【正文】 小微企業(yè)，銀行的放貸程序、花費時間是一樣的，其成本也是一樣的，但是兩者的其收益差距卻有很大的懸殊。一、商業(yè)銀行觀念尚未完全轉變隨著市場化風潮的不斷推進，商業(yè)銀行的經(jīng)營目標逐漸轉向以經(jīng)濟效益為核心，這種目標將銀行行為方式導向為盡量降低信貸風險，減少信貸成本，并努力提高盈利水平。抵押貸款不僅手續(xù)繁瑣，而且效率低下。而且在實際操作中，小微企業(yè)能過通過抵押獲得的銀行融資非常有限。但是很多小微企業(yè)到目前為止依然對此缺乏認識，很多小微企業(yè)一是對財務不重視，仍沿用最為原始的流水賬管理方式對企業(yè)的財務進行管理，對現(xiàn)代會計制度管理置之腦后，與銀行及投資者的要求根本無法接軌；二是出于避稅、保守秘密等原因故意隱瞞真實的經(jīng)營財務情況，使銀行及投資者無法準確地了解其真實的信用狀況，進而無法做出正確的投融資判斷。這就會造成兩種不良后果：小微企業(yè)在宏觀上缺乏對相關政策的了解，對經(jīng)濟發(fā)展趨勢反應遲緩，由于其經(jīng)營管理能力有限，應對市場競爭能力不足；在微觀方面缺乏對金融業(yè)務的認識，不能熟練運用各種金融工具為企業(yè)融資服務。企業(yè)經(jīng)營管理隊伍的素質需要提升。一、運營管理制度不完善 我國小微企業(yè)中有90%都是民營企業(yè)，這些企業(yè)由于其獨特的發(fā)展歷史，具有產(chǎn)權結構單一、封閉的特點，同時因為知識結構和意識方面的缺陷，企業(yè)經(jīng)營人員也沒有建立起科學的現(xiàn)代管理制度，公司治理結構不完善，“一言堂”現(xiàn)象普遍存在，缺乏科學合理的決策機制。但是銀行面對小微企業(yè)信貸的時候卻有“壘大戶”、“唯擔保至上”的情節(jié)，造成小微企業(yè)間接融資只占到銀行信貸極小的一部分。就全國范圍來看，能獲得較高信用等級的小微企業(yè)只是極少數(shù)，即使獲得了較高信用等級，小微企業(yè)也只能獲得30%50%的信用貸款。（三）融資渠道單一目前企業(yè)最普遍的融資方式仍然是銀行信用貸款，小微企業(yè)考慮的首要融資方式也是銀行信用貸款。由此可見，民間借貸占了企業(yè)資金的很大部分比例，但是民間借貸利息非常高，大大增加了企業(yè)運營成本。這部分民間資本已經(jīng)投資到了房地產(chǎn)業(yè)、煤礦業(yè)、證券業(yè)等領域。（一）商業(yè)信用融資困難受到金融危機的影響，整個市場非常不景氣，企業(yè)都面臨著不斷加大的風險，很多企業(yè)只能無奈的選擇概不賒欠的經(jīng)營手段，為數(shù)不多的賒銷業(yè)務也僅僅是針對老客戶、大客戶、國企。對于國有小微企業(yè)，或許還能從其母公司或集團獲取一部分資金。表面上看起來小微企業(yè)的融資渠道非常豐富，但是每個渠道都有其不同的難點，使得企業(yè)融資不暢。因而，要想在短期內(nèi)緩解或解決小微企業(yè)融資難問題，改善銀行融資環(huán)境，改變銀行對小微企業(yè)的傳統(tǒng)看法及觀念，提高其對小微企業(yè)的融資支持力度是較為切實可行的、見效相對較快的方法之一。四、融資渠道比較前面已經(jīng)詳述了小微企業(yè)融資的主要渠道，現(xiàn)在我們來比較各個融資渠道的融資可得性，詳細見下表。因而，風險投資基金對我國數(shù)量眾多的勞動密集型小微企業(yè)而言是可望不可及。在創(chuàng)業(yè)板市場上市的公司大多從事高科技業(yè)務，具有較高的成長性，但往往成立時間較短，規(guī)模較小，業(yè)績較好。如小微企業(yè)要求融資快，但是在二板市場上市卻需要走很長時間的流程審批，加之成本高、手續(xù)復雜，也使很多企業(yè)望而卻步。經(jīng)調(diào)查，在滬市和深市的兩個主板市場中，其中企業(yè)注冊資本最小的也在千萬以上，也就是說這兩個市場難覓小微企業(yè)的蹤跡。（一）主板市場相對于歐美等發(fā)達國家，我國的股票市場不僅起步晚，功能也非常不完善。第四，國家只扶持體制內(nèi)金融，對體制外金融則實施壓制。其利率甚至遠超過部分小微企業(yè)的利潤率，其受眾群體較為有限，且多數(shù)用于房地產(chǎn)、投資等回報較高的行業(yè)，真正流入實體產(chǎn)業(yè)類的小微企業(yè)資金非常有限。