全球企業(yè)并購的新趨勢及啟示-全文預(yù)覽
【正文】 增資擴(kuò)股稀釋中方股權(quán)的方式并購進(jìn)入中國市場。 由于跨國公司并購活動(dòng)伴隨著外國直接投資資金的流動(dòng)，世界各國普遍關(guān)注跨國并購對國際投資方向的影響。波音公司的目標(biāo)就是在未來5年一8年內(nèi)獨(dú)霸世界航空市場。伴隨直接融資的擴(kuò)大和資本市場的發(fā)展，跨國公司多半是上市公司，因而就有了價(jià)格的表現(xiàn)形式，使跨國公司作為交易標(biāo)的物的流動(dòng)性大大增強(qiáng)，企業(yè)作為交易對象成為可能。寬松的政策增加了贏利的可能性，公司紛紛以并購活動(dòng)擴(kuò)大投資和開拓市場，但同時(shí)隨著金融全球化制度保障的建立和以美國為代表的西方國家放松管制的浪潮，跨國惡意并購也將逐漸增加。 （三）同行業(yè)橫向并購多，跨行業(yè)并購少，惡意并購將呈上升趨勢。自1998年之后，企業(yè)跨國共購浪潮幾乎席卷了歐亞拉美各洲。另外，跨國公司的跨國并購涉及到幾乎所有的重要行業(yè)，包括鋼鐵、能源、航空、銀行、保險(xiǎn)、超市、電信、醫(yī)藥甚至大眾傳媒。l月21日，世界知名企業(yè)美國寶潔公司與兩大藥業(yè)巨頭美國家庭產(chǎn)品和華鈉蘭伯特進(jìn)行談判，協(xié)商三家公司的合并大業(yè)。新千年伊始，全球又出現(xiàn)好幾宗巨型并購交易實(shí)。這一并購行為涉及的市場交易金額高達(dá)920億美元。 （一）強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合高潮迭起，跨國并購的規(guī)模巨大，涉及范圍廣泛。據(jù)統(tǒng)計(jì)，微軟公司為了保持技術(shù)優(yōu)勢，1999年成為全球最活躍的企業(yè)收購者，至少進(jìn)行了45項(xiàng)并購交易，交易總額超過130億美元。老板們普遍認(rèn)為，只有在本行業(yè)中排名前3名的企業(yè)才能在激烈的市場競爭中生存，而兼并和收購是推動(dòng)公司成長的最快途徑。企業(yè)要想在世界范圍內(nèi)參與競爭，就必須結(jié)盟開辟市場，以重組削減成本，從而提高效率。19世紀(jì)90年代，歐美大陸突然出現(xiàn)的企業(yè)并購熱潮使曾讓企業(yè)家們寢食難安的生產(chǎn)過剩心病一夜之間得以化解。簡單地講，企業(yè)并購本身并不是目的，而是立足于提高經(jīng)濟(jì)效率，通過企業(yè)變更和終止的方式，實(shí)現(xiàn)企業(yè)競爭中的優(yōu)勝劣汰?？鐕緸榱藞?zhí)行全球經(jīng)營戰(zhàn)略，加強(qiáng)其在國際市場上的競爭優(yōu)勢和戰(zhàn)略地位，跨國并購已明顯超過了跨國創(chuàng)建，進(jìn)而引發(fā)了全球性的企業(yè)并購浪潮。尤其是近幾年，面對經(jīng)濟(jì)全球化、信息革命和知識(shí)經(jīng)濟(jì)的挑戰(zhàn)以及國際市場的新格局，跨國公司已把并購活動(dòng)迅速從國內(nèi)擴(kuò)展至國外。但是，這一經(jīng)濟(jì)學(xué)的解釋并未全面反映出企業(yè)并購的本質(zhì)。換言之，企業(yè)的并購行為原因和目的都在于改變和理順市場供需關(guān)系的秩序，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)資源的重新配置，從而獲得最大利潤。據(jù)估計(jì)，全球汽車業(yè)過剩的生產(chǎn)能力將達(dá)2000萬輛。由于因特網(wǎng)正在打破所有商品的傳統(tǒng)銷售方式，許多老牌公司都擔(dān)心自己的處境。企業(yè)要想維持和提高核心技術(shù)能力，必須大量增加研發(fā)費(fèi)用，但產(chǎn)品的壽命卻在縮短，為此，企業(yè)要想擴(kuò)大規(guī)模，分?jǐn)傹嫶蟮募夹g(shù)成本，就必須把企業(yè)并購視為增強(qiáng)競爭力，擴(kuò)展自身實(shí)力的必
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