【正文】 的關(guān)系，以及企業(yè)的后續(xù)發(fā)展能力，避免資產(chǎn)盲目擴張。該指標若大于 0，則該指標越高表明企業(yè)的資本積累越多，應付風險、持續(xù)發(fā)展的能力越大；該指標如為負數(shù)，表明企業(yè)資本受到侵蝕，所有者利益受到損害，應予以充分重視。高指標通常應大于 100%。該指標若大于 0，表示企業(yè)本年的營業(yè)收入有所增長，指標值越高，表明增長速度越快，企業(yè)市場前景越好；若該指標小于 0，則說明產(chǎn)品或服務不適銷對路、質(zhì)次價高，或是在售后服務等方面存在問題，市場份額萎縮。 這個比率不僅可以評價企業(yè)獲利能力的高低 ，也可以評價企業(yè)對成本費用的控制能力和經(jīng)營管理水平 。 2022/8/19 86 所有者權(quán)益報酬率 計算公式為 ： ? ?? ?100%34 03 00 1 30 %100%51 50 00 0 53 87 90 1 24. 52 %?????????凈利潤所有者權(quán)益報酬率平均凈資產(chǎn)2022/8/19 87 （三）盈利能力財務評價 成本費用利潤率 成本費用利潤率是企業(yè)凈利潤與成本費用總額的比率 。 影響投資報酬率高低的因素主要有：產(chǎn)品價格 、單位成本高低 、 產(chǎn)品產(chǎn)量和銷售數(shù)量 、 資金占用量的大小等 。指標越高，表明資產(chǎn)的利用效率越高；否則相反。 2022/8/19 82 （三）盈利能力財務評價 資產(chǎn)報酬率 又叫資產(chǎn)凈利率 ， 是企業(yè)凈利與平均資產(chǎn)總額的比率 。 計算分式為： 若飛天公司所得稅稅率為 30%（ 以下同 ） ， 則： %100?? 銷售收入 凈利銷售凈利率％＝％）－（銷售凈利率＝ 1912 50 0 0030134 03 0 0 ??2022/8/19 81 銷售凈利率 銷售凈利率反映每百元銷售收入能帶來多少凈利潤 ， 表示銷售收入的收益水平 。計算公式為： %1 0 0??? 銷售收入 銷售成本銷售收入毛利率%60%1001 2 5 0 0 0 05 0 0 0 0 01 2 5 0 0 0 0????2022/8/19 79 銷售毛利率 它表明飛天公司每 100元銷售收入扣除成本后 ，有 60元可以用于各項期間費用和形成利潤 。 2022/8/19 76 （二）資產(chǎn)營運能力評價 ? 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 ?流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是銷售收入與全部流動資產(chǎn)平均余額的比值。 其計算公式為： ? 平均資產(chǎn)總額 =（ 期初資產(chǎn)總額 +期末資產(chǎn)總額 ）247。 營業(yè)周期的長短取決于存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)和應收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù) 。 飛天公司應收帳款周轉(zhuǎn)率為 ， 說明一年里從賒銷到收款的循環(huán)周轉(zhuǎn)次數(shù)為 。用時間表示的周轉(zhuǎn)速度是應收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)。 一般來講 ， 存貨周轉(zhuǎn)率越高 ， 存貨的周轉(zhuǎn)速度越快 ，存貨占用水平越低 ， 流動性越強 ， 存貨管理的效率越高；而存貨的周轉(zhuǎn)速度越慢則存貨變現(xiàn)能力越差 。 2022/8/19 67 （二）資產(chǎn)營運能力評價 存貨周轉(zhuǎn)率 存貨周轉(zhuǎn)率是衡量和評價企業(yè)購入存貨 、 投入生產(chǎn) 、 銷售收回等各環(huán)節(jié)管理狀況的綜合性指標 。