【正文】 提高效率和促進(jìn)競(jìng)爭的重要保證。7盡量減少項(xiàng)目開發(fā)費(fèi)用。6促進(jìn)盡早授予項(xiàng)目。對(duì)于貸款人來講，公開招標(biāo)程序最有可能產(chǎn)生成本小和效益高的項(xiàng)目，濫用職權(quán)和違約的風(fēng)險(xiǎn)也最小。這個(gè)過程應(yīng)當(dāng)鼓勵(lì)提出建議，改進(jìn)技術(shù)規(guī)格和施工方法，提出技術(shù)革新以及可能降低成本、加快施工進(jìn)度或講求效益的其他建議。在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)招標(biāo)過程中，向社會(huì)公布項(xiàng)目，讓公眾知道有關(guān)招標(biāo)的法律、法規(guī)，盡量減少對(duì)參與采購程序的限制，提供詳細(xì)的招標(biāo)文件，讓各方面事先了解客觀的不帶歧視的評(píng)標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)等，都是鼓勵(lì)競(jìng)爭的做法。2促進(jìn)競(jìng)爭。1確保招標(biāo)程序的公開、公平、公正。BOT項(xiàng)目的招標(biāo)過程，必須要符合BOT項(xiàng)目自身特點(diǎn)的需要。(上以案例材料摘于1998年1月14日和18日的“中國經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)”)第三章 外商投資特許權(quán)項(xiàng)目的招標(biāo)投標(biāo)實(shí)務(wù)第一節(jié) 特許權(quán)項(xiàng)目招標(biāo)的基本原則選擇一項(xiàng)科學(xué)和妥善的采購程序?qū)τ诔晒Φ貙?shí)施一個(gè)BOT項(xiàng)目是至關(guān)重要的。超過35億千瓦時(shí)以上的部分的電價(jià)，比較低，才2角多。其電價(jià)本身是由運(yùn)營電價(jià)和燃料電價(jià)兩部分組成：燃料電價(jià)由于燃料價(jià)格的變化，根據(jù)燃料電價(jià)的計(jì)算公式，變化因素套進(jìn)去后，就可以定出燃料電價(jià)。這個(gè)電廠與國內(nèi)同類規(guī)模的外商投資的電廠比較是有一定優(yōu)勢(shì)的。因?yàn)檫@個(gè)項(xiàng)目采取公開招標(biāo)的形式，競(jìng)爭力也比較強(qiáng)，所以在談判過程中中方的主動(dòng)地位比外方多。另外，在運(yùn)營期里，如果每天申報(bào)的可用容量達(dá)不到合同要求的可用容量時(shí)，或者不能按照約定的調(diào)度進(jìn)行調(diào)度的話，也要受到處罰。再補(bǔ)充的一點(diǎn)是，投標(biāo)人在投標(biāo)時(shí)交了1000萬美元的投標(biāo)保證金，在中標(biāo)、項(xiàng)目正式簽署以后，還要交納3000萬美元的履約保證金(1000萬美元投標(biāo)保證金同時(shí)取消)。從風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)來看，中方只是承擔(dān)了匯率的風(fēng)險(xiǎn)，燃料價(jià)格上漲的風(fēng)險(xiǎn)，政策變化引起成本增加的風(fēng)險(xiǎn)。從廣西來賓B電廠招標(biāo)、評(píng)標(biāo)到簽訂特許權(quán)協(xié)議的整個(gè)過程，可以看出采用BOT投資方式的一些益處：1采取BOT方式建設(shè)項(xiàng)目，是解決基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)資金缺口的一個(gè)好辦法，也是利用外資的一種新途徑。廣西政府在這段時(shí)間內(nèi)，也要做好以下工作：1向國家有關(guān)部門申報(bào)特許權(quán)協(xié)議，并爭取盡快得到審批。3和廣西電力局簽訂電廠的調(diào)度協(xié)議。項(xiàng)目的融資原來預(yù)計(jì)在草簽協(xié)議后6個(gè)月完成，即1997年5月份可以正式簽字。中央政府和地方政府以及中國的銀行和金融機(jī)構(gòu)不提供任何形式的擔(dān)保。