境外金融商品投資面面觀陳妙如副總經(jīng)理元大資產(chǎn)管理公司-全文預(yù)覽
【正文】 年 : % = 6m USD LIBOR = % 第 4年 : % = 6m USD LIBOR = % 第 5年 : % = 6m USD LIBOR = % 付息日 每季 買回權(quán) 3m Noncall 62 利率結(jié)構(gòu)式商品 參考發(fā)行條款 B 發(fā)行人 Lloyds TSB Bank Plc (AA/Aaa) 年期 5年 利率區(qū)間 1st year: % . 2nd year: 3*Max (% 6m USD Libor,0%) 3rd year: 3*Max (% 6m USD Libor,0%) 4th year: 3*Max (% 6m USD Libor,0%) 5th year: 3*Max (% 6m USD Libor,0%) 票面息下限 : 0% 票面息上限 : 15% 付息日 每季 (30/360) 買回權(quán) 6m Noncall 63 利率結(jié)構(gòu)式商品 參考發(fā)行條款 C 發(fā)行人 CBA (Aa3/AA) 年期 10年 票面息 Year 1 3: % Year 410: % 付息條款 每一票息日之 30yCMS 10yCMS =0 則支付票息，反之當(dāng)日則不計(jì)息 付息日 每季 買回權(quán) 6m Noncall 64 利率結(jié)構(gòu)式商品 參考發(fā)行條款 D 發(fā)行人 AA rating Bank 年期 10年 票面息 % . 投資收益率 票面息 * (n/actual) n =每次付息期間之 index 1 amp。 第三節(jié) 結(jié)構(gòu)型商品的介紹 與利率、指數(shù)等相結(jié)合之投資概念 57 ? 產(chǎn)品特色： 產(chǎn)品包羅萬象，一般包含一個(gè)固定收益的債券，再加上一個(gè)權(quán)益投資的買方選擇權(quán)，到期時(shí)或約定付息日可獲得某一比例報(bào)酬，總報(bào)酬則隨著連結(jié)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格變化而定。 54 Sumitomo Mitsui Bank價(jià)格走勢 55 債券投資之風(fēng)險(xiǎn) 利率風(fēng)險(xiǎn) (Interest Risk) 債券價(jià)格與殖利率成反比，當(dāng)殖利率上揚(yáng)時(shí)，價(jià)格可能下跌。 Lloyds集團(tuán)在歐洲是居於領(lǐng)導(dǎo)地位的財(cái)務(wù)金融專業(yè)機(jī)構(gòu)， 在信用評等上全球唯一一家獲 Aaa (Moody’s) 評級的非國營銀行。 2022年 11月 6日 可贖回日期： 2022年 11月 22日及其後之付息日 贖回價(jià)格： 50 ? Lloyds TSB Bank Plc是全球最具規(guī)模的金融服務(wù)集團(tuán)之一。 ? 截至 2022年 12月 31日止，該銀行總資產(chǎn)值為 1,640億歐元，員工共 4,500名。為全球第三大產(chǎn)油公司以及為全球第八大儲油公司。 41 投資收益試算 _保守性交易策略 買進(jìn) 持有至今 期間獲利率 交易日 205天 不含息價(jià)格 % % 5% (% .) 含息價(jià)格 % % (%) % (% .) 付息 % % (% .) 付息 % % (% .) 獲利總計(jì) % (% .) 註：上表未簡明起見，獲利率以差價(jià)直接除以 100%計(jì)算，但因例中買進(jìn)成本略高於 100%，故實(shí)質(zhì)獲利率應(yīng)稍低於上表數(shù)字，非計(jì)算上的錯(cuò)誤，特此說明。 該行 2022年第 4季度營收相比去年同期成長 % 至，高於預(yù)估的 ，每股盈餘為 。P Moody’s Fitch USA AAA Aaa AAA German AAA Aaa AAA UK AAA Aaa AAA Japan AA Aaa AA Taiwan AA Aa3 A+ Korea A A3 A+ China A A2 A Russia BBB Baa2 BBB India BB+ Baa3 BB+ Brazil BB Ba3 BB 36 信用評等變動(dòng)對債券價(jià)格的影響 37 債券投資實(shí)例篇 _例 1_Banco Bradesco . 區(qū)域 ： 巴西 (Ba3/BB) 行業(yè) ： 銀行 發(fā)行者： Banco Bradesco ., Grand Cayman Branch 母公司 ： Branco Bradesco . 債券評等： Ba2(Moody’s) Outlook: Stable 到期日期： 永續(xù)債券 票面利率： % 付息方式： 每季 (*非 累積性計(jì)息 ) 債券發(fā)行量： USD 300,000,000 債券發(fā)行日： 2022年 5月 26日 可贖回日期： 2022年 6月 3日及其後之付息日 贖回價(jià)格： 38 ? 創(chuàng)立於 1943年，是巴西及拉丁美洲最大之非國營銀行。 影響債券價(jià)格變動(dòng)的原因 29 5年來聯(lián)準(zhǔn)會(huì)對 FED FUND RATE的調(diào)整 30 利率變動(dòng)對債券價(jià)格的影響 31 利率變動(dòng)對債券價(jià)格的影響 Lloyds 32 信用評等及所代表的意義 Moody’s Samp。 債券的價(jià)值 例如 : KDB 8 3/4 03 T + 240/225 發(fā)行人 到期年期 美國三十年政府公債殖利率 對於該債券的風(fēng)險(xiǎn)加碼買價(jià) 對於該債券的風(fēng)險(xiǎn)加碼賣價(jià) 票面利率 28 1. 利率 (包含對利率的預(yù)測在內(nèi) ) 在不考慮其他因素影響下，利率與債券價(jià)格成反向關(guān)係 。 信用評等 (Rating) 是以債券發(fā)行人違約的可能性，其意義與償債能力相同，是投資債券時(shí)重要之判斷指標(biāo)。 ? 報(bào)酬率 ： 視標(biāo)的物而定 ， 通常報(bào)酬為 515%以上 。1 境外金融商品投資面面觀 陳妙如 副總經(jīng)理 元大資產(chǎn)管理公司 2022/04/01 2 內(nèi)容 內(nèi) 容 時(shí) 間
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