【正文】 300,000,固定資產(chǎn)原值41,261,其他長期負(fù)債　減：累計(jì)折舊9,858,長期負(fù)債合計(jì)300,000,固定資產(chǎn)凈值31,403,遞延稅項(xiàng)：　工程物資　負(fù)債合計(jì)900,730,固定資產(chǎn)合計(jì)31,403,實(shí)收資本40,000,長期待攤費(fèi)用　資本公積 765,105,遞延稅項(xiàng)：　未分配利潤1,345,遞稅稅款借項(xiàng)　所有者權(quán)益合計(jì)806,450,資產(chǎn)總計(jì)1,707,181,負(fù)債及所有者權(quán)益合計(jì)1,707,181,損益表編制單位:北京實(shí)地房地產(chǎn)開發(fā)有限責(zé)任公司 日期： 單位:元項(xiàng)目本月數(shù)本期累計(jì)數(shù)一、主營業(yè)務(wù)收入　　減：主營業(yè)務(wù)成本　　主營業(yè)務(wù)稅金及附加　　二、主營業(yè)務(wù)利潤　　減：營業(yè)費(fèi)用174,1,280,管理費(fèi)用111,443,財(cái)務(wù)費(fèi)用21,20,三、營業(yè)利潤（虧損用“”）307,1,744,加：投資收益　營業(yè)外收入　100,減：營業(yè)外支出5,25,四、利潤總額312,1,669,減：所得稅　五、凈利潤（虧損用“”）312,1,669,重要科目分析：（1）貨幣資金：截至2013年3月31日，該公司貨幣資金4,。盈利情況2012年公司主營業(yè)務(wù)收入53,270萬元，%，主營業(yè)務(wù)成本23,003萬元，%；毛利30,267萬元，%，凈利潤18,426萬元，%。（3）存貨：截至2012年12月31日，該公司存貨科目余額121,019萬元，為項(xiàng)目開發(fā)成本，2012年末公司預(yù)付賬款926萬元，2012年以前公司累計(jì)結(jié)轉(zhuǎn)成本34,151萬元，與項(xiàng)目已投相匹配。截至2012年12月31日，公司負(fù)債總額69,584萬元，較上年下降28,441萬元，%：其中預(yù)收賬款較上年減少24,242萬元，%；其他應(yīng)付款增加4,645萬元，%；長期借款減少9,176萬元，%；負(fù)債的變動(dòng)主要源于公司預(yù)收房款結(jié)轉(zhuǎn)為銷售收入，及銀行借款減少。2008年1月，根據(jù)公司股東會(huì)決議和修改后的公司章程規(guī)定，公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓。2003年7月，根據(jù)修改后的公司章程規(guī)定，由北京天驥物業(yè)管理有限公司和北京江雪建筑裝飾有限公司增資人民幣1100萬元，注冊資本由2900萬元變更為4000萬元。股權(quán)結(jié)構(gòu)楊美玲出資3200萬，持股80%；楊維旺出資400萬，持股10%；張偉生出資400萬，持股10%經(jīng)營期限自2001年12月30日至2031年12月29日房地產(chǎn)開發(fā)資質(zhì)四級資質(zhì) 2. 項(xiàng)目公司歷史沿革實(shí)地公司成立于2001年12月，注冊資本為4,000萬元，為實(shí)際控制人楊美玲于2004年通過收購股權(quán)獲得。若我司集合信托計(jì)劃成立后，實(shí)際對外負(fù)債僅為12億元的信托負(fù)債，總體匡算負(fù)債率為不足10%。因此。（1）、美然綠色家園，位于大興區(qū)舊宮鎮(zhèn)舊宮四村村南，建筑面積為11萬平方米，2005年12月開始銷售，2007年項(xiàng)目竣工；（2）、美然?動(dòng)力街區(qū)，位于朝陽定福莊北街，2004年3月開始銷售，目前已經(jīng)竣工交付；（3）、美利新世界，位于大興區(qū)舊宮鎮(zhèn)廡殿路東側(cè)美利新世界，建筑面積21萬平方米，2004年9月開始銷售，目前已經(jīng)竣工交付；（4）、美然百度城，位于通州區(qū)運(yùn)河大街94號(hào)，建筑面積5萬平方米，預(yù)售時(shí)間為2001年3月，目前已經(jīng)竣工交付；（5）美晟國際廣場，位于西城區(qū)西單北大街110號(hào)，2011年實(shí)現(xiàn)竣工交付，2008年12月，金融街控股股份有限公司收購了美晟國際廣場項(xiàng)目，收購價(jià)格為159,998萬元，為企業(yè)后期開發(fā)資金奠定了較強(qiáng)的實(shí)力；以上項(xiàng)目目前均已銷售完畢，并竣工交付，累計(jì)實(shí)現(xiàn)利潤超20億元。