在這個(gè)項(xiàng)目談判中，廣西政府在電價(jià)和項(xiàng)目協(xié)議、項(xiàng)目進(jìn)度和技術(shù)方案等標(biāo)準(zhǔn)方面，都處于比較有利的位置。談判從1996年7月8日開始。談判的方法和內(nèi)容主要是針對(duì)投標(biāo)人對(duì)3個(gè)協(xié)議文本所提出的修改文本進(jìn)行確認(rèn)。(4)因?yàn)榉▏娏臼菄鵂I公司，在本國電力生產(chǎn)的利潤率是比較低的，所以在這個(gè)項(xiàng)目上的投資所要求的回報(bào)不一定要很高。法國政府提供的出口信貸額占整個(gè)融資總額的70%，比例較高。它的建設(shè)安裝是按“交鑰匙”方式進(jìn)行總承包的，所以費(fèi)用比較低。評(píng)標(biāo)委員會(huì)是在專家小組對(duì)投標(biāo)書評(píng)估報(bào)告的基礎(chǔ)上對(duì)每一份標(biāo)書進(jìn)行評(píng)審，最后決定了三家最具競(jìng)爭力的投標(biāo)人。非電價(jià)因素部分由幾部分組成：融資方案、技術(shù)方案、運(yùn)營維護(hù)和移交方案、對(duì)招標(biāo)文件的響應(yīng)程度和造成后果的影響程度。首先確定投標(biāo)文件的符合程度，總體審查投標(biāo)文件是否符合招標(biāo)文件的要求，只對(duì)符合要求的標(biāo)書進(jìn)行評(píng)估。會(huì)上，廣西政府也公布了對(duì)來賓B電廠項(xiàng)目的評(píng)標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)大綱。在1996年2月13日，對(duì)投標(biāo)人提出的問題搞了一個(gè)標(biāo)前備忘錄發(fā)送給投標(biāo)人。6投標(biāo)保證金的銀行保函(投標(biāo)保證金定為1000萬美元). 在招標(biāo)文件發(fā)售后，組織了兩次招投標(biāo)人的交流活動(dòng)。2電廠建設(shè)對(duì)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)和技術(shù)方案的要求，以及資金來源方案。來賓B電廠項(xiàng)目評(píng)標(biāo)委員會(huì)根據(jù)上述的3個(gè)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行評(píng)定，選擇了12家作為A組，可以單獨(dú)或組成聯(lián)合體參加投標(biāo)；另外19家作為B組，不能直接參加投標(biāo)，只能與A組的一家或幾家組成聯(lián)合體才能參加投標(biāo)。6項(xiàng)目公司可以享受國家和地方政府所規(guī)定的稅收優(yōu)惠。匯率的變化幅度在5%以內(nèi)時(shí)，電價(jià)不能調(diào)整；超過5%時(shí)電價(jià)可以調(diào)整。在資格預(yù)審文件中所提出的資格預(yù)審評(píng)定標(biāo)準(zhǔn)有三點(diǎn)：1申請(qǐng)人在近幾年內(nèi)是否有開發(fā)與來賓B電廠相當(dāng)規(guī)模電廠的經(jīng)驗(yàn)；2申請(qǐng)人是否有足夠的財(cái)務(wù)能力來完成整個(gè)項(xiàng)目的開發(fā)，融資信譽(yù)狀況，并且要出具有關(guān)金融機(jī)構(gòu)對(duì)該項(xiàng)目的融資意向書和金融機(jī)構(gòu)對(duì)申請(qǐng)人的融資信譽(yù)評(píng)價(jià)。整個(gè)招標(biāo)過程分為幾個(gè)階段：資格預(yù)審、投標(biāo)、開標(biāo)、評(píng)標(biāo)、談判、草簽協(xié)議。特許期限屆滿，項(xiàng)目公司應(yīng)當(dāng)將項(xiàng)目運(yùn)營與維護(hù)的技術(shù)和資料一并移交給地方政府或者授權(quán)機(jī)構(gòu)。折舊費(fèi)用及有關(guān)收益應(yīng)當(dāng)專項(xiàng)用于項(xiàng)目設(shè)施的更新和改造，不得將其匯往境外；特許期限屆滿時(shí)，項(xiàng)目公司應(yīng)當(dāng)將折舊費(fèi)用及有關(guān)收益的余額全部無償轉(zhuǎn)讓給地方政府或者授權(quán)機(jī)構(gòu)。