企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營過程，其實是運用資金（或資產(chǎn)）創(chuàng)造利潤的過程。 2022/8/19 65 已獲利息倍數(shù) ? 結(jié)合這一指標，企業(yè)可以測算一下長期負債與營運資金的比率， ? 長期負債與營運資金比率 ? =長期負債 /（流動資產(chǎn) 流動負債） ? =1160000/（ 26446451545744） = ? 一般情況下，長期負債不應超過營運資金。 2022/8/19 63 已獲利息倍數(shù) ? 例如：設飛天公司 19 1年沒有計入固定資產(chǎn)的資本化利息 ， 且損益表中 “ 財務費用 ” 全為利息費用 ，則其已獲利息倍數(shù)為： 這表明飛公司的經(jīng)營收益是所支付利息的 。 它可以用 “ 利潤總額加利息費用加當期計入固定資產(chǎn)價值的利息 ” 來計算 。 ? 有形凈值債務率 =[負債總額 /（股東權(quán)益 無形資產(chǎn)凈值） ]*100%=（ 1545744+1160000） /（ 5387901540000） =% ? 該比率越低越好。 ? 2）產(chǎn)權(quán)比率表明債權(quán)人投入的資本受到股東權(quán)益保障程度。 所以 ， 經(jīng)營者在進行借入資本決策時 ， 必須充分估計預期的利潤和增加的風險 ， 在兩者之間權(quán)衡利害得失 ， 作出正確決策 。 如果企業(yè)資產(chǎn)負債率過高 ， 則企業(yè)風險主要由債權(quán)人承擔 ， 清算時 ， 資產(chǎn)變現(xiàn)所得可能低于其帳面價值 ， 而所有者一般只承擔有限責任 ，債權(quán)人可能蒙受損失 。 2022/8/19 54 （一）償債能力評價 資產(chǎn)負債率 資產(chǎn)負債率是負債總額除以資產(chǎn)總額的百分比 ， 反映企業(yè)償還長期債務及舉借長期債務資金的能力 。適用于應收賬款和存貨變現(xiàn)能力都較差的企業(yè)。 其計算公式為： 現(xiàn)金比率 =可立即動用的資金 247。 影響速動比率可信度的主要因素是應收賬款的變現(xiàn)能力 ，因為賬面上的應收賬款不一定都能變成現(xiàn)金 。 一般認為生產(chǎn)企業(yè)合理的流動比率是 2，實際上，營業(yè)周期、流動資產(chǎn)中的應收賬款數(shù)額和存貨的周轉(zhuǎn)速度是影響流動比率的主要因素 。 ? （一）償債能力評價 流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率、現(xiàn)金流量比率及資產(chǎn)負債率等 ? （二）營運能力評價 應收帳款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、營業(yè)周期、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等 ? （三）盈利能力評價 銷售利潤率、總資產(chǎn)報酬率、所有者權(quán)益報酬率 ? （四）發(fā)展能力評價 營業(yè)收入增長率、資本保值增值率、資本積累率、總資產(chǎn)增長率等 ? （五）現(xiàn)金流量分析 流量比值指數(shù)、資產(chǎn)回收率、現(xiàn)金經(jīng)營指數(shù)等 ? （六）上市公司特有指標 2022/8/19 44 2022/8/19 45 2022/8/19 46 （一）償債能力評價 流動比率 流動比率是流動資產(chǎn)除以流動負債的比值 。 2022/8/19 42 因素分析法 ? 第一步 ， 先將各因素排順序 ? 