雖然民間融資越來越活躍，但是它的發(fā)展還存在各種各樣的問題：第一，地區(qū)發(fā)展不平衡，東部明顯強于西部。 資料來源：2010年12月的《中國地下金融調(diào)查》內(nèi)容。目前為止，民間借貸和企業(yè)集資是體制外融資最主要的形式，其中又以民間借貸最為常見。小微企業(yè)發(fā)債到目前為止仍需要通過國家發(fā)改委的層層審批，因此企業(yè)債券融資迄今仍無重大突破。銀行信貸不僅是小微企業(yè)的首選，也幾乎是唯一選擇，因為我國的融資渠道確實過于貧乏，所以企業(yè)的資金需要幾乎都要由銀行信貸來承擔，這不僅使銀行資金壓力增大，也使企業(yè)貸款難度增加。 一、債權融資 債權融資渠道主要包含銀行融資、債券融資和民間借貸等。華為作為在世界范圍內(nèi)最有影響力的國內(nèi)企業(yè)之一，也是從小微企業(yè)中發(fā)展起來的，它不僅為廣東省提供了大量的稅收，也在科技創(chuàng)新方面領先于全國。不僅如此，小微企業(yè)在創(chuàng)造就業(yè)方面起到了中流砥柱的作用，提供了獎金80%的就業(yè)崗位，它們在緩解就業(yè)矛盾和加快工業(yè)化進程方面功不可沒。由于我國人口眾多，但是經(jīng)濟底子卻很單薄，在這種社會特征下容易發(fā)展起來的是勞動密集型產(chǎn)業(yè)，這種產(chǎn)業(yè)則是小微企業(yè)層出不窮的沃土。新的標準中不僅包括了工業(yè)，而且進一步包括了第三產(chǎn)業(yè)，如建筑業(yè)、郵政業(yè)、交通運輸、住宿和餐飲業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)，具體劃分標準見表21。在發(fā)達國家和發(fā)展中國家，都將企業(yè)劃分為大、中、小三種類型，但由于各國各區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展不一致，因此在劃分標準上應當使用一個相對性原則，即根據(jù)企業(yè)所處的地域、行業(yè)和經(jīng)濟發(fā)展水平的不同，應該有不同的劃分標準。70第二章 小微企業(yè)的融資困境近幾年，小微企業(yè)在世界各地非常迅速的發(fā)展起來，在各行各業(yè)中逐漸表現(xiàn)出強大的生命力和驚人的活力，但資金難題卻成為我國小微企業(yè)不可逾越的瓶頸。相對于以往的研究，本文的創(chuàng)新之處主要體現(xiàn)在通過改善銀行融資服務體系緩解小微企業(yè)融資難題。第五章，國外小微企業(yè)融資經(jīng)驗借鑒。第三章，小微企業(yè)融資困境原因分析。第三節(jié) 結構安排與創(chuàng)新本文從結構上看，一共分成六章，具體如下：第一章，緒論。金融抑制是發(fā)展中國家的一個普遍特征，主要指一個國家的金融體制不健全，在企業(yè)的融資過程中有非常多的條件限制，阻礙金融市場機制發(fā)揮作用。Anders（2002）指出除了銀行貸款以外，為了拓寬融資渠道，也可以適當?shù)倪x擇民間金融。Berger和Udell（2006）認為通過銀行信貸人員對企業(yè)管理者、產(chǎn)品需求者的接觸，以及對當?shù)厥袌霏h(huán)境的熟悉，能收集大量的“軟信息”，進一步論證關系型借貸可以很好的解決企業(yè)信息不透明的問題。EPW基金會（2006）研究發(fā)現(xiàn)，國家或地區(qū)的法律環(huán)境也可以影響融資的可得性，其關系是呈正相關，即越有利的法律環(huán)境，越有助于小微企業(yè)貸款。Berger和Udell（2005）針對企業(yè)的生命周期，進行了融資結構及難易程度的比較，結論是成熟期的企業(yè)信用等級高，獲得的放貸限額高，而成長早期的企業(yè)則會受到很多的融資限制。Jayartre和Strahan（1996）針對銀行對企業(yè)規(guī)模選擇的問題，進行了規(guī)模匹配理論的研究，結論是企業(yè)規(guī)模與銀行放貸額度密切相關，銀行會選擇規(guī)模大的企業(yè)，自身規(guī)模小、對資金需求小的企業(yè)則容易被銀行忽視。融資困難首先是信息不對稱問題。