【正文】 提高效率和促進競爭的重要保證。7盡量減少項目開發(fā)費用。6促進盡早授予項目。對于貸款人來講，公開招標程序最有可能產(chǎn)生成本小和效益高的項目，濫用職權(quán)和違約的風險也最小。這個過程應(yīng)當鼓勵提出建議，改進技術(shù)規(guī)格和施工方法，提出技術(shù)革新以及可能降低成本、加快施工進度或講求效益的其他建議。在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)招標過程中，向社會公布項目，讓公眾知道有關(guān)招標的法律、法規(guī)，盡量減少對參與采購程序的限制，提供詳細的招標文件，讓各方面事先了解客觀的不帶歧視的評標標準等，都是鼓勵競爭的做法。2促進競爭。1確保招標程序的公開、公平、公正。BOT項目的招標過程，必須要符合BOT項目自身特點的需要。(上以案例材料摘于1998年1月14日和18日的“中國經(jīng)濟導報”)第三章 外商投資特許權(quán)項目的招標投標實務(wù)第一節(jié) 特許權(quán)項目招標的基本原則選擇一項科學和妥善的采購程序?qū)τ诔晒Φ貙嵤┮粋€BOT項目是至關(guān)重要的。超過35億千瓦時以上的部分的電價，比較低，才2角多。其電價本身是由運營電價和燃料電價兩部分組成：燃料電價由于燃料價格的變化，根據(jù)燃料電價的計算公式，變化因素套進去后，就可以定出燃料電價。這個電廠與國內(nèi)同類規(guī)模的外商投資的電廠比較是有一定優(yōu)勢的。因為這個項目采取公開招標的形式，競爭力也比較強，所以在談判過程中中方的主動地位比外方多。另外，在運營期里，如果每天申報的可用容量達不到合同要求的可用容量時，或者不能按照約定的調(diào)度進行調(diào)度的話，也要受到處罰。再補充的一點是，投標人在投標時交了1000萬美元的投標保證金，在中標、項目正式簽署以后，還要交納3000萬美元的履約保證金(1000萬美元投標保證金同時取消)。從風險分擔來看，中方只是承擔了匯率的風險，燃料價格上漲的風險，政策變化引起成本增加的風險。從廣西來賓B電廠招標、評標到簽訂特許權(quán)協(xié)議的整個過程，可以看出采用BOT投資方式的一些益處：1采取BOT方式建設(shè)項目，是解決基礎(chǔ)設(shè)施項目建設(shè)資金缺口的一個好辦法，也是利用外資的一種新途徑。廣西政府在這段時間內(nèi)，也要做好以下工作：1向國家有關(guān)部門申報特許權(quán)協(xié)議，并爭取盡快得到審批。3和廣西電力局簽訂電廠的調(diào)度協(xié)議。項目的融資原來預(yù)計在草簽協(xié)議后6個月完成，即1997年5月份可以正式簽字。中央政府和地方政府以及中國的銀行和金融機構(gòu)不提供任何形式的擔保。在這個項目談判中，廣西政府在電價和項目協(xié)議、項目進度和技術(shù)方案等標準方面，都處于比較有利的位置。談判從1996年7月8日開始。談判的方法和內(nèi)容主要是針對投標人對3個協(xié)議文本所提出的修改文本進行確認。(4)因為法國電力公司是國營公司，在本國電力生產(chǎn)的利潤率是比較低的，所以在這個項目上的投資所要求的回報不一定要很高。法國政府提供的出口信貸額占整個融資總額的70%，比例較高。它的建設(shè)安裝是按“交鑰匙”方式進行總承包的，所以費用比較低。評標委員會是在專家小組對投標書評估報告的基礎(chǔ)上對每一份標書進行評審，最后決定了三家最具競爭力的投標人。非電價因素部分由幾部分組成：融資方案、技術(shù)方案、運營維護和移交方案、對招標文件的響應(yīng)程度和造成后果的影響程度。首先確定投標文件的符合程度，總體審查投標文件是否符合招標文件的要求，只對符合要求的標書進行評估。會上，廣西政府也公布了對來賓B電廠項目的評標標準大綱。在1996年2月13日，對投標人提出的問題搞了一個標前備忘錄發(fā)送給投標人。6投標保證金的銀行保函(投標保證金定為1000萬美元). 在招標文件發(fā)售后，組織了兩次招投標人的交流活動。2電廠建設(shè)對技術(shù)標準和技術(shù)方案的要求，以及資金來源方案。來賓B電廠項目評標委員會根據(jù)上述的3個標準進行評定，選擇了12家作為A組，可以單獨或組成聯(lián)合體參加投標；另外19家作為B組，不能直接參加投標，只能與A組的一家或幾家組成聯(lián)合體才能參加投標。6項目公司可以享受國家和地方政府所規(guī)定的稅收優(yōu)惠。