跨國公司在華并購-全文預(yù)覽
【正文】 資銀行、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、證券公司和律師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)在跨國并購中起著不可或缺的作用，從咨詢、融資到評(píng)估等都離不開中介機(jī)構(gòu)的參與。事實(shí)上，目前國內(nèi)普遍缺乏有實(shí)力的大企業(yè)，相關(guān)產(chǎn)品市場(chǎng)集中度很低，內(nèi)資并購一般不會(huì)大規(guī)模導(dǎo)致壟斷勢(shì)力的形成，因而也就不會(huì)成為《反壟斷法》規(guī)制的對(duì)象。在制定和實(shí)施以《反壟斷法》為核心的反壟斷法律體系中可以遵循以下兩點(diǎn)原則 “內(nèi)緊外松”和“先緊后松”源于 ：⑴“內(nèi)松外緊”原則。在土地價(jià)格已經(jīng)形成的地方，應(yīng)當(dāng)參照土地的市場(chǎng)價(jià)格對(duì)被并購企業(yè)的土地進(jìn)行定價(jià)。要嚴(yán)格按照相關(guān)規(guī)定，強(qiáng)化評(píng)估工作，尤其要加強(qiáng)并購過程中對(duì)無形資產(chǎn)的評(píng)估，防止在交易過程中的國有資產(chǎn)流失。因此并購產(chǎn)生的就業(yè)負(fù)效應(yīng)是否會(huì)隨著時(shí)間的推移逐漸顯現(xiàn)出來，這是我們必須予以密切關(guān)注的重要問題。其次，外資并購后一般都希望斥賣和剝離被并購企業(yè)的非核心資產(chǎn)和不良資產(chǎn)，也會(huì)導(dǎo)致大量人員失去工作。曾經(jīng)占據(jù)衛(wèi)生巾行業(yè)半壁江山的“舒而美”，自從1994年被金伯利收購后，幾乎淡出了人們的視線，一些知名的品牌如“活力28”“香雪?！钡纫捕枷嗬^淡出了市場(chǎng)。一是束之高閣。一些外商看到中國市場(chǎng)巨大，認(rèn)為要打開這個(gè)市場(chǎng)，與其靠自己的力量逐步滲透，不如借中國企業(yè)已有的實(shí)力和市場(chǎng)迅速占領(lǐng)制高點(diǎn)。資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)往往隸屬于國有資產(chǎn)管理部門或行業(yè)主管部門，這影響了評(píng)估的公正性和獨(dú)立性，在外資并購中難以令外商信任。由于外資已在某些行業(yè)如醫(yī)藥、計(jì)算機(jī)、膠卷、移動(dòng)通訊等占有相當(dāng)可觀的市場(chǎng)份額，在這些領(lǐng)域積聚實(shí)力，蓄勢(shì)待發(fā)，正在造成壟斷之威脅。在感光材料行業(yè)，1998年以來，柯達(dá)出資3．75億美元，實(shí)行全行業(yè)并購，迅速獲取了中國市場(chǎng)的較大份額，2003年10月柯達(dá)又斥巨資收購了樂凱20％的國有股，全面控制國內(nèi)數(shù)碼沖印市場(chǎng)。其并購效應(yīng)不僅僅是對(duì)被并購企業(yè)的控制和掌握，而是往往溢出為對(duì)該企業(yè)所涉及的整個(gè)行業(yè)的事實(shí)控制和掌握。在跨國公司并購國有企業(yè)的過程中，中方晶牌被外商大肆“蠶食”，由此造成了無形資產(chǎn)的流失。主要表現(xiàn)為：（1）國有資產(chǎn)被漏估、低估。缺乏品牌和技術(shù)創(chuàng)新后的國內(nèi)企業(yè)，只能高度依賴于跨國公司，企業(yè)獨(dú)立發(fā)展的空間狹小，發(fā)展后勁嚴(yán)重不足。