè)或兩個(gè)以上政府共同所擁有的企業(yè)不作為國際組織，而是像其他企業(yè)一樣被視為是企業(yè)運(yùn)行所在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)土的居民”。　　企業(yè)可以由私人、公共擁有或控制，或者由居民或非居民控制。 通常我們所說的居民概念，如“居民存款余額達(dá)8萬億”中的居民是家庭的意思。它不同于政治上承認(rèn)的邊界 ?！　?）“經(jīng)濟(jì)體” 。再有，金融項(xiàng)目下的合同條款（如合同期限）也可能根據(jù)雙方達(dá)成的意見發(fā)生變動(dòng)。 國際貨幣基金組織對國際收支所下的定義　　1993年，國際貨幣基金組織出版的《國際收支手冊》（第五版）第27條解釋 ：“國際收支中的許多重要交易可描述為交換：一交換者（經(jīng)濟(jì)體）向另一交換者提供一條經(jīng)濟(jì)價(jià)值并從對方得到價(jià)值相等的回報(bào)。 基本掌握：國際收支平衡表的編制方法和主要內(nèi)容，以及分析方法 重點(diǎn)掌握：國際收支失衡原因和對經(jīng)濟(jì)影響；國際收支失衡的調(diào)節(jié)第一節(jié) 國際收支的概念 國際收支的一般概念可分為狹義和廣義兩種。國際金融簡明教程教案 106 ☆ 教案授課時(shí)間2009年 2月 8 日 至 2 月 日課時(shí)數(shù)10授課方式理論課■ 討論課□ 習(xí)題課□ 實(shí)驗(yàn)課□ 上機(jī)課□ 技能課□ 其他□授課單元第一章 國際收支目的與要求一般了解：國際收支、經(jīng)常差額、綜合差額的概念；價(jià)格鑄幣機(jī)制。參考資料1．《國際金融》（第二版）陳國龍 主編 浙江大學(xué)出版社 2004年版2．姜波克著，《國際金融新編》，（第三版）復(fù)旦大學(xué)出版社，2001年版3．陳雨露主編，《國際金融》，中國人民大學(xué)出版社，2000年版思考題作業(yè)1．為什么要分析國際收支平衡? 如何分析?2．國際收支失衡的原因？?第一章 國際收支 本章要求一般了解：國際收支、經(jīng)常差額、綜合差額的概念；價(jià)格鑄幣機(jī)制。這個(gè)概念比狹義概念更加廣泛，主要變化是： 1）除了有形商品貿(mào)易收支外，還包括了服務(wù)貿(mào)易等無形貿(mào)易收支； 2）除經(jīng)濟(jì)貿(mào)易交往外，還包括了由于政治、文化等非經(jīng)濟(jì)貿(mào)易交往所引起的貨幣收支； 3）除了對等貿(mào)易外，還包括了單方面的貨幣轉(zhuǎn)移收支，即無償捐贈(zèng)和援助、僑匯等； 4）除了在一特定時(shí)期內(nèi)已到期并必須結(jié)清的現(xiàn)金收付，還包括了已經(jīng)發(fā)生，但需要跨年度逐步結(jié)清的債權(quán)債務(wù)，例如易貨貿(mào)易、補(bǔ)償貿(mào)易等比較復(fù)雜的國際經(jīng)濟(jì)交往。提供一金融項(xiàng)目可能不僅涉及現(xiàn)有債權(quán)債務(wù)所有權(quán)的變更，還可能導(dǎo)致新的債權(quán)債務(wù)的產(chǎn)生以及現(xiàn)有債權(quán)債務(wù)關(guān)系的終止?！?　　在上述的定義中，有幾個(gè)相關(guān)名詞需要大家理解的?！　?）“經(jīng)濟(jì)領(lǐng)土”。 　　3）居民與非居民。 　　這些機(jī)構(gòu)單位必須符合一定的條件才能成為經(jīng)濟(jì)體中的居民單位。