匯率的變化幅度在5%以內(nèi)時，電價不能調(diào)整；超過5%時電價可以調(diào)整。在資格預(yù)審文件中所提出的資格預(yù)審評定標準有三點：1申請人在近幾年內(nèi)是否有開發(fā)與來賓B電廠相當規(guī)模電廠的經(jīng)驗；2申請人是否有足夠的財務(wù)能力來完成整個項目的開發(fā)，融資信譽狀況，并且要出具有關(guān)金融機構(gòu)對該項目的融資意向書和金融機構(gòu)對申請人的融資信譽評價。整個招標過程分為幾個階段：資格預(yù)審、投標、開標、評標、談判、草簽協(xié)議。特許期限屆滿，項目公司應(yīng)當將項目運營與維護的技術(shù)和資料一并移交給地方政府或者授權(quán)機構(gòu)。折舊費用及有關(guān)收益應(yīng)當專項用于項目設(shè)施的更新和改造，不得將其匯往境外；特許期限屆滿時，項目公司應(yīng)當將折舊費用及有關(guān)收益的余額全部無償轉(zhuǎn)讓給地方政府或者授權(quán)機構(gòu)。項目設(shè)施建成后，應(yīng)當經(jīng)地方政府或者授權(quán)機構(gòu)驗收合格，方可投入運營。第三節(jié) 項目的實施和保障特許協(xié)議生效后，項目公司應(yīng)當按照特許協(xié)議的約定，及時開工。項目公司用于償還境外本金、利息和分配利潤所需外匯，按照國家外匯管理有關(guān)規(guī)定，通過外匯指定銀行辦理外匯匯兌業(yè)務(wù)；國家保證不因外匯有關(guān)政策的改變對該企業(yè)的匯兌造成不利影響。由于國家政策、法律變更導致特許項目受到實質(zhì)性影響的，經(jīng)原審批機關(guān)批準，地方政府或者授權(quán)機構(gòu)可以通過調(diào)整收費標準、延長特許期或者其他相應(yīng)的措施對項目公司予以補償。經(jīng)地方政府或者授權(quán)機構(gòu)同意，項目公司可以為項目融資的目的在項目設(shè)施及權(quán)益上設(shè)定擔保。第二節(jié) 特許權(quán)協(xié)議的簽訂項目公司成立后，投資者在特許協(xié)議中的權(quán)利義務(wù)由該項目公司承擔。地方政府或者授權(quán)機構(gòu)應(yīng)當根據(jù)評標委員會的評審報告確定中標的投資者，并與中標的投資者確認特許協(xié)議的內(nèi)容。招標文件包括下列內(nèi)容：投標者須知、對投標書內(nèi)容的最低要求、特許協(xié)議草案、項目技術(shù)指標、地方政府或者授權(quán)機構(gòu)提供的其他條件。項目建議書獲得批準后，由地方政府或者授權(quán)機構(gòu)負責組織編制資格預(yù)審及招標文件，并開始招標工作。BOT項目的項目期限一般根據(jù)項目投資額、投資風險和投資回收期的長短確定，大多不超過30年。第二章 我國特許權(quán)項目的運作程序目前，我國還沒有一部專門的關(guān)于BOT項目確立和實施的法律或行政法規(guī)。8項目移交階段。在這個階段，項目公司將直接地或者通過與運營者締結(jié)的合同來運營項目。但是，項目的主要建筑工程和主要設(shè)備的交貨一般只會在財務(wù)交割之后進行，到那時項目才有貨款資金支付。6項目建設(shè)階段。中標聯(lián)營集團的成員要組成項目公司或確定項目公司的結(jié)構(gòu)，提供實現(xiàn)項目所必要的股本繳款。評審的依據(jù)是價格、可靠性、經(jīng)驗等綜合因素，以及所設(shè)想的擬議項目能在多大程度上給當?shù)卣畮砥渌嫣?，包括?jié)省外匯、促進技術(shù)轉(zhuǎn)讓以及提供就業(yè)機會和為本地雇員和承包商提供培訓等。然后，聯(lián)營集團將爭取潛在的貸款人、股本投資者及承包商和供應(yīng)商初步表示興趣，并作出臨時性的貸款承諾或提出合同價格，以便在此基礎(chǔ)上編出投標書。3投標階段。招標文件一般都會提供項目的詳細內(nèi)容，列出必須達到的具體標準，包括規(guī)模、時間、履約標準以及項目收入的性質(zhì)和范圍等。有幾種不同方式，包括公開招標、邀請招標或者議標方式。必須首先確定項目是否必要，政府有關(guān)部門要查明在某一特定的地方和期間內(nèi)，是否需要再建設(shè)發(fā)電廠，或一條道路、一座橋梁、一項城市運輸系統(tǒng)、一項港口設(shè)施或者其他對國家經(jīng)濟具有重要性的基礎(chǔ)設(shè)施。