項(xiàng)目設(shè)施建成后，應(yīng)當(dāng)經(jīng)地方政府或者授權(quán)機(jī)構(gòu)驗(yàn)收合格，方可投入運(yùn)營。第三節(jié) 項(xiàng)目的實(shí)施和保障特許協(xié)議生效后，項(xiàng)目公司應(yīng)當(dāng)按照特許協(xié)議的約定，及時(shí)開工。項(xiàng)目公司用于償還境外本金、利息和分配利潤所需外匯，按照國家外匯管理有關(guān)規(guī)定，通過外匯指定銀行辦理外匯匯兌業(yè)務(wù)；國家保證不因外匯有關(guān)政策的改變對(duì)該企業(yè)的匯兌造成不利影響。由于國家政策、法律變更導(dǎo)致特許項(xiàng)目受到實(shí)質(zhì)性影響的，經(jīng)原審批機(jī)關(guān)批準(zhǔn)，地方政府或者授權(quán)機(jī)構(gòu)可以通過調(diào)整收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)、延長特許期或者其他相應(yīng)的措施對(duì)項(xiàng)目公司予以補(bǔ)償。經(jīng)地方政府或者授權(quán)機(jī)構(gòu)同意，項(xiàng)目公司可以為項(xiàng)目融資的目的在項(xiàng)目設(shè)施及權(quán)益上設(shè)定擔(dān)保。第二節(jié) 特許權(quán)協(xié)議的簽訂項(xiàng)目公司成立后，投資者在特許協(xié)議中的權(quán)利義務(wù)由該項(xiàng)目公司承擔(dān)。地方政府或者授權(quán)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)根據(jù)評(píng)標(biāo)委員會(huì)的評(píng)審報(bào)告確定中標(biāo)的投資者，并與中標(biāo)的投資者確認(rèn)特許協(xié)議的內(nèi)容。招標(biāo)文件包括下列內(nèi)容：投標(biāo)者須知、對(duì)投標(biāo)書內(nèi)容的最低要求、特許協(xié)議草案、項(xiàng)目技術(shù)指標(biāo)、地方政府或者授權(quán)機(jī)構(gòu)提供的其他條件。項(xiàng)目建議書獲得批準(zhǔn)后，由地方政府或者授權(quán)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)組織編制資格預(yù)審及招標(biāo)文件，并開始招標(biāo)工作。BOT項(xiàng)目的項(xiàng)目期限一般根據(jù)項(xiàng)目投資額、投資風(fēng)險(xiǎn)和投資回收期的長短確定，大多不超過30年。第二章 我國特許權(quán)項(xiàng)目的運(yùn)作程序目前，我國還沒有一部專門的關(guān)于BOT項(xiàng)目確立和實(shí)施的法律或行政法規(guī)。8項(xiàng)目移交階段。在這個(gè)階段，項(xiàng)目公司將直接地或者通過與運(yùn)營者締結(jié)的合同來運(yùn)營項(xiàng)目。但是，項(xiàng)目的主要建筑工程和主要設(shè)備的交貨一般只會(huì)在財(cái)務(wù)交割之后進(jìn)行，到那時(shí)項(xiàng)目才有貨款資金支付。6項(xiàng)目建設(shè)階段。中標(biāo)聯(lián)營集團(tuán)的成員要組成項(xiàng)目公司或確定項(xiàng)目公司的結(jié)構(gòu)，提供實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目所必要的股本繳款。評(píng)審的依據(jù)是價(jià)格、可靠性、經(jīng)驗(yàn)等綜合因素，以及所設(shè)想的擬議項(xiàng)目能在多大程度上給當(dāng)?shù)卣畮砥渌嫣?，包括?jié)省外匯、促進(jìn)技術(shù)轉(zhuǎn)讓以及提供就業(yè)機(jī)會(huì)和為本地雇員和承包商提供培訓(xùn)等。