【正文】 面積增加及其他業(yè)務增長，且2013年國家房地產政策放松，%。上半年土地儲備同比下降,預計下半年在土地儲備方面繼續(xù)保持謹慎。根據上圖可以看出，保利地產的財務狀況都在行業(yè)和市場的平均值之上，說明了保利地產的財務狀況良好，每股收益超過1元。 分析經營狀況和財務狀況在行業(yè)中的排名 資料來源：東方財富網根據上圖可以看出，雖然保利地產的市場表現低于行業(yè)指數，但保利地產的市場表現與行業(yè)的總趨勢一致，說明保利地產是隨著大勢發(fā)展的，另外13年到14年的市場表現排名呈上升趨勢，說明保利地產自身是不斷提升的。在行業(yè)信貸偏緊的形勢下，公司加大融資力度，4 月份在境外再次成功發(fā)行5 億美元高級債券，%，進一步降低公司的綜合融資成本。2014 年19 月份，公司集中商業(yè)物業(yè)的租賃及經營收入超7 億元。面對新一輪的宏觀調控，公司將積極研究其對行業(yè)以及公司產品開發(fā)的影響，積極探討未來項目拓展的策略和方法，保持公司業(yè)績的持續(xù)、快速發(fā)展。公司地產業(yè)務涉足的城市如廣州、武漢、北京、上海等地的房地產價格波動將對公司的業(yè)績產生一定的影響。房地產行業(yè)都表現出較大的債務風險，如果外部經濟環(huán)境發(fā)生劇變，很可能使得該行業(yè)上市公司處于嚴重財務困境。保利的品牌度還要加強。土地儲備不僅量多成本低，而且結構良好。廣州保利國際廣場，位居廣交會會展區(qū)，這一面向國內大型企業(yè)和跨國集團的超甲級寫字樓，以其頂級的品質，引發(fā)廣州寫字樓市場新熱潮，成為2006年廣州最炙手可熱的超甲級寫字樓。“兩個結合”：一是滾動性開發(fā)收入與物業(yè)經營性收入相結合，既要立足市場，通過滾動開發(fā)住宅項目，加快資金周轉，確保公司當前的盈利能力，又要立足長遠發(fā)展，在重點城市開發(fā)建設標志性的物業(yè)，形成穩(wěn)定的經營性收入，拓寬公司收入渠道。 保利地產對未來十年發(fā)展已經有了非常清晰的“三個為主、兩個結合”戰(zhàn)略決策方針。從2006年半年報看，其現金流為正數。是中國國資委重點扶持的5家房地產企業(yè)之一。 保利地產也是早在1994年就開始進入地產業(yè)的企業(yè)，多年來一直緊隨萬科居全國10強之列。萬科凈資產和規(guī)模最大，保利第二，招商居后。1. 保利集團將深圳等地的地產業(yè)務注入保利香港（119，HK），與保利地產產生競爭關系，對其資源獲得和市場均造成威脅。4. 良好的執(zhí)行力公司在2009年購入約1000萬平方米的土地儲備，土地成本較高，這使其應對市場調整時的銷售價格彈性較小。 SWOT分析優(yōu)勢劣勢機會威脅:在全國各主要城市和地區(qū)都具有豐富的資源，包括土地、資金和人脈。隨著房地產緊縮政策效應的進一步顯現，房地產市場在交易價格和交易數量兩個方面都出現萎縮、衰退的趨勢，房地產泡沫破滅的可能性增大。無論是大盤項目開發(fā)，還是多項目開發(fā)，事實上在悄然之中，這些企業(yè)已經步入了新的成長階段。這些企業(yè)雖然缺乏積極進取意識，但追求“實惠”，也可算是一種穩(wěn)健、理性的戰(zhàn)略行為取向。“轉業(yè)”而不是“創(chuàng)業(yè)”，還與房地產開發(fā)具有較高的資金門檻有直接關系。二是幾乎所有企業(yè)都取得了成功。由此我們可以得出結論，我國的房地產企業(yè)是典型的銀行貸款支撐下的高負債經營模式。從產業(yè)類型來說房地產行業(yè)是典型的資金密集型行業(yè)，資金自然成為核心要素，資金量和融資方式對于企業(yè)來說的重要性不言而喻?！　【C合來看，雖然這幾年房地產調控政策頻出，但從整體上看我國房地產業(yè)的發(fā)展將進入一個相對穩(wěn)健的發(fā)展期，保障房體系和市場化商品房體系將長期并存，在優(yōu)化調整的基礎上形成良性互動格局，共同處理好市場與民生的關系。并且十八大報告提出，到2020年國內生產總值在2010年基礎上翻一番，確保到2020年實現全面建成小康社會宏偉目標。　　隨著城市化水平的提高，以及人均收入的提高，城市居民對住房的需求也在日益增長，對于那些利用房地產市場進行牟利的投機性需求政府要下大力氣予以控制，通過金融杠桿、政府出臺限購等政策，限制投機購房需求，但家庭首套置業(yè)、首套改善型置業(yè)都是正常的市場需求，政府應該給予支持的。