金德前（2007）認為小微企業(yè)融資困難的主因是自身發(fā)展不完善，應不斷完善自我形象，提高信用評價等級，并且不斷提高自身的財務管理水平。馬廣（2007）針對外源融資比例低的問題，從企業(yè)自身知識結構入手，原因是小微企業(yè)對金融產(chǎn)品了解太少，導致其不善于利用外部渠道。孫翔（2012）針對融資渠道進行分類研究，結論是小微企業(yè)很難從資本市場獲得支持，從銀行獲取的貸款也非常有限。張捷、王霄（2002）則認為在市場經(jīng)濟環(huán)境下，銀行作為金融企業(yè)是有趨利性的，構成小微企業(yè)融資壁壘的風險因素始終存在，企業(yè)應不斷強化滋生的信用水平。王闖（2011）針對銀企關系，進行了關于逆向選擇和道德風險問題的研究，結論是在信息不對稱的情況下銀行一定會出現(xiàn)“慎貸”、“惜貸”或“拒貸”。首先了解國內(nèi)對這方面的研究。第二節(jié) 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀目前國內(nèi)外對小微企業(yè)有大量的研究，國內(nèi)研究起步較晚，主要集中在我國特有的國情下小微企業(yè)融資困難的原因分析。這些工作，雖然對緩解小微企業(yè)融資難有一定的積極意義，但是由于現(xiàn)有融資體系中的各單元在這個問題上有不同的觀念和看法，在實際執(zhí)行情況中也會有千差萬別，導致多數(shù)小微企業(yè)無法從國家扶持政策中獲得真正的融資支持，也就沒有從根本上解決小微企業(yè)資金短缺的問題。一方面，小微企業(yè)數(shù)量占企業(yè)總數(shù)的99%，吸引了大量的就業(yè)，對社會穩(wěn)定起了無可估量的作用；另一方面，小微企業(yè)經(jīng)過不斷的演化在未來有可能成長為重要的大型企業(yè)，關注小微企業(yè)就是關注未來的大型企業(yè)。小微企業(yè)板作為直接為小微企業(yè)提供融資的板塊，也存在非常不合理的現(xiàn)象，就是大型企業(yè)光在數(shù)量上就占據(jù)其2/3，小微企業(yè)只占1/3。作者簽名： 日期： 年 月 日導師簽名： 日期： 年 月 日目錄摘要 1Abstract 2第一章 導論 5第一節(jié) 選題背景 5第二節(jié) 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀 6第三節(jié) 結構安排與創(chuàng)新 9第二章 小微企業(yè)的融資困境（提出問題） 11第一節(jié) 小微企業(yè)的界定 11一、小微企業(yè)的概念和界定標準 11二、小微企業(yè)在經(jīng)濟中的作用 12第二節(jié) 小微企業(yè)融資的主要渠道 13一、債權融資 13二、股權融資 15三、融資渠道比較 17第三節(jié) 小微企業(yè)融資現(xiàn)狀 18一、自有資金匱乏 18二、融資渠道不暢 18第三章 小微企業(yè)融資困境的原因分析（分析問題） 21第一節(jié) 企業(yè)層面的原因 21一、運營管理制度不完善 21二、人員素質低，財務管理不規(guī)范 21三、缺少有效的抵押擔保物 22第二節(jié) 銀行層面的原因 23一、商業(yè)銀行觀念尚未完全轉變 23二、商業(yè)銀行配套體系不完善 24三、中小銀行支持力度不夠 25第三節(jié) 信用擔保層面的原因 26一、擔保機構規(guī)模較小 26二、擔保人員素質低 26三、缺乏風險補償機制 27第四節(jié) 政策層面的原因 27一、政府的扶持政策尚未完善 27二、融資渠道仍未得到有效的拓展 27三、小微企業(yè)服務體系不健全 28四、相關法律、政策尚未完善 28第四章 改善小微企業(yè)融資困境的對策建議（解決問題） 30第一節(jié) 規(guī)范小微企業(yè)自身管理 30一、規(guī)范企業(yè)治理結構 30二、財務信息公開透明 30三、注重信用積累 31四、培養(yǎng)專門融資人才 32第二節(jié) 改進商業(yè)銀行融資服務體系 32一、切實轉變觀念 32二、打造專業(yè)化的小微企業(yè)融資平臺 33三、差異化的信用評價觀念及體系 