然后，聯(lián)營集團(tuán)將爭取潛在的貸款人、股本投資者及承包商和供應(yīng)商初步表示興趣，并作出臨時(shí)性的貸款承諾或提出合同價(jià)格，以便在此基礎(chǔ)上編出投標(biāo)書。3投標(biāo)階段。招標(biāo)文件一般都會(huì)提供項(xiàng)目的詳細(xì)內(nèi)容，列出必須達(dá)到的具體標(biāo)準(zhǔn)，包括規(guī)模、時(shí)間、履約標(biāo)準(zhǔn)以及項(xiàng)目收入的性質(zhì)和范圍等。有幾種不同方式，包括公開招標(biāo)、邀請(qǐng)招標(biāo)或者議標(biāo)方式。必須首先確定項(xiàng)目是否必要，政府有關(guān)部門要查明在某一特定的地方和期間內(nèi)，是否需要再建設(shè)發(fā)電廠，或一條道路、一座橋梁、一項(xiàng)城市運(yùn)輸系統(tǒng)、一項(xiàng)港口設(shè)施或者其他對(duì)國家經(jīng)濟(jì)具有重要性的基礎(chǔ)設(shè)施。因此，貸款人和股本投資者能以合理的匯率以外幣收回其原投資以及相應(yīng)的利息或紅利，是其貸款或投資的前提。因此，在購買協(xié)議中一般都要訂出一條價(jià)格上升條款(對(duì)于發(fā)電項(xiàng)目而言)，或者在項(xiàng)目協(xié)議中規(guī)定項(xiàng)目公司在此種情況下可以增大收費(fèi)(對(duì)于收費(fèi)公路而言)。東道國政府一般不會(huì)對(duì)BOT項(xiàng)目公司借取的貸款提供直接的主權(quán)擔(dān)保，但可能會(huì)為項(xiàng)目的某些方面提供主權(quán)擔(dān)?；蝾愃频谋ＷC。這些擔(dān)保措施遠(yuǎn)遠(yuǎn)不止是簡單的抵押或針對(duì)項(xiàng)目資產(chǎn)的信托契約。因此，就政府而言，應(yīng)特別加以注意，以免為項(xiàng)目“支付”太多。在BOT項(xiàng)目中，股本投資者所得實(shí)際收益很難估計(jì)。在項(xiàng)目的整個(gè)發(fā)展階段，當(dāng)?shù)睾匣锶丝梢蕴峁┍匾娜肆Α⑽锪χС?，如果?dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)不夠發(fā)達(dá)，還可對(duì)籌措本國股份或籌措還債款起到重要作用。所以，BOT項(xiàng)目一般都可以按照確定的費(fèi)用、以交鑰匙方式設(shè)計(jì)和建造。同樣，收費(fèi)公路、橋梁和隧道的收入也可以由政府承諾付給一定的最低限度的容量費(fèi)，或者在交通流量未達(dá)到最低限度水平的情況下付給一些附加的費(fèi)用。例如，一些電力購買合同就往往把最低限度固定容量費(fèi)用與可變的實(shí)際用電費(fèi)用相結(jié)合。對(duì)一個(gè)發(fā)電廠而言，收入通常將以與政府電力部門簽訂的長期購電合同為依據(jù)。這些因素對(duì)于BOT項(xiàng)目的成功都是十分有利的。在這段時(shí)間內(nèi)，承包人要耗費(fèi)很多錢、財(cái)用于可行性研究、獲得咨詢和聘請(qǐng)顧問等項(xiàng)開支。另外，由于政府往往是BOT項(xiàng)目的最后顧客或買主，因此政府應(yīng)當(dāng)一開頭就指定一個(gè)BOT項(xiàng)目的專職管理人，協(xié)調(diào)和解決遇到的種種難題。然而，實(shí)際上在許多發(fā)展中國家，得到東道國政府的指導(dǎo)和支持是必不可少的。而對(duì)于基礎(chǔ)設(shè)施而言，得到政府的支持就不那么容易了，因其收入流量也許完全依靠與東道國政府簽訂的承購協(xié)議，發(fā)電廠項(xiàng)目就是這種情況(“以契約為基礎(chǔ)的”收入)；或者取決于當(dāng)?shù)叵M(fèi)者的需求，而此種需求量很難肯定，收費(fèi)公路或城市交通系統(tǒng)則屬于這種情況(“以市場(chǎng)為基礎(chǔ)的”收入)。如果不能，貸款人將可以要求得到確有信譽(yù)的當(dāng)事方，例如承包人或東道國政府的附加承諾和擔(dān)保。最重要的資產(chǎn)，也就是融資的主要基礎(chǔ)是項(xiàng)目公司對(duì)未來收入流量所擁有的合同權(quán)利，這種收入流量應(yīng)當(dāng)是足夠償還貸款的。