我國的民族品牌不僅沒有在外資并購中壯大自己，反而都被冷藏，甚至消失。一方面，如果在某一行業(yè)我國企業(yè)與外資企業(yè)在品牌、資金、技術(shù)、管理等方面實(shí)力相差過于懸殊，而我國又無相應(yīng)的反壟斷方面的法律、法規(guī)限制，競(jìng)爭的結(jié)果只能是外資企業(yè)的壟斷。大型跨國公司多數(shù)是生產(chǎn)全球化程度很高的公司，在全球各地有多家技術(shù)水平相當(dāng)，產(chǎn)品質(zhì)量符合要求的協(xié)作企業(yè)，當(dāng)跨國公司前來我國投資時(shí)，為了降低生產(chǎn)成本，提高當(dāng)?shù)鼗潭龋蜁?huì)帶動(dòng)國外的協(xié)作企業(yè)到我國進(jìn)行投資。正是因?yàn)橥赓Y的進(jìn)入使得我國汽車行業(yè)企業(yè)獲得了先進(jìn)技術(shù)，提高了生產(chǎn)效率，最終得到發(fā)展和壯大?？鐕臼鞘澜绶秶鷥?nèi)先進(jìn)技術(shù)的主要研制者、使用者和傳播者，控制著當(dāng)今世界先進(jìn)技術(shù)跨國轉(zhuǎn)讓的主導(dǎo)權(quán)。產(chǎn)權(quán)不明晰、公司治理結(jié)構(gòu)不健全是我國國有企業(yè)普遍存在的問題。東方早報(bào) 《李德水：警惕“外資并購潮” 取消外企“超國民待遇”》。另外，外資的收購方式已經(jīng)不僅僅局限于協(xié)議收購的基本方式，一些其他的金融創(chuàng)新方式在市場(chǎng)上不斷地出現(xiàn)，定向增發(fā)、收購流通股、定向發(fā)行可轉(zhuǎn)債、收購母公司等方式不斷創(chuàng)新。可見，跨國并購也必將迅速成為我國利用外資的主要模式。隨著中國對(duì)外開放程度的逐步加深，跨國公司在華并購活動(dòng)也日趨活躍。但不可避免地帶來諸如行業(yè)壟斷、國有資產(chǎn)流失、民族企業(yè)的自主創(chuàng)新能力下降等一些問題。在外資并購中也暴露出種種的問題，不利于經(jīng)濟(jì)的持續(xù)健康發(fā)展，我們只有重視外資并購中暴露出的問題，并積極的尋求思路及對(duì)策，提出預(yù)防及解決方案才能在引進(jìn)和利用外資中趨利避害，維護(hù)國家的經(jīng)濟(jì)安全和可持續(xù)發(fā)展。本 科 生 畢 業(yè) 論 文積極應(yīng)對(duì)跨國企業(yè)在華并購姓 名： 指導(dǎo)教師： 院 系： 對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易學(xué)院 專 業(yè)： 國際貿(mào)易 完成日期： 摘要隨著我國對(duì)外開放的加快和投資環(huán)境的優(yōu)化，我國的外資并購日趨活躍,跨國企業(yè)的在華并購將成為我國利用外資最為重要的方式之一。但外資并購也可能造成產(chǎn)業(yè)壟斷，導(dǎo)致我國企業(yè)對(duì)外資企業(yè)的技術(shù)依賴，削弱我國企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新能力，并可能造成國有資產(chǎn)流失，失業(yè)加劇等問題。誠然，外資并購可以加快我國融入經(jīng)濟(jì)全球化的步伐，有利于國有經(jīng)濟(jì)布局的戰(zhàn)略性調(diào)整和企業(yè)競(jìng)爭力的增強(qiáng)。90年代中后期以來，跨國公司為了實(shí)現(xiàn)其全球戰(zhàn)略，利用資本、技術(shù)和管理的優(yōu)勢(shì)，在我國開展了一系列的并購活動(dòng)。％；2005
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