三、交易對手情況調(diào)查（一）項(xiàng)目相關(guān)方股權(quán)結(jié)構(gòu)圖 項(xiàng)目實(shí)際控制人為楊美玲，2000年1月楊美玲注冊成立了北京美晟房地產(chǎn)開發(fā)有限責(zé)任公司，開始從事房地產(chǎn)開發(fā)建設(shè)，實(shí)際控制企業(yè)包括北京實(shí)地房地產(chǎn)開發(fā)有限責(zé)任公司、北京美融加投資有限公司、匯天網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司和北京漕運(yùn)碼頭投資發(fā)展有限公司等（以上統(tǒng)稱“美晟集團(tuán)”）。隨著逐漸完工，銷售狀況好轉(zhuǎn)趨勢明顯。如項(xiàng)目第二期信托計(jì)劃無法成立，信托計(jì)劃到期我司以市場價(jià)格處置匯天公司100%的股權(quán)。對匯天網(wǎng)絡(luò)科技有限公司的銷售狀況、銷售回款和資金支出進(jìn)行監(jiān)管。4. 項(xiàng)目監(jiān)管對北京實(shí)地公司的銷售狀況、銷售回款和資金支出狀況進(jìn)行監(jiān)管?？墒勖娣e歷史單價(jià)銷售額/評估值B地塊住宅 52, 22, 1,156,027, B地塊商業(yè) 58, 37,076, A地塊 2,555,465,合計(jì)　3,748,569,2. 次級增信次級資金50,000萬元由北京實(shí)地項(xiàng)目實(shí)際控制人楊美玲以其所持有的匯天網(wǎng)絡(luò)科技有限公司100%股權(quán)及40,000萬元股東借款認(rèn)購。抵押物價(jià)值測算過程如下：B地塊可抵押銷售面積為51,，其中住宅50,，；根據(jù)項(xiàng)目歷史簽約數(shù)據(jù)計(jì)算，B地塊住宅部分平均售價(jià)為22,，商業(yè)部分平均售價(jià)為58,；按上述歷史簽約均價(jià)對B地塊抵押物價(jià)值測算結(jié)果為119,。匯天科技100%股權(quán)，在信托成立時(shí)，已經(jīng)以次級形式加入信托計(jì)劃，全部股權(quán)已登記在我司名下。9. 還款來源：第一還款來源：北京one項(xiàng)目的銷售收入；第二還款來源：云端產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目的銷售收入； 第三還款來源：運(yùn)河核心區(qū)項(xiàng)目開發(fā)銷售收入。 （二）交易對手需求實(shí)地公司成立于2001年12月，注冊資本4,000萬元。該區(qū)域3平方公里控規(guī)、綜合交通規(guī)劃、基礎(chǔ)設(shè)施專項(xiàng)規(guī)劃以及重點(diǎn)地塊控規(guī)已全部獲得市規(guī)委批復(fù)，區(qū)域內(nèi)京杭廣場項(xiàng)目已開工建設(shè)，并確定了彩虹之門、華業(yè)塔、富華低密水鄉(xiāng)、鵬瑞利商業(yè)綜合體等一系列重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目。實(shí)地公司目前正在開發(fā)北京One項(xiàng)目，項(xiàng)目已經(jīng)取得預(yù)售許可證，融資人以本項(xiàng)目部分土地和在建工程作為抵押；云端產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目已經(jīng)拿到土地證，工程形象進(jìn)度也已經(jīng)出正負(fù)零，部分樓棟已經(jīng)結(jié)構(gòu)封頂。中融國際信托有限公司中融北京實(shí)地集合資金信托計(jì)劃盡職調(diào)查報(bào)告（報(bào)告完成日期：2013年 月 日）經(jīng)辦業(yè)務(wù)部門：產(chǎn)業(yè)投資部聲明與保證我們在此聲明與保證：本報(bào)告是按照《中融國際信托有限公司信托業(yè)務(wù)盡職調(diào)查工作指引》和有關(guān)規(guī)定，根據(jù)合作方提供的和本人收集的資料，經(jīng)我們審慎調(diào)查、核實(shí)、分析和整理，并在此基礎(chǔ)上針對項(xiàng)目特點(diǎn)設(shè)計(jì)交易模式、制定信托計(jì)劃方案后完成的。