如果預(yù)計(jì)的收入比率不足以清償貸款，或者不夠補(bǔ)償發(fā)起人投入的股本和服務(wù)，或者為承辦此種項(xiàng)目而承受的巨大風(fēng)險(xiǎn)得不到回報(bào)，項(xiàng)目是不會(huì)得到私人融資的。股東們不愿意看到某一股東得到過份有利的條件，從而對(duì)整個(gè)項(xiàng)目帶來不利后果。這些公司一般愿意參與一些股本，參與方式包括提供現(xiàn)金、人力、時(shí)間或拿出一部分它們按各自的合同預(yù)期賺取的利潤，這樣一來它們即可爭取成為該項(xiàng)目的主要承包商、供應(yīng)商或運(yùn)營商。項(xiàng)目公司將以各發(fā)起人投入的有限股份作為資本。第二節(jié) 外商投資特許權(quán)項(xiàng)目組建的基本原則和條件實(shí)施一個(gè)BOT項(xiàng)目，將涉及到眾多的參與者，包括政府、發(fā)起人或股東、代理人、貸款人、保險(xiǎn)人、運(yùn)營商、承包商、供應(yīng)商等，這些參與者都與項(xiàng)目公司形成一種雙邊協(xié)議關(guān)系。因此，外商開始逐漸看好我國的電力、交通等基礎(chǔ)設(shè)施市場(chǎng)。截止到1997年底，我國已累計(jì)批準(zhǔn)外商投資企業(yè)3037萬多家，實(shí)際利用外資2205億美元，在吸收外商投資的數(shù)量和增長速度上取得了令世人囑目的成就。第二、可減輕政府的財(cái)政負(fù)擔(dān)。這種項(xiàng)目一般按有限追索權(quán)方式投資，特許權(quán)項(xiàng)目公司根據(jù)與東道國政府或與該政府某一機(jī)構(gòu)簽定的項(xiàng)目協(xié)議，進(jìn)行私營項(xiàng)目的建設(shè)和運(yùn)營，并在運(yùn)營期終了時(shí)把項(xiàng)目移交給東道國政府，移交時(shí)一般不付給任何費(fèi)用，或只付給一點(diǎn)象征性費(fèi)用。這種模式給各國政府帶來了許多負(fù)擔(dān)，尤其是對(duì)那些普遍缺乏資金的發(fā)展中國家來說，在許多情況下，根本無法滿足基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)所需的資金。在特許期內(nèi)，項(xiàng)目公司擁有特許權(quán)項(xiàng)目的所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)，特許期滿后，項(xiàng)目公司將特許權(quán)項(xiàng)目的資產(chǎn)無償移交給政府。政府通過特許權(quán)協(xié)議，在規(guī)定的特許期內(nèi)，將基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的特許權(quán)授予外國私人投資者(即特許權(quán)項(xiàng)目公司)，由項(xiàng)目公司負(fù)責(zé)該項(xiàng)目的投融資、建設(shè)、運(yùn)營和維護(hù)。然而一戰(zhàn)后直至二戰(zhàn)后相當(dāng)長的一段時(shí)間里，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)主要由政府部門來承擔(dān)。在這種背景下，許多發(fā)展中國家開始重視并鼓勵(lì)以BOT方式興建基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目。以潛在的巨大市場(chǎng)及利潤吸引各種來源的國外私人資本，投資基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，這樣既可彌補(bǔ)本國建設(shè)資金的不足，同時(shí)也可以改變投資環(huán)境。改革開放以來，吸收外商投資作為我國對(duì)外開放的重要內(nèi)容，對(duì)促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，增強(qiáng)綜合國力，發(fā)揮了重要作用。而長期以來，我國能源、交通等基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展滯后形成“瓶頸”，制約著國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。