36四、改變風險控制模式，創(chuàng)新風險控制手段及措施 38第三節(jié) 完善小微企業(yè)融資擔保體系 39一、建立多樣化的互助性融資擔保 39二、推動擔保新模式 40第四節(jié) 加強政府政策扶持力度 41一、建立小微企業(yè)融資風險補償機制 41二、成立小微企業(yè)融資服務機構 42三、引導成立小微企業(yè)融資支持機構 43四、搭建更為有效的直接融資平臺 45五、完善融資配套措施 45第五章 國外小微企業(yè)融資經(jīng)驗借鑒（經(jīng)驗借鑒） 47第一節(jié) 美國小微企業(yè)融資模式 47一、發(fā)達的資本市場 47二、靈活的非銀行金融機構 47第二節(jié) 意大利小微企業(yè)融資特點 48一、發(fā)達的商業(yè)銀行體系 48二、建立小微企業(yè)融資機構 49三、建立小微企業(yè)發(fā)展基金 49第三節(jié) 日本小微企業(yè)融資模式 50一、間接融資 50二、直接融資 50三、完善的信用擔保體系 51第四節(jié) 韓國小微企業(yè)融資模式 51第六章 民生銀行小微企業(yè)融資案例分析（案例佐證） 53第一節(jié) 經(jīng)銷商融資 53一、融資背景 53二、銀行融資模式 54三、經(jīng)驗總結 56第二節(jié) 配套商融資 58一、融資背景 58二、銀行融資模式 59三、經(jīng)驗總結 60參考文獻 62第一章 導論從小微企業(yè)的起步一直到現(xiàn)在，融資難一直是小微企業(yè)發(fā)展打不開的一個癥結，在后金融危機時代這個問題變得更為嚴重。本人完全意識到本聲明的法律后果由本人承擔。作 者 簽 名：　　 　 　　日　 期：　　 　 　　 指導教師簽名：　　 　 　　 日　　期：　　 　 　　 使用授權說明本人完全了解 大學關于收集、保存、使用畢業(yè)設計（論文）的規(guī)定，即：按照學校要求提交畢業(yè)設計（論文）的印刷本和電子版本；學校有權保存畢業(yè)設計（論文）的印刷本和電子版，并提供目錄檢索與閱覽服務；學?？梢圆捎糜坝?、縮印、數(shù)字化或其它復制手段保存論文；在不以贏利為目的前提下，學校可以公布論文的部分或全部內(nèi)容。本文的不足之處在于對擔保體系和政府扶持方面的建議還停留在理論設想階段，尚未對更為具體的做法和措施進行深入的分析和闡述。本文還選取了美國、意大利、日本、韓國的融資模式作為借鑒對象，為改善我國小微企業(yè)融資環(huán)境提供參考。筆者正是基于上述現(xiàn)實原因，在分析和總結小微企業(yè)融資現(xiàn)狀和困難成因的基礎上，提出了融資模式創(chuàng)新的思路和方式。近期國內(nèi)經(jīng)濟下滑形勢嚴峻，在投資停滯、出口下降、內(nèi)需不振的情況下，全面發(fā)展小微企業(yè)不失為帶動經(jīng)濟活力和充分就業(yè)的有效手段，但資金匱乏，融資困難卻是制約其發(fā)展的重要瓶頸因素。針對以上問題，本文一一給出了對策建議，其中筆者結合自身工作經(jīng)驗，對如何打造面向小微企業(yè)的商業(yè)銀行服務體系提出了自己獨到的觀點，并以兩個融資實例對這種服務體系進行了詳細的闡述。同時通過對兩個成功融資案例的深入剖析和總結，使得本文更具現(xiàn)實指導意義。對本研究提供過幫助和做出過貢獻的個人或集體，均已在文中作了明確的說明并表示了謝意。對本文的研究做出重要貢獻的個人和集體，均已在文中以明確方式標明。涉密論文按學校規(guī)定處理。截止到2010年11月，總共發(fā)放的短期貸款一共有1453億，其中絕大部分貸款都流向了大型企業(yè)，僅占總量的1%不到。小微企業(yè)融資問題，是關乎我國市場經(jīng)濟能否快速健康發(fā)展的重大課題。近年來，國家在不斷建立完善信用擔保體系和創(chuàng)業(yè)投資體系，并且積極引導商業(yè)銀行向小微企業(yè)加強信貸力度。本文旨在通過分析小微企業(yè)融資環(huán)境與現(xiàn)狀，以及融資難的原因，在借鑒國外的先進做法以及國內(nèi)實際情況的基礎上，為解決小微企業(yè)融資問題提供一些新的思路和方法建議。大多數(shù)學者認為小微企業(yè)由于人員素質低，沒有受過專業(yè)的財務管理培訓，導致企業(yè)財務管理較為混