因此，貸款人和股本投資者能以合理的匯率以外幣收回其原投資以及相應(yīng)的利息或紅利，是其貸款或投資的前提。因此，在購買協(xié)議中一般都要訂出一條價格上升條款(對于發(fā)電項目而言)，或者在項目協(xié)議中規(guī)定項目公司在此種情況下可以增大收費(對于收費公路而言)。東道國政府一般不會對BOT項目公司借取的貸款提供直接的主權(quán)擔保，但可能會為項目的某些方面提供主權(quán)擔?；蝾愃频谋ＷC。這些擔保措施遠遠不止是簡單的抵押或針對項目資產(chǎn)的信托契約。因此，就政府而言，應(yīng)特別加以注意，以免為項目“支付”太多。在BOT項目中，股本投資者所得實際收益很難估計。在項目的整個發(fā)展階段，當?shù)睾匣锶丝梢蕴峁┍匾娜肆Α⑽锪χС?，如果當?shù)亟?jīng)濟不夠發(fā)達，還可對籌措本國股份或籌措還債款起到重要作用。所以，BOT項目一般都可以按照確定的費用、以交鑰匙方式設(shè)計和建造。同樣，收費公路、橋梁和隧道的收入也可以由政府承諾付給一定的最低限度的容量費，或者在交通流量未達到最低限度水平的情況下付給一些附加的費用。例如，一些電力購買合同就往往把最低限度固定容量費用與可變的實際用電費用相結(jié)合。對一個發(fā)電廠而言，收入通常將以與政府電力部門簽訂的長期購電合同為依據(jù)。這些因素對于BOT項目的成功都是十分有利的。在這段時間內(nèi)，承包人要耗費很多錢、財用于可行性研究、獲得咨詢和聘請顧問等項開支。另外，由于政府往往是BOT項目的最后顧客或買主，因此政府應(yīng)當一開頭就指定一個BOT項目的專職管理人，協(xié)調(diào)和解決遇到的種種難題。然而，實際上在許多發(fā)展中國家，得到東道國政府的指導和支持是必不可少的。而對于基礎(chǔ)設(shè)施而言，得到政府的支持就不那么容易了，因其收入流量也許完全依靠與東道國政府簽訂的承購協(xié)議，發(fā)電廠項目就是這種情況(“以契約為基礎(chǔ)的”收入)；或者取決于當?shù)叵M者的需求，而此種需求量很難肯定，收費公路或城市交通系統(tǒng)則屬于這種情況(“以市場為基礎(chǔ)的”收入)。如果不能，貸款人將可以要求得到確有信譽的當事方，例如承包人或東道國政府的附加承諾和擔保。最重要的資產(chǎn)，也就是融資的主要基礎(chǔ)是項目公司對未來收入流量所擁有的合同權(quán)利，這種收入流量應(yīng)當是足夠償還貸款的。如果預(yù)計的收入比率不足以清償貸款，或者不夠補償發(fā)起人投入的股本和服務(wù)，或者為承辦此種項目而承受的巨大風險得不到回報，項目是不會得到私人融資的。股東們不愿意看到某一股東得到過份有利的條件，從而對整個項目帶來不利后果。這些公司一般愿意參與一些股本，參與方式包括提供現(xiàn)金、人力、時間或拿出一部分它們按各自的合同預(yù)期賺取的利潤，這樣一來它們即可爭取成為該項目的主要承包商、供應(yīng)商或運營商。項目公司將以各發(fā)起人投入的有限股份作為資本。第二節(jié) 外商投資特許權(quán)項目組建的基本原則和條件實施一個BOT項目，將涉及到眾多的參與者，包括政府、發(fā)起人或股東、代理人、貸款人、保險人、運營商、承包商、供應(yīng)商等，這些參與者都與項目公司形成一種雙邊協(xié)議關(guān)系。因此，外商開始逐漸看好我國的電力、交通等基礎(chǔ)設(shè)施市場。截止到1997年底，我國已累計批準外商投資企業(yè)3037萬多家，實際利用外資2205億美元，在吸收外商投資的數(shù)量和增長速度上取得了令世人囑目的成就。第二、可減輕政府的財政負擔。這種項目一般按有限追索權(quán)方式投資，特許權(quán)項目公司根據(jù)與東道國政府或與該政府某一機構(gòu)簽定的項目協(xié)議，進行私營項目的建設(shè)和運營，并在運營期終了時把項目移交給東道國政府，移交時一般不付給任何費用，或只付給一點象征性費用。這種模式給各國政府帶來了許多負擔，尤其是對那些普遍缺乏資金的發(fā)展中國家來說，在許多情況下，根本無法滿足基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)所需的資金。在特許期內(nèi)，項目公司擁有特許權(quán)項目的所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)，特許期滿后，項目公司將特許權(quán)項目的資產(chǎn)無償移交給政府。