順序：先數(shù)量后質(zhì)量 ， 先實物量 、 勞動量后價值量 ， 先原始 、主要后派生 、 次要 ， 先分子后分母 。 因此促使人們?nèi)パ芯扛饕蛩刈儎訉χ笜俗儎拥挠绊?， 從而有針對性地采取相應措施解決生產(chǎn)經(jīng)營中的問題 。 2022/8/19 38 趨勢分析法 （ 2）相對數(shù)趨勢分析法 將同一指標連續(xù)數(shù)期的金額與基期金額相比 ， 計算各期與基期的趨勢百分比 ， 并按時序排列 ， 以觀察指標的發(fā)展方向和增減速度 。 它從動態(tài)的角度反映企業(yè)的財務狀況及經(jīng)營成果 ， 較深刻地揭示了各財務指標的消長變化及發(fā)展趨勢 ， 有利于對企業(yè)未來作出合乎邏輯的預測 。 如總資產(chǎn)收益率 ， 反映企業(yè)在某一時期平均每百元資產(chǎn)所賺取的凈收益 ， 說明資產(chǎn)的利用效率 。 比率分析法能使復雜的信息簡單化，是最主要的財務分析方法。 ? 例，某企業(yè)去年實現(xiàn)銷售收入 100萬元，計劃今年實現(xiàn)銷售收入 150萬元，而實際只實現(xiàn)了 120萬元。 ? 比較分析法有多種形式，通常是將某一指標的實際數(shù)與標準數(shù)相比，比較結(jié)果有絕對數(shù)與相對數(shù)兩種形式。 這就如同任何數(shù)學模型都有其前提假定 ， 我們只能在假定范圍內(nèi)使用這些模型 ， 而不能到處濫用 。 不同企業(yè)可能選擇不同的會計程序 ， 使它們的財務比率失去可比性 。 ?財務報表的分類 P9495 ? 按反映的經(jīng)濟內(nèi)容分 ? 按財務報表的要素分 ? 按編報日期分 ? 按編制單位分 2022/8/19 26 財務報表資料的局限性 ? 會計假設與會計原則的限制 ? 會計處理方法的可選擇性與有關(guān)人員的素質(zhì) ? 財務報表重結(jié)果、輕過程，缺乏時效性 2022/8/19 27 ? 由于財務報表本身有局限性 ， 據(jù)此計算的財務比率也有某些局限性 。 2022/8/19 15 第五章 財務報表與稅收 ? ? ? ? 2022/8/19 16 ? P6268 ?性質(zhì)和作用 ?格式和編制方法 ?內(nèi)容與項目排列 2022/8/19 17 ? P6973 ?性質(zhì)與作用 ?內(nèi)容和格式 ?利潤分配表 2022/8/19 18 ? P7379 ?有關(guān)概念 ?格式和作用 ?使用的注意要點 2022/8/19 19 ? P8085 ? 我國的現(xiàn)行稅收體系 ? 涉及企業(yè)的稅種 ? 流轉(zhuǎn)稅類 —— 增值稅、消費稅、營業(yè)稅、關(guān)稅 ? 收益稅類 —— 企業(yè)所得稅、外商投資企業(yè)和外國企業(yè)所得稅、個人所得稅、農(nóng)業(yè)稅和牧業(yè)稅 ? 資源占用稅 —— 資源稅、城鎮(zhèn)土地使用稅、土地增值稅、耕地占用稅 ? 財產(chǎn)稅和行為稅類 —— 房產(chǎn)稅、車船使用稅、契稅、固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅、印花稅、城市維護建設稅、屠宰稅、筵席稅 2022/8/19 20 第六章 財務報表分析 ?學習目標： ?要求通過本章學習，明確財務報表分析的目的和作用，對財務報表分析的資料依據(jù)有一個全面的認識和了解，掌握財務報表分析的評價標準和基本方法，尤其是比率分析法和杜邦分析體系。其經(jīng)營規(guī)模、檔次和夢幻酒店相似，但其經(jīng)營效益卻遠比夢幻酒店要好。 如一年就更換了三位部門經(jīng)理 、 兩位廚師 ， 不少員工對酒店經(jīng)營頗為不滿 。 邁克先生認為 ， 夢幻酒店周圍雖然有不少酒店 ， 但同檔次規(guī)模相近的只有希爾頓酒店等兩家 ， 而這種類型的酒店有較為充足的客源市場 ， 所以他對管理該酒店充滿信心 。 2022/8/19 5 引例 ? 