實(shí)際控制人以云端產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目公司，即匯天網(wǎng)絡(luò)科技有限公司（以下簡稱“匯天公司”）100%的股權(quán)，以及對項(xiàng)目公司的股東借款認(rèn)購信托計(jì)劃次級。位于通州區(qū)新華大街與新華南路交叉口西南角，毗鄰運(yùn)河核心區(qū)，四至范圍為東鄰新華南路；南鄰中山大街；西鄰規(guī)劃路；北鄰新華西街，與通州區(qū)人民政府隔路相望，既是通州老城區(qū)最繁華地段之一，也是新城規(guī)劃的核心區(qū)域，是新城建設(shè)的重中之重。 （一）項(xiàng)目來源本項(xiàng)目來源于交通銀行推薦。8. 發(fā)行計(jì)劃：第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)代發(fā)，分期發(fā)行，分期成立，每一期規(guī)模不超過3億元，期限均為兩年。次級資金50,000萬元由北京實(shí)地項(xiàng)目實(shí)際控制人楊美玲以其所持有的匯天網(wǎng)絡(luò)科技有限公司100%股權(quán)及股東借款40,000萬元認(rèn)購。(四) 風(fēng)控措施1. 北京ONE項(xiàng)目土地及在建工程抵押擔(dān)保北京one項(xiàng)目部分土地及在建工程抵押，抵押率較低，具體如下。綜上，A、B地塊抵押物價(jià)值合計(jì)374,，%。3. 保證擔(dān)保實(shí)際控制人楊美玲、楊維旺提供個(gè)人無限連帶責(zé)任擔(dān)保，所擔(dān)保的主債權(quán)為融資總規(guī)模12億元。監(jiān)管項(xiàng)目公司的財(cái)務(wù)章、法人章、開戶許可證、網(wǎng)簽備案UKEY等。監(jiān)管項(xiàng)目公司的財(cái)務(wù)章、法人章、開戶許可證、網(wǎng)簽備案UKEY等。(六) 項(xiàng)目總結(jié)主要優(yōu)勢： 項(xiàng)目來源于交通銀行推薦，來源相對可靠； 項(xiàng)目地理位置優(yōu)越，位于通州區(qū)委正對面，京杭廣場（綠城項(xiàng)目）斜對面；距通州運(yùn)河商務(wù)核心區(qū)不足1公里，離萬達(dá)通州項(xiàng)目僅700米；周邊項(xiàng)目土地成交樓面價(jià)均在9,000元/平米以上，總體上對房屋價(jià)格有一定的支撐作用； 項(xiàng)目較為成熟，屬于準(zhǔn)現(xiàn)房，部分已交房入?。?2012年下半年以來房地產(chǎn)市場有所回暖，總體成交狀況趨于好轉(zhuǎn)，僅2012年下半年成交183套住房，成交面積21,，成交金額47,543萬元。主要劣勢： 2010年即取得預(yù)售許可證，近3年過去，總體成交狀況不是很理想； 項(xiàng)目方與新加坡鵬瑞利、通州濱海灣開發(fā)有限公司合作開發(fā)已競拍成功的六塊土地，總體土地出讓金即超過50億元，按其所持股權(quán)比例，僅土地款就要承擔(dān)17億元，資金壓力較大。已開發(fā)項(xiàng)目除了正開發(fā)的北京ONE項(xiàng)目外，實(shí)際控制人過往開發(fā)項(xiàng)目主要通過北京美晟房地產(chǎn)開發(fā)有限責(zé)任公司進(jìn)行，至今已完成多個(gè)住宅以及商業(yè)項(xiàng)目，總開發(fā)面積已近百萬平米，包括：序號(hào)項(xiàng)目名稱位置建筑面積預(yù)售時(shí)間入住時(shí)間1美然綠色家園 大興區(qū)舊宮鎮(zhèn)舊宮四村村南136,6342005年12月31日2007年2美利新世界商業(yè)樓 大興區(qū)舊宮鎮(zhèn)廡殿路東側(cè)美利新世界210,0002004年9月28日3 朝陽定福莊北300,0002004年3月5日2004年7月1日4 通州區(qū)運(yùn)河大街94號(hào)50,0002001年8月3日5美晟國際廣場西城區(qū)西單北大街110號(hào)111,6872008年2011年合計(jì)808,321注：根據(jù)金融街上市公司公告，美晟國際廣場項(xiàng)目2008年12月被金融街控股股份有限公司收購，收購價(jià)格為159,998萬元。