公共企業(yè)包括：①非公司型的政府企業(yè)；②根據(jù)公司法或其他公共法案、特別法律條文或行政規(guī)定而建立的公共公司。 凡不能被視為“居民” 者 ， 均應(yīng)被視為 “非居民”。 第二節(jié) 國際收支平衡表一、國際收支平衡表的含義國際收支平衡表(Balance of Payments Statement)一國居民和外國居民之間在一定時(shí)期內(nèi)一切經(jīng)濟(jì)交易的綜合收支記錄。編制國際收支表的用途:　　進(jìn)行國際收支平衡狀況分析國際收支平衡狀況分析,重點(diǎn)是分析國際收支差額,并找出原因,以便采取相應(yīng)對策,扭轉(zhuǎn)不平衡狀況。任何導(dǎo)致從外國人那里獲得收入或外匯供給的交易，即資產(chǎn)減少，負(fù)債增加都記錄貸方。經(jīng)常項(xiàng)目（current Account）經(jīng)常項(xiàng)目是國際收支平衡表中最基本的項(xiàng)目。由于經(jīng)常項(xiàng)目和資本與金融項(xiàng)目缺乏自動(dòng)平衡功能，二者的綜合收支經(jīng)常處于不平衡的狀態(tài)，為了彌補(bǔ)這一經(jīng)常存在的差額，需要一種與經(jīng)常項(xiàng)目和資本與金融項(xiàng)目相對應(yīng)的平衡項(xiàng)目。按照復(fù)式記帳原理，國際收支平衡表中的借貸雙方凈額應(yīng)該等于零。國際收支平衡表中的主要項(xiàng)目及說明 （一）經(jīng)常項(xiàng)目經(jīng)常項(xiàng)目是國際收支平衡表中最主要的項(xiàng)目，主要內(nèi)容有：對外貿(mào)易；非貿(mào)易往來；無償轉(zhuǎn)讓。包括貨運(yùn)和其他運(yùn)輸收支，旅游收支，投資收支以及其他非貿(mào)易往來的收支。中國人民保險(xiǎn)公司接受國內(nèi)出口單位在出口貨物按到岸價(jià)格成交時(shí)，投保商品收入的保險(xiǎn)費(fèi)。6）投資收支：包括 ① 利潤收支(是指我在國外、港澳臺(tái)地區(qū)和外國、港澳臺(tái)地區(qū)在我境內(nèi)的獨(dú)資、合資、合作經(jīng)營企業(yè)匯回或匯出的所得利潤)； ② 利息收支 ③ 銀行收支（是指中國銀行等涉外銀行對境外辦理各項(xiàng)業(yè)務(wù)收支的利息）。3）僑匯：收入指外國和港澳臺(tái)地區(qū)匯入、寄入和攜入給國內(nèi)僑眷、親屬的贍家款。（二） 資本與金融項(xiàng)目資本項(xiàng)目資本賬戶反映資產(chǎn)在居民與非居民之間的轉(zhuǎn)移。資本賬戶的主要組成部分包括：1）資本轉(zhuǎn)移。2）非生產(chǎn)、非金融資產(chǎn)的收買/出售。同資本項(xiàng)目一樣，金融項(xiàng)目也是按凈額記錄的：居民對非居民的投資和提供的信貸的凈增加記入借方，而相反則記入貸方。股本證券包括股票、參股或其他類似文件（如美國的存股證）。 儲(chǔ)備資產(chǎn)儲(chǔ)備資產(chǎn)增減額：指我國擁有的可以直接對國外支付的儲(chǔ)備資產(chǎn)的增減額，其中包括黃金儲(chǔ)備、外匯儲(chǔ)備、特別提款權(quán)、在國際貨幣基金組織的儲(chǔ)備頭寸和對基金信貸的的使用。貸方為本期外匯儲(chǔ)備的減少額，借方為本期外匯儲(chǔ)備的增加額。貸方為本期我國用特別提款權(quán)認(rèn)繳份額和我國對國際貨幣基金組織債權(quán)的減少額，借方