夢幻酒店是一個有 350間客房的中檔酒店 ， 座落在美國佛羅里達州的迪斯尼樂園旁邊 ， 于 1983年初開業(yè) 。分析中包括財務比率，并只用了 20個比率，如流動比率、速動比率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等”。財務評價以公司財務報表資料為主要依據(jù)，能將大量報表會計核算信息轉(zhuǎn)換為決策有用的財務信息。不同分析主體的分析目的不同。 劉殊威“僅僅是根據(jù)公司歷年公開披露的財務報表，利用基本分析方法，主要是靜態(tài)分析、趨勢分析和同業(yè)比較。199 2022年原報凈利潤分別為 43163和51303萬元， 2022年調(diào)整后分別為 106 2288萬元， 2022前三個月虧損 ，年內(nèi)扭虧無望。 ? 假日酒店集團以 925萬美元購買了夢幻酒店 ， 并聘請邁克先生任酒店的總經(jīng)理 。 然而 ， 這種管理在許多情形下又有弊病 。 2022/8/19 7 注：希爾頓酒店距夢幻酒店不到 200米。 2022/8/19 8 2022/8/19 9 2022/8/19 10 2022/8/19 11 2022/8/19 12 ? 夢幻酒店： ? 資產(chǎn)負債率＝ ％ 應收帳款周轉(zhuǎn)率＝ ? 存貨周轉(zhuǎn)率＝ 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝ ? 流動比率＝ 利息所得倍數(shù)＝ ? 毛利率＝ 86％ 銷售凈利率 = % ? 所有者權(quán)益報酬率 = % ? 希爾頓酒店： ? 資產(chǎn)負債率＝ ％ 應收帳款周轉(zhuǎn)率＝ ? 存貨周轉(zhuǎn)率＝ 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝ ? 流動比率＝ 利息所得倍數(shù)＝ ? 毛利率＝ 81％ 銷售凈利率 =% ? 所有者權(quán)益報酬率 = % 2022/8/19 13 ? 夢幻 希爾頓 ?總資產(chǎn)凈利率 % % ?銷售凈利率 % % ?總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 2022/8/19 14 第五章 財務報表與稅收 ?學習目標： ?要求通過本章學習，對三張基本的財務報表（資產(chǎn)負債表、利潤表、現(xiàn)金流量表）有較全面的理解，同時還應對我國現(xiàn)行的稅收體系以及涉及企業(yè)的稅種有一個系統(tǒng)的了解。 ? 從企業(yè)投資者角度 ? 衡量企業(yè)的盈利能力狀況、發(fā)展前景，評價經(jīng)營業(yè)績、發(fā)現(xiàn)問題 ? 從企業(yè)經(jīng)營者角度 ? 全面分析，綜合的、多方面的 ? 從企業(yè)債權(quán)人角度 ? 企業(yè)長、短期償債能力 ? 其他目的 2022/8/19 24 財務報表分析的作用 ? 財務報表分析可以正確評價企業(yè)過去 ? 財務報表分析可以較為全面的分析企業(yè)現(xiàn)狀 ? 財務報表分析可以估價企業(yè)潛力 ? 財務報表分析可以在一定程度上揭示企業(yè)風險 2022/8/19 25 ?財務報表分析的資料依據(jù)主要就是企業(yè)的財務報表。 例如： ? （ 1） 報表數(shù)據(jù)未按通貨膨脹率或物價水平調(diào)整； ? （ 2） 非流動資產(chǎn)的余額 ， 是按歷史成本減折舊或攤銷計算的 ， 不代表現(xiàn)行成本或變現(xiàn)價值； 財務比率的缺陷 2022/8/19 28 ? （ 3） 有許多項目 ， 如科研開發(fā)支出和廣告支出 ， 從理論上看是資本支出 ， 但發(fā)生時已立即列作了當期費用； ? （ 4） 有些項目是估計的 ， 如無形資產(chǎn)攤銷和開辦費攤銷