從1995年開始，國家正式組織BOT項(xiàng)目試點(diǎn)，并先后批準(zhǔn)了廣西來賓B電廠、湖南長沙電廠A廠、四川成都水廠等項(xiàng)目。一般情況下，發(fā)起人將為此創(chuàng)建一個(gè)具有特定目的的有限責(zé)任公司，稱之為“項(xiàng)目公司”或“合營公司”。發(fā)起人聯(lián)營集團(tuán)還可以吸收一些有興趣參加簽訂相關(guān)合同的當(dāng)事人，例如某一大型的國際工程建造公司，一個(gè)或多個(gè)較大的設(shè)備供應(yīng)商，對(duì)類似項(xiàng)目的運(yùn)營和維護(hù)具有專門知識(shí)的某一公司，等等。但是，實(shí)際上，由于還有其他的一些發(fā)起人，這些沖突是可以緩解的。二、項(xiàng)目融資是BOT方式的基礎(chǔ)私人對(duì)項(xiàng)目的融資是采用BOT方式的基礎(chǔ)。但是，更確切地說，BOT項(xiàng)目融資是以“有限追索權(quán)”為條件的，它可以對(duì)項(xiàng)目公司及其擁有的資產(chǎn)行使追索權(quán)，其中包括房地產(chǎn)、工廠和設(shè)備、合同權(quán)益、履約保函、保險(xiǎn)、政府擔(dān)保以及項(xiàng)目公司曾經(jīng)獲得的其他承諾。因此，在一般情況下，項(xiàng)目必須要由專家進(jìn)行鑒定，并認(rèn)定它的經(jīng)濟(jì)效益將能支撐債務(wù)和股本結(jié)構(gòu)。工業(yè)項(xiàng)目所生產(chǎn)的產(chǎn)品、原料以及服務(wù)是能夠出售的，它們可以進(jìn)入已有的市場(chǎng)，銷往國外或售給外國用戶來換取外匯。理論上說，BOT項(xiàng)目的一個(gè)主要吸引力是，它是由“私方”籌資，無須東道國政府作出任何財(cái)政承諾，政府的參與很少。立項(xiàng)之后，政府還要選擇采購方式，并草擬出一份明確的招標(biāo)文件，同時(shí)確定一種具有透明度的、十分明確的招標(biāo)辦法。大型項(xiàng)目一拖就是好幾年才能簽訂項(xiàng)目協(xié)議或結(jié)束籌資。目前，許多國家已經(jīng)取得了開發(fā)BOT項(xiàng)目的成功經(jīng)驗(yàn)；一些商業(yè)銀行、出口信貸機(jī)構(gòu)和國際金融機(jī)構(gòu)也有這方面的經(jīng)驗(yàn)；各方面對(duì)BOT項(xiàng)目的過程有了更好的了解，對(duì)于反復(fù)出現(xiàn)的問題也有了標(biāo)準(zhǔn)的解決辦法。同時(shí)，項(xiàng)目還必須有可靠的收入來源，其收入必須足夠支付各項(xiàng)貸款引起的項(xiàng)目債務(wù)，投資者發(fā)展項(xiàng)目和長期承受項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)得到相應(yīng)回報(bào)的股本收益。在上述兩種情況下，合同收入和市場(chǎng)收入相混合的情況也并不少見。就這一部分的收費(fèi)而言，項(xiàng)目公司一般都將承受市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，因此也都希望能夠得到較大的回報(bào)。貸款人和投資人應(yīng)當(dāng)確有把握，相信其投入的資金確能使項(xiàng)目建成和運(yùn)營。當(dāng)?shù)睾匣锶丝梢詭椭l(fā)起人更好地了解當(dāng)?shù)氐沫h(huán)境，這樣會(huì)有利于發(fā)起人與東道國政府打交道，解決隨時(shí)可能出現(xiàn)的地方性問題。股本部分的比例多數(shù)都在項(xiàng)目總費(fèi)用的20%到30%之間，但也有一些項(xiàng)目的股本比例在這一范圍之外。如果項(xiàng)目完成情況比“基準(zhǔn)情況”好，則股本投資者的收益比率可相應(yīng)提高。七、償付保證對(duì)BOT項(xiàng)目貸款人的各種擔(dān)保措施，稱作“一攬子擔(dān)?！?。實(shí)際上，如果這些擔(dān)保措施能夠確保項(xiàng)目始終具有經(jīng)濟(jì)可行性，確保按計(jì)劃完成和運(yùn)營，同樣是符合東道國政府的整體利益的。