【正文】 票息 (Coupon) 可以是採固定利率或採浮動利率方式計息。 QnA 15 Min 3 前言 目標(biāo) What’s your Target ? What’s your Goal ? In this Class In this Learning 4 前言 背景了解 ? 主講者 background ? 參與學(xué)員 background 第一節(jié) 如何做最好的資產(chǎn)配置 在風(fēng)險與報酬的權(quán)衡中投資理財 6 Financial Planning 理財規(guī)劃 – 規(guī)劃我們現(xiàn)有及未來的 財務(wù)資源 ，使其能滿足人生不同階段的需求 ，以及達(dá)到預(yù)定的 目標(biāo) ，使我們能在財務(wù)上獨(dú)立自主。P/E走勢圖 21 商品之風(fēng)險與預(yù)期報酬的衡量 風(fēng)險 報酬 無風(fēng)險利率水準(zhǔn) ( 2年美政府公債 ) 期貨商品 結(jié)構(gòu)性商品 套利型商品 股票 可轉(zhuǎn)換公司債 選擇權(quán) 銀行存款 債券買賣斷 債券型基金 股票型基金 債券附買回 22 ? 步驟一：了解自己的理財需求 ?『 財務(wù)目標(biāo) 』 ?『 投資期間 』 ?『 投資報酬率 』 ?『 風(fēng)險屬性 』 ?『 投資偏好 』 ? 步驟二：配置最適當(dāng)?shù)耐顿Y組合 ?『 貨幣 』 流動性高 ?『 債券 』 收益率穩(wěn)定、保障性高 ?『 股票 』 報酬率高、波動性 (風(fēng)險性 )較大 審慎分析自己的財務(wù)需求與目標(biāo) 23 小結(jié) ? 謹(jǐn)記在心 迅息萬變的投資世界唯一不變的法則 「高報酬 → 高風(fēng)險」，「低風(fēng)險 → 報酬低」 ? 投資的目標(biāo) 在「可控制的風(fēng)險水準(zhǔn)下」， 選擇出「獲利最高」的商品，獲取「超額」報酬。 3. 債券的供給與需求量 除了信用狀況之外，債券的供給與需求亦能透過信用差價而影響債券價格。 ? 總部設(shè)立於巴西 Osasco，該行在巴西有超過 3,000間分行，在紐約、巴哈馬、阿根廷 布宜諾斯愛利斯，東京，開曼群島及盧森堡設(shè)有分行及服務(wù)據(jù)點為客戶提供銀行以至其他金融服務(wù)。 43 債券投資實例篇 _例 2_PEMEX 區(qū)域：墨西哥 (Baa1/BBB) 行業(yè)：石油 發(fā)行者： PEMEX Project Funding Master Trust 母公司： Petroleos Mexicanos (PEMEX) 債券評等： Baa1 (Moody’s)/BBB (Samp。目前 SchleswigHolstein省擁有其 %， Hamburg省擁有其%， WestLB Group擁有其 %之股份。 ? 截至 2022年 6月底員工總數(shù) 21,000人，在全日本有 472間分行，日本以外設(shè)有 35個分行及服務(wù)據(jù)點為客戶提供銀行以至其他金融服務(wù)。 ? 流動性 ： 較低 ? 適合投資對象 ： 無 短期資金需求、對特定產(chǎn)品有偏好者 ? 風(fēng)險 ： 承受之風(fēng)險與所要求之報酬而定 結(jié)構(gòu)式商品 (Structured Note) 58 結(jié)構(gòu)性商品 保本型商品之設(shè)計原理 + = 零息債券 選擇權(quán) 保本型商品 ? 投資人於投資契約到期時，可獲得投資本金某一特定 比例的回收保證，並且以特定或不特定比率參與標(biāo)的指 數(shù)的增值（下跌）利益。 ? 具套利機(jī)會 當(dāng)可轉(zhuǎn)換公司債與標(biāo)的證券現(xiàn)股價格差異達(dá)到一定程度時，投資者可 於購入海外可轉(zhuǎn)換公司債同時放空國內(nèi)現(xiàn)股，待可轉(zhuǎn)換公司債轉(zhuǎn)為普 通股後直接於市場上出售、而同時回補(bǔ)原放空之現(xiàn)股。A 。 ? 與股票相較，債權(quán)較有保障 ? 可轉(zhuǎn)換公司債的債權(quán)保障與一般公司債相同，償還本金及債息的順位高於普通股權(quán)。 59 保本型商品之運(yùn)作模式 假設(shè)要求 100%保本 OR 0 OR 一年後 市場增值潛在回報 + 保證本金 100 O R 保證本金 100 5 9 5 5 5 + R 9 5 5 9 5 9 5 5 5 + R 9 5 5 60 舉例說明 Nikkei 225 Note 發(fā)行人 AA rating Bank 年期 保本率 % 贖回條件 = 100% + 115% * 期間 Nikkei 225 漲幅 = 到期前任何一交易日 Nikkei 225收盤 = 進(jìn)場指數(shù) 120% 用 ％贖回 實例： 05/10/6 進(jìn)場指數(shù) 13,300 05/12/26 指數(shù)高於 15,960 (13,300 * 120%) 提前贖回 客戶 100元投資 , 81天後回收 收益率 %, 換算年報酬率約當(dāng) 29% 61 利率結(jié)構(gòu)式商品 參考發(fā)行條款 A 發(fā)行人 Lloyds TSB Bank Plc (AA/Aaa) 年期 5年 票面息 % . 投資收益率 票面息 * (n /actual), n =每次付息期間之 6m USD LIBOR 落於 設(shè)定區(qū)間之天數(shù) 利率區(qū)間 第 1年 :