土地使用者土地證編號(hào)地址編號(hào)使用權(quán)類型用途終止日期面積北京美晟建筑工程公司京興國用（2000出）字第059號(hào)舊宮鎮(zhèn)舊忠路西側(cè)M3(10)37出讓辦公2050/4/66,京興國用（2002出）字第338號(hào)舊宮鎮(zhèn)舊宮第四村西南M3(10)136出讓綜合2052/4/22京興國用（2002出）字第339號(hào)舊宮鎮(zhèn)舊宮第四村西南M3(10)137出讓綜合2052/4/222,京興國用（2002出）字第340號(hào)舊宮鎮(zhèn)舊宮第四村西南M3(10)138出讓綜合2052/4/236,合計(jì)21,2012年及2013年舊宮鎮(zhèn)拍出地塊的信息如下：交易編號(hào)宗地名稱宗地位置建設(shè)用地面積規(guī)劃建筑面積(平方米)成交日期成交價(jià)(萬元)受讓單位樓面價(jià)（萬元）容積率京土整儲(chǔ)掛（興）[2013]037號(hào)北京市大興區(qū)舊宮鎮(zhèn)綠隔地區(qū)建設(shè)舊村改造二期A21地塊二類居住用地項(xiàng)大興區(qū)舊宮鎮(zhèn)27,17467,937128,200北京首都開發(fā)股份有限公司和保利（北京）房地產(chǎn)開發(fā)有限公司聯(lián)合體京土整儲(chǔ)掛（興）[2012]022號(hào)北京市大興區(qū)舊宮鎮(zhèn)綠隔地區(qū)建設(shè)舊村改造二期A1地塊二類居住用地、商業(yè)用地項(xiàng)目大興區(qū)舊宮鎮(zhèn)53,870138,212220,000中冶置業(yè)集團(tuán)有限公司和北京市第五建筑工程有限公司聯(lián)合體。項(xiàng)目可售面積35萬平米，保守估計(jì)未來資產(chǎn)價(jià)值達(dá)到35億元； 大興舊宮地塊，地塊價(jià)值估計(jì)為8億元。 項(xiàng)目公司北京實(shí)地房地產(chǎn)開發(fā)有限責(zé)任公司成立時(shí)間2001年12月住所北京市通州區(qū)宋莊鎮(zhèn)都市園望都一街2號(hào)法定代表人楊維旺企業(yè)類型有限責(zé)任公司注冊資本4000萬元實(shí)收資本4000萬元經(jīng)營范圍房地產(chǎn)開發(fā)；銷售商品房、建筑材料；自有房產(chǎn)品的物業(yè)管理；家居裝飾；房地產(chǎn)信息咨詢。2002年12月，根據(jù)股東會(huì)決議和修改后的公司章程規(guī)定，由北京天驥物業(yè)管理有限公司和北京江雪建筑裝飾有限公司增資人民幣900萬元，注冊資本由2000萬元變更為2900萬元。楊美玲、張偉生、王戰(zhàn)兵分別占有股權(quán)80%、10%和10%。3. 項(xiàng)目公司財(cái)務(wù)狀況項(xiàng)目公司向我司提供了連續(xù)3年的審計(jì)報(bào)告和2012年12月未經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)表，我司重點(diǎn)對2012年數(shù)據(jù)進(jìn)了詳盡分析，數(shù)據(jù)如下：編制單位：北京實(shí)地房地產(chǎn)開發(fā)有限責(zé)任公司 單位：萬元重要客戶和指標(biāo)2011年12月（已審計(jì)）2012年12月（已審計(jì)）變動(dòng)幅度一、資產(chǎn)負(fù)債情況（一）資產(chǎn)總額143,012138,396%流動(dòng)資產(chǎn)139,578135,202%貨幣資金1,2998,602%預(yù)付賬款922926%其他應(yīng)收款4,2954,656%存貨133,062121,019%固定資產(chǎn)3,4333,194%（二）負(fù)債總額98,02569,584%流動(dòng)負(fù)債58,84939,584%應(yīng)付賬款4100%預(yù)收賬款40,47516,233%應(yīng)付工資33應(yīng)付福利費(fèi)10%其他應(yīng)付款18,33322,978%長期借款39,17630,000%（三）所有者權(quán)益44,98668,812%實(shí)收資本4,0004,000未分配利潤6,17624,602%資本公積34,43039,830%二、損益情況（一）主營收入13,10653,270%（二）主營成本7,7432