政府通過特許權(quán)協(xié)議，在規(guī)定的特許期內(nèi)，將基礎(chǔ)設(shè)施項目的特許權(quán)授予外國私人投資者(即特許權(quán)項目公司)，由項目公司負責該項目的投融資、建設(shè)、運營和維護。然而一戰(zhàn)后直至二戰(zhàn)后相當長的一段時間里，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)主要由政府部門來承擔。在這種背景下，許多發(fā)展中國家開始重視并鼓勵以BOT方式興建基礎(chǔ)設(shè)施項目。以潛在的巨大市場及利潤吸引各種來源的國外私人資本，投資基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，這樣既可彌補本國建設(shè)資金的不足，同時也可以改變投資環(huán)境。改革開放以來，吸收外商投資作為我國對外開放的重要內(nèi)容，對促進我國經(jīng)濟的發(fā)展，增強綜合國力，發(fā)揮了重要作用。而長期以來，我國能源、交通等基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展滯后形成“瓶頸”，制約著國民經(jīng)濟的發(fā)展。從1995年開始，國家正式組織BOT項目試點，并先后批準了廣西來賓B電廠、湖南長沙電廠A廠、四川成都水廠等項目。一般情況下，發(fā)起人將為此創(chuàng)建一個具有特定目的的有限責任公司，稱之為“項目公司”或“合營公司”。發(fā)起人聯(lián)營集團還可以吸收一些有興趣參加簽訂相關(guān)合同的當事人，例如某一大型的國際工程建造公司，一個或多個較大的設(shè)備供應(yīng)商，對類似項目的運營和維護具有專門知識的某一公司，等等。但是，實際上，由于還有其他的一些發(fā)起人，這些沖突是可以緩解的。二、項目融資是BOT方式的基礎(chǔ)私人對項目的融資是采用BOT方式的基礎(chǔ)。但是，更確切地說，BOT項目融資是以“有限追索權(quán)”為條件的，它可以對項目公司及其擁有的資產(chǎn)行使追索權(quán)，其中包括房地產(chǎn)、工廠和設(shè)備、合同權(quán)益、履約保函、保險、政府擔保以及項目公司曾經(jīng)獲得的其他承諾。因此，在一般情況下，項目必須要由專家進行鑒定，并認定它的經(jīng)濟效益將能支撐債務(wù)和股本結(jié)構(gòu)。工業(yè)項目所生產(chǎn)的產(chǎn)品、原料以及服務(wù)是能夠出售的，它們可以進入已有的市場，銷往國外或售給外國用戶來換取外匯。理論上說，BOT項目的一個主要吸引力是，它是由“私方”籌資，無須東道國政府作出任何財政承諾，政府的參與很少。立項之后，政府還要選擇采購方式，并草擬出一份明確的招標文件，同時確定一種具有透明度的、十分明確的招標辦法。大型項目一拖就是好幾年才能簽訂項目協(xié)議或結(jié)束籌資。目前，許多國家已經(jīng)取得了開發(fā)BOT項目的成功經(jīng)驗；一些商業(yè)銀行、出口信貸機構(gòu)和國際金融機構(gòu)也有這方面的經(jīng)驗；各方面對BOT項目的過程有了更好的了解，對于反復出現(xiàn)的問題也有了標準的解決辦法。同時，項目還必須有可靠的收入來源，其收入必須足夠支付各項貸款引起的項目債務(wù)，投資者發(fā)展項目和長期承受項目風險得到相應(yīng)回報的股本收益。在上述兩種情況下，合同收入和市場收入相混合的情況也并不少見。就這一部分的收費而言，項目公司一般都將承受市場風險，因此也都希望能夠得到較大的回報。貸款人和投資人應(yīng)當確有把握，相信其投入的資金確能使項目建成和運營。當?shù)睾匣锶丝梢詭椭l(fā)起人更好地了解當?shù)氐沫h(huán)境，這樣會有利于發(fā)起人與東道國政府打交道，解決隨時可能出現(xiàn)的地方性問題。股本部分的比例多數(shù)都在項目總費用的20%到30%之間，但也有一些項目的股本比例在這一范圍之外。如果項目完成情況比“基準情況”好，則股本投資者的收益比率可相應(yīng)提高。七、償付保證對BOT項目貸款人的各種擔保措施，稱作“一攬子擔?！薄嶋H上，如果這些擔保措施能夠確保項目始終具有經(jīng)濟可行性，確保按計劃完成和運營，同樣是符合東道國政府的整體利益的。