有房住，有好房子住，這是人民生活水平得以提高的標志之一。　　其次，房地產市場的正常需求依然受到鼓勵。歷史和實踐都表明，單純走計劃經濟，政府包辦一切的老路行不通；而由于政府缺位住房保障責任，單純讓市場機制完全主導房地產業(yè)的發(fā)展模式出現了嚴重的投機性需求，房價一路攀升，一般收入人群依靠單純的工資收入根本買不起房，而高收入人群利用房地產市場進行投機賺取高額利潤，從而引發(fā)嚴重的資源配置扭曲問題。經過多年的試探，我國房地產政策調控也逐步成熟，房地產業(yè)的定位也逐步清晰。另外，2015年外貿方面預計難有大的起色，對經濟的拉動作用是十分有限的，2015年出口貿易制約因素：一是歐盟等主要目標市場國家量化寬松政策加碼，導致出口商品競爭力下降；二是發(fā)達國家制造業(yè)復興和低端制造業(yè)向南亞轉移加快，擠壓了中國產品的出口市場空間；三是長期以來以加工貿易為主的出口結構因國內要素成本上升難以為繼；四是泛太平洋協(xié)議和泛大西洋協(xié)議均把中國排除在外，形成了新的貿易壁壘。 未來一年宏觀經濟形勢預測2015年的中國經濟將迎來所謂“政策紅利”真正開啟的一年，預計中國經濟增速在7%。但見底后并不會馬上大幅度增長，經濟可能要在底部持續(xù)低迷比較長的時間。2011年以來，我國經濟增速逐步下滑，2013年上半年經濟增速放緩態(tài)勢明顯，%，%。宏觀經濟企穩(wěn)已成定局，經濟減速已經進入尾聲，穩(wěn)增長無憂。如果未來政策能夠保持目前的基調，短期內經濟增長的加速可以期待。經濟內生增長動力不足、政府未主動刺激經濟是增速進一步回落的主要原因。中國經濟目前已經進入中速增長階段，中國政府正大力推進結構調整和經濟再平衡，由投資驅動型轉向消費驅動型，實現可持續(xù)發(fā)展。經過多年的發(fā)展和整合重組，房地產主業(yè)形成了保利南方集團及其控股的保利房地產（集團）股份有限公司。保利房地產也是中國保利集團房地產業(yè)務的主要運作平臺，國家一級房地產開發(fā)資質企業(yè)，國有房地產企業(yè)綜合實力榜首，并連續(xù)四年蟬聯(lián)央企房地產品牌價值第一名，2009年，為中國房地產成長力領航品牌。最后利用算出的股票內在價值與現在的股票價值相比，發(fā)現保利地產的股票價值被低估了，值得長線投資。上 海 師 范 大 學 案 例 名 稱：2015年保利地產股票投資價值分析報告課 程 名 稱：投資學指 導 教 師：XXX成員姓名（學號）：XXX成員姓名（學號）：XXX成員姓名（學號）：XXX專 業(yè) 班 級：XXX完 成 年 月：2014年12月24日《2015年保利地產股票投資分析價值報告》成績評分表成員（1）姓名XXX學 號XXX成員（2）姓名XXX學 號XXX成員（3）姓名XXX學 號XXX題 目2015年保利地產股票投資價值分析報告序號評 價單項分值實際評分備 注1內容完整，無缺失40否決項2正文每一部分的內容與標題相符10否決項3分析和計算過程是正確，不存在錯誤使用方法和原理的問題確10否決項4邏輯清晰、論點和論據明105論證邏輯嚴謹，論據對論點有印證106見解與主張明確、合理，有自己的觀點107格式規(guī)范10合 計100注：“否決項”就是該項得分不到其分值的60%，即該項不及格，該報告就評定為不符合要求，不及格。在基本面分析方面，我們運用了CAPM模型算出了股票的內在價值；在技術分析方面，我們從價量結合和布林線指標進行了分析。2006年7月31日，公司股票在上海證券交易所掛牌上市，成為在股權分置改革后，重啟IPO市場的首批上市的第一家房地產企業(yè)。 上市公司的主營業(yè)務房地產開發(fā)經營是保利集團優(yōu)先和重點發(fā)展的產業(yè)。2. 宏觀經濟形勢分析 過去一年宏觀經濟形勢分析2013年面對復雜多變的國際形勢和國內經濟運行環(huán)境，我國實施了積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，國民經濟運行總體良好：雖然經濟增速有所放緩，但仍保持相對穩(wěn)健的步伐；工業(yè)生產平穩(wěn)增長；居民消費持續(xù)增長；投資增速雖回歸常態(tài)，但依然保持較快增長；外貿仍保持增長，但增